امریکی بینکس مئی کے مارک اپ سے پہلے کلیرٹی ایکٹ کے اسٹیبل کوائن پربندوبستوں کو روکنے کے لیے لابی کر رہے ہیں

امریکی بینکس CLARITY Act کو روکنے کے لیے ایک جدید لابنگ کوشش کر رہے ہیں، جبکہ اہم امریکی قانون سازوں نے اس منصوبے کو 4 جولائی سے پہلے صدر کے ڈیسک پر رکھنے کے لیے تیز رفتار وقت کا اشارہ دیا ہے۔

قانونی تنازع Digital Asset Market Clarity Act پر مرکوز ہے، جو جولائی 2025 میں دو جماعتوں کی حمایت کے ساتھ ہاؤس سے گز گیا۔

ماہوں تک، اس بل کو سینیٹ میں اسٹیبل کوائنز کے بارے میں ایک شدید تنازعہ پر مشتمل پاسہ اور ڈیجیٹل ایسٹ سیٹس کے کمپنیوں کے صارفین کو آمدنی فراہم کرنے کے قابل ہونے کے بارے میں روک دیا گیا تھا۔

ہاں، حالیہ دو جماعتی معاہدہ اس رکاوٹ کو دور کرنے کی کوشش کر رہا تھا، لیکن بینکنگ شعبہ اب علنی طور پر منصوبہ بند زبان کو مسترد کر رہا ہے، جس میں دلیل دی جا رہی ہے کہ یہ مقامی قرض دینے کی بنیاد کو خطرے میں ڈال رہا ہے اور وسیع پیمانے پر سرمایہ کی بھاگنے کا خطرہ پیدا کر رہا ہے۔

باوجود تنازعات، کیپٹل ہل پر قانون کے حامیوں کی جانب سے اعتماد کا اظہار کیا جا رہا ہے۔ ٹرمپ انتظامیہ کے متوقع تعاون کے ساتھ، سینیٹ کے مذاکرہ کرنے والے بینکنگ لابی کے خلاف مضبوطی سے کھڑے ہیں، جس سے 11 مئی کے هفتے میں اہم کمیٹی مارک اپ کے لیے مرحلہ تیار ہو رہا ہے۔

جدل کا مرکز CLARITY Act کے طریقہ کار پر ہے جو آمدنی والے اسٹیبل کوائنز کو منظم کرتا ہے۔

اس ہفتے امریکی بینکر ایسوسی ایشن، بینک پالیسی انسٹی ٹیوٹ، کنسرمر بینکر ایسوسی ایشن، فنانشل سروسز فورم، اور انڈیپنڈنٹ کمیونٹی بینکرز آف امریکا سمیت بڑے ٹریڈ گروپس کا ایک اتحاد، سینیٹر تھام تلیس اور اینجلہ السبروکس کے ذریعہ تیار کی گئی زبان پر مشترکہ طور پر تنقید کی۔

جبکہ بینکنگ گروپوں نے سینیٹرز کے اس عمدہ پالیسی مقصد کو تسلیم کیا کہ اسٹیبل کوائنز پر فائدہ اور سود کی مالی ادائیگی کو منع کیا جائے، لیکن وہ دعویٰ کرتے ہیں کہ سیکشن 404 کا موجودہ متن خلائوں سے بھرا ہوا ہے۔

گروہ کا دعویٰ ہے کہ قانون کے تحت ڈیجیٹل ایسٹس ایکسچینجز اور درمیانی طرفین کو ممبر شپ پروگرامس سے جڑے انعامات تقسیم کرنے کی اجازت ہے، شرط یہ کہ وہ روایتی بینک کے سود کے طریقے سے نہیں گنتے یا تقسیم کرتے۔

قدیم مالیاتی شعبے کے لیے، یہ ایک فرق ہے جو کوئی فرق نہیں۔

ٹریڈ گروپس کا کہنا ہے کہ کریپٹو کمپنیوں کو صارفین کی مدت، اکاؤنٹ کے بیلنس اور مدت کے بنیاد پر قابلِ قبول انعامات کی حساب کتاب کرنے کی اجازت دینا اسٹیبل کوائنز کو بے کار رکھنے کو واضح طور پر فروغ دیتا ہے۔ روایتی ادارے ان بے کار فنڈز کو ڈپازٹ اکاؤنٹس میں رکھنے پر مبنی ہوتے ہیں تاکہ برادری کے ترقی کو فنانس کیا جا سکے۔

coalition کی داخلی تحقیق کے مطابق، آمدنی کمانے والے اسٹیبل کوائن کے متبادل کی وسعت سے صارفین، چھوٹے کاروباروں، اور زراعتی قرضوں کے لیے دستیاب پूंجی میں 20 فیصد تک کمی آ سکتی ہے۔

اسی دوران، مارکیٹ انٹیلی جنس یہ ظاہر کرتی ہے کہ اس مخالفت کے حوالے سے مالیاتی شعبے کے وسیع تر حصے کے درمیان ایک بڑھتی ہوئی تقسیم ہے۔

جبکہ ریٹیل کی طرف مخاطب میگابینکس اور کمیونٹی لینڈرز معاہدے کے خلاف جارحانہ موقف رکھے ہوئے ہیں، بڑے صارف ڈپازٹ ارموں کے بغیر والے ادارے ٹلیس-السوبروکس فریم ورک کے ساتھ ساحتھ سے آرام دہ محسوس کر رہے ہیں۔

جبکہ ان کے معاہدے کے خاتمے کا امکان ہے، قانون ساز اس بینکنگ لابی کی درخواستوں کے خلاف مزاحمت کر رہے ہیں۔

سینیٹر ٹلیس، جنہوں نے اسٹیبل کوائن پرداخت کو منظور کیا، دفاع کیا کہ یہ تحریر ایک سخت مزاحمت کے بعد حاصل کیا گیا، متوازن پروڈکٹ ہے جو صنعت کی نوآوری کو دباتے بغیر ڈپازٹ فلائٹ کے خاص خطرے کو ختم کرتا ہے۔

ٹلیس نے نوٹ کیا کہ بینکنگ صنعت کو اس متن سے کوئی حیرانی نہیں ہوئی، اور انہوں نے کہا کہ روایتی مالیاتی دلچسپی رکھنے والوں کے پاس مہینوں تک براہ راست فیڈبیک دینے کے لیے مذاکرات کی میز پر جگہ تھی۔

اس نے استدلال کیا کہ موجودہ متن اسٹیبل کوائن انعامات کو بینکی ڈپازٹ کے سود کی طرح عملی طور پر نقل کرنے سے صریحاً منع کرتا ہے۔

جبکہ یہ ڈیجیٹل ایسٹس کمپنیوں کو دیگر آپریشنل انعام کے ڈھانچوں کا استعمال کرنے کی اجازت دیتا ہے، تلیس نے اس بات سے منع کیا کہ ایک بے عیب بل کی تلاش کے لیے صنعت کو جس فوری طور پر درکار ریگولیٹری یقینیت کو نظرانداز کیا جائے۔

سینیٹر کے تبصرے نے کیپٹول ہل پر بینکنگ سیکٹر کے تبدیل ہوتے ہوئے مقاصد کے ساتھ بڑھتی ہوئی ناانصافی کو اجاگر کیا۔

اس نے سفارش کی کہ روایتی فنانس کے کچھ فریقین CLARITY ایکٹ کے منظور ہونے کے خلاف ہو سکتے ہیں، اسٹیبل کوائن ییلڈ پر بحث کو نہیں بلکہ قانون کو لاگتھ کے لیے ایک موزوں طریقہ سمجھ رہے ہیں۔

کرپٹو صنعت کے تجزیہ کار اس خیال کی تائید کرتے ہیں۔ Galaxy Digital کے تحقیق کے سربراہ الیکس تھورن نے نوٹ کیا کہ ٹلیس نے ابتدائی طور پر بینکوں کو مذاکرات کے عمل میں شامل کرنے کے لیے ڈیجیٹل اثاثہ سیکٹر سے کافی تنقید کا سامنا کیا۔

جبکہ بینکنگ اتحاد اب نتیجہ کیے گئے رضامندیوں کو مسترد کر رہا ہے، تورن نے دلائل دیے کہ یہ اقدام مزاحمت کی ایک بنیادی حکمت عملی کو ظاہر کرتا ہے۔

کرپٹو مارکیٹ تجزیہ کاروں کے درمیان غالب خیال یہ ہے کہ بینکنگ لابی کا بنیادی مقصد اس تنظیمی فریم ورک کو مکمل طور پر تاخیر اور مسترد کرنا ہے، بجائے اسے مثبت طریقے سے ترمیم کرنے کے۔

جب تجارتی فloor پر لابنگ کا معرکہ تیز ہو رہا ہے، تو قانون کو آگے بڑھانے کا وقت تیزی سے تیز ہو رہا ہے۔

سینیٹر سینتھیا لومس، ڈیجیٹل اثاثوں پر سینیٹ بینکنگ سب کمیٹی کی چیئر، نے حال ہی میں ایک واضح اقدام کا مطالبہ کیا، جس میں وہ اس سالوں کے قانونی عدم واضحی کے خاتمے کا مطالبہ کرتی ہیں جس نے ملکی ڈیجیٹل اثاثہ فرموں کو سایہ میں کام کرنے پر مجبور کر دیا ہے۔

لومس نے زور دیا کہ وسیع مارکیٹ سٹرکچر کی زبان، اسٹیبل کوائن کے تنازعاتی پاسے کے ساتھ، مکمل ہو چکی ہے۔ وہ بیان کیا:

ڈیجیٹل ایسٹیٹ صنعت نے کافی عرصہ انتظار کر لیا ہے۔ کاروبار ابھی فیصلہ کر رہے ہیں کہ کہاں تعمیر کریں، اور واضح قواعد کے بغیر، بہت سے overseas چلے جائیں گے۔ ہمیں اب Clarity مکمل کرنا ہوگا۔ امریکہ کا مالی مستقبل اس پر منحصر ہے۔

قابل ذکر ہے کہ سینیٹ بینکنگ چیئرمین ٹم سکاٹ نے علناً تصدیق کی ہے کہ قانون ساز وہ "مئی میں دو جماعتی مارک اپ کی طرف کام کر رہے ہیں تاکہ ڈیجیٹل ایسٹ مارکیٹ سٹرکچر کو آگے بڑھایا جا سکے۔"

اس فوری ضرورت کو حالیہ سولانا ایکسلریٹ یو ایس اے کانفرنس میں سینیٹر برنی مورینو نے تقویت دی۔

کامیاب GENIUS Act کے پاس ہونے سے پیدا ہونے والے قانون سازی کے رجحان کو دیکھتے ہوئے، مورینو نے براہ راست کہا کہ سینیٹ اگلے ہفتے کمیٹی کے ذریعے CLARITY Act کو آگے بڑھائے گا۔

اس کا نہایت ہدف جون کے آخر تک ضروری کراس پینل جریسڈکشنز کو منظم کرنا اور صدر ڈونلڈ ٹرمپ کے ڈیسک پر ایک مکمل قانونی پیکیج پیش کرنا ہے۔

مورینو نے آنے والے کمیٹی کے مجموعی جائزے کو امریکی معیشت کے لیے ایک فیصلہ کن لمحہ کے طور پر پیش کیا، اور نوٹ کیا کہ مختلف نگرانی دفعات کو ایک واحد، فلور تیار پیکج میں ملانا آخری بڑا اجرائی رکاوٹ ہے۔

ایمریکی ڈیجیٹل ایسٹ ایکو سسٹم کے لیے اسٹیکنگ کا اہمیت بہت زیادہ ہے۔

CLARITY Act حکومت کو ڈیجیٹل مارکیٹس کے ساتھ تعامل کے طریقے کو بنیادی طور پر دوبارہ ڈھالنے کے لیے ڈیزائن کیا گیا ہے، جس میں سیکورٹیز اینڈ ایکسچینج کمیشن (SEC) اور کمودٹی فیوچرز ٹریڈنگ کمیشن (CFTC) کے درمیان طویل عرصے سے انتظار کیے جانے والے جرمانہ کے دائرہ کار کا تعین کیا جاتا ہے۔

اسٹیبل کوائن کے احکامات کے علاوہ، اس بل نے اثاثوں کے حافظوں، ڈی سینٹرلائزڈ فائیننس (DeFi) شرکاء، اور ایکسچینج پلیٹ فارمز کے لیے واضح عملی معیارات قائم کرنے کی کوشش کی ہے، جس سے نیٹ ورک ویلیڈیٹرز اور نوڈ آپریٹرز کے لیے اہم محفوظ جگہیں فراہم ہوتی ہیں۔

قانون کے حامیوں کا کہنا ہے کہ اگر اگست کی ریسیس سے پہلے اس بل کو منظور نہ کیا جائے تو مستقل سرمایہ کی بھاگ دوڑ کا خطرہ ہو سکتا ہے، جس سے ڈیجیٹل ایسٹس کے شعبے میں امریکہ کی برتری بیرون ملک جریکشنز کو چھوڑ دی جائے گی۔

بینکنگ لابی کی وجہ سے مسائل کے باوجود، مارکیٹ کا جذبہ زیادہ تر مثبت ہے۔ رپل کے سی ای او بریڈ گارلنگہاؤس اور کوین بیس کے سی ای او برائن ایرسٹرانگ سمیت اہم صنعت کے ایگزیکٹو، حال ہی میں قانون سازی کے حوالے سے بڑے ساختی تبدیلی کا اظہار کر چکے ہیں۔

یہ جذبہ ڈیجیٹل پیڈکشن مارکیٹس میں بھی ظاہر ہوتا ہے، جہاں حالیہ قیمتیں 2026 میں کلارٹی ایکٹ کے قانون بننے کے امکانات کو 60% سے زیادہ رکھتی ہیں۔

جب 11 مئی کا مارک اپ قریب آئے گا، تو آنے والے ہفتے یہ ٹیسٹ کریں گے کہ کیا دلیلی تحریک آخرکار قدیم مالیاتی مزاحمت پر غالب آ سکتی ہے۔

پوسٹ بینکنگ لابی نے اگلے ہفتے مارک اپ کے منصوبے کے طور پر کلارٹی ایکٹ کی اسٹیبل کوائن کی ترقی کو ختم کرنے کی کوشش کی پہلے CryptoSlate پر ظاہر ہوئی۔