ڈالر واپس آ گیا ہے، اور اس نے رسیدیں لے کر آئی ہیں۔ CFTC کے ڈیٹا کے مطابق جون 2026 کے وسط تک، امریکی ڈالر پر سپیکولیٹو نیٹ لمگ پوزیشنز 2018 کے بعد سے اپنے سب سے بلند سطح تک پہنچ گئی ہیں، جس سے اسی دورانیے میں بولش بیٹس پر سب سے بڑا ایک ہفتہ کا اضافہ ہوا ہے۔
کیٹلسٹ 2026 کے لیے دوبارہ پیش کیا گیا ایک پرچھڑا ہوا کہانی ہے: امریکی استثنائیت۔ سرمایہ کار اس خیال میں ڈوب رہے ہیں کہ امریکی معیشت دوسری دنیا کے مقابلے میں تیزی سے بڑھے گی، جسے مصنوعی ذہانت کے پشتہ اور وہ ترقی کے اعداد و شمار فراہم کر رہے ہیں جو دوسری ترقی یافتہ معیشتोں کو ریت میں دوڑتے ہوئے دکھا رہے ہیں۔
سب سے بدترین شروعات سے مکمل الٹ فرمل
ڈالر نے تقریباً دو دہائیوں میں اپنا سب سے کمزور سالانہ آغاز کیا۔ 2026 کے شروع کے مہینوں تک، گرین بیک ٹیرف کی عدم یقینی اور 2025 سے جاری فنانسی پابندیوں کے باعث کشیدہ رہا۔
جنوری سے مئی 2026 کے درمیان، ٹریڈرز نے اپنے بیئرش بیٹس کو کور کیا اور نئی بولش ایکسپوژر بنانی شروع کر دی، جس سے پوزیشننگ نیٹ شارٹ سے نیٹ لانگ کی طرف ہل گئی۔
گولڈمن سیکس اور الائنس برنسٹین نے دونوں اس بات پر تبصرہ کیا ہے کہ امریکی نمو کے رجحانات اور AI کے معاشی اثرات ڈالر کی دوبارہ ترقی کے اہم عوامل ہیں۔ امریکی اسٹاکس پر خارجی ملکیت 20 فیصد کے قریب پہنچ گئی ہے، جو یہ سرنگوں ہے کہ بین الاقوامی سرمایہ کار صرف امریکی مارکیٹس میں تجربہ نہیں کر رہے، بلکہ مکمل طور پر ملوث ہو رہے ہیں۔
کریپٹو کے لیے مضبوط ڈالر کا کیا مطلب ہے
جب ڈالر مضبوط ہوتا ہے، تو پٹیلی کی رقم ڈالر میں بیان کردہ محفوظ مقامات کی طرف بہتی ہے: ٹریژریز، مانی مارکیٹ فنڈز، ڈالر ڈپازٹس۔ جو خطرناک اثاثے ہیں، جن میں کرپٹو بھی شامل ہے، اکثر دباؤ محسوس کرتے ہیں۔
بٹ کوائن اس کہانی میں ایک دلچسپ پوزیشن قبضہ کرتا ہے۔ اسے عام طور پر روایتی مالیاتی فریم ورکس، جن میں امریکی استثنائیت کی کہانی بھی شامل ہے، کے زوال کے خلاف ایک ہیج کے طور پر پیش کیا جاتا ہے۔
ڈالر کی طویل مدتی طاقت عام طور پر ڈیجیٹل اثاثوں کے لیے مختصر مدتی اوپر کی طرف کی حرکت کو روکتی ہے۔ زیادہ بیٹا والے ٹوکن زیادہ شدید دباؤ کا شکار ہوتے ہیں کیونکہ جب سرمایہ کار محفوظ اثاثوں میں منتقل ہوتے ہیں تو وہ پہلے چیزیں ہوتی ہیں جنہیں انہیں فروخت کرنا پڑتا ہے۔
جبکہ خارجی سرمایہ کار امریکی اسٹاک میں زیادہ مرکوز ہو رہے ہیں، جو مارکیٹ کے تقریباً ایک پانچواں حصہ مالکانہ حیثیت سے رکھتے ہیں، اس لیے ایک اصل سوال یہ ہے کہ اگر روایتی مارکیٹس عالمی فلو کو جاری رکھیں تو زائد کرپٹو سرمایہ کہاں سے آتا ہے؟
وہ ٹریڈ جو سرمایہ کاروں کے لیے اہم ہے
CFTC کی پوزیشننگ ڈیٹا ہمیں بتاتی ہے کہ ابھی سپیکولیٹرز ڈالر کے ساتھ زیادہ سے زیادہ لمبی پوزیشن میں ہیں۔ جب تک سپیکولیٹو ڈالر کی پوزیشننگ اتنا زیادہ نہیں ہوئی تھی، وہ 2018 تک کی بات ہے، اور اس کے بعد کا ریورسل متعدد اثاثوں کے طور پر نمایاں اتار چڑھاؤ کے دور سے مطابقت رکھتا تھا۔