اسٹریٹجی بٹ کوائن کے مالکانہ حصے میں بلاک رک کو پار کر گئی

ایک مثبت خریداری کے بعد، اسٹریٹجی نے بیلےڈ کے مقابلے میں دوبارہ قیادت حاصل کر لی ہے اور اب اس کے پاس 815,061 بٹ کوائن ہیں۔ ان کا کمپنی ماڈل اور ETF میں کیا فرق ہے، اس کے بارے میں جانیں۔

گراف by Coin Bureau شیئر کیا گیا نے ادارتی ملکیت کے تبدیلی کے رجحان کو ظاہر کیا۔

https://twitter.com/coinbureau/status/2046541727214010561/photo/1

جب یہ مضمون لکھا جا رہا تھا، تو یہ راستہ تقریباً 815,061 بٹکوائن رکھتا تھا جبکہ بلک اسٹریٹ کے IBIT نے تقریباً 802,523 بٹکوائن رکھے، جو تھوڑا کم تھا۔اکام کے مطابق۔

یہ الٹ فریق کے بعد ہوا، جس میں شامل ہیں: 34,000 سے زائد بٹ کوائن خریدنا صرف ایک ہفتے میں، یہ سب سے بڑے معاہدوں میں سے ایک بن گیا۔ یہ ترقی کرپٹو اثاثوں کے سرمایہ کاری کے دو مختلف نقطہ نظرز کے درمیان تنازع کو نئے مرحلے تک پہنچا رہی ہے: ایک تو شیئرز کی فروخت اور سرمایہ کاری بازار کے ذریعے کاروباری تعمیر، دوسری منظم ETF کے ذریعے عام سرمایہ کاروں تک پہنچنا۔

اسٹریٹیجی کی حالیہ کارکردگی میں اضافے کا بنیادی سبب صرف اختراعات کے سائز نہیں بلکہ اس کے فنڈنگ کا طریقہ بھی ہے۔ کمپنی نے ایک نوٹیفک STRC (پرماننٹ پریفرڈ شیئرز) کا استعمال کیا ہے، جو اب اس کا مرکزی لیکویڈٹی ذریعہ بن چکا ہے۔ حالیہ زیادہ تر ٹریڈنگ اس ٹول کے ذریعے مکمل ہوئی ہے، جس سے اسٹریٹیجی عام شیئر ہولڈرز کے حصص کو براہ راست ڈلوشن کے بغیر فنڈز جمع کرنے میں کامیاب ہوئی ہے۔

اس اسٹریٹجی کا دوسرا عنصر ان ترجیحی شیئر کے سرمایہ کاروں کو زیادہ اکثر ڈویڈنڈز جاری کرنے کا فیصلہ ہے۔ اس کا مقصد ایک مستقل رقم کا ایجاد کرنا ہے جسے نئے بٹکوائن خریدنے کے لیے استعمال کیا جا سکے۔ اس طرح، کمپنی ایک خود کار مکینزم تعمیر کر رہی ہے جس میں فنڈز کی حصول رقم ڈیجیٹل اثاثوں کے مستقبل کی قیمت میں اضافے پر انحصار کرتی ہے۔

ہرچند اسٹریٹجی فنڈ تیزی سے بڑھ رہے ہیں، لیکن بلک اسٹون کے زیر انتظام ETFs میں سستی کے علامات نظر آ رہے ہیں۔ پچھلے کچھ ہفتے، IBIT میں صاف نکاسی دیکھی گئی — جو اس کے شروع ہونے کے بعد کبھی نہیں ہوا تھا۔ یہ اس وقت پیش آیا جب مارکیٹ کی کل مجموعی عدم یقین بڑھ رہی تھی اور جوکھم بھرے رجحانات عارضی طور پر کم ہو رہے تھے۔

دو اسٹریٹجیز کے درمیان فرق واضح ہوتا جا رہا ہے۔ ETF مصنوعات منڈی کی مانگ کے مطابق چلتی ہیں؛ جب سرمایہ کار اپنا پیسہ واپس لیتے ہیں، تو ان کا سرمایہ کاری کا اثر کم ہو جاتا ہے۔ تاہم، اسٹریٹجک سرمایہ کاری کے فیصلے مرکزی اور منصوبہ بندی پر مبنی ہوتے ہیں۔ جب تک مالیاتی سہولت دستیاب ہو، کمپنیاں نامناسب منڈی کے حالات میں بھی اپنے سرمایہ کاری کے حصے میں اضافہ کر سکتی ہیں۔

یہ عدم توازن یہ وضاحت کرتا ہے کہ Strategy کیسے IBIT کے 2024 میں لیڈ حاصل کرنے کے بعد فرق کم کرے اور صرف کچھ دن کی تیز خریداری کے بعد دوبارہ اول درجہ حاصل کرے۔

ہرچند سٹریٹیجی کمپنی لیڈنگ پوزیشن میں ہے، لیکن اس کی پوزیشن خطرات سے پاک نہیں۔ 2026 کے پہلے تिमہ میں بٹ کوائن کی شدید لہریں اس کمپنی کے بیلنس شیٹ پر بڑے غیر 实现 خسارے کا سبب بنیں۔ اس سے اس کے بزنس ماڈل کی لمبے عرصے تک کم یا پریس ٹریڈنگ کے دوران قابلیت پر سوال اٹھایا گیا۔

ایک اور اہم عامل اسٹریٹیجی کے اسٹاک کا اس کے بٹ کوائن رکھنے کی قیمت کے مقابلے میں "پریمیم" ہے۔ اگر یہ اشارہ زبردست طور پر کم ہو جائے، تو کمپنی کو نئے فنڈز جمع کرنے کی صلاحیت متاثر ہو سکتی ہے، جس سے نمو کا دور رک سکتا ہے۔

میکرو لیول پر، علاقائی سیاسی تنشیں اور توانائی کی قیمتوں کا اعلیٰ سطح کا ہونا کرپٹو مارکیٹ کے لیے ایک پیچیدہ ماحول پیدا کرتے ہیں۔ بٹ کوائن کا اس وقت کا اسپیس بہت تنگ ہے، جس کا مطلب ہے کہ اسٹریٹجی کے حالیہ خریداری آپریشنز موجودہ مارکیٹ قیمت کے قریب ہیں، اس لیے وہ مختصر مدتی اتار چڑھاؤ کے لیے زیادہ حساس ہیں۔

تاہم، کمپنی ابھی تک بٹ کوائن کی زیادہ سے زیادہ فراہمی کے تقریباً 4 فیصد پر کنٹرول رکھتی ہے — یہ مرکزیت ادارہ جاتی سرمایہ کاروں کے بڑھتے ہوئے اثر کو ظاہر کرتی ہے۔ اگر موجودہ نمو کا رجحان جاری رہا تو، اسٹریٹجی سال کے اختتام تک 100 لاکھ بٹ کوائن کے عظیم الشان مقام تک پہنچنے کا امکان رکھتی ہے۔

کاروباری بلانس شیٹ اور ETF ساخت کے درمیان مقابلہ، ایک سائز کی جدوجہد میں تبدیل ہو رہا ہے، جو یہ طے کرے گی کہ اگلے مرحلے میں ادارتی بٹ کوائن کے استعمال میں کون سا ماڈل غالب آئے گا۔