ویرات کا نوٹ: کرپٹو مارکیٹ میں، منافع ہی اسکور کارڈ ہے۔ اس مضمون میں، ہم Polymarket کے ٹاپ والٹس کے چین پر ڈیٹا کی بنیاد پر یہ جاننے کی کوشش کرتے ہیں کہ پیڈکشن مارکیٹس پر بڑے فاتحین کیا معلومات کے فرق، ماڈل، عقیدہ، یا صرف ٹریڈنگ کی انضباط کی بدولت کامیاب ہو رہے ہیں؟ نتیجہ یہ ہے کہ مستقل طور پر منافع کمانے کا کوئی جادوئی طریقہ موجود نہیں، اور تین بڑے مشہور اکاؤنٹس جو سب سے زیادہ کمائی کرتے ہیں، وہ تین ایسے طریقے استعمال کرتے ہیں جو تقریباً ایک دوسرے سے مکمل طور پر الگ ہیں۔

جب آپ دنیا کے سب سے بڑے پیڈکٹ مارکیٹس پر تحقیق کرتے ہیں جنہوں نے ملینڈالرز کمائے ہیں، تو آپ پائیں گے کہ یہاں کوئی ایک یکساں طریقہ کار نہیں ہے، بلکہ کم از کم تین ہیں، اور ان کے درمیان تقریباً کوئی مشترکہ بات نہیں ہے۔

اگر آپ مسلسل پریڈکشن مارکیٹس کے ٹویٹر اکاؤنٹس پر اسکرول کرتے رہیں، تو آپ جلد ہی مختلف "بڑے فاتحین" کی فہرستوں میں ایک ہی سیٹ نامعلوم ID دیکھنے لگیں گے۔ Theo4 نے 2024 کے انتخابات کے مارکیٹ میں بہت سارا پیسہ کمانا تھا۔ swisstony نے NBA کے مارکیٹ میں لگاتار منافع حاصل کیا۔ MonsieurDimanche تقریباً ہر مارکیٹ کے کمنٹس سیکشن میں نظر آتے ہیں۔ وقت گزرنے کے ساتھ آپ کو حیرانی ہونے لگے گی: کیا یہ لوگ ایک جیسے ہیں؟ کیا وہ ایک ہی چیز کرتے ہیں؟ "Polymarket میں ماہر" لوگوں کا کوئی قابل شناخت پروفائل تو ہے؟

انٹیویٹو جواب یہ ہے: ہاں۔ جیسے آپ سوچیں گے کہ "پوکر میں ماہر لوگ" کے لیے کوئی مشترکہ تصویر ہوتی ہے: صبر، ریاضی کی صلاحیت...

لیکن پلیٹ فارم پر موجود تمام ٹاپ 20 والٹس کے آن لائن ڈیٹا کو دیکھنے کے بعد، اصل جواب یہ ہے: ایک یکساں تصویر نہیں۔ کم از کم تین اقسام ہیں، یا شاید اس سے زیادہ۔ ان کے پاس排行榜 پر موجود ہونے کے علاوہ تقریباً کوئی مشترکہ خصوصیت نہیں۔ یہ جواب توقع سے زیادہ دلچسپ ہے، اس لیے یہ ضروری ہے کہ ہم ڈیٹا کو تفصیل سے سمجھیں کہ یہ کیا ظاہر کرتا ہے۔

یہ ڈیٹا Polymarket سے ہے، جو 5 مئی تک کا ہے۔ صرف سیاسی مارکیٹس کے پہلے 10 والٹس نے 94 ملین امریکی ڈالر کا منافع حاصل کیا؛ اس کے بعد کھیلوں کے پہلے 10 والٹس نے 60 ملین امریکی ڈالر کا منافع دیا؛ تیسرے بڑے کیٹیگری Crypto نے 25 ملین امریکی ڈالر کا منافع دیا۔ یہ رقم صرف سیاسی مارکیٹس کے تین سب سے بڑے والٹس کے مجموعی منافع سے کم ہے۔

سیاسی مارکیٹس ایک اور سطح کی بات ہیں

ایک ہی ڈالر کے پیمانے پر مختلف زمرے کے ٹاپ والٹس کا موازنہ کریں۔ سیاسی زمرہ، چاہے منفرد والٹ کی اعلیٰ کمائی ہو یا ٹاپ 10 والٹس کی کل منافع، واضح طور پر سب سے آگے ہے۔

سیاسی شعبے کا پہلا ویلٹ 22 ملین امریکی ڈالر کمائ چکا ہے۔ کھیلوں کا پہلا ویلٹ 11.3 ملین امریکی ڈالر ہے۔ کرپٹو کا پہلا ویلٹ 4.7 ملین امریکی ڈالر ہے۔ افسوس کی بات یہ ہے کہ یہ رقم سیاسی شعبے کے پہلے 10 میں بھی نہیں آ سکی۔

یہ فرق قوت کے قانون کی وجہ سے ایک بھول بھلیا نہیں ہے۔ سیاسی شعبے کا دسویں نمبر کا والٹ ایٹ تقریباً 5 ملین امریکی ڈالر کا منافع کما رہا ہے، جو صرف کھیل کے علاوہ تمام دوسرے شعبوں کے پہلے نمبر والے والٹوں سے زیادہ ہے۔ سیاسی شعبہ صرف "ایک ہی توزیع کا تھوڑا زیادہ تیز" نہیں ہے، بلکہ مکمل طور پر الگ لیول پر کام کر رہا ہے۔

اگر تمام زمرے کے ٹاپ 20 والیٹس کو ان کے کل منافع کے ساتھ لگارتھمک کوآرڈینیٹس پر گراف کیا جائے، تو سیاسیات، کھیل اور کرپٹو کے تین زمرے کے علاوہ، صرف سائنس اور "دیگر" کے پہلے والیٹ 1 ملین امریکی ڈالر سے زیادہ پار کر سکتے ہیں۔

سب سے سیدھا تفصیل یہ ہے کہ سیاسی مارکیٹس میں کم مارکیٹس ہوتی ہیں، ایکل سٹیکس بڑے ہوتے ہیں، اور سیٹلمنٹ کا دور طویل ہوتا ہے۔ صرف صدر کے انتخابات یا جدلیہ پالیسی کے نتائج پر صحیح اندازہ لگانا، سات یا آٹھ اعداد تک کا منافع حاصل کرنے کا باعث بن سکتا ہے۔ کھیلوں کی مارکیٹس عام طور پر کئی گھنٹوں میں سیٹل ہو جاتی ہیں، اسپریڈ پتلا ہوتا ہے، اور ایکل منافع چھوٹا ہوتا ہے۔ مارکیٹ کی ساخت یہ طے کرتی ہے کہ کون سی حکمت عملی فتح پائے گی۔

ہائی کنفیڈنس کے ساتھ بڑی پوزیشن لینا بمقابلہ ہائی فریکوئنسی متعدد مارکیٹ ٹریڈنگ

اگر آپ پوزیشن کی مقدار اور حقیقی منافع کو ایک ساتھ دیکھیں، تو رینکنگ دو گروہوں میں واضح طور پر تقسیم ہو جائے گی۔ وہ ایک مشترکہ عمودی محور کا استعمال کرتے ہیں، لیکن اس کے علاوہ ان کے درمیان تقریباً کوئی مشترکہ بات نہیں ہے۔

سیاسی، کھیل اور کریپٹو کے ٹاپ 10 والٹس کے ہولڈنگ اور ٹریڈنگ منافع/نقصان کے مقابلے کے گراف سے ظاہر ہوتا ہے کہ سیاسی والٹس کے ویلز کم ہولڈنگ والے طرف پر مرکوز ہیں؛ جبکہ کھیلوں کے والٹس کے ویلز اعلیٰ ٹریڈنگ فریکوئنسی والے طرف پر غالب ہیں۔

چارٹ کے بائیں طرف، تقریباً 1 سے 100 کے درمیان پوزیشنز کی تعداد پر، سیاسی والٹس بھرے ہوئے ہیں۔ پہلے والٹ 0x5668…5839 نے صرف 18 پوزیشنز کے ساتھ 22 ملین امریکی ڈالر کمانے کا ریکارڈ قائم کیا۔ دوسرے والٹ 0xd235…0f29 نے صرف 2 پوزیشنز کے ذریعے 11.3 ملین امریکی ڈالر کمانے کا ریکارڈ قائم کیا۔

چارٹ کے دائیں طرف، 1000 سے 150,000 پوزیشنز کے درمیان، اس کا علاقہ اسپورٹس ٹریڈرز کا ہے۔ اسپورٹس کے دوسرے نمبر کے والٹ کا 0x204f…5e14، 151,888 پوزیشنز میں 7.5 ملین ڈالر کما چکا ہے۔ یہ زیادہ تر ایک آٹومیٹڈ سسٹم کا نشان ہے، نہ کہ ایک "نظر رکھنے والے سرمایہ کار" کا۔

ایک والٹ نے 18 پوزیشنز سے 22 ملین امریکی ڈالر کمانے کا کام کیا۔ دوسرے والٹ نے 151,888 پوزیشنز سے 7.5 ملین امریکی ڈالر کمانے کا کام کیا۔ وہ ایک ہی لیڈر بورڈ پر ہیں، لیکن وہ ایک ہی کاروبار نہیں کر رہے۔

یہ دو بالکل مختلف کام ہیں۔ پہلا بہت زیادہ ججمنٹ کی یقین دہانی اور نایاب، اعلیٰ خطرے والے واقعات پر بڑی سرمایہ کاری کرنے کی تیاری مانگتا ہے۔ دوسرا انجینئرنگ کی ضابطہ اندوزی مانگتا ہے: ایک ایسا ماڈل جس کا ایک منفرد منافع بہت کم ہو، لیکن جسے کافی زیادہ مارکیٹس میں ڈپلوئ کر دیا جائے تاکہ بڑی تعداد کا قانون کام کرے۔ کرپٹو دونوں اندازز کے درمیان ہے، صرف مطلق سائز چھوٹا ہے۔

مارکیٹ کا انتخاب: مرکزی اور غیر مرکزی دونوں کا وجود

پولیمارکیٹ کے علیحدہ اعداد و شمار سے شناخت کیے جانے والے 8 نامی والٹس کو شامل کرنے سے اسٹریٹجی کی تقسیم زیادہ واضح ہو جاتی ہے۔

ان 8 والٹس کو "سب سے بڑی شعبہ کی منافع کا کل منافع پر تناسب" کے حساب سے ترتیب دیں، Theo4 مکمل طور پر سیاسی شعبے پر مرکوز ہے؛ جبکہ MonsieurDimanche 9 شعبوں میں پھیلا ہوا ہے۔

Theo4 کی 22 ملین امریکی ڈالر کی آمدنی 100% سیاسی شعبے سے حاصل ہوئی۔ swisstony کی 7.8 ملین امریکی ڈالر کی آمدنی میں سے 97% کھیلوں سے آئی۔ کھیلوں میں پہلے نمبر پر رہنے والے kch123 کی آمدنی میں سے بھی 87% کھیلوں سے آئی۔ یہ تمام ماہر ٹریڈرز ہیں جو آسانی سے دوسرے شعبوں میں نہیں جاتے۔

دوسری طرف، مسیو ڈیمینش نے 15 ملین امریکی ڈالر کے منافع کو 9 زمرہ جات میں تقسیم کیا، جس میں کوئی بھی ایک زمرہ 31 فیصد سے زیادہ نہیں بن رہا۔ وہ کسی بھی زمرے پر توجہ نہیں دے رہا، لیکن پھر بھی لیڈر بورڈ کے سب سے اوپر ہے۔

روایتی سمجھ کے مطابق، ماہرینہ کی وجہ سے گہرے فوائد اور زیادہ منافع حاصل ہوتے ہیں۔ یہ فرضیہ ٹاپ پر درست ہے، لیکن صرف تھوڑا سا۔ Theo4 نامی والٹ میں آمدنی کی قسمیں سب سے زیادہ مرکوز ہیں اور کل منافع میں پہلے نمبر پر ہے۔ MonsieurDimanche سب سے زیادہ متنوع ہے، لیکن دوسرے نمبر پر ہے۔

ہولڈ کی گئی مقدار بمقابلہ ہر ٹریڈ کا منافع

سب سے زیادہ مفید گراف جو ہر والٹ کے منافع کو اس کے پوزیشن کی تعداد سے تقسیم کرتا ہے، تاکہ ہر بیٹ پر اوسطاً کتنے ڈالر کمانے کا اندازہ لگایا جا سکے۔

ٹریڈنگ پروفٹ/پوزیشن سائز کے لگارتھمک گراف پر، Theo4 اور swisstony دونوں تقریباً 100% ایک ہی زمرے میں مرکوز ہیں، لیکن ان کے درمیان انتخاب کی صلاحیت میں تقریباً 22,000 گنا کا فرق ہے۔

Theo4 کا اوسط ہر پوزیشن 1 ملین امریکی ڈالر کمانا ہے۔ swisstony کا اوسط ہر پوزیشن 45 امریکی ڈالر کمانا ہے۔ دونوں بنیادی طور پر ایک ہی قسم کے ٹریڈرز ہیں اور "مرکوزیت" کے محور پر ان کے درمیان تقریباً کوئی فرق نہیں۔ لیکن "انتقائیت" کے محور پر، وہ تقریباً 22,000 گنا کے فرق پر ہیں۔

یہ سب سے اہم تجزیاتی نتیجہ ہے: پوزیشن کی تعداد اور ہر ٹریڈ کا منافع دو الگ الگ متغیر ہیں۔ ان دونوں کو ایک ساتھ ملا دینا، رینکنگ کے ذریعے حقیقت میں کیا ظاہر ہوتا ہے، اسے چھپا دیتا ہے۔ ایک والٹ میں کون سے مارکیٹ کیٹیگریز شامل ہیں، اس سے پتہ چلتا ہے کہ ٹریڈر کہاں اپنا بیٹ لگا رہا ہے؛ جبکہ ہر اکائی منافع کے لیے کتنی پوزیشن ہے، اس سے پتہ چلتا ہے کہ ٹریڈر کیسے منافع کما رہا ہے۔ دونوں ایک دوسرے سے متعلق نہیں ہیں۔

آٹھ اعداد کے منافع کے پیچھے تین طریقے

ظاہر ہونے والی ڈیٹا ایک اسٹریٹجی نہیں بلکہ تین اسٹریٹجیز ہیں۔

پہلا قسم سیاسی ماہر ہے۔ جہاں سیاسی مارکیٹس میں结算 کم ہوتا ہے، اور امکانات کا فرق زیادہ ہوتا ہے، اور اثرات بڑے ہوتے ہیں، وہاں کم تعداد میں اعلیٰ اعتماد والے، بڑے مقدار کے پوزیشنز کے ذریعے بڑی منافع حاصل کیا جاتا ہے۔ کم ٹریڈنگ، بڑے پوزیشنز، گہری تحقیق۔ Theo4 اس کا مثالی نمائندہ ہے۔ اس طرز کا بنیادی رکاوٹ مانسی سطح پر ہوتا ہے: زیادہ تر ٹریڈرز وہ پوزیشن کبھی نہیں لگا پاتے جو اس طرح کو حقیقی منافع دینے کے لیے ضروری ہوتا ہے۔ یہ روایتی معنوں میں قابل توسیع راستہ بھی نہیں ہے۔

دوسرا قسم کھیلوں کے مارکیٹ میں سسٹماتک ٹریڈرز ہیں۔ وہ خودکار ماڈلز کا استعمال کرتے ہیں تاکہ کھیلوں کے مارکیٹ کی قیمتیں طے کر سکیں، اور یہاں تک کہ اگر صرف اتفاقی قیمت سے تھوڑا بہتر ہو تو بھی ہزاروں یا لاکھوں معاہدوں کے ذریعے منافع جمع کیا جا سکتا ہے۔ ہر منافع بہت کم ہوتا ہے، لیکن مجموعی طور پر یہ لمبے عرصے تک قائم رہ سکتا ہے۔ سوئسٹونی اس طرز کا ایک مثالی نمونہ ہے۔ اس طرز کا ابتدائی رکاوٹ تجربہ یا مارکیٹ کی سمجھ نہیں بلکہ انجینئرنگ صلاحیت اور آپریشنل انضباط ہے۔

تیسری قسم کا گھل ملک ہے جو کئی موضوعات پر اچھی طرح سے ترتیب دیے گئے ججمنٹس بناتا ہے اور ماہر ٹریڈرز کی نظر انداز کیے جانے والے مارکیٹس میں منافع حاصل کرتا ہے۔ مسیو ڈیمنش یہی ایک مثال ہے۔ اس طرز کا ابتدائی رکاوٹ علم کی وسعت ہے، اور یہ وسعت ایک منفرد شعبے کے ماڈل کو بنانے سے زیادہ مشکل حاصل ہوتی ہے۔

یہ مہارتیں ایک دوسرے سے الگ ہیں۔ سیاسی ماہر وہیں تجارت کرتے رہیں تو بھی کھیلوں کے مارکیٹ میں نظام مند تجارت کرنے والا نہیں بن جائے گا، کیونکہ اس کا فائدہ اس میں نہیں ہے۔ اور کھیلوں کے مارکیٹ میں نظام مند تجارت کرنے والا بھی اگر اپنے ہر ٹریڈ کا سائز بڑھا دے تو سیاسی ماہر نہیں بن جائے گا، کیونکہ اس کا ہر ٹریڈ پر منافع بہت کم ہے اور اسے انتہائی مرکوز پوزیشن برداشت نہیں کر سکتا۔ پیشین گوئی مارکیٹ تین الگ الگ صلاحیتوں کو انعام دیتی ہے۔ صرف ایک مہارت میں ماہر ہونا تقریباً یہ نہیں ظاہر کرتا کہ آپ دوسری مہارت میں بھی ماہر ہیں۔

یہ کسی حد تک آرام دہ ہے۔ "پولی مارکیٹ پر پیسے کمانے کا طریقہ کیا ہے؟" کا کوئی ایک منفرد جواب نہیں ہے۔ کم از کم تین جوابات ہیں۔ کسی کے لیے کون سا سب سے مشکل ہوگا، اس بات پر منحصر ہے کہ اس کی شخصیت، انجینئرنگ کی صلاحیت، اور وہ کتنی چیزوں پر کتنے معیاری نقطہ نظر رکھ سکتا ہے۔ اور یہ فرقز لیڈر بورڈ سے مٹائے نہیں جاتے۔

رینکنگ فہرست میں سزا کا اصل مقصد ظاہر ہے کہ وہ درمیانی علاقہ ہے جہاں وہ ٹریڈرز ہوتے ہیں جن کے پاس اتنا وسیع تنوع ہے کہ ماہرینہ کی گہرائی کم ہو جاتی ہے، اور اتنا زیادہ ٹریڈنگ حجم ہے کہ ان کا عقیدہ کمزور ہو جاتا ہے۔ یہی وہ جگہ ہے جہاں زیادہ تر لوگ ہوتے ہیں۔ سب سے اوپر والے والٹس نے ایک خاص راستہ منتخب کیا ہے اور اس پر قائم رہنے کے لیے کافی انضباط رکھا ہے۔