مصنف: جاکوب ڈزیادکوویچ
ترجمہ: شن چاؤ ٹیکفلو
شین چاؤ کا خلاصہ: عالمی سطح پر سب سے بڑی دولت انتظامی ادارہ UBS نے جنوری 2026 میں کچھ نجی بینکنگ صارفین کے لیے بٹ کوائن اور ایتھریم کی ٹریڈنگ شروع کر دی۔ اس بات کا خود میں کوئی حیرت نہیں، لیکن سوئٹزرلینڈ کے مجموعی تناظر میں دیکھا جائے تو یہ زیادہ دلچسپ ہے: اب تک تقریباً 20 سوئس بینکس نے کرپٹو سروسز فراہم کر رکھی ہیں، جو 250 لاکھ سے زائد اکاؤنٹس کو کور کرتی ہیں۔ ZKB کے صارفین کے ڈیٹا نے "کرپٹو ایک نوجوانوں کا کھیل ہے" کے عقیدے کو توڑ دیا ہے، اور کئی بینکس کے فنانشل رپورٹس سے ظاہر ہوتا ہے کہ کرپٹو کاروبار اب اصل منافع کا ذریعہ بن رہا ہے۔
یو بی ایس بالآخر اتر گیا ہے
جنوری 2026 میں، UBS نے سوئٹزرلینڈ کے کچھ پرائیویٹ بینکنگ客户 کو بٹ کوائن اور ایتھریم کے ب без تجارت کی اجازت دی۔
4.7 ٹریلین ڈالر سے زائد کے اثاثوں کو مینیج کرنے والی دنیا کی سب سے بڑی ویلتھ مینجمنٹ ادارہ، پہلے کرپٹو کرنسی کے لیے بہت محتاط رہی۔ 2021 کے آخر میں جب بٹ کوائن نے تاریخی ریکارڈ توڑا، تو سابق چیئرمین ایکسل ویبر نے علنی طور پر کہا کہ "انانومس ادائیگیاں قائم نہیں رہ سکتیں۔"
ترقی کا محرک客户 کی ضروریات اور مقابلے کے دباؤ سے آتا ہے۔ مورگن اسٹینلی نے 2025 کے آخر تک تمام دولت انتظام کے صارفین کے لیے مصنوعات کی سرمایہ کاری کھول دی ہے، اور صرف 1.5 ملین امریکی ڈالر سے زیادہ کے اثاثوں والے اعلیٰ خطرہ پسند صارفین تک محدود نہیں رہی۔ جے پی مورگن نے کچھ صارفین کو بلاک رک کے بٹ کوائن سپاٹ ETF کو قرضہ کے ضمانت کے طور پر استعمال کرنے کی اجازت دے دی ہے۔ آخری "کرپٹو کے خلاف قلعہ" وینگارڈ بھی دسمبر 2025 میں ہار گیا اور صارفین کو کرپٹو ETFs ٹریڈ کرنے کی اجازت دے دی۔
یو بی ایس ابھی ہوسٹنگ اور ایکزیکیشن پارٹنرز کا انتخاب کر رہا ہے، اور ابتدائی طور پر صرف سویٹزرلینڈ کے محدود خصوصی بینکنگ صارفین کے لیے۔ بعد میں اسے ایشیا پیسیفک اور امریکہ کے مارکیٹس تک وسعت دی جا سکتی ہے۔
سویٹزرلینڈ: عالمی بینکنگ کی مصنوعی کرنسی کے لیے لیڈر
UBS کے شامل ہونے سے سویٹزرلینڈ کے بینکنگ شعبے کی کرپٹو کرنسی کی تصویر مکمل ہو گئی۔ اب سویٹزرلینڈ میں تقریباً 20 بینک کرپٹو سروسز فراہم کرتے ہیں، جو دنیا بھر میں سب سے زیادہ ہیں۔ اس کے بعد امریکہ (15 بینک) اور جرمنی (12 بینک) آتے ہیں۔
اس عدد کے پیچھے اصل صارفین کا مقام ہے۔ زیورخ ریاستی بینک (ZKB) اور پوسٹ فنانس نے 2024 میں کرپٹو سروسز شروع کرنے کے بعد، مل کر 25 لاکھ سے زائد سوئس اکاؤنٹس کو کرپٹو ٹریڈنگ کا رسائی فراہم کیا۔
پوسٹ فنانس، سوئٹزرلینڈ کی اہمیت والی ریاستی بینک ہے، جس نے اپنے پہلے سال میں 36,000 کریپٹو کاسٹڈ اکاؤنٹس کھولے اور 565,000 سے زیادہ ٹرانزیکشنز کی ہیں۔ یہ تعداد "پائلٹ مرحلہ" سے کہیں زیادہ ہے۔
کرپٹو خریداروں کی تصویر: آپ سوچ رہے ہیں جیسے نہیں
زیکے بی کے ڈیجیٹل ایسٹس کے ہیڈ پیٹر ہبلی نے دی بگ ویل کے ساتھ ایک انٹرویو میں تسلیم کیا کہ بینک کا اصل میں یہ تصور تھا کہ کرپٹو صارفین نوجوان ہوں گے۔
یہ شاید اس لانچ کا سب سے بڑا حیران کن نتیجہ ہے۔ ہم بہت سے لوگوں کی طرح سمجھ رہے تھے کہ بہت جوان صارفین کو متوجہ کریں گے۔ لیکن بالکل ایسا نہیں ہوا۔
حقیقی صورت یہ ہے کہ ZKB کرپٹو خریداروں کی اوسط عمر 30 سے 50 سال کے درمیان ہے، جو مردوں پر مشتمل ہے اور یہ نجی بینکنگ میں مرکوز ہیں، ریٹیل بینکنگ میں نہیں۔
ایک اہم ترین عدد: ZKB میں 40 فیصد سے زائد کریپٹو کرنسی ہولڈنگ کے صارفین کے پاس پہلے کوئی پورٹ فولیو نہیں تھا۔ ان کا نقد رقم اکاؤنٹ میں بے کار بیٹھا رہا۔ کریپٹو ٹریڈنگ نے "سُوتے ہوئے فنڈز" کو فعال کر دیا، جو اصل میں کسی بھی ایسٹیٹ مینجمنٹ آمدنی کا باعث نہیں بن سکتے تھے۔
کریپٹو کاروبار پہلے سے منافع کما رہا ہے
کچھ سوئس بینکوں کے فنانشل رپورٹس کے ڈیٹا سے پتہ چلتا ہے کہ کرپٹو اب "پروف آف کانسپٹ" کے مرحلے سے آگے نکل چکا ہے:
میرکی باومان کے 20% سے زیادہ بینکنگ منافع ڈیجیٹل اثاثوں کے کاروبار سے آتا ہے۔ سوئسکوٹ کا تقریباً 10% کل آمدنی کرپٹو سے آتی ہے۔ عرب بینک سوئٹزرلینڈ کے اثاثوں میں کرپٹو اثاثے صرف 5% ہیں، لیکن یہ 7% صاف منافع کا حصہ فراہم کرتے ہیں۔
مقیاس چھوٹا ہے، لیکن منافع کا تناسب نامنظوم ہے۔ کرپٹو سروسز کی اکائی مالیات واضح طور پر روایتی بینکاری کے مقابلے میں بہتر ہے۔
سویٹزرلینڈ ایک منفرد مثال نہیں بلکہ عالمی ادارتی لہر کا ایک عکس ہے
سویس بینک کے اقدامات عالمی ادارہ جاتی فنڈز کے رجحان کے مطابق ہیں۔ EY-Parthenon اور Coinbase نے جنوری 2026 میں عالمی سطح پر 350 سے زائد ادارہ جاتی سرمایہ کاروں، جن میں املاک، خاندانی دفاتر اور نجی بینک شامل ہیں، کا جائزہ لیا۔ 73% نے 2026 میں اپنی کرپٹو کنفرگریشن میں اضافہ کرنے کا منصوبہ بنایا ہے، جبکہ 84% پہلے سے ہی سٹیبل کوائن استعمال کر رہے ہیں یا ان کا جائزہ لینے کا ارادہ رکھتے ہیں۔
ہسٹنگ سیکیورٹی اور ریگولیٹری کلیرٹی اب بھی ادارہ جاتی سرمایہ کاروں کے لیے دو اہم ترین مسائل ہیں۔ سوئٹزرلینڈ میں ان دونوں پہلوؤں میں پہل کا فائدہ ہے: 2021 میں منظور ہونے والے ڈسٹریبیوٹڈ لیڈجر ٹیکنالوجی ایکٹ (DLT Act) نے قانونی فریم ورک فراہم کیا ہے، جبکہ Taurus اور Sygnum جیسے بینک لیول ہسٹنگ سروس پرابائڈرز نے انفراسٹرکچر فراہم کیا ہے۔ سوئٹزرلینڈ کا بینکنگ کرپٹو پروسیس، بنیادی طور پر عالمی ادارہ جاتی داخلے کے رجحان کا ایک مقامی نمونہ ہے۔
OECD ٹیکس فریم ورک + FINMA لائسنس اصلاحات: سویٹزرلینڈ کے فوائد کے دو ٹیسٹ
OECD کی کرپٹو ایسٹس رپورٹنگ فریم ورک (CARF) 1 جنوری 2027 سے نافذ ہو جائے گی، جس سے کرپٹو ایسٹس کے ٹیکس نامعلوم دور کا خاتمہ ہوگا۔ FINMA کی لائسنس ریفارم کا عوامی رائے جمع کرانے کا دور 2026 کے فروری میں ختم ہو چکا ہے، جس سے ٹراسٹنگ اور اسٹیبل کوائن کے قوانین دوبارہ تعریف کیے جائیں گے، جن میں کچھ شقیں یورپی MiCA فریم ورک کے ساتھ مطابقت رکھتی ہیں۔
کرپٹو ویلی ایسوسی ایشن کے بورڈ ممبر ایلیا وولکوف نے چेतاؤ دیا ہے کہ زیادہ سے زیادہ "监管微观管理" سوئٹزرلینڈ کے طویل عرصے سے قائم رہنے والے عملی فوائد کو متاثر کر سکتی ہے۔
سویٹزرلینڈ کی 2027 تک عالمی سطح پر قیادت برقرار رکھنے کی صلاحیت اس تنظیمی اصلاحات کے نہایت نتائج پر منحصر ہے۔