اہم نکتہ
جنوبی کوریا کے ریگولیٹرز نے انفرادی اسٹاکس سے جڑے نئے لیوریج ETFs کی فہرست میں شامل ہونے پر روک لگا دی اور کہا کہ ریگولیٹرز اتار چڑھاؤ میں اضافے کے دوران خطرہ کنٹرول کو مضبوط بنائیں گے۔ 24 سالہ جنوبی کوریائی یونیورسٹی کے طالب علم لی سیونگ-ہو نے ایک ٹریڈنگ ایپ کے ذریعے 5x لیوریج استعمال کرتے ہوئے 20 ملین ون کو تقریباً 300 ملین ون میں تبدیل کر دیا۔ اس سال مئی میں جنوبی کوریا کے اسٹاک مارکیٹ میں تیز تبدیلیوں کے بعد، لی کی برُوکر فرم نے مارجن کالز کا سلسلہ شروع کر دیا، اور تمام متعلقہ منافع چار ہفتے میں ختم ہو گئے۔ کوریا فنانشل انویسٹمنٹ اсоسی ایشن کے ڈیٹا کے مطابق، 24 جون کو جنوبی کوریا کے اسٹاک مارکیٹ کے لیے مارجن قرضوں کا رکھا گیا رقم 38.63 ترلین ون تک پہنچ گیا اور 15 جولائی تک 34.37 ترلین ون رہا۔ اسی دوران، KOSPI انڈیکس ایک بار چھ ماہ میں دوگنا سے زائد بڑھا اور پھر کئی ہفتوں میں متعدد 10 فیصد سے زائد گراؤنڈز دیکھے۔
اس کا کیوں اہمیت ہے: لیوریج کی پابندیاں اتار چڑھاؤ کی وجہ سے زیادہ مارجن کالز کے نتیجے میں مجبورانہ فروخت کے دباؤ کو کم کر سکتی ہیں۔
مارکیٹ جذبات
احتیاطی طور پر بیئرش، جوکہ خطرہ کم کرنے والا، نظم و ضابطہ کی بنیاد پر، خطرہ کم کرنے والا۔
وجہ: نئے سینگل اسٹاک لیوریج ETF کی فہرست بند کرنا، بڑھے ہوئے مارکیٹ اتار چڑھاؤ کے دوران لیوریج تک رسائی کو سخت کرنے کی طرف اشارہ کرتا ہے۔
مشابہ پچھلے معاملات
2021 میں، آرکیگوس کیپٹل مینجمنٹ کی لیوریج والی ایکوٹی پوزیشنز مارجن کالز کے بعد ٹوٹ گئیں، اور کریڈٹ سوئس نے اس ٹوٹنے سے جڑا 4.7 ارب ڈالر کا نقصان درج کیا۔ (WashingtonPost) فرق: آرکیگوس میں بینکوں پر پرائم-بروکر ایکسپوژر شامل تھا، جبکہ موجودہ معاملہ جنوبی کوریا میں ریٹیل لیوریج اور سینگل اسٹاک لیوریجڈ ETF تک رسائی پر مرکوز ہے۔
رپل ایفیکٹ
اگر بروکرز ریٹیل سرمایہ کاروں کے لیے مارجن کے ٹرمز سخت کر دیں، تو لیوریج پابندیاں خطرے کے چینل کے ذریعے پھیل سکتی ہیں۔ اگر اتار چڑھاؤ مزید تیز ہو جائے، تو ٹریڈرز عالی بیٹا اثاثوں میں کوریائی خطرہ پسندیدگی کو کمزور سمجھ سکتے ہیں۔
مواقع اور خطرات
مواقع: جب نظم و ضابطہ کرنے والے معلق کرنے کے دائرہ کار کو واضح کر دیں، تو لیوریجڈ ایکویٹی پروکسیز کی نمائندگی کو کم کرنا نیچے کی طرف کم ہونے کی صورت میں محدود کر سکتا ہے اگر رسائی مزید سخت ہو جائے۔
خرابیاں: اگر برُوکریج مارجن کالز زیادہ اکاؤنٹس میں پھیل جائیں، تو مجبوری فروخت تک استحکام حاصل ہونے تک لیوریجڈ انٹریز سے بچنا ایک دفاعی سگنل ہے۔