ایس این پی گلوبل نے ایک حد کھینچ لی ہے۔ کمپنی نے 4 جون کو اعلان کیا کہ وہ صرف مارکیٹ کیپٹلائزیشن کے بنیاد پر اپنے ایس این پی 500 کے اہلیت کے معیارات میں استثناء نہیں بنائے گی، جس سے اسپیس ایکس کو دنیا کے سب سے زیادہ دیکھے جانے والے اسٹاک انڈیکس میں فاسٹ ٹریک داخلے سے روک دیا جائے گا۔
یہ فیصلہ ایلون مسک کی راکٹ کمپنی کے لیے ایک خاص طور پر اجنبی لمحے پر آیا ہے، جو تاریخ کا سب سے بڑا آئی پی او ہونے کے قابل ہو سکتا ہے۔ غیر تبدیل قواعد کے تحت، اسپیس ایکس کو شائع ہونے کے بعد کم از کم 12 ماہ انتظار کرنا ہوگا تاکہ اسے شامل ہونے کے لیے تجویز کیا جا سکے۔
منافع کی مسئلہ
ایس این پی 500 کمپنیوں سے مانگ کرتا ہے کہ وہ اپنے حالیہ ترین تین ماہ اور پچھلے چار تین ماہوں کے مجموعی طور پر مثبت GAAP خالص آمدنی ظاہر کریں۔
اسپیس ایکس کے لیے یہ درخواست ایک بڑی رکاوٹ ہے۔ کمپنی نے 2025 میں 4.94 ارب ڈالر کا نقصان درج کیا، جس کا مطلب ہے کہ ایس ایند پی کمیٹی کے اجلاس کے لیے اسپیس ایکس کو تقریباً 5 ارب ڈالر کے نقصان سے واضح، مستقل منافع تک پہنچنا ہوگا۔
ایس اینڈ پی جلوبل کا فیصلہ سرمایہ کاروں کے ساتھ مشاورت کے بعد آیا، جس میں ان کے مالی زندگی بحالی، پختگی، اور سرمایہ کاری وزن فیکٹر کے قواعد میں تبدیلی کرنے کے بارے میں غور کیا گیا۔
نیزڈاک اور ایف ٹی ایس رسلل نے میگا-کیپ آئی پی او کو جلدی شامل کرنے کے لیے اپنے اپنے معیارات کو تبدیل کر لیا ہے۔
اسپیس ایکس کا بٹ کوائن کا ذخیرہ کرپٹو میں ایک نئی پیچیدگی شامل کرتا ہے
سپیس ایکس کے S-1 فائل میں ایک تفصیل چھپی ہوئی ہے جس نے کرپٹو دنیا کا توجہ کھینچا: کمپنی نے 18,712 بٹ کوائن کے ہولڈنگز کا اعلان کیا ہے جن کی لاگت 661 ملین امریکی ڈالر ہے۔
بٹ کوائن کا اعلام دو وجوہات کی بناء پر اہم ہے۔ پہلا، اس کا مطلب یہ ہے کہ اسپیس ایکس کا بیلنس شیٹ کرپٹو قیمت کے اتار چڑھاؤ کے لیے معنی خیز اثرات رکھتا ہے، جو ان مالیات کے طریقہ کار کے بنیاد پر GAAP کے مطابق مستقل منافع کی راہ کو مشکل بناسکتا ہے۔ دوسرا، اس سے یہ سرنگوں ہوتا ہے کہ اسپیس ایکس فلسفیانہ طور پر ان بڑھتی ہوئی کمپنیوں کے ساتھ متفق ہے جو بٹ کوائن کو خزانہ کا اثاثہ سمجھ رہی ہیں۔
اس کا سرمایہ کاروں کے لیے کیا مطلب ہے
جب کوئی کمپنی S&P 500 میں شامل ہوتی ہے، تو اس کا پیچھا کرنے والے پاسیو فنڈز کو شیئرز خریدنے پر مجبور کیا جاتا ہے، جس سے ماضی میں منگل کی لہر پیدا ہوتی ہے جو قیمتیں بلند کرتی ہے۔ SpaceX کو عوامی طور پر آنا ہوگا، 12 ماہ انتظار کرنا ہوگا، اور پھر چار ترکیبی GAAP منافع کے دور دکھانا ہوگا۔ 2025 کے لیے $4.94 بلین کے نقصان کو دیکھتے ہوئے، احتیاطی سیناریو بھی S&P 500 میں شامل ہونے کو 2028 تک کم از کم مزید دیر تک منتقل کر دیتا ہے۔
اگر نیزڈاک یا ایف ٹی ایس رسلل سپیس ایکس کو اپنے بینچ مارکس میں جلد شامل کر دیتے ہیں، تو ان انڈیسز کا پیروی کرنے والے فنڈز پہلے ایکسپوژر حاصل کرتے ہیں، جس سے ایس اینڈ پی سے منسلک مصنوعات سے مالیاتی رواندگیاں متاثر ہو سکتی ہیں۔