سٹیک کردہ ای ٹی ایچ 36 ملین ٹوکنز کو پار کر چکا ہے، کل سپلائی کے 30 فیصد کے قریب پہنچ گیا ہے۔

دنیا کے دوسرے سب سے بڑے بلاک چین کے لیے ایک اہم ترقی کے ساتھ، اسٹیک کی گئی ایتھریوم کی مقدار 36 ملین ٹوکن کے سطح کو فتح کر گئی ہے، اب یہ کل ایتھریوم کی فراہمی کے تقریبا 30 فیصد کی نمائندگی کر رہی ہے اور تقریبا 118 ارب ڈالر کی قیمت کا حکم جاری کر رہی ہے۔ اس نئی چوٹی کو مارچ 2025 میں ذیل میں رپورٹ کیا گیا ہے، جو جولائی 2024 میں قائم 29.54 فیصد کے سابقہ ریکارڈ کو پیچھے چھوڑتی ہے اور نیٹ ورک کی معاشی سیکیورٹی اور سرمایہ کار کے رویوں میں گہرا تبدیلی کی علامت ہے۔ نتیجتاً، اس اہم سنگ میل کے ذریعے ایک پختہ فیز کی طرف اشارہ کیا جا رہا ہے جہاں ادارتی سرمایہ ایتھریوم کے پروف آف اسٹیک کانسنس میکانزم میں ایک حکومتی قوت بن رہا ہے۔

36 ملین سٹیک کردہ ایتھر کی مسافرت ایتھر کے پروف آف ورک کی اصلیت سے ایک اہم تبدیلی کی نشاندہی کرتی ہے۔ ستمبر 2022 میں کامیاب مربیج کے بعد جو نیٹ ورک کو پروف آف اسٹیک میں منتقل کر چکا ہے، سٹیک کرنے میں حصہ لینے والوں کی تعداد مستحکم طور پر بڑھی ہے۔ تاہم، حالیہ تیزی کے ساتھ 30 فیصد تک کی مجموعی فراہمی کا اندازہ لگانا اپنی قسم کا ایک نیا مرحلہ ہے۔ اس کے حوالے سے، 118 ارب ڈالر کی قیمت جو اب اہم روایتی کارپوریشنز کی مارکیٹ کیپ کے مقابلے میں ہے۔ ایکسپریس کے ڈیٹا کے مطابق یہ اچانک اضافہ صرف ریٹیل کے ذریعے نہیں ہوا ہے؛ بلکہ یہ بڑے پیمانے پر اداروں کے حکمت عملی کے مطابق جمع کردہ ہے۔ یہ رجحان نیٹ ورک کی سیکیورٹی کو سیدھے طور پر متاثر کرتا ہے، کیونکہ زیادہ سٹیک کی گئی ایتھر کے سبب بلاک چین کو حملہ کرنا مہنگا ہو جاتا ہے، جس سے اس کی مجموعی مضبوطی اور اعتماد کشی بڑھ جاتی ہے۔

سٹیک کرنے کے ترقی کا ایک میل کے حوالے سے تاری

اس ریکارڈ کو سمجھنے کے لیے اہم میلے جوڑے دیکھنے کی ضرورت ہے۔ اپریل 2023 میں شنگھائی اپ گریڈ کرنا اہم تھا، کیونکہ اس نے اسٹیک کیے گئے ای ٹی ایچ کی واپسی کو ممکن بنایا، جو کہ خطرہ سے بچنے والے اداروں کے لیے ایک بڑی رکاوٹ تھی۔ اس کے بعد، اسٹیکنگ کی شراکت مسلسل ترقی کی سمت میں چلی گئی۔ جولائی 2024 تک، تناسب 29.54 فیصد تک پہنچ گیا، جو ایک ریکارڈ تھا جو تازہ تجاوز کے بعد تک قائم رہا۔ 36 ملین ٹوکنز اور 2025 کے اوائل میں تقریباً 30 فیصد تک کا اضافہ اس بات کی عکاسی کرتا ہے کہ اعتماد کا ایک مرکب اثر ہے، جہاں بڑھتے ہوئے اداروں کا اعتماد مزید شراکت کو فروغ دیتا ہے۔ یہ وقتی تاریخ واضح طور پر اس بات کی عکاسی کرتی ہے کہ پروٹوکول کی بہتری، کسٹوڈی سروسز کے لیے قانونی وضاحت اور بڑھتی ہوئی اسٹیکنگ کی سرگرمی کے درمیان کتنا مضبوط تعلق ہے۔

اس ریکارڈ کا اصل تیز کنندہ، جو کہ "تھی بلوک" کے مطابق ہے، ادارتی کھلاڑیوں کی جارحانہ شرکت ہے۔ فرموں کی طرح بٹ مائن (BMNR) اپنی اسٹیکنگ آپریشنز کو فعال طور پر بڑھا رہی ہیں، جو کہ ایچ ٹی ایس کی بڑی مقدار کو ویلیڈیٹر سیٹ میں شامل کر رہی ہیں۔ عام طور پر، اس ماحول میں روایتی اثاثہ منیجرز کے بڑھتے ہوئے داخلے کو دیکھا جا رہا ہے۔ اس رجحان کا ایک بڑا سگنل مارکن سٹیلی کی رپورٹ کردہ تیاری ہے کہ وہ ایک ایکس چینج ٹریڈ فنڈ (ای ٹی ایف) لانچ کریں گے جس میں اسٹیکنگ انعامات شامل ہوں گے۔ ایسا پروڈکٹ عام سرمایہ کاروں کے لیے ایچ ٹی ایس کے اسٹیک کے مطابق منظم اکتساب فراہم کرے گا، جو کہ اربوں ڈالر کی نئی سرمایہ کاری کو شامل کر سکتا ہے۔ یہ ادارتی موڑ متعدد پہلوؤں کا حامل ہے، جو کہ ڈیجیٹل اثاثہ چارٹ میں منافع کی تلاش اور منظم، بنیادی ڈھانچہ پر مبنی سرمایہ کاری وسائل کی خواہش کے تحت ہے۔

• حاصل کردہ توانائی کی پیداوار: سٹیکنگ مختلف ماکرو اقتصادی ماحول میں دلکش ایک مستقل، پروٹوکول-اینٹیو یلڈ فراہم کرتی ہے۔
• مختلف قسم کا پورٹ فولیو: سماویات کرپٹو اثاثوں کو خصوصاً ایتھریم جیسے بنیادی پروٹوکول کو غیر مربوط اثاثہ کلاس کے طور پر دیکھتی ہیں۔
• بنیادی ڈھانچے کی پختگی: منظم کسٹوڈینز اور سٹیکنگ-اس-ا-سروس فراہم کنندگان کے ظہور نے بڑے اداروں کے لیے ٹیکنیکل اور کاروائی کی رکاوٹ کم کر دی ہے۔

ایسی بڑی مقدار کے ای ٹی ایچ کی چکر دار فروخت کا قفل کرنا بازار کی ساخت اور تیزی کے لیے بہت اہمیت کا حامل ہے۔ جیسا کہ "تھے بلوک" نے تجویز کیا ہے، کم ہونے والی مائع فروخت قیمت کے تحرک کو بڑھا سکتی ہے جب کہ مانگ کے بڑھنے کے دوران۔ یہ پدھر، اکثر "ریاستی چوک" کہلاتا ہے، اس کا مطلب ہے کہ خریداری کا دباؤ قیمت میں تیزی سے اضافہ کر سکتا ہے کیونکہ کم ٹوکنز تبدیلی کے لیے تیار ہیں۔ برعکس، یہ قیمت کی سطح کو مضبوط کر سکتا ہے، کیونکہ فروخت کا بڑا حصہ طویل مدتی سٹیکنگ کے لیے رکھا گیا ہے، نہ کہ کم مدتی کاروبار کے لیے۔ ماہرین تبدیلی کے ذخائر کے معیار کو قریب سے دیکھتے ہیں، کیونکہ گھٹتے ہوئے ذخائر عام طور پر تیزی سے مثبت تحرکات کے ساتھ ہوتے ہیں۔

نیٹ ورک سیکیورٹی پر ماہرین کا نقطہ نظر

نیٹ ورک سیکیورٹی کے لحاظ سے یہ رجحان بہت مثبت ہے۔ ایک پروف آف اسٹیک سسٹم میں، سیکیورٹی کل اسٹیک کردہ قیمت کے ذریعے معاشی طور پر یقینی بنائی جاتی ہے۔ زیادہ فیصد اسٹیک کرنا اس بات کا مطلب ہے کہ حملہ آور کو ایک بہت ہی مہنگی مقدار میں ای ٹی ایچ حاصل کرنا اور قید کرنا ہو گا تاکہ نیٹ ورک کو ہیرا پھیرا کرنے کی کوشش کی جا سکے، جو کہ اس طرح کے حملے کو مالی طور پر غیر منطقی بنا دیتا ہے۔ اس لیے، 30 فیصد اسٹیک کردہ ای ٹی ایچ کی طرف جانے کا رجحان ایتھریوم کے معاشی موئٹ کو گہرا کرنے کی نشاندہی کرتا ہے۔ اس کے علاوہ، یہ ابتدائی اکیلے اسٹیکرز کے کنٹرول کو الگ کر کے مختلف اداروں، جن میں مقررہ ادارے بھی شامل ہیں، کی طرف منتقل کر دیتا ہے، جو کہ دراز مدت میں نیٹ ورک کی محسوس ہونے والی استحکام اور قانونی حیثیت کو بہتر بناسکتا ہے۔

36 ملین ایتھریم (ایتھ) کی سٹیک کی گئی تعداد، کل مجموعی سپلائی کے 30 فیصد کے قریب، ایتھریم کمیونٹی کے لیے ایک مکمل اہمیت کا ایک اہم اور حتمی ایکڑ ہے۔ یہ تکنیکی پختگی، ادارتی تصدیق اور سٹیک کے ذریعے ایف ٹی ایس جیسے مالیاتی پروڈکٹس کی تبدیلی کا ایک مضبوط اتحاد ظاہر کرتا ہے۔ اس ریکارڈ سطح کے سٹیک کردہ ایتھ کی وجہ سے نیٹ ورک کی سیکیورٹی کا ماڈل بنیادی طور پر مضبوط ہو جاتا ہے، جبکہ اس کی مارکیٹ کی معیشت میں نئی دنیا کو متعارف کرائے گا، جہاں سپلائی کی کم مائعی امکانی طور پر بڑھتی ہوئی تیزی کا باعث بن سکتی ہے۔ جب ادارتی شراکت ایتھریم کے سٹیک کے منظر کا ایک اہم تار ہو جائے گی، تو نیٹ ورک کی ترقی اب مغربی مالیاتی اداروں کی راہنمائی کے ساتھ مل کر چلے گی، جو کہ غیر متمرکز اور روایتی معاشی نظاموں کے اتحاد کے لیے ایک نیا باب کھولے گا۔

سوال 1: اے ٹی ایچ کو "سٹیک کرنا" کیا مطلب ہے؟
سٹیکنگ ایک پروف-آف-سٹیک بلاک چین پر ٹرانزیکشن کی تصدیق میں فعال طور پر حصہ لینے کا عمل ہے۔ صارفین اپنی کریpto کرنسی کو لاک کر کے نیٹ ورک کی آپریشنز کی حمایت کرتے ہیں، اور اس کے بدلے میں وہ انعام حاصل کرتے ہیں، جو سود کمانے کے مترادف ہے۔

سوال 2: سٹیک کرائے میں ادارتی شراکت کیوں اہم ہے؟
سٹاک سے وابستگی بڑے پیمانے پر اور لمبے عرصے تک کیپیٹل لاتی ہے جو کہ نیٹ ورک کی سیکیورٹی اور استحکام کو بہتر کرتی ہے۔ یہ عام طور پر عام سرمایہ کاروں کے لئے نئی متعارف کرائی گئی سرمایہ کاری کی اشیاء کی ترقی کے ساتھ ساتھ میں سائنل بھی دیتی ہے۔

پی 3: کیا زیادہ سے زیادہ سٹیک کیا گیا ای ٹی ایچ مسئلہ بن سکتا ہے؟
ہائی سٹیکنگ کی سطحوں سکیورٹی میں اضافہ کرتی ہیں لیکن بہت زیادہ نسبتیں نظریاتی طور پر عام معاملات اور ڈی ایف آئی ایپلی کیشنز کی لیکوئس سپلائی کو کم کر سکتی ہیں ۔ تاہم موجودہ سطح 30 فیصد کے قریب دونوں کے لئے صحت مند سمجھی جاتی ہے سکیورٹی اور اکوسسٹم لیکوئسٹی کے لئے ۔

سوال 4: ایک ایسی ای ٹی ایف کیسے کام کرتی ہے جس میں سٹیک کرنے کی پاداش ہوتی ہے
ایک سٹیکنگ ای ٹی ایف سرمایہ کاروں کی طرف سے ایتھریوم کو ہولڈ کرے گا، اس ای ٹی ایچ کو پیشہ ور ویلیڈیٹرز کے ذریعہ سٹیکنگ میں شرکت کے لیے استعمال کرے گا، اور پھر حاصل شدہ انعامات کو فنڈ کے یلڈ کے طور پر سرمایہ کاروں کو تقسیم کرے گا، تمام میں ایک مقررہ سٹاک ایکسچینج فریم ورک کے اندر۔

سوال 5: کیا ایتھریم کو ماحول دوست بنانے کے لیے سٹیک کرنا مددگار ہے؟
جی ہاں، بالکل۔ ایتھریوم کا پروف-آف-ورک سے پروف-آف-سٹیک (سٹیکنگ) کی طرف تبدیل ہونا اس کی توانائی کی خرچ کو 99.9% سے زیادہ کم کر گیا، کیونکہ اب اسے نیٹ ورک کو محفوظ کرنے کے لیے توانائی کش میں آنے والے مائننگ ہارڈویئر کی ضرورت نہیں ہے۔