سال 2025، جو کرپٹو کرنسی کا تھا، ختم ہو چکا ہے۔ اس سال، پالیسی سطح پر ایک سلسلہ اچھی ترقیوں کے علاوہ، چین پر مبنی ماحولیاتی نظاموں کی ترقی کافی تیز رفتار رہی۔
میم کرنسی کے اجراء کی لہر جو Pump.fun کے ذریعے شروع ہوئی، سے لے کر Hyperliquid کی قیادت میں چین پر مبنی Perp DEX کی رجحان تک، اور اس کے بعد Circle کی (CRCL) عوامی فہرست کے ذریعے چلانے والی اسٹیبل کوائن اور PayFi مالیاتی لہر تک، متعدد عوامی چینز کے چین پر مبنی ماحولیات بھی تیزی سے بڑھنے کے دور میں داخل ہو چکے ہیں۔ ان میں سے، Solana، اپنی ماحولیاتی توانائی، بنیادی ڈھانچے کی ترقی، اور اس کے "اپلی کیشن فرسٹ" انٹرنیٹ سٹائل کیپیٹل نیٹ ورک کے مقام کے فوائد حاصل کرتے ہوئے، ایتھریوم کو پیچھے چھوڑ کر "سالانہ چین پر مبنی نیٹ ورک کا نیا بادشاہ" بن گیا۔
اودیلی اس مضمون کا استعمال اسولانا چین اکیاوسس کا جامع جائزہ لینے کے لئے کرے گا، موجودہ کرپٹو مارکیٹ میں "سب سے بہتر کاروباری ماڈل" کا تعین کرنے کی کوشش کرے گا۔(اودیلی نوٹ: ڈیٹا سرچشموں میں تبدیلیاں ہوتی ہیں، اعداد و شمار کے طریقہ کار مختلف ہوتے ہیں، صرف حوالہ کے لیے)۔
سولانا آن چین ریونیو 600 ملین ڈالر کو پار کر جاتا ہے، ایتھریوم اور ٹرون کو پیچھے چھوڑتے ہوئے "سب سے مضبوط پبلک چین" بن جاتا ہے۔
سولانا کی "سال کے اختتام کی رپورٹ" عام چین کی آمدنی سے شروع ہوتی ہے۔ جبکہ اس سال 300 ڈالر کے قریب نئی بلندی کے بعد ایس او ال کی قیمت گر رہی ہے، اور اس کی سب سے زیادہ واپسی 270 ڈالر سے بھی نہیں ہو رہی ہے، لیکن اپنی کارکردگی کے لحاظ سے، اس کی آمدنی کمانے کی صلاحیت پہلے سے "بدنیاز اول" ہے۔
2025 میں سولانا آن چین فیس ریونیو 600 ملین ڈالر کو پار کر جائے گا
1 فروری کو ناسن کے ڈیٹا کے مطابق سولانا کی 2025 میں چین پر فیس کی آمدنی 600 ملین ڈالر سے زائد ہو گئی جو کہ ٹرون اور ایتھریوم کو پیچھے چھوڑتے ہوئے پہلے نمبر پر رہی۔ گذشتہ سال چین پر فیس کے لحاظ سے پانچوں نمبر کی بلاک چین تھیں:
- سولانا ($603 ملین)؛
- ٹرون ($581 ملین)؛
- ایتھریوم ($514 ملین)؛
- BNB چین ($259 ملین)؛
- بٹ کوائن (172 ملین ڈالر)۔
علاوہ یہ کہ سولانا کے ایکٹیو چین پر پتے 1.05 ارب سے زائد ہو گئے ہیں، اور چین پر ٹرانزیکشنز تقریبا 23.01 ارب تک پہنچ گئی ہیں، دونوں ہی ایتھریوم، بٹ کوائن اور ٹرون جیسی عوامی چینز کی نسبت زیادہ ہیں۔
تازہ ترین ڈیٹا ظاہر کرتا ہے کہ،تحریر کے وقت تک، سولانا نے گذشتہ سال میں اکٹیو ایڈریسز، ٹرانزیکشن کاؤنٹ اور فیس ریونیو میں اپنا سب سے اوپر کا مقام برقرار رکھا۔
2025 میں سولانا کا سالانہ ریونیو 1.5 ارب ڈالر کا ہو گا، ہائپر لیکوئیڈ + ایتھریوم کے مجموعی ریونیو کو پیچھے چھوڑ دے گا۔
بلاک ورکس ریسرچ کے مطابق سولانا کا پورا سال 2025 کی آمدنی 1.5 ارب ڈالر سے زیادہ ہو گئی ہے جو کہ تمام عوامی چین نیٹ ورکس کی قیادت کر رہی ہے۔ ہائپر لیکوئڈ نے 780 ملین ڈالر کی آمدنی کے ساتھ قریب سے پیروی کی؛ ایتھریم نے اسی عرصے میں 690 ملین ڈالر کی آمدنی حاصل کی، دونوں سولانا کے پیچھے رہ گئے۔ اس کے ساتھ ہی، اور اس سے بھی زیادہ تعریف کی جانے والی بات یہ ہے کہ سولانا نے اس آمدنی کا اہم سنگ میل حاصل کیا جبکہ 1 سینٹ سے کم میڈین ٹرانزیکشن فیس برقرار رکھی۔
جواب میں سولانا کے قائم کنندہ اینیٹولی یاکوونکو نے اس انجام کو تسلیم کیا اور اشارہ کیا کہ صلاحیت کا اضافہ اور لاگت کی کارکردگی اصل ڈрайور ہیں۔ اس کا خیال ہے کہ قابل استمرار آمدنی کا اضافہ نیٹ ورک کے پیمانے کی حمایت سے ہوتا ہے، بلکہ بلند ٹیکس سے نہیں۔
سولانا ایکوسسٹم آن چین ریونیو کمپوزیشن کو ڈی کوڈ کرنا: 4 بڑے میں اجزاء 600 ملین ڈالر سے زیادہ کی حمیت فراہم کر رہے ہیں۔
دستیاب معلومات کی بنیاد پر، سولانا کا نیٹ ورک کا آمدنی اکثریتی طور پر چین پر مبنی ٹرانزیکشن فیس سے حاصل ہوتی ہے۔ ایتھریوم اور دیگر کے برعکس، اس کے فیس میکانزم کی ڈیزائن میں منفی کرنسی اور ویلیڈیٹر انعامات کو زیادہ اہمیت دی گئی ہے۔ 2025ء میں کل 603 ملین ڈالر کی فیس کی آمدنی کی تشکیل درج ذیل ہے:
اصلی آمدنی: بیس فیس
- ہر ٹرانزیکشن پر ایک فکسڈ اور بہت کم بیس فیس وصول کی جاتی ہے (لگ بھگ 5000 لامپورٹس)۔
- یہ فیس کا حصہ مکمل طور پر جلایا جاتا ہے، ویلیڈیٹرز کو ترجیح نہیں دی جاتی، یہ کل سول سپلائی کو سیدھے طور پر کم کرتا ہے اور مالیاتی دباؤ پیدا کرتا ہے۔
- اس میں کل فیس ریونیو کا اہم حصہ شامل ہے، خصوصاً 2025 میں جہاں تباہ کن طور پر ٹرانزیکشن کی بڑھوتری ہوئی ہے، جہاں بُرن میکانزم نے SOL کی کمی کو بہت حد تک بڑھا دیا ہے۔
ثانوي آمدن: ترجيحی فیس
- صارفین کی جانب سے تصدیق کو تیز کرنے کے لیے ادا کی جانے والی اختیاری اضافی فیس۔
- میم کوائن کی تیزی، بڑے ڈی ایکس کے کاروبار وغیرہ جیسے زیادہ دباؤ والے ادوار کے دوران، ترجیحی فیسیں کافی حد تک بڑھ جاتی ہیں، جو ایک بڑا اضافی آمدنی کا ذریعہ بن جاتا ہے۔
- اس حصے کو بلاک پروڈیوسر (لیڈر) اور سٹیک ہولڈرز میں تقسیم کیا جاتا ہے، جو ویلیڈیٹرز کے لیے اصل انعام کا ذریعہ ہے۔
تیسری آمدنی: ایم ای وی (ماکسیمل ایکسٹریکٹیبل ویلیو) سے متعلق آمدنی
- تلاش کنندگان کی طرف سے MEV کلائنٹس جیسے جیٹو کے ذریعے ادا کی گئی ٹکس کمائی کو مزید مکمل کر دیتی ہیں۔
- 2025 میں ایم ای یو کی آمدنی کا تناسب بڑھ گیا، جو ڈی ایکس میں پیچیدہ منافع بخش مواقع اور میم کرنسی کے کاروبار سے بڑی قریبی وابستگی رکھتا ہے۔
چوتھا قسم کا آمدن: دیگر چھوٹے ذرائع
جیسے اکاؤنٹ کرایہ (سٹوریج فیس)، ووٹنگ فیس وغیرہ جو کہ ایک چھوٹا فیصد ہوتا ہے۔
کل ترتیب دینے کے نظام میں، تقریبا 50 فیصد فیسز غیر مستقیم طور پر سب SOL کے مالکان کو فائدہ پہنچاتی ہیں جو کہ بُرن میکانزم (مہنگائی کم کرنے) کے ذریعے ہوتا ہے؛ تقریبا 50 فیصد فیسز ویلیڈیٹرز اور سٹیکرز کو مستقیم طور پر دی جاتی ہیں، جو کہ نیٹ ورک کی سیکیورٹی کو فروغ دیتی ہیں۔ ایتھریوم کے ماحول کے برعکس جہاں پروٹوکول فیسز کی آمدنی عموما ویلیڈیٹرز کو جاتی ہے، سولانا کا بُرن میکانزم اس کے نیٹ ورک کی آمدنی کو زیادہ طویل مدتی قیمت حاصل کرنے کی صلاحیت فراہم کرتا ہے، جو کہ بلند ٹرانزیکشن کے حجم کے باوجود کم فیسز برقرار رکھنے کیلئے بھی اہم ہے۔
کرپٹو کیسہ جنریٹنگ کاروباری ماڈلز کا جائزہ: عوامی چین، پرپ ڈی ایکس، لانچ پیڈز سب سے زیادہ منافع بخش شعبے رہے، جو اسٹیبل کوائنز کے بعد دوسرے نمبر پر ہیں
آخر کار، موجودہ بازار کی معلومات کو جوڑ کر، عوامی چین (سولانا، ایتھریم، ٹرون)، چین پر پریپی ڈی ایکس (ہائپر لیکوئڈ، اسٹر، وغیرہ) اور چین پر لانچ پیڈ (پمپ فن) سب سے زیادہ منافع بخش شعبے رہتے ہیں، جو کہ سٹیبل کوائن پروجیکٹس کے بعد ہیں جو سود کما رہے ہیں اور تیزی سے سپلائی بڑھا رہے ہیں۔
ہم نے پہلے ایک مضمون 《صرف 10 سامعہ چین کی ہفتہ وار آمدنی 100 ہزار ڈالر سے زیادہ ہے: ہیروں کے بعد ننگا سمندر چل رہا ہے》 میں موجودہ سامعہ چین پروجیکٹس کی تکلیف دہ زندگی کی حالت کا تجزیہ کیا ہے، لیکن سولانا، ایتھریم، ٹرون، اور بیس جیسے سامعہ چین کے وجود کی وجہ سے ہمیں معلوم ہوتا ہے: سامعہ چین آج کے سب سے زیادہ منافع بخش کریپٹو سیکٹر ہیں، شاید ہی کوئی ان کے برابر ہو۔
ڈیفی لیمبل کے مطابق ڈیٹا، ہائپر لیکوئیڈ کا 2025 کا ریونیو 908 ملین ڈالر تھا؛ ریونیو کی لاگت تقریبا 67.77 ملین ڈالر تھی، جس کے ساتھ سالانہ نیٹ منافع تقریبا 843 ملین ڈالر تھا۔ حوصلہ افزائی کی بنیاد پر خرچ کو نظر انداز کرنے کے بعد، 2025 میں پلیٹ فارم کے منافع کا تعلق تقریبا 420 ملین ڈالر تک تھا۔
DefiLlama کے مطابق ڈیٹا، Pump.fun کا 2025 کا سالانہ آمدنی تقریباً 550 ملین ڈالر تھا۔ ہائپرلیکوئیڈ جیسے چین پر میعادی DEX پلیٹ فارمز کے برعکس، ایک "ایک کلک ٹوکن لانچ پلیٹ فارم" کے طور پر، Pump.fun میں حوصلہ افزائی کے اخراجات نہیں ہیں۔ اس لیے، اس کے پلیٹ فارم کا سالانہ صاف منافع اپنی سالانہ آمدنی کے تقریباً برابر ہے، یعنی 549 ملین ڈالر۔
اُوپر دی گئی معلومات کی بنیاد پر، صنعت کے میں رفتار کمانے والے ماڈلز اب بھی عوامی چین، چین پر Perp DEXs، اور لانچ پیڈ ٹوکن پلیٹ فارمز جیسے اہم اطلاقات ہیں، جو اسٹیبل کوائنز کے بعد دوسرے نمبر پر ہیں (مثال کے طور پر، 2025 میں ٹیتھر کی صرف اسٹیبل کوائن سے متعلقہ خالص منافع 7.43 ارب ڈالر تک پہنچ گیا)۔