اسٹیبل کوائنز بینک نہ ہونے والے کاروباروں کو ہدف بناتے ہیں، ویزا نہیں

ایجنٹک کمرس کارڈز کو ختم نہیں کرے گا، لیکن یہ ایک خلا پیدا کرے گا

اصل مصنف: @nlevine19

پیگی، بلاک بیٹس

ایڈیٹوریل نوٹ: اسٹیبل کوائن کیا ویزا، ماسٹرکارڈ کو مکمل طور پر بدل دیں گے؟ یہ کرپٹو صنعت میں بار بار بحث کا موضوع رہا ہے۔ نوح لیون کا خیال ہے کہ یہ بحث شاید غلط نقطہ نظر پر مرکوز ہے۔ اسٹیبل کوائن کا مقصد کارڈ نیٹ ورکس کو چیلنج کرنا نہیں بلکہ پہلے وہ نئے دوکانداروں کو سروس فراہم کرنا ہے جن تک روایتی ادائیگی کے نظام پہنچ نہیں پائے۔

AI پروگرامنگ ٹولز کے ذریعے سافٹ ویئر ترقی کی رکاوٹیں کم ہونے کے ساتھ، مزید زیادہ "اوقاتی" اور "مکمل طور پر چھوٹے" سروسز ظاہر ہو رہی ہیں: کوئی کمپنی کا جسم، کوئی ویب سائٹ، اور کوئی لمبے عرصے کا عملی ریکارڈ نہیں، لیکن یہ مachines کے درمیان اعلیٰ فریکوئنسی ٹریڈنگ مکمل کر سکتی ہیں۔ روایتی ادائیگی کے نظام کے پاس جو خطرہ جائزہ لینے اور رسائی کے نظام نہیں بنے، ان نئے دکانداروں کو اکثر کارڈ ادائیگی کی صلاحیت حاصل نہیں ہوتی۔

اس نظام کے خلیل میں، اسٹیبل کرینسی پہلے ہی ایک بنیادی ڈھانچہ بن سکتی ہے۔ یہ موجودہ ادائیگی کے نیٹ ورکس کو متبادل نہیں بناتی، بلکہ ان تجارتی مناظر کو پُر کرتی ہے جو اب تک نہیں ڈھکے۔ اس بات کو سمجھنا، شاید "کون کسے متبادل بنائے گا" پر بحث سے زیادہ ادائیگی کے اس تبدیلی کے اصل منطق کے قریب ہے۔

نوٹ: اس مضمون کے مصنف لیوین کا حالیہ عہدہ a16z کرپٹو ڈیپارٹمنٹ کا سرمایہ کار شراکت دار ہے، جو کرپٹو، ادائیگی اور فنانشل انفراسٹرکچر کے تقاطعی شعبوں پر لمبے عرصے سے نظر رکھ رہے ہیں۔ a16z میں شامل ہونے سے پہلے، وہ ویزا میں آن چین اسٹریٹجی اور ڈیٹا کے لیے کام کر چکے ہیں، اور RTFKT میں بھی اسٹریٹجی اور ڈیٹا سے متعلق عہدے سنبھال چکے ہیں۔

درج ذیل اصل متن ہے:

کچھ ہفتے پہلے، سٹریشین ریسرچ نے ایک مضمون جاری کیا جس میں دعویٰ کیا گیا کہ اسٹیبل کوائن Visa اور Mastercard کو "بے واسطہ" کر دیں گے، جس سے بازار میں ہلچل پیدا ہوئی اور متعلقہ کارڈ اداروں کے شیئرز میں زبردست گراؤٹ آیا۔ کرپٹو کمیونٹی نے سوشل میڈیا پر اس کا جشن منایا۔ یہ دعویٰ منطقی لگتا تھا: AI ایجینٹس ہر لین دین کو بہتر بنائیں گے، کارڈ کا کمیشن صرف ایک "ٹیکس" ہے، اور اسٹیبل کوائن اس سے گزر سکتے ہیں۔ میں روزانہ کرپٹو صنعت میں کام کرتا ہوں اور چاhta ہوں کہ یہ تجزیہ سچ ہو، لیکن واقعیت میں، اس کا زیادہ تر حصہ غلط ہے۔

وجہ یہ نہیں کہ اسٹیبل کرنسیاں اہم نہیں ہیں، بلکہ اصل موقع اس سے زیادہ ہے کہ وہ تجارتیں جو مستقبل میں بینک کارڈ سسٹم تک رسائی حاصل کرنے میں مشکل کا شکار ہوں گی۔

سیترینی کا استدلال ایک فرضیہ پر مبنی ہے: AI ایجنسیاں انسانی عادات سے بندھی نہیں ہوں گی اور وہ کارڈ سوئیپ فیس کو خود بخود ختم کر دیں گی۔

لیکن بینک کارڈ نیٹ ورک صرف "فندز منتقل کرنے" کا ٹول نہیں ہیں۔ وہ فراہم کرتے ہیں:

• بے ضمانت قرض
• ٹریڈ کی پری اتھورائزیشن نامعلوم ہے
• فرادی حفاظت اور چارج بیک مکانیزم

اسٹیبل کوائن درحقیقت ٹرانسفر کیے جا سکتے ہیں، لیکن اب تک ان کو یہ فنکشنز سنبھالنے کے قابل نہیں بنایا گیا ہے۔

ایک آسان مثال: اگر آپ کا AI ایجینٹ آپ کے لیے ایک ہوٹل بک کر دے، لیکن حقیقی تجربہ ویب پیج کے تفصیلات سے مکمل طور پر مختلف ہو، تو کریڈٹ کارڈ کے ذریعے آپ معاہدہ کر سکتے ہیں اور ادائیگی روکنے کا درخواست دے سکتے ہیں؛ جبکہ اگر آپ اسٹیبل کوائن کے ذریعے ادائیگی کریں، تو یہ رقم تقریباً غیر قابل واپسی طور پر منتقل ہو چکی ہوگی۔

حقیقی صورتحال یہ ہے:

• 82% امریکیوں کے پاس ایکسپائری انعام والے کریڈٹ کارڈ ہیں
• دُنیا بھر میں عام طور پر استعمال ہونے والی بینک کارڈز کی تعداد تقریباً 18 ارب ہے۔

زیادہ تر استعمال کے مناظر کے لیے، صارفین ایک ایسے ادائیگی کے طریقے کے لیے خودبخود انکار نہیں کرتے جو غیر قابل واپسی ہو اور جس میں کوئی اضافی فائدہ نہ ہو۔

فراد کی تشخیص نے یہ فرق مزید بڑھا دیا ہے۔ کارڈ نیٹ ورکس دنیا بھر کی اربوں لین دین میں حقیقی وقت میں خطرہ ماڈل چلا سکتے ہیں، جبکہ اسٹیبل کوائن کے پاس ابھی تک ایسی نیٹ ورک لیول فراڈ کے خلاف نظام نہیں ہے۔

"اسٹیبل کرنسی جیتے گی" کے عام دلائل دراصل درست نہیں ہیں

مخالفین عام طور پر زیادہ مخصوص منظر نامہ پیش کرتے ہیں، لیکن نتیجہ اکثر ایک ہی مسئلہ ہوتا ہے۔ مائیکرو ادائیگیاں عام طور پر کارڈ نیٹ ورک کی کمزوری سمجھی جاتی ہیں۔ لیکن کارڈ نیٹ ورک نے بھی پہلے کئی بار "کارڈ سے ادائیگی نہ ہونے والے" لین دین کے منظر ناموں کا سامنا کیا اور مسلسل اپنے مصنوعات کو تبدیل کیا۔

مثال کے طور پر، ویزا نے متعدد کارڈ اسکین کو روزانہ سیٹلمنٹ میں ملایا ہے اور 2 ارب سے زیادہ پبلک ٹرانسپورٹ ادائیگیاں کی ہیں۔ بینک کارڈ صنعت نے کبھی بھی کسی بھی لین دین کی قسم کو ترک نہیں کیا ہے۔ بلکہ، یہ ہمیشہ ان سیناریوز کو کور کرنے کے لیے نئے مصنوعات تیار کرتی رہی ہے۔

ایک اور عام کہانی یہ ہے: "AI ایجینٹ کریڈٹ کارڈ رکھ نہیں سکتا۔" لیکن AI ایجینٹ بنیادی طور پر صرف ایک نیا ڈیوائس ہے۔ آپ کا فون، گھڑی، یا کمپیوٹر، ایک ہی کارڈ کی طرف اشارہ کرنے والے مختلف ادائیگی کے ٹوکن رکھ سکتا ہے، جو Apple Pay استعمال کرتا ہے۔ فون خود KYC مکمل نہیں کرتا، یہ صرف آپ کے ادائیگی کے ٹوکن کو لے جاتا ہے۔

AI ایجینٹ بھی ایسا ہو سکتا ہے۔

واقعیت میں：

• ویزا نے 16 ارب سے زائد ادائیگی کے ٹوکن جاری کر دیے ہیں
• ویزا کا انٹیلیجینٹ کامرس فریم ورک ٹیسٹ فاز میں داخل ہو چکا ہے
• ماسٹرکارڈ کا ایجینٹ پے اب تمام امریکی کارڈ持有人 کے لیے دستیاب ہے

اسی دوران، اسٹرائپ اور اوپن اے آئی کے ذریعے تعمیر کیا گیا ایجنٹک کامرس پروٹوکول لانچ ہو چکا ہے، ایٹسی جڑ چکا ہے، اور 10 لاکھ سے زائد شاپیفی مالکین تیاری کر رہے ہیں۔

پہلے سے موجود کاروباری افراد اور صارفین کے لیے، کارڈ نیٹ ورکس AI ایجینٹ کے دور میں بھی تجارتی ادائیگیوں کا اہم ذریعہ بنے رہیں گے۔

اسٹیبل کرنسی کا اصل موقع، کہیں اور ہے۔

ہر ٹیکنالوجی پلیٹ فارم کے منتقل ہونے پر، ایک نئی قسم کے کاروباری افراد پیدا ہوتے ہیں جن کی خدمات پرانے ادائیگی کے نظام نہیں کر سکتے۔

تاریخی طور پر یہ موڈ دہرایا جا چکا ہے:

جب ایبے نے افراد کے درمیان تجارت شروع کی، تو ان فروشندگان کو مارچنٹ اکاؤنٹ حاصل کرنا مشکل تھا، اس لیے پی پال نے ان کے لیے خدمات فراہم کیں اور جلد ہی ایک ملین صارفین کا پلیٹ فارم بن گیا۔

شاپیفی نے 13 سالوں میں 42,000 دکانداروں سے بڑھ کر 5.5 ملین دکانداروں تک پہنچ لیا

جیسا کہ سرمایہ کار ایلیکس ریمپیل اور جیمز دا کوسٹا نے اشارہ کیا ہے: اسٹریپ کے قیام کے وقت، بہت سی کمپنیاں جو بعد میں اس کے صارفین بنیں، ابھی تک وجود میں نہیں تھیں۔

ادائیگی کے صنعت کے قوانین ہمیشہ بہت آسان رہے ہیں: فاتحین عام طور پر ان نئے کاروباروں کو سروس فراہم کرتے ہیں جن کے لیے روایتی ادارے ابھی تک جوکھم نہیں لے سکتے۔

AI یہ تاجرز تیزی سے بنارہا ہے

AI کی لہر ان نئے دکانداروں کو اب تک کی سب سے تیز رفتاری سے پیدا کر سکتی ہے۔

گزشتہ سال: 36 ملین ڈویلپرز نے گٹہب میں شمولیت اختیار کی؛ Y Combinator 2025 کے سردیوں کے اسٹارٹ اپ اکیلی میں: 95 فیصد سے زیادہ کوڈ AI کے ذریعے تخلیق کیا گیا؛ AI پروگرامنگ پلیٹ فارم Bolt.new پر: 5 ملین صارفین میں سے 67 فیصد ڈویلپرز نہیں ہیں۔

اس کا مطلب یہ ہے: لاکھوں ایسے لوگ جو پہلے کبھی پروڈکشن کوڈ لکھنے کے قابل نہیں تھے، اب سافٹ ویئر جاری کر رہے ہیں۔ وہ ایک ساتھ: ڈولپمنٹ ٹولز کے خریدار اور نئے سافٹ ویئر سروسز کے فروخت کرنے والے ہیں۔ اور یہ ٹریڈنگز عام طور پر فروخت کی میٹنگز کے بجائے کمانڈ لائن کے ذریعے ہوتی ہیں۔

«vibe coder» معاشیات

ایک ایسا منظر تصور کریں: ایک vibe coder نے AI پروگرامنگ ٹولز کا استعمال کرتے ہوئے چار گھنٹے میں ایک API تیار کیا جو شیئرز کے مالیاتی ڈیٹا کو دکھاتا ہے۔ اس منصوبے میں شاید: کوئی ویب سائٹ نہ ہو، کوئی سروس کے شرائط نہ ہوں، کوئی کمپنی کا کاروباری ڈھانچہ نہ ہو۔ لیکن دوسرے ڈویلپر کا AI ایجینٹ اسے ایک ہفتے میں 40,000 بار کال کرتا ہے، جس کا ہر کال 0.1 سینٹ کا ہے، جس سے کل آمدنی 40 امریکی ڈالر ہوتی ہے۔ کسی نے بھی چیک آؤٹ پیج پر ویزٹ نہیں کیا۔

میں ہر ہفتہ اس طرح کے ٹولز کے پیدا ہونے کا مشاہدہ کرتا ہوں، اور ان ڈویلپرز کا پہلا سوال تقریباً ہمیشہ یہی ہوتا ہے: "میں اپنا ادائیگی کیسے حاصل کروں؟"

اور اب کا جواب عام طور پر یہ ہے: وہ رقم نہیں حاصل کرتے۔

سنتی پیمنٹ سسٹم کی ساختی رکاوٹیں

ان دوکانداروں کو جوڑنا موجودہ ادائیگی کے معالجین کے لیے مشکل ہے، اس کا سبب ٹیکنالوجی کی کمی نہیں بلکہ خطرے کی ساخت ہے۔

jab ادائیگی کے پروسیسر کسی دوسرے کاروبار کو جوڑنے کی اجازت دیتا ہے، تو وہ اصل میں اس کاروبار کا خطرہ اٹھاتا ہے:

• اگر کاروباری طرف کی طرف سے دھوکہ دیا جائے
• اگر بڑی پیمانے پر ادا نہ کرنے کی صورت پیش آئے

پروسیسر کو ذمہ داری اٹھانی چاہیے۔ اس لیے، پروسیسر صرف ان ڈیلرز کو منظور کرے گا جن کا جوکھم جائزہ لیا جا سکے (underwrite)۔

ایک ایسی API سروس جس کا کوئی ویب سائٹ، کوئی حقیقی کمپنی، اور کوئی کاروباری ریکارڈ نہیں ہے، اس کے اس قسم کے جائزے سے گزرنا مشکل ہے۔

سسٹم میں کوئی خرابی نہیں ہے، صرف یہ اس سیناریو کے لیے ڈیزائن نہیں کیا گیا ہے۔

اس خلا کو اسٹیبل کرینس بھرتی ہے

ادائیگی کے معالجین مستقبل میں اس تبدیلی کے مطابق اپنے آپ کو ڈھال سکتے ہیں۔ تاریخی طور پر، انہوں نے پہلے بھی ایسے اقدامات کیے ہیں، جیسے پلیٹ فارم کے مالکان کے لیے نئے خطرہ درجات متعارف کرانا۔

لیکن یہ عمل بہت سست ہے۔ پی پال کے قیام سے لے کر صنعت میں پیمنٹ فیسیلیٹیٹر کے خطرہ کے قوانین کے قائم ہونے تک، 16 سال لگ گئے۔ اور ان نئے دوکانداروں کو ابھی ادائیگیاں وصول کرنے کی ضرورت ہے۔

ان کے لیے اسٹیبل کرنسی کو قبول کرنا ایسے ہی ہے جیسے گلی کے کھیل کے ٹھیکانے صرف نقد رقم قبول کریں، نہ کہ اس لیے کہ نقد رقم بہتر ہے، بلکہ اس لیے کہ ان کی شناخت بینک کارڈ سسٹم سے گزرنے میں مشکل ہے۔

مثال کے طور پر:

x402 پروٹوکول اب HTTP درخواستوں میں مستقل کرنسی ادائیگی کو براہ راست شامل کرنے کے قابل ہے

• کمرشل اکاؤنٹ کی ضرورت نہیں
• پرداخت پروسیسر کی ضرورت نہیں
• کوئی جانچ کی ضرورت نہیں
• کوئی ریفند ریسک نہیں ہے

یہ لوگوں سے یہ ماننے کی ضرورت نہیں کہ اسٹیبل کرنسی کارڈ کے مقابلے میں بہتر ہے۔ صرف ایک حقیقت یہ ہے کہ روایتی ادائیگی کے نظام ابھی تک ان دکانداروں کے لیے ترتیب نہیں دیا گیا ہے۔

اسٹیبل کوائن کارڈ کی جگہ نہیں لیتے، بلکہ "کچھ بھی نہ ہونے" کی جگہ لیتے ہیں

ان نئے دکانداروں کے پاس سٹیبل کرنسی اور بینک کارڈ کے درمیان انتخاب نہیں ہے۔ ان کا انتخاب یہ ہے: سٹیبل کرنسی، یا پھر کوئی اداگی کا طریقہ نہیں۔

تاریخی طور پر، ہر نئی قسم کے دوسرے دوسرے کاروبار کو نہایت معمولی ادائیگی کے نظام میں شامل کر لیا جاتا ہے۔ اس بار بھی ایسا ہی ہونے کا امکان ہے، صرف وقت کا سوال ہے۔

لیکن قانون ہمیشہ ایک جیسا رہتا ہے:

دکاندار پہلے ظاہر ہوتا ہے

جیسے ہی خطرہ جانچ نظام لگ جائے

اس دوں کے درمیان کے وقت کے فرق کے دوران، اسٹیبل کرنسیز بن جاتی ہیں بنیادی ڈھانچہ۔

کارڈ سروسز کا استعمال کرنے والے تمام ایسے بازاری ہیں جو ادائیگی پروسیسنگ کمپنی کی تصدیق سے گزر چکے ہیں۔

اسٹیبل کرنسی سروسز تمام ایسے دکانداروں کے لیے ہیں جن کی تصدیق نہیں ہو سکی۔

اگلی بزنس ماڈل، اس دوں کے درمیان کے خالی جگہ میں پیدا ہو سکتی ہے۔

اصل لنک