ایک ایسا عدد جس کے ساتھ سوچنا چاہیے: اسٹیبل کوائن مارکیٹ کی کل پولیتی $322.5 ارب تک پہنچ گئی ہے۔ یہ 95 ملکوں کے خارجہ ادائیگی کے ذخائر سے زیادہ ہے، جن میں کچھ ایسے بھی شامل ہیں جن کا آپ فرض کریں گے کہ وہ آرام سے آگے ہوں گے، جیسے برطانیہ، کینیڈا، اور میکسیکو۔
کون ساری قیمت رکھے ہوئے ہے
ٹیثر کا USDT تقریباً 189.4 ارب ڈالر کی مارکیٹ کیپ کے ساتھ، پورے اسٹیبل کوائن سپلائی کا تقریباً 58.7 فیصد ہے۔ سرکل کا USDC تقریباً 76.4 ارب ڈالر پر ہے۔ ان دو ٹوکنز مل کر اس سیکٹر کے وزن کا بڑا حصہ تشکیل دیتے ہیں۔
تمام اسٹیبل کوائن کی قیمت کا 98 فیصد سے زیادہ امریکی ڈالر کے ساتھ جڑا ہوا ہے، جس کے بڑے ذخائر امریکی خزانہ کے اثاثوں میں محفوظ ہیں۔ پچھلے صرف ایک سال میں اسٹیبل کوائن مارکیٹ نے تقریباً 100 ارب ڈالر کی سرمایہ کاری شامل کی ہے۔
جہاں ٹوکنز حقیقی طور پر رہتے ہیں
ایتھریم اسٹیبل کوائن ایکو سسٹم کی بنیاد بنی رہی ہے، جو کل اسٹیبل کوائن کی قیمت کا تقریباً 55 فیصد، یعنی تقریباً 190 ارب ڈالر میں میزبانی کرتا ہے۔ ڈی سینٹرلائزڈ فنانس میں آن چین لین دین کے جملے تقریباً تین ماہ میں تریلین تک پہنچ گئے ہیں۔
主权储备比较，上下文中
روایتی نظام ڈالر کو متعلقہ بینکنگ نیٹ ورکس، SWIFT میسیجنگ اور مرکزی بینکوں کے ذریعے راستہ دیتا ہے۔ اسٹیبل کوائنز اس کے زیادہ تر حصوں سے گزرتے ہیں۔ ایتھریم پر USDT کا ٹرانسفر منٹوں میں سیٹل ہو جاتا ہے، دنون کی بجائے، اور اس کے لیے JPMorgan یا Citibank کے ساتھ تعلق کی ضرورت نہیں ہوتی۔
اسٹیبل کوائن کے ریزروز زیادہ تر امریکی خزانہ کے شمار ہوتے ہیں، جس سے مارکیٹ کے بڑھنے کے ساتھ مختصر مدتی حکومتی قرضوں کی مانگ بڑھ رہی ہے۔ صرف ٹیتر ایک عالمی سطح پر ٹ-بِلز کے بڑے مالکان میں سے ایک بن چکا ہے۔
اس کا سرمایہ کاروں کے لیے کیا مطلب ہے
USDT کی برتری سے مرکوز خطرہ پیدا ہوتا ہے۔ اگر ٹیذر کو بڑی تنظیمی چیلنج یا نقدی وصولی پر دباؤ کا سامنا کرنا پڑا، تو DeFi اور مرکزی ایکسچینجز پر اس کے اثرات شدید ہوں گے۔ USDC کا چھوٹا مگر بڑھتے ہوئے حصہ کچھ تفرقہ فراہم کرتا ہے، لیکن بازار اب بھی متوازن نہیں ہے۔