ذریعہ | ٹینسین ٹیکنالوجی
مصنف: سو یانگ
ایڈیٹ کیا گیا | شو چنگ یانگ
امریکی وقت کے مطابق 12 جون، اسپیس ایکس نے 纳斯达克 پر باقاعدگی سے داخلہ لیا، جہاں عالمی منتخب بازار اور ناسداک ٹیکساس بازار دونوں پر اسٹاک کوڈ “SPCX” کے ساتھ ٹریڈنگ شروع ہو گئی۔
چینی وقت کے مطابق 12 جون، 23:50 کے تقریباً، اسپیس ایکس کا تجارت شروع ہوا، جس کی شروعاتی قیمت 150 ڈالر فی شیئر تھی، جو 135 ڈالر کے جاری کردہ قیمت سے 11.11% زیادہ تھا، جس کا بازاری اقدار 1.97 تریلین ڈالر تھا، شروعات کے بعد یہ 160 ڈالر سے آگے بڑھ گیا اور اس کا بازاری اقدار 2 تریلین ڈالر سے زیادہ ہو گیا، جس سے یہ عالمی سطح پر نویڈیا، الیفابیٹ، ایپل، مائیکروسافٹ اور ایمیزون کے بعد sixth نمبر پر آ گیا۔
ایک دن پہلے، SpaceX نے 135 امریکی ڈالر فی شیئر کی شرح سے 555.6 ملین شیئر جاری کرنے کا اعلان کیا، جس سے 750 ارب امریکی ڈالر کی رکاوٹ حاصل ہوئی، جو 2019 کے سعودی عرب کے ارامکو کے 294 ارب امریکی ڈالر کے IPO سے دگنا سے زیادہ ہے اور عالمی تاریخ میں سب سے بڑا IPO ریکارڈ قائم کرتا ہے۔
جاری قیمت کے حساب سے، اسپیس ایکس کی مارکیٹ کی قیمت تقریباً 1.77 ٹریلین امریکی ڈالر ہے؛ اگر ملازمین کے شیئر آپشنز اور محدود شیئر یونٹس کو شامل کیا جائے، تو مکمل طور پر کم کردہ قیمت تقریباً 1.8 ٹریلین امریکی ڈالر ہو جاتی ہے۔ اندراج کنندگان کو 30 دن کے لیے اضافی خریداری کا حق بھی دیا گیا ہے، جس کے تحت وہ اضافی طور پر زیادہ سے زیادہ 83.3 ملین شیئر خرید سکتے ہیں، اگر پورا استعمال کیا جائے تو اس سود کا کل حجم زیادہ سے زیادہ تقریباً 86 ارب امریکی ڈالر تک بڑھ جائے گا۔
روڈ شو مرحلے میں مارکیٹ کی طرف سے SpaceX کے لیے جوش پہلے سے زیادہ تھا۔
انvestors کی درخواستیں 2500 ارب امریکی ڈالر سے زیادہ ہو گئیں، جس سے تقریباً چار گناں زیادہ کا سرکاری طور پر مانگ بھر گیا؛ صرف روزمرہ کے صارفین کے آرڈرز 1000 ارب امریکی ڈالر سے زیادہ تھے، جو ان کے لیے مختص 20 فیصد حصص سے کہیں زیادہ تھے۔
اس سرمایہ کی تقریب کے دوسرے پہلو پر، ایک نایاب سطح کی جماعتی دولت کمانے کا واقعہ ہوا: زیادہ سے زیادہ 4400 موجودہ اور سابق ملازمین جنہوں نے کمپنی کے شیئرز رکھے تھے، وہ لاکھوں ڈالر کے مالک بن گئے، جن میں تقریباً 400 افراد کی کاغذی دولت 1 ارب ڈالر سے زیادہ ہو گئی۔ لانچ پیڈ کے عملے سے لے کر مرکزی انجینئرز تک، اسپیس ایکس نے اس آئی پی او کے ذریعے اس اسٹارٹ اپ کمپنی کے خلاف 12 سال پہلے کی تمام شکایات کا جواب دیا۔
لیکن مثبت مارکیٹ جذبے کے باہر، تنازعات اور اختلافات بھی تیز ہیں۔
مشہور شارٹ انسٹریوٹر جیم چینوس نے اس آئی پی او کو "امیدوں اور خوابوں پر مبنی ایک جشن" کہہ کر تنقید کی؛ مارننگ سٹار نے صرف 63 امریکی ڈالر فی شیئر کا انصاف کیا ہوا قیمتی اندازہ دیا، جو جاری قیمت سے زیادہ سے زیادہ 50 فیصد کم ہے، جو مارکیٹ کی بے حد توجہ کے خلاف براہ راست جائزہ ہے۔
01 "ہم اب بھی ناکام ہو سکتے ہیں"
اسٹاک لسٹنگ کے دن، مسک نے ناسداک میں شرکت کی اور مختصر تقریر کی۔
اس نے اپنے خطاب میں کہا، "میں نے ابتدائی طور پر SpaceX کی کامیابی کی امکانات 10 فیصد سے کم سمجھی تھیں، میں نے لوگوں کو بتایا کہ اگر چندہ بھی ہو تو ہم شکست کا شکار ہو سکتے ہیں، لیکن ہمیں کوشش ضرور کرنی چاہئے۔ اگر ہم نے ایسا نہیں کیا، تو کوئی نئی کمپنی 太空 کے شعبے میں داخل نہیں ہوگی، اور انسانیت کبھی بھی ایک حقیقی خلائی文明 بن نہیں پائے گی۔ دوسری فضائی اور جہاز ساز کمپنیوں نے اچھے راکٹ بنائے، لیکن انہوں نے کبھی زندگی کو بہت سے سیاروں پر پھیلانے کے لیے ضروری ٹیکنالوجی پر حقیقی طور پر توجہ نہیں دی۔"
اس نے اسپیس ایکس کے آخری مقصد کو ایک جملے میں خلاصہ کیا: "اسٹارٹریک کو حقیقت میں تبدیل کریں، 'سائنس فکشن' سے 'تصور' کو ختم کریں، اور ہر ایک کے لیے ایک دلچسپ مستقبل تخلیق کریں۔"
وہ کہتے ہیں، "ہم چاہتے ہیں کہ کوئی بھی جو جانا چاہے، چاہے وہ چاند پر ہو، مریخ پر ہو، یا سورج کے نظام کے کسی بھی حصے پر، ایک دن شاید سورج کے نظام سے باہر تک جائے۔ چاہے آپ کون ہوں، چاہے آپ کہاں دیکھ رہے ہوں، SpaceX آپ کو چاند پر لے جانا چاہتا ہے، مریخ پر لے جانا چاہتا ہے، اور آخرکار مزید دور تک جانا چاہتا ہے۔" اور وہ کہتے ہیں، "میں اب اس ٹیم کے ساتھ بہت مطمئن ہوں، ہم آپ کے لیے یہ سب حاصل کریں گے۔"
اس نے آخر میں کہا: "زمین پر ہمیشہ حل کرنے کے لیے مسائل ہوتے ہیں، اور ہمیں انہیں حل کرنا چاہیے۔ لیکن ایسی کچھ باتیں بھی ضرور ہونی چاہئیں جو آپ کو مستقبل کے لیے متحرک کر دیں، جو آپ کو صبح اٹھتے ہی انتظار کے ساتھ جگا دیں۔ یہی وہ مستقبل ہے جو SpaceX آپ کو دینا چاہتا ہے۔"
یہ تقریر SpaceX کی تریلین ڈالر کی قیمت کے لیے ایک جذباتی نقطہ فراہم کرتی ہے۔ اگلے پریزنٹیشنز میں، مینجمنٹ کو اس بڑے کہانی کو مالیاتی ڈیٹا اور تجارتی منطق کے ذریعے انvestors کے لیے قابل گنتی زبان میں ترجمہ کرنا ہوگا۔
02 کھرب آرڈرز کے پیچھے دو قسم کے خریدار
اس آئی پی او میں، دوسرے گروہ کی شرکت نے اس سرمایہ کی تقریب کو عام طور پر اداروں کے زیراہتمام لسٹنگ سے مختلف بنادیا۔ وہ مارننگسٹار کے اقدار کے ماڈلز کو نہیں دیکھتے اور شارٹ سیلرز کے انتباہات پر توجہ نہیں دیتے— وہ ماسک کے شخص پر ڈالے گئے بڑے اندازہ پر بھروسہ کرتے ہیں۔
اسکیل نے 2020 میں ایک پوسٹ میں کہا تھا: "میں چھوٹے انویسٹرز کا مضبوط حامی ہوں۔" اس نے اس وقت وعدہ کیا تھا کہ اسپیس ایکس اسٹارلینک کا آئی پی او چھوٹے انویسٹرز کو "سب سے زیادہ ترجیح" دے گا۔ چھ سال بعد، اس وعدے کو 20 فیصد کے حصص کے ساتھ پورا کیا گیا۔
اسکالر کی حقیقی سبسکرپشن کی طاقت — 1000 ارب ڈالر سے زائد کے آرڈرز — روپار کے دوران اندراج کرنے والوں کو حیران کر چکی ہے، اور زیادہ تر انفرادی سرمایہ کاروں کے آرڈر پورے نہیں ہو سکے۔
33 سالہ نیویارک کے پبلک ریلیشنز مینیجر انا ویٹس بھی آرڈر کرنے والوں میں سے ایک ہیں۔ انہوں نے ٹیسلا کے 2010 میں لسٹ ہونے کے دو سال بعد کچھ شیئر خریدے تھے، جس سے انہوں نے ماسک کے الیکٹرک گاڑیوں پر اپنا دعویٰ قائم کرنے اور دنیا کے سب سے امیر بننے کا سفر دیکھا۔ اس بار، جب انہیں فائدہ ہوا تو انہوں نے SpaceX کے شیئر خریدنے کے لیے قرض لینے یا بینک لون کا درخواست دینے تک کی کوشش کی۔
اس کے خیال میں: "جتنا زیادہ خریدیں، اتنا بہتر۔ اسٹاک میں سب سے زیادہ خواہش مند کمپنیوں میں سے ایک میں سرمایہ کاری کرتے وقت، زیادہ نہیں ہوتا۔"
سکیلڈ انویسٹرز کے لیے IPO پاڈکسٹ "Access IPOs" کے بانی کریگ اسٹیونز نے نوٹ کیا کہ سکیلڈ خریدار ایک "استثنائی مانگ" پیدا کر رہے ہیں، جس کی ساخت اس IPO کو صرف مختصر مدتی قیمت کے اچانک اضافے کی طرف جانے والے ٹریڈنگ سے الگ کر سکتی ہے۔
بوکہ کیپٹل پارٹنرز کے چیف انویسٹمنٹ آفیسر جن فارسٹ نے کہا: "یہ شاید سب سے زیادہ امیدوں کا ای آئی پی ہے۔ خریدار مستقبل کا حصہ بننا چاہتے ہیں۔"
اداروں کی طرف سے، اسپیس ایکس کو تقریباً 1000 ادارہ جاتی آرڈرز موصول ہوئے، جن میں سے حاکمہ فنڈز سمیت بڑے ادارے ہر ایک کو 10 ارب ڈالر سے زیادہ موصول ہوئے، سعودی عرب کا عوامی انVESTMENT فنڈ اور کویت انویسٹمنٹ اتھارٹی نے قابل ذکر آرڈرز جاری کر دیے ہیں، اور قطر انویسٹمنٹ اتھارٹی بھی اہم پیشکش کر سکتی ہے۔ بین الاقوامی آرڈرز کا تناسب 10 فیصد سے کم ہے، جبکہ جاپانی مارکیٹ کے لیے تخصیص 20 ارب ڈالر سے بڑھا کر 25 ارب ڈالر کر دی گئی ہے۔
اس کے علاوہ، آرک انویسٹ کے بانی کیسی وود (لکڑی کی خاتون) کا انvestment جلد تصدیق کا مراحلہ ہوگا۔ اس کے ریسک فنڈ نے 2023 کے آخر میں SpaceX کی قیمت 200 ارب ڈالر سے کم ہونے پر پہلی بار سرمایہ کاری کی اور 2025 میں مزید خریداری کی۔
کیتھی وود نے حالیہ لائیو اسٹریم میں کہا کہ یہ آئی پی او "زندگی بھر کا ایک انوکھا سرمایہ کاری موقع" ہے۔
یہ نوٹ کیا جانا چاہئے کہ SpaceX کی فہرست بندی Anthropic اور OpenAI کے بعد کے آئی پی او کا آغاز سمجھی جاتی ہے، جن کا مجموعی طور پر امریکی اسٹاک ایکسچینج میں 3.6 ٹریلین ڈالر کی قیمت شامل ہو سکتی ہے۔
امریپرائس کے سربراہ مارکیٹ اسٹریٹجسٹ اینٹونی سگریم نے کہا: "اینٹھروپک اور اوپن اے آئی کے لیے لسٹنگ کا ایک بڑا اقدام ہے۔ چاہے ہم مزید اتار چڑھاؤ دیکھیں، AI کی مانگ اب بھی بہت مضبوط ہے۔"
03 400 سے زائد ملازمین کروڑپتی بن گئے
ہر شیئر 135 امریکی ڈالر کے حساب سے، ماسک کے پاس اسپیس ایکس کے شیئرز (آپشنز سمیت) کی قیمت 6880 ارب ڈالر ہے۔ بلومبگ بیلینئیر انڈیکس کے مطابق، اس کی صاف دولت میں تقریباً 2750 ارب ڈالر کا اضافہ ہوگا، جس سے اس کی کل دولت تقریباً 9700 ارب ڈالر ہو جائے گی، جو ایک تریلین ڈالر کے بیلینئیر تک صرف ایک قدم باقی رہ جائے گا۔
2750 ارب ڈالر کے اضافے کا ذریعہ یہ ہے کہ مسک نے IPO سے پہلے SpaceX کے بڑے حصص رکھے تھے، جنہیں پہلے نجی مارکیٹ کی قیمت کے مطابق اس کی صاف جائیداد میں شامل کیا جا رہا تھا؛ اس IPO سے نجی قیمت کو 135 ڈالر فی شیئر کی عوامی قیمت میں تبدیل کر دیا گیا، جس سے تقریباً 2750 ارب ڈالر کا کاغذی دولت میں اضافہ ہوا۔
ماسک اور ابتدائی ادارتی سرمایہ کاروں کے علاوہ، اس سرمایہ کی تقریب کے سب سے اصل فائدہ پانے والوں میں SpaceX کے موجودہ اور سابقہ ملازمین بھی شامل ہیں۔ SpaceX کے پاس اب تقریباً 22,000 ملازمین ہیں۔
سان فرانسیسکو کے سرمایہ کاری پلیٹ فارم Hill.com کے تجزیہ کے مطابق، اس آئی پی او میں 4400 سے زائد افراد کروڑ پتی بن جائیں گے، جن میں تقریباً 400 افراد کو 1 ارب ڈالر یا اس سے زیادہ کا دولت حاصل ہونے کا تخمنا ہے۔
SpaceX شیئر سرٹیفیکیٹ
ہل کم کے بانی اینڈریو بینسن نے کہا: "زیادہ تر آئی پی او کے لیے، عام طور پر آپ صرف اس بات کو دیکھتے ہیں کہ بانی کروڑ پتی بن جاتے ہیں۔ 400 افراد کا ایک ارب ڈالر کی حد تک پہنچنا نادر ہے۔ یہ ظاہر کرتا ہے کہ یہاں بڑی دولت تخلیق ہو رہی ہے۔"
37 سالہ سابق لانچ انجینئر تریور ہیس نے 2011 میں فارغ التحصیل ہونے کے بعد جنرل الیکٹرک کی محفوظ نوکری کو مسترد کر دیا اور SpaceX میں 12 سال تک مکمل وقت کام کیا، جس کے دوران ان کے پاس 100,000 سے زیادہ شیئرز جمع ہو گئے، جن کی قیمت کم از کم 13.5 ملین امریکی ڈالر ہے۔ ہیس کا کہنا ہے کہ وہ اب آدھے تقاعد پر ہیں، اور انہوں نے فنانشل پلانر کو ملازمت دی ہے اور ایک فاؤنڈیشن قائم کی ہے جس کے ذریعے وہ اپنی دولت کا حصہ عطیہ دینا چاہتے ہیں۔
مالیاتی دستاویزات کے مطابق، اسپیس ایکس نے ایچ پی کے بعد ملازمین کے ذریعہ شیئرز فروخت پر پابندیاں عائد کی ہیں۔
یہاں تک کہ اکاؤنٹ پر لاکھوں ڈالر کا مالک بن جانے کے باوجود، فہرست کے پہلے دن تمام شیئرز فوری نکالنے کا ممکنہ نہیں ہوتا۔ ان بندش کے شروط عام طور پر ایک بندش مدت رکھتے ہیں، جس کے تحت کچھ ملازمین کو مکمل طور پر آزاد ہونے کے لیے کئی ماہ یا کئی سال انتظار کرنا پڑتا ہے۔ یہ ترتیب طویل المدتی طور پر بڑے پیمانے پر ملازمین کی فروخت کو روکتی ہے اور قیمت کو مستحکم رکھنے میں مددگار ثابت ہوتی ہے۔
04 رول آؤٹ کے ڈیننگ ٹیبل پر کہانیاں اور ہاتھ میں کارڈ
اسٹاک کے باہمی ٹریڈنگ شروع ہونے سے پہلے، اسپیس ایکس کے مینجمنٹ نے ایک اہم رول پیش کیا، جس میں کمپنی کے اضافی منطق کو منڈی کو سمجھایا گیا اور 1.77 ٹریلین ڈالر کی قیمت کو سہارا دینے کی کوشش کی گئی۔
اسپیس ایکس کے پریسیڈنٹ گوین شارٹول اور سی ایف او برت جانسن نے مورگن اسٹینلے کے مینہٹن مڈٹاؤن ہیڈکوارٹرز میں مورگن اسٹینلے کے ملکہ پریسیڈنٹ ڈین سنکووٹز کی صدارت میں تقریباً 300 ادارتی سرمایہ کاروں کے ساتھ لانچ کھانا کیا۔
مارسک نے جو بہت کم رُوپروں میں شرکت کرتے ہیں، وہ کچھ زوم سرمایہ کار میٹنگز میں بھی مختصر طور پر ظاہر ہوئے۔
رُوپریز کے دوران، ناسداک کا مجموعی اشارہ جس سے زیادہ ایک سال میں کبھی نہیں گرا، بٹ کوائن گزشتہ جنوری کے اعلیٰ نقطے سے 37 فیصد گرا۔ کچھ تجزیہ کاروں کا خیال ہے کہ مارکیٹ کی ریٹریٹ کا ایک سبب سرمایہ کاروں کا اس آئی پی او میں شرکت کے لیے دیگر اثاثوں کو فروخت کرنا ہے۔ اگر یہ تصور صحیح ثابت ہوا، تو SpaceX کے فنڈ ریزنگ کا اثر کمپنی کے خود کے اثر سے زیادہ ہے اور مارکیٹ میں فنڈز کے رجحان پر جذب کرنے والا اثر ڈال رہا ہے۔
جونسن نے رولیپ میں اسپیس ایکس کے نمو کے منطق کو ایک "فلائی ویل" کے طور پر خلاصہ کیا، جو اسٹارشپ لانچ پر مبنی ہے اور اسٹارلینک، اوربٹل کمپوٹنگ، زمینی AI کمپوٹنگ اور خود ساختہ چپ تیاری کو جوڑتا ہے۔
جس میں، فالکن 9 کی دوبارہ استعمال کی جانے والی صلاحیت نے صنعت کے اخراجات کو 85 فیصد تک کم کر دیا ہے، اور اسٹارشپ کا مقصد اس کی لاگت کی کارکردگی کو مزید 10 گنا بڑھانا ہے۔ اسٹارشپ V3 کی قریبی زمینی مدار پر حملہ کرنے کی صلاحیت 100 ٹن ہے، جبکہ چوتھی نسخہ کی توقع ہے کہ یہ 200 ٹن تک دوگنا ہو جائے گی۔ یہ لاگت کا فائدہ ب без دوسرے کاروباروں کے لیے مقابلہ کی رکاوٹ بن جاتا ہے۔
اسپیس ایکس کے سی ای او بریٹ جانسن
اسٹارلینک کے اب تک کے 9600 سے زیادہ سیٹلائٹس ہیں، جو عالمی قابل ہدایت سیٹلائٹس کا 75 فیصد ہیں۔ SpaceX V2 سیٹلائٹس سے V3 پر منتقل ہو رہا ہے، جس کی فی سیٹلائٹ رفتار تقریباً 1 Tbps ہے، اور ہر اسٹارشپ لانچ میں 60 سیٹلائٹس لے جائے جا سکتے ہیں، جس سے 61 Tbps ڈاؤن لینک کی صلاحیت حاصل ہوتی ہے۔ جانسن کے مطابق، صرف 20 اسٹارشپ لانچوں سے اسٹارلینک نیٹ ورک کی سالانہ نئی ٹرانسمیشن صلاحیت 1.2 PB تک پہنچ سکتی ہے۔
اس سطح تک پہنچنے کے بعد، اسٹارلینک صرف دور دراز علاقوں کے لیے ایک بیک اپ آپشن نہیں رہے گا، بلکہ عالمی انٹرنیٹ ٹریفک کا ایک اہم حصہ بن جائے گا۔
اسپیس ایکس نے رودھی میں AI کے بزنس کے مستقبل پر بھی زور دیا، دعویٰ کیا کہ اس کے AI مصنوعات کے لیے 23 ٹریلین ڈالر کا مارکیٹ موقع موجود ہے، اور اس نے خود کو ایک واحد ایسی کمپنی قرار دیا جو خلاء میں AI کمپوٹنگ کی تعمیر کر سکتی ہے۔
AI انفراسٹرکچر کے مالیاتی کاروبار کی ممکنہ صلاحیت کو ثابت کرنے کے لیے، جانسن نے دو حالیہ تعاونوں کا ذکر کیا: SpaceX اور Anthropic نے ایک معاہدہ کیا ہے جس کے تحت Anthropic SpaceX کے ڈیٹا سینٹر تک رسائی حاصل کر سکے اور اپنے ماڈلز کو ہوسٹ کر سکے؛ اور Cursor کے ساتھ ایک معاہدہ کیا گیا ہے جس کے تحت اپنے کمپیوٹنگ وسائل کا استعمال کرتے ہوئے کوڈنگ کی صلاحیت بڑھائی جائے۔ "ہم مالیاتی کاروبار کی راہ پر آگے بڑھ رہے ہیں،" وہ کہتے ہیں۔
05 کامیابی کا امکان صرف 7% ہے؟
اسپیس ایکس کی قیمت کے بارے میں بازار میں بنیادی اختلاف ہے۔
CNBC کے میزبان جم کلیمر نے آئی پی او سے پہلے انتباہ دیا کہ سب سے بڑا خطرہ کم تقاضا نہیں بلکہ شارٹ ٹرم سپیکولیٹرز کا زیادہ ہونا ہے۔ "وہ شاید صرف ایک دوپہر تک بھی نہ رہ سکیں، صرف جلد سے جلد فروخت کر کے نقدی حاصل کرنا چاہتے ہیں۔" وہ سمجھتے ہیں کہ مثالی ترسیل اس بات کے لیے ہے کہ شیئرز لمبے مدتی مالکان کے ہاتھوں میں جائیں۔
مشہور شارٹ سیلر، چینوس اینڈ کمپنی کے بانی جم چینوس نے اسپیس ایکس کو "امیدوں اور خوابوں کا آئی پی او" کہا۔ "خلائی صنعت کا مارکیٹ سائز تقریباً لامحدود ہے، آپ جو کچھ چاہیں وہ کہانیاں بناسکتے ہیں — مریخ کا مستعمرہ، چاند پر فیکٹریاں، خلائی ڈیٹا سینٹر — تاکہ اقدار کو مناسب ٹھہرایا جا سکے۔"
2008 کے مالیاتی بحران کے بارے میں مشہور "بگ شارٹ" مائیکل بیری نے پہلے لکھا تھا: "اسپیس ایکس کے ایف-1 کاغذات میں کوئی بھی معلومات یہ نہیں دکھاتی کہ اس کی قیمت 1 ٹریلین ڈالر ہے، نہ ہی 2 ٹریلین ڈالر۔" وہ سمجھتے ہیں کہ آئی پی او کے بعد کوئی بھی اضافہ "ہجوم اور ٹیکنیکل اینالسز" پر مبنی ہوگا۔
اسپیس ایکس کے شیئرز رکھنے والے گربر کاواساکی کے سی ای او روس گربر نے بھی سوال اٹھایا: "سرمایہ کار اس شیئر کے لیے بہت زیادہ پریمیم ادا کر رہے ہیں۔" موجودہ قیمت 13 ماہ پہلے کے 400 ارب ڈالر کے تقویم سے چار گنا زیادہ ہے۔
میسن کمپنی کے مطابق منصفانہ قیمت صرف 63 امریکی ڈالر فی شیئر ہے، جو 135 امریکی ڈالر کی جاری کردہ قیمت سے 53 فیصد کم ہے۔ تجزیہ کار نکولس آئرونز نے تین سیناریوز تیار کیے ہیں：
晨星公司认为，只有当星舰实现快速复用且轨道数据中心具备商业竞争力时，SpaceX的股价才能接近发行价。
پہلے سیناریو میں، اسٹارشپ کی 85 فیصد دوبارہ استعمال کی صلاحیت حاصل ہوتی ہے، اور اوربٹل AI ڈیٹا سینٹر کامرسیل ہو جاتا ہے، جس سے 2035 تک تقریباً 59,000 سیٹلائٹس کا گروہ تشکیل پاتا ہے، جو 11.6 گیگاواٹ AI کمپوٹنگ پاور فراہم کرتا ہے اور سالانہ 2250 ارب امریکی ڈالر کی آمدنی حاصل کرتا ہے۔ اس سیناریو میں، SpaceX کا ہر شیئر 154 ڈالر کا ہوتا ہے، جو جاری قیمت سے 14 فیصد زیادہ ہے۔
晨星认为，即便如此，该情景实现概率仅为7%。
دوسرا سناریو جس کی امکانیت 50% ہے: اوربٹل ڈیٹا سینٹر کا کچھ حصہ قابل عمل ہے، جس سے 2035 تک تقریباً 48,000 سیٹلائٹس کا گروہ تشکیل پائے گا، جو 2.4 گیگاواٹ کمپوٹنگ پاور فراہم کرے گا اور سالانہ 47 بلین امریکی ڈالر کی آمدنی حاصل کرے گا۔
تیسرے سناریو کی احتمالیت 43% ہے: اوربٹ ڈیٹا سینٹر کام نہیں کرے گا، اور کمپنی شاید 2028 کے تقریباً وقت پر اس منصوبے کو چھوڑ دے گی، جیسے ماسک نے ٹیسلا میں کئی چھوٹے فیکٹریوں کے تعمیر کا منصوبہ چھوڑ دیا تھا۔
چارلس نے رپورٹ میں لکھا: "135 ڈالر کے جاری کرنے کے دام پر، سرمایہ کاروں کو SpaceX کے مستقبل کے لمبے سلسلے کے منصوبوں میں شرکت کے لیے ہر شیئر کے لیے مزید 72 ڈالر کا 'آپشن پریمیم' ادا کرنا ہوگا۔"
دوسرے الفاظ میں، بازار کی طرف سے ادا کیا جانے والا پریمیم، ماسک کے اگلے بیان کا انتظار کر رہا ہے۔
ہالی ووڈ کے ساتھ حالیہ انٹرویو میں، ماسک نے فہرست کرنے کا ایک جملے میں تعارف کیا: اسپی ایکس ایک خود کفیل مرحلے سے گزر رہا ہے اور اب بہت زیادہ سرمایہ کی ضرورت والے نئے نمو کے دور میں داخل ہو رہا ہے۔
اسپیس ایکس کے سیईاو مسک کو انٹرویو دیا گیا
وہ کہتے ہیں، "ہم 2014 اور 2015 کے آس پاس سے خود کو فنڈ فراہم کر رہے تھے، پرائیویٹ فنڈنگ راؤنڈ دراصل ملازمین اور سرمایہ کاروں کے لیے لکویڈیٹی کا انتظام تھا،" لیکن اب صورتحال مختلف ہے۔ ہم صرف رابطے کے لیے تقریباً 100,000 سیٹلائٹس فضا میں ڈالیں گے۔" V3 سیٹلائٹس کی صلاحیت موجودہ V2 کے 10 سے 20 گنا زیادہ ہوگی، SpaceX کے چپ ڈیزائن ٹیم نے اس کے لیے تین مخصوص چپس کا ٹرائل مکمل کر لیا ہے، جس سے بینڈ ویت موجودہ Starlink سسٹم سے 100 گنا زیادہ ہو جائے گی اور لیٹنسی آدھی ہو جائے گی۔
اس کے علاوہ، ماسک نے اسپیس ڈیٹا سینٹر کی تعمیر کے منطق کی وضاحت کی — زمین پر بجلی کے پلانٹس کی تعمیر کے لیے اجازت حاصل کرنا آہستہ آہستہ مشکل ہوتا جا رہا ہے، جبکہ اسپیس میں حاصل کی جانے والی سورج کی توانائی زمینی معیشت کی ضروریات کے 10 لاکھ گنا ہے، اور ابھی بھی سورج کی توانائی کے پیداوار کا ایک ملینویں حصہ سے کم ہے۔ “ہم ایک بڑے نئے نمو کے مراحل کی طرف بڑھ رہے ہیں، جس کے لیے ہمیں مزید سرمایہ درکار ہے۔”
ہمیں اس بات کا پتہ دو سے تین سال میں چلے گا کہ اسٹارشپ قابل دوبارہ استعمال ہے یا سپیس میں جی پی یو ریکس عملی ہیں۔ لیکن کمپنی ہر ایک سے ہفتے کے جمعہ تک یہ فیصلہ کرنے کا مطالبہ کرتی ہے کہ کیا یہ ممکن ہے اور اس کی قیمت کتنی ہے۔" انٹرویو ہوسٹ اوونز نے خلاصہ کیا۔
135 امریکی ڈالر میں اس شیئر کو خریدنے والے سرمایہ کار، اسٹارلینک کے نقدی بہاؤ، فالکن راکٹ کے لانچ آرڈرز، اور ایک انتہائی خطرناک آپشن پر بھروسہ کرتے ہیں — کیا اسٹارشپ قابل دوبارہ استعمال ہو جائے گی، کیا اوربٹل AI کمپوٹنگ کاروباری بنائی جا سکتی ہے، اور بازار جواب کا انتظار کرتے ہوئے صبر رکھے گا۔
ٹویٹر：https://twitter.com/BitpushNewsCN
بٹ پش ٹی جی مکالمہ گروپ：https://t.me/BitPushCommunity
بیپوش ٹی جی سبسکرائب کریں: https://t.me/bitpush