ٹیذر کے ساتھ ٹوینٹی اون کیپٹل، اسٹرائیک اور الیکٹرون انرجی کے درمیان ضم ہونے کا منصوبہ منسوخ

ایک سودا جسے عوامی بٹ کوائن کمپنیوں کے منظر نامے کو دوبارہ شکل دینا تھا، وہ ختم ہو چکا ہے۔ بلومنبرگ نے 21 جولائی، 2026 کو رپورٹ کیا کہ تھرٹی اون کیپٹل، اسٹرائیک اور الیکٹرون اینرجی کے درمیان تجویز کردہ تین طرفہ ضم ہونے کا منصوبہ آفیشلی منسوخ کر دیا گیا ہے۔

جیک میلرز، جو ٹوئنٹی ون کیپٹل کے سی ای او کے طور پر خدمات انجام دے رہے تھے اور اس کے ساتھ ساتھ اسٹرائیک چلا رہے تھے، نے ٹوئنٹی ون کے عہدے سے استعفیٰ دے دیا ہے۔ رافائل زاگوری، جو پہلے الیکٹرون انرجی کے سی ای او تھے، میلرز کے سابق عہدے پر فائز ہو گئے ہیں۔ اس کے برعکس، اسٹرائیک مکمل طور پر الگ ہو گیا ہے اور ایک خودمختار کمپنی کے طور پر جاری رہے گا۔

یہ ادغام اپریل 2026 کے آخر میں پہلی بار تجویز کیا گیا تھا، جو اس کے ختم ہونے سے تقریباً تین ماہ پہلے تھا۔ یہ خیال تین الگ الگ لیکن مکمل کرنے والے آپریشنز کو ملا کر ایک ادارہ بنانے کا تھا: Twent One Capital کی عوامی طور پر فہرست شدہ بٹ کوائن خزانہ ساخت، Strike کی ادائیگی کی بنیادی ڈھانچہ، اور Elektron Energy کے مائننگ آپریشنز۔

ٹیذر نے ملے ہوئے کمپنی کو 2.1 ارب ڈالر کے نئے اعتماد کے ساتھ سہارا دینے کا پیشکش کیا، جس نمبر نے ضم شدہ کمپنی کو بٹ کوائن جمع کرنے اور آپریشنل سکیلنگ کے لیے سنگین طاقت فراہم کر دی ہوگی۔ ٹوونٹی ون کیپٹل NYSE پر XXI ٹکر کے تحت ٹریڈ ہوتا ہے اور اس نے پہلے ہی سافٹ بینک اور کینٹر ایکوٹی پارٹنرز سے سہارا حاصل کر لیا تھا۔

اس مرج کے لیے کوئی خاص مالی اصطلاحات یا رسمی مدتیں شائع نہیں کی گئیں جب تک کہ اسے منسوخ نہیں کر دیا گیا۔ جولائی 21، 2026 کو صرف یہی اعلان کیا گیا کہ یہ ختم ہو چکا ہے۔

مالرز کی اسٹرائیک میں مکمل وقت واپسی اس بات کا اشارہ ہے کہ وہ اصل مواقع کہاں دیکھتے ہیں۔ اسٹرائیک بٹ کوائن کے لائٹننگ نیٹ ورک پر بنایا گیا ایک ادائیگی کا کمپنی ہے، اور ایک عوامی کمپنی کا انتظام کرنا ہمیشہ مشکل تھا۔ وہ اب ایک ہی نوکری پر ہیں۔

زگوری کو ٹوئنٹی ون کیپٹل کی ذمہ داری دینا ایک نمایاں موڑ ہے۔ وہ الیکٹرون انرجی سے نکلا، جو ایک مائننگ سائیڈ کا کاروبار ہے، جو ادائیگیوں یا خزانہ کی انتظامیہ کے مقابلے میں بہت مختلف آپریشنل ثقافت ہے۔

وہ 2.1 ارب ڈالر کی ٹیثر کریڈٹ لائن جو معاہدے کو مستحکم کرنے کی توقع کی جا رہی تھی، اس سند کے حوالے سے اب فرض کیا جاتا ہے کہ استعمال نہیں ہوئی۔ بلومبرگ کی رپورٹ میں نوٹ کیا گیا ہے کہ ٹوئنٹی ون کیپٹل اور الیکٹرون انرجی کے درمیان ابتدائی بات چیت کبھی نہ کبھی جاری رہ سکتی ہے، جس کا مطلب ہے کہ ان دو اداروں کے درمیان یہ ضروری طور پر مستقل جداگانہ نہیں ہے۔

اندماج کی ناکامی نے ایک وسیع سوال پر بھی روشنی ڈال دی: کیا عوامی بٹ کوائن خزانہ کمپنیاں حقیقت میں متحدہ اداروں کے طور پر بہتر ہیں، یا ان کا کام منفرد، ایک مندیٹ والے آپریشنز کے ساتھ بہتر ہوتا ہے؟ توئنٹی ون کیپٹل کا اصل پیچھا سٹریٹجی، جو پہلے مائیکرو اسٹریٹجی تھا، کے مشابہ تھا، جس نے بالکل ایک ہی چیز پر لگاتار توجہ دے کر اپنا رجحان قائم کیا۔ اندماج کے ذریعہ مائننگ اور ادائیگیوں کو شامل کرنے سے پیچیدگی پیدا ہوئی، جو ظاہر ہوتا ہے، تبادلے کے قابل نہیں تھی۔

یہ حقیقت کہ یہ تین ماہ سے کم وقت میں حل ہو گیا، یہ ظاہر کرتی ہے کہ رکاوٹیں نمایاں تھیں، چاہے مخصوص وجوہات عوامی طور پر تفصیل سے نہیں بتائی گئیں۔