امریکی سینیٹر کرپٹو مارکیٹ سٹرکچر بل پر اگست میں ووٹ کی تلاش میں

امریکی سینیٹر کرسٹن گلیبرینڈ نے اشارہ کیا کہ مخصوص ڈیجیٹل ایسٹ مارکیٹ سٹرکچر بل پر فلور ووٹ کا فیصلہ تین اہم شرائط پر منحصر ہوگا: مضبوط صارف حفاظت، مضبوط غیر قانونی فنانس کنٹرول، اور ایک سخت اخلاقی فریم ورک۔ میامی میں کنسینس کانفرنس میں بولتے ہوئے، انہوں نے دلائل دیے کہ قانون سازوں کو منصوبے کو سینیٹ کمیٹی برائے زرعیات کے ذریعہ منظور شدہ ورژن کے ساتھ ہم آہنگ کرنا چاہئے اور آگے بڑھنے سے پہلے فارمل اخلاقی زبان شامل کرنی چاہئے۔ اگر ان عناصر کو مکمل کر لیا جائے، تو گلیبرینڈ نے کہا کہ ووٹ اگست کی چھٹی سے پہلے ہو سکتا ہے، جو 10 اگست سے شروع ہوتی ہے۔

گلبرینڈ نے حاضرین کو بتایا کہ "اگر ہم ایک اخلاقی پاسہ نہیں رکھیں گے تو اس بل کے لیے کوئی ووٹ نہیں دے گا"، اور یہ زور دیا کہ جب صنعت تیزی سے ترقی کر رہی ہے تو اندر کے فائدے اور ادائیگی کے لیے کام کرنے والے ڈائنانیمز کو روکنا ضروری ہے۔ سینیٹر نے زور دیا کہ صارف حفاظت، غیر قانونی فنانس کے خلاف اقدامات، اور اخلاقی زبان کو ملا کر ایک مجموعی پیکج قانون سازی کے نسبتاً تنگ ونڈو میں اس کی تفصیل کا راستہ کھول سکتا ہے۔

جبلراند نے صدر ڈونلڈ ٹرمپ کا نام نہیں لیا، لیکن یہ تبصرے اس وقت سامنے آئے ہیں جب قانون ساز کرپٹو شعبے کے ساتھ سیاسی تعلقات پر مزید نظرثانی کر رہے ہیں جبکہ وہ CLARITY Act پر غور کر رہے ہیں۔ یہ بحث اس لیے زیادہ تیز ہو گئی ہے کہ منتخب عہدیدار امریکی تنظیمی فریم ورک میں ڈیجیٹل اثاثہ مارکیٹس کے حکمرانی اور ممکنہ مفادات کے تنازعات کا جائزہ لے رہے ہیں۔

پالیسی کے شعبے میں، گزشتہ هفتے سینیٹ بینکنگ کمیٹی کے سینیٹرز نے اسٹیبل کوائن ییلڈ معاہدے کا اعلان کیا، جو مارکیٹ سٹرکچر قانون کو آگے بڑھانے میں مدد کر سکتا ہے۔ تاہم، انہوں نے عوامی افسران کے ذمہ داریوں سے متعلق الفاظ پر توجہ نہیں دی، جس کی کمی تنقید کرنے والوں کے مطابق کسی ووٹ سے پہلے ختم کرنا ضروری ہے۔

کرپٹو صنعت کے شخصیات نے کنسینسس کے دوران بل کے وقت اور مواد پر اپنی رائے رکھی۔ رپل کے سی ای او بریڈ گارلنگہاؤس نے انتباہ دیا کہ قانون سازوں کو قریبی مدت میں اس معاملے کو وسطی انتخابات کے اثرات کے نیچے دب جانے سے بچانے کے لیے اقدام کرنا چاہیے، جبکہ بلاک چین ایسوسی ایشن کی سابقہ سی ایف ٹی سی کمیشنر اور سی ای او سمر مرسنجر نے اس لمحے کو ایک مواقع کا دروازہ قرار دیا جو اگست کی چھٹی کے بعد دوبارہ کھل سکتا ہے اگر رفتار واپس آئی۔

• کلارٹی ایکٹ کا فلور ووٹ تک کا راستہ اب تین شرائط پر منحصر ہے: صارف حفاظت، غیر قانونی فنانس کے تحفظات، اور اخلاقیات کی زبان۔
• ایک ادغامی بل — جس میں سینیٹ کمیٹی برائے زراعت کے منظور شدہ پیکج اور موجودہ منصوبے کے عناصر شامل ہیں — اگر اخلاقیات کے پاسے شامل ہوں تو اگست کی چھٹی سے پہلے ووٹ کی اجازت دے سکتا ہے۔
• صنعت کے ماہرین کی طرف سے انتباہ کیا گیا ہے کہ وقت کا ہونا اہم ہے: قانون کو آگے بڑھانے کے لیے ایک تنگ وقفہ موجود ہے جب تک کہ سیاسی امور وسطی انتخابات کی طرف توجہ متوجہ نہ ہو جائیں۔
• سینیٹ بینکنگ کمیٹی کی سرگرمیاں اب بھی غیر مستقل ہیں، جہاں جنوری کے تاخیر کے بعد مارک اپ کو اب تک دوبارہ نہیں طے کیا گیا ہے، اور صنعت کے مشاہدہ کرنے والے DeFi، اسٹیبل کوائنز، اور ٹوکنائزڈ ایکوٹیز پر منصوبے کے طریقہ کار کے بارے میں تقسیم ہیں۔
• بازار کی توقعات مختلف احتمالات کو ظاہر کرتی ہیں: پولی مارکیٹ 2026 تک کے اختتام تک کلارٹی ایکٹ کے منظور ہونے کا تقریباً 65 فیصد امکان رکھتی ہے، جبکہ کالشی اگست سے پہلے منظور ہونے کا تقریباً 49 فیصد امکان رکھتی ہے۔

گلبرانڈ نے تین شرائط کو اس طرح پیش کیا کہ ممکنہ ووٹ کو صرف تکنیکی پہلوؤں کے علاوہ مزید کچھ سمجھنا ہوگا۔ پہلا ستون — صارف کی حفاظت — ایک ایسے شعبے میں واضح اطلاعات، مضبوط مصنوعات کی سلامتی معیارات، اور误导کن مارکیٹنگ کے خلاف تحفظ کی ضرورت کو ظاہر کرتا ہے جہاں روایتی مالی سرگرمیاں اور تیز رفتار نوآوری کا امتزاج ہے۔ دوسرا ستون — غیر قانونی فنانس کے کنٹرول — حکومت کی دلچسپی کو اینٹی مانی لانڈرنگ اور اینٹی ٹیرر فنانسنگ اقدامات کے طور پر اجاگر کرتا ہے جو تیز رفتار آن-چین سرگرمیوں اور عبوری مالی لین دین کا مقابلہ کر سکیں۔ تیسرا ستون — اخلاقیات — براہ راست حکومت اور قابلیت کی طرف جاتا ہے: قانون سازوں نے دلائل دیے کہ کسی بھی فریم ورک کو اعلیٰ عہدیداروں یا اندر والوں کو تنظیمی عدم واضحی یا معلومات تک ترجیحی رسائی سے فائدہ اٹھانے سے روکنا چاہئے۔

ان عناصر کو جوڑ کر، گلبرینڈ نے بل کے نہایت محدود ترمیم کے بجائے اس کے حتمی شکل کی ممکنہ دوبارہ ڈیزائن کی نشاندہی کی۔ سرمایہ کاروں اور تعمیر کرنے والوں کے لیے سوال یہ ہے کہ حکومت اخلاقی قواعد کو کتنی تیزی سے قانونی شکل دے گی، والٹ فراہم کنندگان اور ایکسچینجز کے لیے صارف حفاظت کی ضروریات کس شکل میں ہوں گی، اور بل DeFi اور ٹوکنائزڈ اثاثوں کے سرخیوں میں کام کرنے والے آن-چین اداروں کو کتنی سختی سے نگرانی کرے گا۔ اس نے یہ بھی اشارہ کیا کہ اس تطابق کو جلد حاصل کرنے کے لیے ہاؤس اور سینیٹ کے درمیان قریبی تعاون اور مختلف صنعتی دلچسپی داروں کی طرف سے پیدا ہونے والے جھگڑوں پر مساوات کا جذبہ درکار ہوگا۔

حامی اور مخالف دونوں نے گھڑی کو دیکھا ہے جبکہ کنسینس نے یہ ظاہر کیا کہ تیزی سے بدل رہے پالیسی سگنلز فنڈنگ، مصنوعات کی لاUNCH، اور ایکسچینج کی شرکت کو کیسے تبدیل کر سکتے ہیں۔ Ripple کے بریڈ گارلنگہاؤس نے دلائل دیے کہ قانون سازوں کو اگلے کچھ ہفتے کے اندر اس بل پر عمل کرنا چاہیے تاکہ انتخابات کے موسم میں توجہ کے تقسیم ہونے سے پہلے رفتار برقرار رہے۔ انہوں نے وقت پر اقدام کو مجموعی ڈیجیٹل ایسٹس کے احکامات پر ترقی کو روکنے والے ایک اور پیچیدہ سیاسی ماحول سے بچنے کے لیے ضروری قرار دیا۔

اسی دوران، جنہوں نے پہلے CFTC کمیشنر کے طور پر خدمات انجام دیں اور اب بلاک چین ایسوسی ایشن کی قیادت کرتے ہیں، سمر مرسنجر نے زور دیا کہ عمل کرنے کے لیے ایک محدود “موقع کا دروازہ” ہے۔ “اس کا مطلب یہ نہیں کہ دروازہ دوبارہ نہیں کھلے گا،” انہوں نے قانون سازی کی رفتار کے غیر متوقع موڑ کو تسلیم کرتے ہوئے نوٹ کیا۔ ان کا نقطہ نظر یہ ہے: اگر اگست میں کوئی خلا بند ہو جائے، تو مارکیٹ کی سرگرمی اور متعلقہ افراد کی دلچسپی کی ضرورت کے باعث ریسیس کے بعد موضوع دوبارہ سامنے آ سکتا ہے۔

وقت کی سیاستیں پالیسی کے مواد کے ساتھ جڑی ہوئی ہیں۔ صنعت کے شرکاء طویل عرصے سے دلیل دے رہے ہیں کہ کوئی بھی آخری فریم ورک ایکو سسٹم—جس میں DeFi پروٹوکولز سے لے کر ٹوکنائزڈ ایکوٹیز تک شامل ہیں—کے لیے واضح رہنمائی فراہم کرے، بغیر صارفین کے اعتماد کو متاثر کیے یا امریکی مارکیٹس کو ریگولیٹری آرٹریج کا خطرہ دے۔ موجودہ بحث ایک واضح قومی معیار فراہم کرنے اور ایک تیزی سے تبدیل ہوتے ہوئے منظر نامے کو مدنظر رکھتے ہوئے، جہاں فرماں سرحدوں اور پروڈکٹ کے انواع کے درمیان کام کرتی ہیں، کے درمیان تنازع کو ظاہر کرتی ہے۔

وسطِ ہفتے تک، سینیٹ بینکنگ کمیٹی نے جنوری میں تاخیر کے بعد مارکیٹ سٹرکچر بل پر مارک اپ کو دوبارہ مقرر نہیں کیا تھا۔ یہ تاخیر ایکو سسٹم کے لیے ایک حساس لمحہ ہے: جبکہ کچھ قانون ساز تیزی سے اقدام کے لیے دباؤ ڈال رہے ہیں، دوسرے نے DeFi، اسٹیبل کوائنز، اور ٹوکنائزڈ ایکوٹیز پر بل کے موقف کے بارے میں فکر ظاہر کی ہے۔ Coinbase کے سی ای او برائن ایرمسٹرانگ نے منصوبہ بندی کے مطابق بل کے خلاف علناً مخالفت کی، دلیل دی کہ یہ کئی بنیادی فکروں کو کافی طور پر حل نہیں کرتا، جس کا موقف دیگر دلچسپی دار طرفین نے بھی اپنا لیا جو نوآورانہ مالی آلہ جات پر زیادہ دخل اندازی کے خوف سے متاثر ہیں۔

صنعت کے جذبات کو پالیسی کے نتائج پر مارکیٹ کی بنیاد پر بیٹنگ سے مضبوط کیا جا رہا ہے۔ پولی مارکیٹ فی الحال CLARITY Act کو 2026 کے آخر تک قانون بننے کی احتمال 65% کے قریب مانتا ہے، جو اس اعتقاد کو ظاہر کرتا ہے کہ اس دہائی کے دوسرے نصف میں مساوات کا امکان ہو سکتا ہے۔ دوسری طرف، کلسھی کی قیمت اگست سے پہلے منظور ہونے کے لیے 49% کے قریب ہے، جو اس بات کو واضح کرتا ہے کہ پالیسی کا وقتاب بہت غیر یقینی ہے اور جماعتی جدوجہد اور کمیٹی کے اقدامات پر مکمل طور پر منحصر ہے۔

آگے بڑھتے ہوئے، مشاہدین یہ دیکھیں گے کہ بینکنگ کمیٹی اپنی مارک اپ کو دوبارہ شروع کرتی ہے یا نہیں، اخلاقیات اور مفاد کے تنازعات کے لحاظ سے زبان کس طرح معاہدہ کی جاتی ہے، اور کیا اسٹیبل کوائن-آمدنی فریم ورک کو وسیع مارکیٹ سٹرکچر کے تحفظات کے ساتھ ملایا جا سکتا ہے۔ جاری بحث نہ صرف تنظیمی وضاحت بلکہ اس طرح کے نظام میں مارکیٹ کے شرکاء کے لیے مصنوعات ڈیزائن کرنے، پُونچھ کو تقسیم کرنے اور خطرہ کا انتظام کرنے پر بھی اثر ڈالے گی جو نوآوری اور صارفین کے تحفظات کے درمیان توازن قائم کرنے کی کوشش کر رہا ہے۔

متعلقہ کوریج جاری رہے گی جو سیاسی فنڈنگ کے ماحول میں کرپٹو اور AI کے لیے عوامی رائے کا جائزہ لے رہی ہے، جس سے صارفین کے اعتماد اور سیاسی فنڈنگ کے اداروں کے درمیان تقابل کو پالیسی ڈیزائن کے ساتھ جوڑا جا رہا ہے۔ پڑھنے والے کانگریس کے اس ترقی پذیر شعبے میں اگلے اقدامات پر غور کرتے ہوئے CLARITY Act اور متعلقہ تنظیمی اقدامات کے بارے میں جاری ترقیات کا پیروی کر سکتے ہیں۔

جب بحوث جاری رہیں، تو سرمایہ کار اور تعمیر کرنے والے صرف بل میں متن کے تبدیلیوں کا ہی نہیں، بلکہ سینیٹ بینکنگ کمیٹی اور وسیع سیاسی کیلنڈر سے آنے والے عملی سگنلز کا بھی نگرانی کریں۔ نتیجہ آنے والے اہلیوں میں ایک تیزی سے ترقی کر رہے صنعت کے لیے راستہ چلنے کے قواعد شکل دے گا—اور ڈیجیٹل اثاثوں میں عالمی تنظیمی اتحاد کا رخ طے کر سکتا ہے۔

یہ مضمون اصل میں امریکی سینیٹر نے اگست کے کرپٹو مارکیٹ سٹرکچر ووٹ پر نظر رکھ دی کے طور پر شائع کیا گیا تھا، کرپٹو بریکنگ نیوز پر – جو آپ کے لیے کرپٹو خبروں، بٹ کوائن خبروں اور بلاک چین اپڈیٹس کا قابل اعتماد ذریعہ ہے۔