رچرڈ ہیتھکوٹ، دنیا کے بڑے اسٹیبل کوائن کے پیچھے کمپنی کے سابق چیف انویسٹمنٹ آفیسر، اپنی 1.26% حصص کا ایک حصہ فروخت کرنے کی تلاش میں ہیں۔ یہ اقدام ہیتھکوٹ کے کمپنی میں روزمرہ کے کردار سے پیچھے ہٹنے کے کچھ ماہ بعد آیا ہے۔
ہم اس ڈیل کے بارے میں جو جانتے ہیں
ہیتھکوٹ نے مارچ 2026 میں سی آئی او سے ایک غیر عملی مشورتی کردار میں منتقلی کی، جس میں اس نے اپنی عملی ذمہ داریاں زکری لائنز کو سونپ دیں۔ اب وہ اپنے ملکیت کی کم از کم کچھ پوزیشن کو منڈی میں بدلنا چاہتے ہیں۔
پی جے ٹی پارٹنرز، جو وال سٹریٹ پر ایک مشہور مشاورتی فرم ہے، اسٹیک کی فروخت کے ارد گرد مذاکرات کا انتظام کر رہی ہے۔ اب تک کوئی خاص لین دین کا سائز یا جائزوں کا اندازہ نہیں دیا گیا ہے۔
ٹیذر نے فروخت کو منظور کر لیا ہے۔ لیکن یہ صرف ایک ذاتی انخلا ہے۔ کمپنی خود اس لین دین کے ذریعے نئی پूंجی جمع نہیں کر رہی۔
ٹیثر نے پہلے $50 ارب کی تجاویز شدہ قیمت پر فنڈ ریزنگ کا جائزہ لیا تھا۔ مختلف ضمنی قیمت پر دوسری فروخت ہمیں بتا سکتی ہے کہ بازار اب اس کاروبار کو کیسے دیکھ رہا ہے، خاص طور پر کیونکہ وہ پہلی فنڈ ریزنگ کوشش کبھی عوامی سودے میں تبدیل نہیں ہوئی۔
ٹیثر کی مارکیٹ میں پوزیشن
USDT، ٹیذر کا پرچم اسٹیبل کوائن، اب تک تقریباً 184 ارب امریکی ڈالر کی قیمت کے ساتھ گردش میں ہے۔ ٹیذر اسٹیبل کوائن مارکیٹ کا تقریباً 59 فیصد حصہ رکھتا ہے۔
کمپنی لگاتار منافع کمانے میں کامیاب رہی، جس کا بڑا حصہ اس کے امریکی خزانہ کے بڑے مالکانہ حصوں کی وجہ سے ہے۔ ٹیتر اساسی طور پر ہر امریکی ڈالر پر آمدنی حاصل کرتا ہے جو USDT کی پشت پناہ فراہم کرتا ہے، جبکہ اسٹیبل کوائن رکھنے کے لیے کوئی فیس نہیں لیتا۔
ہیتھکوٹ کے CIO کے عہدے کے دوران، فرم کی سرمایہ کاری کی حکمت عملی صرف ٹریزریز سے آگے بڑھ گئی۔ ٹیثر کا پورٹ فولیو اب کھیلوں کی ٹیموں، ٹیکنالوجی کے وینچرز اور دیگر متبادل اثاثوں تک پھیلا ہوا ہے۔ وہ اس ت diversification کو شکل دینے میں اہم کردار ادا کرتے رہے۔
تنظیمی دباؤ اور یورپی نگرانی
ٹیثر کو مستقل طور پر تنظیمی نگرانی کا سامنا ہے، خاص طور پر یورپ میں، جہاں کرپٹو ایسٹس میں مارکیٹس (MiCA) فریم ورک نے اسٹیبل کوائن جاری کنندگان کے لیے نئی ضروریات عائد کی ہیں۔ کئی یورپی ایکسچینجز نے MiCA معیارات کے مطابق USDT ٹریڈنگ کو ہٹا دیا یا اس پر پابندی لگا دی ہے۔
امریکہ میں اسٹیبل کوائن کے قانون کا عمل کانگریس کے ذریعے جاری ہے۔ اس عمل کا نتیجہ ٹیثر کی پوزیشن کو مضبوط کر سکتا ہے یا نئے پریشانیاں پیدا کر سکتا ہے۔
اس کا سرمایہ کاروں کے لیے کیا مطلب ہے
اس لین دین سے متعلق مخفی جائزہ، جب بھی یہ مکمل ہو، اس پر توجہ دی جائے گی۔ اگر ہیتھکوٹ ایسی قیمت پر فروخت کرتا ہے جو کمپنی کے جائزے کو پچھلے 50 ارب ڈالر کے معیار سے کافی زیادہ یا کم ظاہر کرتا ہے، تو یہ ایک سگنل بھیجتا ہے کہ ماہر خریدار ٹیثر کے ریگولیٹری خطرے، اس کے نمو کے رجحان، اور اس کے منافع کے ماخذ کی استحکام کو کس طرح قیمت دے رہے ہیں۔
ٹریڈرز کو PJT کے مینج کردہ عمل سے نکلنے والی کسی بھی قیمت کی تفصیلات پر نظر رکھنی چاہیے۔ ایک اعلیٰ مفروضہ جائزہ قیمت اسٹیبل کوائن سے متعلقہ ٹوکن اور فرموں میں اعتماد بڑھا سکتی ہے۔ سابقہ معیاروں کے مقابلے میں ڈسکاؤنٹ پورے شعبے میں تنظیمی خطرے کی دوبارہ قیمت گذاری کے بارے میں اذیت دہ سوالات اٹھا سکتا ہے۔