لیئر-1 نیٹ ورکس کے لیے، جوکھم کم کرنے کی صورت میں لیکویڈیٹی اب بھی ایک اہم فرق کرنے والی بات ہے۔
ٹیکنیکل نقطہ نظر سے، مایوسی کی اضافہ عام طور پر مضبوط بنیادی سرگرمیوں کے ساتھ مطابقت رکھتی ہے۔ یہی وہ جگہ ہے جہاں پٹی کا گردش ایسے نیٹ ورکس میں ہوتا ہے جن کا بنیادی استعمال مضبوط ہے۔ RWA سیکٹر کا $30 بلین کا تاریخی اعلیٰ حصول، بڑے پیمانے پر اتار چڑھاؤ کے باوجود، اس رجحان کا واضح مثال ہے۔
اس پس منظر کے خلاف، اسٹیبل کوائن کی مارکیٹ کیپ کا نیا ایل ٹائم ہائی تک پہنچنا کہانی کو مزید تقویت دیتا ہے۔ درحقیقت، DeFiLlama کے ڈیٹا کے مطابق، صرف اس ماہ کے دوران اسٹیبل کوائنز میں تین ارب ڈالر سے زائد کا ا流入 ہوا ہے – جس سے کل مارکیٹ کیپ تقریباً 323 ارب ڈالر تک پہنچ گئی۔
بے شک، یہ ترتیب ایتھریم کو dominant Layer-1 نیٹ ورک کے طور پر مزید سپورٹ کرتی رہتی ہے۔
ان روانیوں کا وقت ایتھریم [ETH] کے لیے ایک اہم لمحے پر آ سکتا ہے۔
ٹیکنیکل طور پر، ایتھریم/بٹ کوائن کا تناسب مئی میں اب تک 8 فیصد سے زیادہ گر چکا ہے۔ یہ جنوری کے 8.14 فیصد کے کمی کے بعد ایتھریم کا بٹ کوائن [BTC] کے خلاف سب سے کمزور ماہانہ پرفارمنس ہے۔ قابل ذکر بات یہ ہے کہ اس حرکت کے ساتھ ہی ایتھریم کا اسٹیبل کوائن مارکیٹ کیپ مہینے کے دوران 4 ارب ڈالر سے زیادہ کم ہو گیا، جس سے یہ تقریباً 158 ارب ڈالر کے سطح پر اکتوبر 2025 سے پہلے کی سطح پر واپس آ گیا۔
اس کے خلاصہ میں، بٹ کوائن کے مقابلے میں ethereum کا نسبی مومنٹم عام طور پر اسٹیبل کوائن کی مائعیت کے رجحانات کے ساتھ مطابقت رکھتا ہے۔ جبکہ اسٹیبل کوائن کی مارکیٹ کیپ اب دوبارہ نئے اوقات کے اعلیٰ سطح تک پہنچ چکی ہے، دلچسپ ہوگا کہ کیا یہ تطابق اس بار بھی برقرار رہتا ہے اور ممکنہ طور پر مومنٹم کو دوبارہ ethereum کے فائدے کی طرف موڑ دے۔
لیکویڈیٹی میں اضافہ ایتھریم کے دباؤ سے ملتا ہے
ایتھریم کا بٹ کوائن کے خلاف کمزور پرفارمنس بھی تصادفی نہیں تھا۔
اس کے بجائے، یہ نرم آن-چین سگنلز کی طرف سے سپورٹ کیا جا رہا ہے۔ مثال کے طور پر – لُک آن چین کے ڈیٹا کے مطابق، ایک ویل نے حال ہی میں 20,000 ETH فروخت کر دیے، جس سے مئی میں ETH/BTC کے نیچے کی طرف دباؤ بڑھ گیا۔ تاہم، جب ETH $2K کی طرف گرا تو BitMine نے فوراً 60,000 ETH خرید لیے – جو دونوں طرف کی حکمت عملیانہ پوزیشننگ کا اشارہ ہے۔
مزید اہم بات یہ ہے کہ اس کا مطابقت ایتھریم کے اسٹیکنگ نسبت کے 32.4% تک پہنچنے سے بھی ہوا – ایک نیا تمام اوقات کا ریکارڈ۔
اس سے یہ ظاہر ہوتا ہے کہ آپریشن کا ایک بڑا حصہ اسٹیکنگ میں بند ہے، جس سے مائع فراہمی مزید تنگ ہو رہی ہے، جبکہ قیمت کی حرکت اب بھی بے قرار ہے۔ مختصر طور پر، زیادہ ETH سرکولیشن سے باہر جا رہا ہو سکتا ہے، جو اسٹیبل کوائن کی مائع صلاحیت میں اضافے کے ساتھ مطابقت رکھتا ہے۔
اس حوالے سے، ETH/BTC اب ایک اہم نقطہ پر ہے۔
ٹیکنیکل طور پر، یہ نسبت سات لگاتار ہفتہ کم ہونے کے ساتھ، اس ہفتے مزید 1.27% کی کمی کے ساتھ متعارف ہوئی۔ تاہم، تاریخی نمونے، اسٹیبل کوائن کی مائعیت میں اضافہ، استراتیجک اکومولیشن، اور مستقل سرمایہ کی تخصیص سب کچھ ETH/BTC کے یہاں استحکام اور ترتیب دینے کے امکانات میں اضافہ ظاہر کر رہے ہیں۔
اگر یہ رجحان برقرار رہا، تو اسٹیبل کوائن کی مایوسی اور ethereum کی آن-چین توسیع اس سائکل میں بٹ کوائن کے مقابلے میں ETH کے لیے زیادہ مضبوط نسبتی طاقت کا مرحلہ تیار کر سکتی ہے۔
آخری خلاصہ
- بڑھتی ہوئی اسٹیبل کوائن لیکویڈیٹی اور ریکارڈ ETH اسٹیکنگ سے مائع فراہمی کم ہو رہی ہے جبکہ ethereum کی آن-چین طاقت کو مضبوط کیا جا رہا ہے۔
- اگر تاریخی مطابقت برقرار رہی تو، مائعیت کی صورتحال میں بہتری ETH/BTC کے استحکام اور نسبی مومنٹم میں ممکنہ تبدیلی کی حمایت کر سکتی ہے۔