بلک بیٹس کی خبر، 26 مئی، ایکس ون ریسرچ نے ایک مضمون جاری کیا جس میں کہا گیا کہ امریکی اسٹاک مارکیٹ میں شارٹ پوزیشنز حالیہ وقت میں تاریخی سطح پر پہنچ گئی ہیں، لیکن اس کا مطلب یہ نہیں کہ مارکیٹ مکمل طور پر منفی ہے۔ ڈیٹا کے مطابق، ہیج فنڈز کی کل لیوریج ریٹ تقریباً 293% تک بڑھ گئی ہے، اور اس پی 500 انڈیکس کی شارٹ ایکسپوشر اور ڈےز-ٹو-کور انڈیکس دونوں ریکارڈ سطح پر پہنچ گئے ہیں، جو یہ ظاہر کرتے ہیں کہ ادارتی سرمایہ کار اپنے بڑے لانگ پوزیشنز کو برقرار رکھتے ہوئے شارٹ پوزیشنز میں کافی اضافہ کر رہے ہیں۔ موجودہ مارکیٹ ایک "اعلیٰ لیوریج، لانگ اور شارٹ دونوں کا اضافہ" کا ساختی حالات ظاہر کر رہا ہے، جس میں ظاہری طور پر اُچھال دار رجحان جاری ہے، لیکن اندر کا دفاعی جذبہ واضح طور پر بڑھ رہا ہے۔
اس ظاہری پہلو کی بنیادی وجہ یہ ہے کہ فنڈز اب بھی AI سے متعلق انتہائی بڑے اسٹاکس پر مرکوز ہیں۔ کچھ ٹیکنالوجی کے بڑے کمپنیوں میں بڑی رقم کا流入 ہو رہا ہے، جبکہ چھوٹے اور درمیانے سائز کے اسٹاکس اور کمزور شعبے پر مستقل شارٹ سیل کیا جا رہا ہے، جس کی وجہ سے انڈیکس کی طرف سے طاقتور رجحان برقرار رہتا ہے، لیکن بازار کے اندر کمزوریاں مستقل طور پر جمع ہوتی جا رہی ہیں۔ اس ساخت کا مطلب یہ ہے کہ اگر AI ٹریڈنگ کی دلچسپی کم ہو جائے تو بازار میں زیادہ تشدد والی لہریں اور خطرات کا اخراج ہو سکتا ہے۔
یہ تبدیلی بٹ کوائن کے لیے بھی اہم ہے۔ تاریخی طور پر، BTC بڑے خطرے کے واقعات میں عام طور پر امریکی اسٹاک مارکیٹ کے ساتھ مطابقت رکھتی تھی، جیسے 2020 کے دوران وبا کے دوران، جب بٹ کوائن اور اس اینڈ پی 500 دونوں گر گئے اور روایتی محفوظ سرمایہ کاری کا خاصہ نہیں دکھایا۔ لیکن 2025 کے بعد سے، دونوں میں واضح تقسیم آئی ہے: اس اینڈ پی 500 نسبتاً مستحکم رہا، جبکہ BTC کی لچک بڑھ گئی، ETF کے فنڈز کے流入 اور اسپاٹ مارکیٹ میں فعال خریداری سے ظاہر ہوتا ہے کہ بٹ کوائن اب اپنے خود کے لِکوڈٹی سائکل، لیورج سٹرکچر اور ادارتی مانگ سے زیادہ متاثر ہو رہا ہے۔ مارکیٹ شروع ہو رہی ہے کہ بٹ کوائن صرف ایک "ہائی رِسک ایسٹ" سے آہستہ آہستہ ایک ایسا مخلوط ایسٹ میں تبدیل ہو رہا ہے جس میں ماکرو لِکوڈٹی خصوصیات اور الگ مارکیٹ سٹرکچر دونوں شامل ہیں۔