برطانیہ کے عوامی شعبے کی تنخواہیں نجی شعبے سے زیادہ ہیں، بینک آف انگلینڈ سود کے خطرات پر نظر رکھے ہوئے ہے

برطانیہ میں عوامی شعبے کے ملازمین کو ایسے اضافے مل رہے ہیں جو ان کے نجی شعبے کے ہم جنسوں سے بہت زیادہ ہیں۔ بینک آف انگلینڈ نے اسے نوٹ کیا ہے، اور اسے جو دیکھ رہا ہے اس سے وہ بالکل آرام دہ نہیں ہے۔

گورنر اینڈرو بیلی نے 1 جون کو کہا کہ مرکزی بینک عوامی شعبے کی تنخواہوں کے اضافے کو دیکھ رہا ہے تاکہ پتہ چل سکے کہ کیا یہ وسیع تر سود کی طرف جا رہا ہے۔ 2026 کے پہلے تिमाहی میں عوامی شعبے کی تنخواہیں 4.8% بڑھیں، جبکہ نجی شعبے کی تنخواہیں صرف 3.0% بڑھیں۔ یہ فرق، تقریباً 1.8 فیصد نقطے، ایسا فرق ہے جو مرکزی بینکوں کے لیے اپنی پڑھائی کی چشمہ لینے پر مجبور کر دے۔

BoE نے اب تک اس ڈائنامک کا جائزہ رکھا ہے۔ فروری 2026 کی مالیاتی پالیسی رپورٹ میں، مرکزی بینک نے نوٹ کیا کہ عوامی شعبے کی تنخواہوں میں نومبر 2025 تک تین ماہ کے دوران 7.9 فیصد کا اضافہ ہوا تھا۔ اس وقت، BoE نے جائزہ لیا کہ ان اضافوں کا خصوصی شعبے کی تنخواہوں پر اثر پڑنے کا خطرہ نہایت کم ہے۔

مئی 2026 تک یونائیٹڈ کنگڈم کی سی پی آئی کی شرح 2.8% رہی۔ یہ بینک آف انگلینڈ کے 2% کے ہدف سے زیادہ ہے، تاہم یہ 2022-2024 کے دوران دیکھے گئے سطح کے مقابلے میں بے رونقی کی عام رجحان کو ظاہر کرتا ہے۔ فکر اس بات کی نہیں ہے کہ اب تخلیقی مہنگائی کنٹرول سے باہر ہو رہی ہے۔ بلکہ اس بات کی فکر ہے کہ مستقل تنخواہوں کا دباؤ اسے ہدف تک پہنچنے کے آخری مرحلے مکمل کرنے سے روک سکتا ہے۔

بیلی کے تبصرے خالی جگہ میں نہیں ہیں۔ BoE نے 2022 سے 2024 تک زبردست محنت کی تاکہ ویجز-پرائس ڈائنامکس کے ساتھ نمٹا جا سکے جو مملکت متحدہ کی معیشت میں سود کو گہرا کرنے کا خطرہ پیدا کر رہے تھے۔ اس دوران، مرکزی بینک نے مانگ کو کم کرنے اور بڑھتی ہوئی تنخواہوں اور بڑھتی قیمتوں کے درمیان فیڈ بیک لوپ کو توڑنے کے لیے شدید طور پر شرح سود بڑھایا۔

وقت کا بھی اہمیت ہے۔ اگلی مالیاتی پالیسی کمیٹی کی میٹنگ 18 جون، 2026 کو مقرر ہے، جو بیلی کے تبصرے کے صرف دو اور نصف ہفتے بعد ہے۔ یہ کہ ایم پی سی کیا تیار ہے کہ شرحیں مستحکم رکھے یا ممکنہ طور پر ہاکش ٹائل کو بھی غور کرے، اس بات پر منحصر ہے کہ میٹنگ سے پہلے کون سا دیگر ڈیٹا آتا ہے۔

2.8% سطح پر سود، جو ابھی بھی مقصد سے معنوی طور پر زیادہ ہے، اور معاش کے ایک بڑے حصے میں رجحان سے زیادہ تنخواہوں کی نمو، عام طور پر شرحیں کم کرنے کا ماحول نہیں ہے۔

گہری خطرہ یہ ہے کہ اگر عوامی شعبے کا تنخواہ پریمیم نجی شعبے کی تنخواہوں کو اوپر کھینچنا شروع کر دے۔ 3.0% پر، نجی شعبے کا اضافہ قابلِ تحمل ہے۔ لیکن اگر مالکان کو اپنے مہارت والوں کو برقرار رکھنے کے لیے حکومتی تنخواہوں کے ساتھ مطابقت رکھنے کی دباؤ محسوس ہونا شروع ہو جائے، تو یہ 1.8 فیصد کا فرق غلط طریقے سے کم ہو سکتا ہے — جہاں نجی تنخواہیں تیزی سے بڑھ کر عوامی تنخواہوں کے پیچھے پہنچنے لگیں، نہ کہ عوامی تنخواہیں کم ہوں۔