جنوبی کوریا، پیڈکشن مارکیٹس کے خلاف عالمی تنظیمی کارروائی کے دوران، انتخابات پر بیٹنگ کے لیے پولی مارکیٹ صارفین کی تفتیش کر رہا ہے

جنوبی کوریا کی پولیس نے 5 جون کو مقامی پولی مارکیٹ صارفین پر ملک کا پہلا غیر قانونی جوئے کا معاملہ درج کیا، جس میں 3 جون کے مقامی انتخابات کے نتائج پر شرط لگانے والے رہائشیوں کو نشانہ بنایا گیا۔

گنگ ون صوبائی پولیس ایجنسی، قومی پولیس ایجنسی کی درخواست پر، ملک بھر میں صارفین کی شناخت کے لیے کرپٹو کرنسی لین دین کے ریکارڈز کا جائزہ لے رہی ہے۔

تشخیص شدہ افراد کریمنل ایکٹ کے آرٹیکل 246 کے تحت 10 ملین ون ($6,500) تک جرمانہ کے ممکنہ متاثرین ہو سکتے ہیں۔ پولی مارکیٹ کا 2026 کے سیول کے میئر کے انتخابات کا مارکیٹ اکیلے 52.2 ملین امریکی ڈالر کا کل حجم دکھاتا ہے، جو کوریائی انتخابی مارکیٹس میں کروڑوں ون تک سرگرمیوں کو ظاہر کرتا ہے۔

جنوبی کوریا چینلیسس کے 2025 کے گلوبل کرپٹو ایڈاپشن انڈیکس میں 15ویں نمبر پر ہے، جو ایک ایسی فہرست کا تازہ ترین اضافہ ہے جس میں بھارت (#1)، برازیل (#5)، انڈونیشیا (#7)، اور تھائی لینڈ (#17) پہلے سے شامل ہیں۔

اہم 20 کرپٹو ایڈاپشن مارکیٹس میں سے چھ نے اب گیمنگ قانون، ڈیریویٹیو پابندیاں، آئی ایس پی بلاکس، صارفین کی نفاذ، یا ان سب کا کوئی مجموعہ استعمال کرکے پریڈکشن پلیٹ فارمز کے خلاف کام کرنا شروع کر دیا ہے۔

کرپٹو کی قبولیت اور کرپٹو-بنیادی مالیاتی مصنوعات کے لیے قانونی اجازت الگ الگ ہو گئی، اور پیڈکشن مارکیٹس اس فرق میں پھنس گئے ہیں۔

کلشی اور پولی مارکیٹ پر ملٹی ماہانہ ٹریڈنگ جمعیت ستمبر 2025 میں 5 ارب ڈالر سے کم سے زیادہ 10 ارب ڈالر تک بڑھ گئی۔

حوالہ کے طور پر، 2025 کے دوران قانونی امریکی اسپورٹس بکس نے مجموعی طور پر ماہانہ 14 ارب ڈالر کے لگائو کا اوسط حاصل کیا۔ اسپورٹس، سیاست اور کرپٹو نے جولائی 2024 سے کلشی کے عالمی جمعیت کا 91 فیصد اور Polymarket's کا 90 فیصد حاصل کیا۔

کلشی کے حجم میں صرف کھیلوں نے 80 فیصد کا حصہ ڈالا، جبکہ پولی مارکیٹ کے حجم میں سیاست نے 32 فیصد کا حصہ ڈالا، اور یہ مصنوعات کی توجہ وہی جگہ ہیں جہاں ریگولیٹرز سب سے سخت حدود کشی کرتے ہیں۔

2026 کے آغاز سے، کلشی نے زیادہ سے زیادہ 400 مشکوک ٹریڈز کو نشان زد کیا، جو 2025 کے مجموعی عدد سے دگنا زیادہ ہے۔ پلیٹ فارمز نے قانونی فریم ورکس کے ظہور سے پہلے مارکیٹ کی مکملیت کے مکینزمز کو تیزی سے تعمیر کیا۔

24 اپریل کو، برازیل کے فنانس وزیر داریو ڈوریگن نے اعلان کیا کہ قومی مالیاتی کونسل کا فیصلہ نمبر 5،298، جس میں Polymarket، Kalshi، PredictIt اور Robinhood's فاریکاسٹنگ فیچر شامل ہیں، 27 پلیٹ فارمز کو بلاک کر دیا گیا۔ اس نے کھیل، آن لائن گیمنگ، سیاسی، الیکٹورل، ثقافتی اور سماجی نتائج سے منسلک ڈیریویٹیو کو بھی منع کر دیا۔

صرف معاشی معیاروں، جیسے ایکسچینج شرح یا سود کی شرح سے منسلک معاہدے کٹوتی سے بچ گئے۔ دوریگن نے کہا کہ حکومت چاہتی تھی کہ ایک غیر منظم شرط بندی کا بازار اس وقت گھریلو فنانس میں گھر لے لے جب برازیل پہلے ہی صارفین کے قرضوں کو کم کرنے پر کام کر رہا تھا۔

کلسی کا وقت خاص طور پر برا تھا: پلیٹ فارم نے مارچ 2026 میں برُوکر XP انٹرنیشنل کے ساتھ برازیلی ڈسٹری بیشن پارٹنرشپ کا اعلان کیا تھا، بلاک کے اطلاق سے ایک ماہ پہلے۔

ہندوستان نے ایک ہی مصنوع کو ایک مختلف قانونی طریقے سے منظور کیا اور ایک ہی نتیجہ حاصل کیا۔ پارلیمنٹ کے دونوں ایوانوں نے اگست 2025 میں آن لائن گیمنگ کے فروغ اور تنظیم کا قانون 2025 منظور کیا، اسی مہینے صدر کی منظوری حاصل کی، اور 1 مئی، 2026 کو نافذ ہوا۔

قانون کے تحت، پیڈکشن مارکیٹس منع شدہ آن لائن مانی گیمنگ میں آتی ہیں، جس میں آپریٹرز کے طور پر انہیں ڈیریویٹیو یا فارکاسٹنگ ٹول کے طور پر پیش کرنے کے باوجود، واقعات کے معاہدے شامل ہیں۔

میٹی نے پولی مارکیٹ کے خلاف بلاکنگ آرڈر جاری کیا ہے اور کلشی کے لیے ایک متشابہ آرڈر تیار کر رہا ہے۔ 25 اپریل کو، وزارت نے خاص طور پر وی پی این فراہم کنندگان کو ایک خط بھیجا، جس میں انہیں بلاک شدہ پلیٹ فارمز تک رسائی فراہم کرنے سے منع کیا گیا۔

وی پی این فراہم کنندگان کے ساتھ پلیٹ فارمز کو ہدف بنانا، رسائی اسٹیک میں ایک اور لیئر تک نفاذ کو بڑھاتا ہے۔

انڈونیشیا نے پولی مارکیٹ کو بلاک کر دیا، جبکہ صدر پرابووو سبینتو کے عہدے کے جلد ختم ہونے کے امکانات پر مارکیٹس پلیٹ فارم پر گردش کر رہے تھے۔ تھائی سائبر جرائم اثوار نے پہلے ہی پولی مارکیٹ کو غیر قانونی آن لائن گیمنگ کے طور پر درج کر دیا تھا۔

اسپین نے 26 مئی کو ایس پی آئی کو پولی مارکیٹ اور کالشی کو بلاک کرنے کا حکم دیا، جس کے لیے گیمنگ ریگولیٹر، ڈی جی او جے، کی طرف سے انتظامی کارروائی کی توقع 3 سے 4 ماہ تک ہے۔

اسپین Chainalysis' کے ٹاپ 20 میں شامل نہیں ہے، لیکن اس کی انجوائی صارفین کے تحفظ کے مشینری پر منحصر ہے، جو ریگولیٹرز کو ایک فریم ورک فراہم کرتی ہے جو یہ نہیں پوچھتا کہ مصنوعات کو ڈیریویٹیو کے طور پر درج کیا گیا ہے یا نہیں۔

ریاستہائے متحدہ امریکہ ایک اختیاری لڑائی پیش کرتا ہے، کیونکہ فیڈرل CFTC کی規امات اسی معاہدوں پر ریاستی سطح کے جوکر کے دعوؤں کے ساتھ ایک ساتھ ملتی ہیں، اور یہ تنازعہ اب تک حل نہیں ہوا ہے۔

Kalshi کے پاس ایک مخصوص معاہدہ بازار لائسنس ہے، اور Polymarket نے ایک منظم ڈیریویٹیو فرم خریدنے کے بعد لاٹ 2025 میں ایک ریاستہائے متحدہ ایکسچینج دوبارہ شروع کیا۔

کئی ریاستیں دلیل دیتی ہیں کہ کھیلوں اور انتخابات کے معاہدے CFTC کی نگرانی کے باوجود جوا کے علاقے میں داخل ہو جاتے ہیں، جس کے نتیجے میں ملکی مارکیٹ کو ٹکڑوں میں تقسیم کرنے والے مقدمات ہوتے ہیں۔

اپریل 2026 میں، پولیمارکیٹ انٹرنیشنل نے 9 ارب ڈالر کا ٹریڈنگ والیوم ریکارڈ کیا، جبکہ پولیمارکیٹ US پر 1.3 ارب ڈالر تھا۔

امریکی نمائندگان کمیٹی کی نگرانی نے جانچ شروع کر دی مئی 2026 میں کلشی اور پولی مارکیٹ پر اس بات کے حوالے سے کہ حکومتی ملازمین طبقاتی معلومات کے بنیاد پر ٹریڈنگ کر رہے تھے، جبکہ چیئرمین جیمز کومر نے کانگریس اور انتظامیہ کے ارکان کو شرکت سے روکنے کے لیے قانون سازی کا اشارہ کیا۔

وہ مارکیٹ کی مکملیت کا دلیل CFTC بمقابلہ ریاست کے سوال سے الگ طور پر قانون سازی کے دباؤ کو بڑھاتا ہے۔

بُل کیس میں، اہم مالی مراکز کے ریگولیٹرز واقعات کے معاہدے کو مالی، اقتصادی یا ہیڈجنگ کے مقاصد کے لیے استعمال ہونے پر قانونی ڈیریویٹیو کے طور پر قبول کرتے ہیں، اور پلیٹ فارمز کو قانونی طور پر کام کرنے کے لیے کھیل، سیاست، اور انتخابات کو ختم کرنے کی ضرورت ہوتی ہے۔

کلشی کا CFTC کے تحت منظور شدہ ماڈل ٹیمپلیٹ کے طور پر کام کرتا ہے، جس میں پلیٹ فارمز ایک مطابقت پذیر فنانشل کنٹریکٹ لیئر اور الگ آف شور، کرپٹو نیٹو لیئر میں تقسیم ہو جاتے ہیں۔

آفسھور لیئر ادائیگی کی رکاوٹوں، ایپ اسٹور کے اطلاق، یا وی پی این کے کارروائیوں کے ساتھ ساتھ تک رسائی کو تدریجاً کم کرنے تک ریٹیل مانگ کو جذب کرتا رہتا ہے۔

بیئر کیس میں، برازیل کا کیٹیگری وائیڈ ڈیریویٹیو پابندی اور بھارت کی آن لائن پیسہ گیمنگ طبقہ بندی مزید ٹاپ کرپٹو-اداکاری مارکیٹس میں پھیل گئی۔

کھیل، سیاست اور انتخابات وہ پروڈکٹس ہیں جن کی صارفین واقعی خواہش رکھتے ہیں، اور وہی کنٹریکٹس ہیں جن پر ریگولیٹرز کا اطلاق ہوتا ہے۔ جو پلیٹ فارمز ان شعبوں پر 90 فیصد حجم کے لیے انحصار کرتے ہیں، وہ انہیں ختم کے بغیر ساختی طور پر مختلف کاروبار بن جائیں گے۔

ایک مارکیٹ کی مکملیت کا واقعہ، جیسے کہ جیوپولیٹیکل واقعہ یا انتخابات پر اندر ٹریڈنگ کا مستند کیس، سلسلہ وار اثرات کو تیز کر دیتا ہے۔ کلسہ نے صرف 2026 کے پہلے پانچ ماہ میں 400 سے زیادہ مشکوک ٹریڈز کو نشان زد کیا۔ ایک فعال واقعہ کے لیے خام مال پہلے سے موجود ہے۔

regulated فنانسی معاہدے وہ جگہوں کے لیے کام کریں گے جو تنگ شریحوں کے واقعات کو CFTC کی طرح ڈیریویٹیو سمجھتی ہیں۔ لائسنس یافتہ جوکنگ مصنوعات وہ پلیٹ فارمز پر پیش کی جائیں گی جو نتائج کے معاہدے کو شرط کے طور پر درج کرتے ہیں اور مقامی صارف حفاظتی نظام کے مطابق عمل کرتے ہیں۔

جیوفینس کردہ کرپٹو-نیٹو مارکیٹس تک رسائی، ادائیگی کی سہولت یا نفاذ کے دباؤ کے ساتھ مطابقت حاصل ہونے تک اسٹیبل کوائنز، والٹس اور وی پی این کے ذریعے صارفین تک پہنچتی رہیں گی۔

جنوبی کوریا کی تحقیق سے پتہ چلتا ہے کہ نفاذ کا منطق پلیٹ فارم بلاک کرنے سے صارفین کی ذمہ داری کی طرف منتقل ہو رہا ہے، جہاں ادارے کرپٹو لین دین کے ریکارڈز کو ٹریس کرکے افراد کی شناخت کرتے ہیں اور انہیں پوچھ گچھ کے لیے بلاتے ہیں۔

پوسٹ Crypto rails نے پیڈیکشن مارکیٹس کو عالمی بنادیا، شرارت کے قوانین انہیں دوبارہ مقامی بناسکتے ہیں پہلے CryptoSlate پر ظاہر ہوئی۔