برطانوی مرکزی بینک صنعت کے دباؤ کے تحت اسٹیبل کوائن کے انتظامات پر اپنا موقف نرم کر رہا ہے

• انگلستان کے سینٹرل بینک نے تسلیم کیا ہے کہ ان کے کچھ سب سے سخت اسٹیبل کوائن پیشگی تجاویز بہت محتاط ہو سکتی ہیں، اس لیے وہ ان تجاویز پر دوبارہ غور کر رہے ہیں۔
• اصلی منصوبہ صارفین کے پاس رکھی جانے والی اسٹیبل کرنسی کی حد 20,000 پاؤنڈ رکھنا اور اجارہ دہندگان کو 40 فیصد رزرو کو انگلش بینک میں جمع کرانا تھا، جبکہ ان رزروز پر سود صفر ہوگا۔
• امریکہ اور یورپی یونین کے نگرانی کے ترقیات کے دباؤ کے ساتھ، مملکت متحدہ کو زیادہ مقابلہ کرنے والی حکمت عملی اپنانے کی طرف مائل کیا جا رہا ہے۔

انگلش بینک نے کئی ماہ کی تنقید کے بعد اپنی اسٹیبل کرنسی کے حوالے سے اپنا موقف نرم کرنا شروع کر دیا ہے۔کرپٹو کرنسی کی کئی کمپنیاں چेतاؤ دے چکی ہیں کہ برطانیہ زیادہ تنظیم کی وجہ سے مارکیٹ سے مکمل طور پر باہر ہو سکتا ہے۔

فائننسی استحکام کے نائب گورنر سarah Briden نے اس ہفتے تسلیم کیا کہ مرکزی بینک کا ابتدائی پیش خدمت ممکنہ طور پر بہت محتاط تھا، اور تصدیق کی کہ افسران اب اس فریم ورک میں کچھ سب سے زیادہ تنازعات والی پابندیوں کا دوبارہ جائزہ لینے کے لیے فعال طور پر کام کر رہے ہیں۔

اصل قواعد بہت سخت تھیں

2025 کے آخر میں جاری کیا گیا ابتدائی پیشگوئی دشوار ترین پیشگوئیوں میں سے ایک تھا۔ اسٹیبل کرنسی کے عالمی سطح پر بحث کی جانے والی اصول۔

اس منصوبے کے تحت، انفرادی افراد کے پاس 20,000 پاؤنڈ تک کے برطانوی پاؤنڈ اسٹیبل کوائن ہو سکتے ہیں، جبکہ کمپنیوں کے پاس 10 ملین پاؤنڈ تک کے برطانوی پاؤنڈ اسٹیبل کوائن ہو سکتے ہیں۔

اسی دوران، جاری کنندہ کو انگلستان کے بینک میں کم از کم 40% ریزروز براہ راست جمع کرانے کی ضرورت ہوگی—اور ان ریزروز پر سود نہیں دیا جائے گا۔ باقی ریزروز صرف سرکاری بانڈ جیسے اعلیٰ مائع، کم خطرہ اثاثوں میں لگائے جا سکتے ہیں۔

کرپٹو کرنسی کمپنیاں کہتی ہیں کہ یہ ساخت لگभग فوری طور پر برطانیہ کے اسٹیبل کوائن کو مالی طور پر غیر جذاب اور عملی طور پر ناکارہ بنائے گی۔

برطانیہ میں تنظیمی دباؤ محسوس ہونا شروع ہو گیا ہے

یہ پالیسی کا دوبارہ جائزہ دیا جا رہا ہے جبکہ دیگر اہم قانونی علاقوں میں اسٹیبل کوائن کے تنظیم کو آگے بڑھانے کی کوشش جاری ہے۔

امریکہ نے حال ہی میں جنیوس ایکٹ فریم ورک کو آگے بڑھایا ہے، جبکہ یورپ کے MiCA قواعد مئی 2024 سے لاگو ہو چکے ہیں۔

اس سند کے تحت، برطانوی نگرانی ادارے کو زیادہ دباؤ کا سامنا ہے کہ وہ برطانیہ کو ڈیجیٹل فنانس کے ایک سب سے تیزی سے بڑھ رہے شعبے سے الگ نہ کریں۔

برطانیہ کے مرکزی بینک کے مشاورتی عمل کے دوران، صنعت کے ماہرین نے انتباہ دیا کہ بہت سخت قواعد صرف نوآوری کو بیرون ملک، خاص طور پر امریکہ اور یورپی یونین کے مارکیٹس کی طرف مائل کر دیں گے، کیونکہ ان مارکیٹس میں جاری کنندگان کو زیادہ آپریشنل لچک حاصل ہوتی ہے۔

واضح طور پر، یہ انتباہات کام کر گئیں۔

اسٹیبل کرنسیوں کا اثر بڑھ رہا ہے، جسے نظرانداز نہیں کیا جا سکتا

ہا�انکہ ابھی پاؤنڈ سپورٹ کی جانے والی اسٹیبل کوائن عالمی بازار میں 0.5% سے کم حصہ رکھتی ہیں، لیکن تنظیمی ادارے اس شعبے کو مستقبل کے ادائیگی کے بنیادی ڈھانچے کے لیے اہم اسٹریٹجک اہمیت رکھتے ہوئے دیکھ رہے ہیں۔

گلوبل اسٹیبل کوائن مارکیٹ کا سائز تقریباً 318 ارب امریکی ڈالر تک پہنچ چکا ہے، جس پر Tether کا USDT اور Circle کا USDC جیسے ڈالر سپورٹڈ بڑے کھلاڑیوں کا قبضہ ہے۔

渣打银行 اب 2028 تک کی پیشگوئی کرتا ہے کہ صنعت بالآخر 2 ٹریلین ڈالر تک پھیل سکتی ہے، جس میں صرف امریکی ٹریزری بانڈز سے تقریباً 1 ٹریلین ڈالر کا اضافی تقاضا پیدا ہو سکتا ہے۔

اس نمو نے ملکوں کے مرکزی بینکوں کو مالی استحکام کے مسائل اور تکنیکی پیچھے رہنے کے خطرات کے درمیان توازن قائم کرنے پر مجبور کر دیا۔

انگلستان کے مرکزی بینک اب بھی مالی استحکام کے بارے میں فکرمند ہے

بریدن نے زور دیا کہ بہت سے اصل ریزرو پیشکشیں سیلیکون ویلی بینک کے پتہ چلنے جیسے دباؤ واقعات کی وجہ سے ہوئیں، جن میں لیکویڈٹی میچ میٹنگ نے مالی نظام کے تمام اجزاء کی کمزوری کو ظاہر کیا۔

انگلستان کے مرکزی بینک کو اسٹیبل کوائن کی دوڑ، ریڈمپشن کا دباؤ، اور اگر صنعت کا سائز بڑھ جائے تو ممکنہ وسیع نظامی اثرات کے بارے میں فکر ہے۔

لیکن سچ بولوں تو، لہجہ واضح طور پر بدل چکا ہے۔

监管机构现在似乎不再纠结于稳定币是否应该存在于英国金融体系中，而是专注于如何保持稳定币的竞争力，同时又不在此过程中失去对金融稳定监管的控制。