اسپیس ایکس کا آئی پی او نئے 'ای آئی ٹیک ٹین' فریم ورک پر بحث کو جنم دے دیا

لکھنے والے: کلوڈ، شن چاؤ ٹیک فلو

شین چاؤ کا خلاصہ: اسپیس ایکس نے اگلے ہفتے اپنی پہلی فہرست پر 117 ملین امریکی ڈالر کا صرف گھریلو سرمایہ کاروں کی طرف سے خریداری کی، جو اس دن کے کل امریکی گھریلو سٹاک خریداری کا 56 فیصد تھا۔ تحقیقی ادارہ وینڈا نے اس کے بنیاد پر "FAB 10" کا نیا تصور پیش کیا ہے، جس میں قدیم "سات بڑے" کی جگہ سامنے والے AI اور ٹیکنالوجی کے دس بڑے کمپنیوں کو شامل کرنے کا تجویز کیا گیا ہے، جس میں اسپیس ایکس، اوپن اے آئی، اینتھروپک شامل ہیں۔ ان دو کمپنیوں کا ابھی تک شروع نہ ہونا، مارکیٹ کا خیال ہے کہ وہ اس سال کے آخر میں لسٹ ہوں گی اور ان کی قیمت ہر ایک ٹرلین ڈالر سے زائد ہو سکتی ہے۔

اسپیس ایکس کا لسٹنگ ڈیبیو، وال اسٹریٹ کو ٹیکنالوجی اسٹاکس پر لیبل لگانے کے طریقے کو تبدیل کر رہا ہے۔

财联社援引 Vanda Research 上周日发布的报告称，SpaceX 上周五的首次公开募股（IPO）在散户的热烈追捧下取得巨大成功，引发了市场对整个科技行业重新定义的讨论。在此之前，这场募资约 750 亿美元的发行已是历史上规模最大的 IPO，SpaceX 以每股 135 美元定价，估值约 1.75 万亿美元，跻身全球市值最高的十家上市公司之列。

وانڈا کے ڈیٹا نے اس جنون کو مقداری ثبوت فراہم کیا۔ رپورٹ کے مطابق، اسپیس ایکس کے ابتدائی دن پر گھریلو انویسٹرز نے 117 ملین امریکی ڈالر کی صاف خریداری کی، جو دن بھر کے تمام امریکی اسٹاک مارکیٹ میں گھریلو خریداری کا 56 فیصد تھا۔

یہ عدد صرف دوسرے درجے کے مارکیٹ کے پہلے دن کی خریداری کو ظاہر کرتا ہے اور بروکر کے ذریعے IPO کے معاہدے میں شرکت کرنے والے معمولی سرمایہ کاروں کے فنڈز کو شامل نہیں کرتا۔ دوسری معلومات کے مطابق، 750 ارب ڈالر کی اس جاری کرنے میں، معمولی سرمایہ کاروں کو تقریباً 20 فیصد حصہ ملا، جو اوسط سے زیادہ ہے؛ ہج فنڈز کو 10 فیصد اور لمبے عرصے تک رکھنے والے ادارہ جاتی سرمایہ کاروں کو 70 فیصد حصہ ملا۔

چھوٹے سرمایہ کاروں کی مرکزی سرمایہ کاری، فنڈز کو محدود تعداد کے بہت بڑے مارکیٹ کیپ والے ٹیک کمپنیوں کی طرف مزید بڑھا رہی ہے۔ واندا کا خیال ہے کہ یہ کمپنیاں نہ صرف اسٹاک مارکیٹ کی کارکردگی کو ڈھال رہی ہیں، بلکہ ٹیکنالوجی سرمایہ کاری کے پورے لہجے کو بھی چل رہی ہیں۔

اس جائزے کے مطابق، ویندا نے نیا طبقہ بندی کا فریم ورک پیش کیا۔

اگر پچھلے کچھ سالوں میں مارکیٹ کو 'سب سے بڑے سات' نے قابو میں رکھا تھا، تو پچھلے جمعہ کو شاید سب سے واضح سگنل یہ تھا کہ سرمایہ کار اب ہم جسے 'FAB 10' کہتے ہیں، اس پر توجہ مرکوز کر رہے ہیں،" واندا نے رپورٹ میں لکھا۔ FAB 10 کا مطلب ہے فرنٹیئر AI اور بِگ ٹیک 10، جو دس اعلیٰ AI اور ٹیکنالوجی کے بڑے کمپنیوں کو ظاہر کرتا ہے۔

وانڈا کی تعریف کے مطابق، FAB 10 میں اصلی سات بڑوں کے علاوہ SpaceX، OpenAI اور Anthropic شامل ہیں۔ ان دو کمپنیوں کی ابھی تک فہرست نہیں ہے، لیکن بازار کا تخمنا ہے کہ وہ اس سال کے آخر تک سرمایہ کاری بازار میں داخل ہو جائیں گیں اور ان کی قیمت ہزاروں ارب یا ٹریلین ڈالر تک پہنچ سکتی ہے۔

وانڈا نے واضح وجوہات پیش کیں: یہ کمپنیاں مل کر اگلے دہے کے AI اور ٹیکنالوجی صنعت کی رہنمائی کرتی ہیں۔

ایک نیا انڈیکس کے طور پر بہت بڑے ٹیکنالوجی اسٹاکس کو مجموعی طور پر شامل کیا جا رہا ہے، وینڈا واحد کھلاڑی نہیں ہے۔

امریکی بینک کے سینئر اسٹریٹجسٹ مائیکل ہارنیٹ نے پہلے ہی "انویسٹمنٹ یونیورس گائیڈ" میں ایک "AI Big 10" پورٹ فولیو پیش کیا تھا۔ FAB 10 سے فرق یہ ہے کہ اس میں شیئرز کا انتخاب مختلف ہے: امریکی بینک کا ورژن سات بڑے کمپنیوں کے علاوہ بروکم، AMD اور مائکرون کو شامل کرتا ہے، جو سیمی کنڈکٹر ہارڈویئر پر زیادہ زور دیتا ہے، جبکہ وینڈا غیر لسٹڈ AI ماڈل کمپنیوں اور SpaceX پر زور دیتی ہے۔

دونوں فہرستوں کے درمیان فرق، بنیادی طور پر "اگلی دہائی کو کون تعریف کرے گا" پر مختلف ڈال کی نمائندگی کرتا ہے۔ ایک طرف چپس بنانے والوں پر بھروسہ، دوسری طرف ماڈل بنانے اور راکٹ بھیجनے والوں پر۔

نئے تصور کا دوسرا پہلو مالیاتی کا دوبارہ تقسیم ہے۔

وانڈا ریسرچ کے ماہرین کا کہنا ہے کہ اسپیس ایکس کی مقبولیت دیگر مقبول سیکٹرز، خاص طور پر پہلے سے بڑھ چڑھ کر چلنے والے چپ سٹاکس، سے فنڈز کو کھینچ رہی ہے، جس سے ریٹیل انویسٹرز کی دلچسپی کم ہو رہی ہے۔ دوسرے الفاظ میں، FAB 10 کے اندر بھی ہر چیز کو برابر مواقع نہیں مل رہے، اور نئے ارکان کا فنڈز کھینچنے کا اثر قدیم ارکان کے ریٹریکشن کے قیمت پر ہو سکتا ہے۔

تاہم، تجزیہ کاروں نے یہ بھی ہوشیار کیا ہے کہ پورے ٹیکنالوجی سیکٹر کی قیمتیں اب فون کے نشانات ظاہر کر رہی ہیں۔ SpaceX کا 1.75 ٹریلین ڈالر کی قیمت پر لسٹ ہونا خود AI انفراسٹرکچر کے مثبت تصورات پر مبنی ہے، اور یہ مثبت تصورات کتنے عرصے تک برقرار رہیں گی، اس کا جواب صرف بازار ہی دے سکتا ہے۔