شہرماں چاند
اصل مصنف: @abcampbell، پہلے برج ویٹر سے
ترجمہ خصوصی: SpecialistXBT، BlockBeats

نوٹ کے لئی: یہ مضمون سکّہ کی قیمت میں تیزی کے اصلی عوامل کا جائزہ لیتا ہے جو کہ صنعتی تقاضوں کی واپسی، سپلائی کی سختی اور اہمیت کے ساتھ سرمایہ کے گردش کے نتیجے میں ہوتی ہے، اور سکّہ کی قیمت میں تیزی کے پیچھے ڈالر کی قیمت میں اضافہ، ٹیکنالوجی کے تبدیلی جیسے پیش رفت کے خطرات کو بھی بے نقاب کرتا ہے، جو کہ سرمایہ کاروں کو بازار کی واقعی طاقت کا جائزہ لینے کے لئے ایک "ہوا کا جھنڈا" فراہم کرتا ہے۔

نیچے درج متن ہے:

ہم آخری مرتبہ سilver کی بات کر چکے ہیں، اب ایک ماہ گزر چکا ہے۔

چارلس کی قیمت ایک ماہ کے دوران سالانہ 45 فیصد اضافہ دیکھا۔

کیا تمہیں یاد ہے کہ میں نے کہا تھا کہ صورتِ حال "خوفناک" ہونے والی ہے؟

گذشتہ سال چاندی کے کاروبار میں ایک بے توجہی سے شروع ہونے والی چڑھائی کے بعد اب ایک تاریخی تبدیلی دیکھنے کو ملی ۔ ہم نے کئی سال قبل اس کے محرکات کی نشاندہی کر دی تھی - سولر کی وجہ سے ہارڈ ڈیمانڈ، معدنیات کے حوالے سے ہارڈ سپلائی، ہارڈ سپلائی، ہارڈ سپلائی، ہارڈ سپلائی، ہارڈ سپلائی، ہارڈ سپلائی، ہارڈ سپلائی، ہارڈ سپلائی، ہارڈ سپلائی، ہارڈ سپلائی، ہارڈ سپلائی، ہارڈ سپلائی، ہارڈ سپلائی، ہارڈ سپلائی، ہارڈ سپلائی، ہارڈ سپلائی، ہارڈ سپلائی، ہارڈ سپلائی، ہارڈ سپلائی، ہارڈ سپلائی، ہارڈ سپلائی، ہارڈ سپلائی، ہارڈ سپلائی، ہارڈ سپلائی، ہارڈ سپلائی، ہارڈ سپلائی، ہارڈ سپلائی، ہارڈ سپلائی، ہارڈ سپلائی، ہارڈ سپلائی، ہار

تاہم یہ اضافہ ایک جشن کی طرح نہیں دکھائی دیتا بلکہ ایک دنیا ختم ہونے کی گھڑی کی طرح ٹک ٹک کر رہا ہے۔ یہ سرمئی کی اصلیت کے خلاف نہیں بلکہ ڈالر اور اس کے حمایتی عالمی ترتیب کے خلاف ہے۔ یہ ایک سیگنل ہے جو ہمیں بتاتا ہے کہ ہمارے بچوں کے لیے آنے والی دنیا ہمارے والدین کی دنیا سے بالکل مختلف ہو گی۔

آپشن مارکیٹ فیوچر میں 4 فیصد سے زیادہ کی روزانہ کی وولیٹیلٹی کی قیمت لگا رہی ہے اور قریبی آیندہ میں 3 فیصد کی وولیٹیلٹی برقرار رہے گی۔ اس کی تصدیق کردہ وولیٹیلٹی سے ہو چکی ہے۔ تاریخی ریکارڈ کے مطابق، سرمایہ کاری کی وولیٹیلٹی کے دو اور مواقع تھے جب وولیٹیلٹی زیادہ تھی: 1981ء میں ہنٹ برادرز کے کنٹرول اور شور کے دوران، اور امریکی آزادی کی جنگ کے دوران (جب وولیٹیلٹی کا سبب سکے کی قیمت کی تبدیلی کے بجائے مقامی کرنسی کی پائونڈ کے خلاف تباہی تھی)۔

سکورتی کی قیمتیں بھی بڑھ چکی ہیں - جو کہ وسیع پیمانے پر کرنسی کی قدر میں کمی کے معاملات، نئی تعمیر شدہ ممالک کی کرنسی سے نکلنے والی متنوع رقم اور ملکی قرضے کی جگہ متبادل قومی سکورتیاں حاصل کرنے کی خواہش سے مطابقت رکھتی ہیں۔

چھوٹا سا خلاصہ: ہم نے سونا دوبارہ کنفیگر کیا ہے اور گذشتہ ہفتے کی سیکھنے والی قیمت کے درمیانی اجرت کو چیک کرتے ہوئے ہم نے کچھ زیادہ ایک تہائی کے برابر کے بیٹا کو بند کر دیا ہے، اور ہم اب بھی لانگ پوزیشن برقرار رکھتے ہیں۔

اساتھ ہی ہم امریکی سٹاکس، امریکی بانڈز/کریڈٹ میں شارٹ پوزیشنز اور ڈالر میں کچھ لمبی پوزیشن رکھتے ہیں تاکہ ہماری میٹل پوزیشن میں ڈالر کی چھپی ہوئی کمی کے خطرے کو کور کیا جا سکے۔

انگو محرک کیا ہے؟

سولر/ای آئی کی مانگ کی وجہ سے بنیادی ساخت کی فراہمی کم ہونے والے بازار میں چین کی سرمایہ کاری کا بیرون ملک جانے والا ہونا اب بھی ایک اہم مختصر مدتی محرک ہے۔

چین کے بیرون ملک سرمایہ کاری کے باعث قیمت میں اضافہ ہونے والی اثاثوں کی تلاش کے حوالے سے ہم اس معاملے میں کیوں داخل ہوئے ہیں اس کا جائزہ لیں۔ واپسی کے ساتھ ساتھ، سالانہ عالمی سفید چاندی کی فراہمی صرف تقریباً ایک ارب ہیکل ہے۔ 100 ڈالر فی ہیکل کی قیمت کے حساب سے، یہ ایک ہزار ارب ڈالر کا بازار ہے۔ چین کا "پرنٹنے والی مشین" سالانہ تقریباً تین ہزار ارب ڈالر کے بینک جمع کاری میں اضافہ کرتا ہے۔ چونکہ ملکی اثاثوں کی محفوظ ذخیرہ اندوزی کا راز عام ہو چکا ہے، چاندی کے بازار کو خراب کرنے کے لیے بچت کے رویے میں چھوٹا تبدیلی کافی ہو سکتی ہے۔

یہی ہے جو آپ اب دیکھ رہے ہیں۔

اگر آپ ایک غریب چینی خاندان کے مالیاتی معاملات کا فیصلہ کر رہے ہوں تو کیا آپ ایک زمینی بینک کے نظام میں جہاں کھربوں کے چھپے ہوئے نقصانات ہیں زیادہ رقم ڈالنا چاہیں گے یا 30 فیصد کے واپسی کے خطرے کو برداشت کرتے ہوئے فیزیکل سلور کو بلند قیمت پر خریدنا چاہیں گے؟ جب کہ آپ کا دوسرا اختیار ٹیکنیکل طور پر قرضہ سے زیادہ مالکانہ حقوق والے بینک میں جمع کرنا ہو تو جواب واضح ہے۔

چین کی اسٹیٹ لینڈ بانڈز کی بکمی کا سلسلہ دوبارہ شروع ہو گیا ہے۔ ہم اپنی "چین کے بدترین بینک" کی سکیم میں شامل سرمایہ کاری کے اثاثے بھی نقصان کی طرف چل پڑے ہیں۔

بھارت اور وسطی مشرق کی بھی سرمایہ کاری آرہی ہے۔ کیا آپ ایک بھارتی ولٹر ہو کر ایسی کرنسی کی جائیداد رکھنا چاہیں گے جو 2020 کے بعد سے 20 فیصد سے زیادہ ڈالر کے مقابلے میں کم ہو چکی ہے؟

یورپ کے ادارے بالآخر جاگ چکے ہیں۔ اگر آپ ایک یورپی پینشن فنڈ ہیں جس کا 40 فیصد اثاثہ جات امریکی سکورٹیز اور بانڈز میں ہے (جس میں بہت سے غیر مائع اور مہنگائی کے شکار اثاثے شامل ہیں - مثلاً نجی اوراق قرضہ، ویلیو ایڈیشن اور نجی قرضے)، تو آپ میٹلز میں سالوں کم سرمایہ کاری کر رہے ہیں۔ اب آپ کے پاس ملکیت کو پراکس کرنے کا سیاسی سبب ہے، اور آپ کے سرمایہ کار بھی یہ جاننا چاہ رہے ہیں کہ آپ نے اس مارکیٹ کو کیوں چھوڑ دیا۔

حکومتی خرید کا امکان قطعی محسوس ہوتا ہے۔ ایشیاء کی طلب محدود نہیں لگتی۔ سال کے آغاز میں خرچ کی گئی مارکیٹ کی طلب کا بوجھ اب گزر چکا ہے۔ ETF میں فنڈز کی آمد مضبوط ہے لیکن تاریخی اوج سے کم ہے۔

اس مسئلہ اب حکومت کو سونے کا ماحیط محفوظ کرنا چاہیے یا نہیں یہ نہیں رہ گیا ہے بلکہ یہ ہے کہ حکومت کب سے اس کی شروعات کرے گی۔

ہم اب بھی لانگ کیوں رہے؟

افراطی قیمت برقرار رہتا ہے۔

شانگھائی: 114 ڈالر فی اونس۔ کامیکس: 103 ڈالر فی اونس۔ 10 فیصد سے زائد مارجن۔ جاری رہنا۔ ڈھانچہ گریزی۔

جبکہ دی گئی قیمتیں اور کاغذی قیمتیں اتنا الگ ہو جائیں تو ضروری ہے کہ ایک غلط ہو ۔ تاریخ ہمیں بتاتی ہے کہ عام طور پر غلط وہ نہیں ہوتی جو دی گئی ہو ۔

کامیکس ذخائر میں بہت زیادہ کمی آرہی ہے۔

اگر موجودات کمیکس موجودی کو موجودہ استعمال کی شرح پر جاری رکھا جائے تو جولائی میں تاریخی کم ترین سطح پر پہنچ جائے گا اور ستمبر سے قبل کامیابی سے ختم ہو جائے گا۔

70 فیصد سالانہ تحریک والے بازار میں اتنا دور دیکھنا مشکل ہے۔ لیکن سمت واضح ہے۔

ای ٹی ایف فنڈ فلو کے پاس مزید گنجائش ہے۔

امریکا کی سرمایہ کاری کی جانے والی سیلز میں اضافہ ہوا ہے لیکن 2021 کے اپنے اوج کے مقابلے 20 فیصد کم ہے۔ ہم ابھی تک جنون کے مرحلے میں داخل نہیں ہوئے۔

کاروباری پوزیشنیں کم ہیں۔

غربی سرمایہ کار اصل میں قیمتیں تاریخی اونچائیوں کو چیچھتی ہوئی دیکھ کر ہولڈنگ کم کر رہے ہیں اور شارٹ پوزیشنز کو جذب کر رہے ہیں۔ ہولڈنگ کافی حد تک غیر انتہائی ہے۔

�اجداران معدنی کی کارکردگی پیچھے رہی۔

�نری کمپنیاں کا اسٹاک قیمتیں بحال کر رہا ہے لیکن اصل مال کی قیمت کے مقابلے میں ابھی تک کم ہے۔ اگر توانائی کی قیمتوں میں کمی برقرار رہتی ہے (ہرمز کے مسائل پر نظر رکھیں) تو کان کنی کمپنیوں کا اسٹاک مزید بہتر ہو سکتا ہے۔ ہم اپنی پوزیشن اسٹاک کے ذریعے قائم کر رہے ہیں نہ کہ آپشن کے ذریعے - کان کنی کمپنیوں کے آپشن کی وولیٹیلٹی حاصل شدہ وولیٹیلٹی کے مقابلے میں مہنگی ہے۔

AI کی رفتار تیز کریں اور مزید تیز کریں

کلاؤڈ کوڈ اور اس کے نقلیات/شاخیں (کوڈیکس، رالف ویگنز، کلاوڈ بات) "ایجینٹ" کی واقعی شکل دکھا رہی ہیں۔ بات کمپلیکس ورک فلوس کی نہیں بلکہ اعتماد کے سطح کو عبور کرنے کی ہے: آپ کمپیوٹر، فائلز اور ایپلی کیشنز کا مکمل اکسیس مشین کو دیتے ہیں۔ ہیکرز اور انجیئرز میک مینی خریدنے کی دوڑ میں ہیں۔ میں نے ایک ایجینٹ فریم ورک تیار کیا ہے (اُمید ہے کہ اس مہینے اس کا اعلان ہو جائے گا)۔ میموری سٹکس کی فروخت ختم ہو چکی ہے۔ کرائے کی قیمتیں بڑھ گئی ہیں، جبکہ روایتی SaaS کاروبار کمزور ہو رہا ہے۔ شاید سافٹ ویئر دنیا کو ختم کر چکا ہے، پھر GPU سافٹ ویئر کو ختم کر چکا ہے۔

نقدی کی رقوم کا ظہور وقت کی ضرورت ہے لیکن مشین کا دور حاضر موجود ہے۔ زیادہ مشینیں زیادہ ڈیٹا سینٹرز کا مطلب ہے۔ زیادہ ڈیٹا سینٹرز زیادہ بجلی کی ضرورت کا مطلب ہے۔ زیادہ بجلی کی ضرورت زیادہ سورجی بجلی کا مطلب ہے۔

زیادہ سولر انرجی زیادہ چاندی کا مطلب ہے۔

قابلہ خطرات

دلار کی مضبوطی قریبی خطرہ ہے۔

حالیہ اضافہ ڈالر کی کمزوری کے سبب مزید بڑھ گیا ہے۔ اگر امریکی معیشت قیام کے ساتھ جاری رہے تو دو سالہ سود کی شرح میں واضح کمی کی توقعات کو دور کر دیا جائے گا، جو ڈالر کی قیمت کو بڑھا دے گا۔ گزشتہ کچھ دنوں کے دوران ڈالر کی کمزوری کا اثر بے شکوہ حالیہ اضافہ میں شامل ہوا ہے۔

سٹریںگ ڈالر + بلند قیمت = کمزور ہولڈرز کا خوفناک فرار۔ وہ ایسے سرمایہ کار جو 100 ڈالر کی قیمت کے اوپر داخل ہوئے، چینی خاندانوں سے مختلف ہیں جو 30 ڈالر کی قیمت سے شروع ہو کر مسلسل خریداری کر رہے ہیں۔ کمزور ہولڈرز شدید موڑ کے وقت نقصان کو تسلیم کر کے بازار سے باہر ہو جاتے ہیں۔ اگر نیچے دی گئی تصویر درست ہے تو ہم دیکھ رہے ہیں کہ معدنیات کی قیمت اور منافع بخش سطح کے درمیان فاصلہ انتہائی سطح پر پہنچ چکا ہے۔ اس کو دوبارہ سے سیدھا کرنے کے لیے ہوسکتا ہے کہ سود کی شرح / ڈالر کی قیمت میں اضافہ ہو اور معدنیات کی قیمت میں کمی واقع ہو۔

چاند کی قیمت سولر انرجی صنعت کے منافع کو کھا رہی ہے۔

103 ڈالر فی اونس کی قیمت پر، یہ پینل مینوفیکچررز کے لیے اب ناگزیر غلطی ہو چکی ہے۔ ہم تکلیف کے سطحی حد تک پہنچ رہے ہیں۔

28 ڈالر فی اونس (2024 کا اوسط قیمت) پر صنعت کا منافع 31 ارب ڈالر تھا۔ آج 103 ڈالر کے حوالے سے منافع 80-100 ارب ڈالر تک کم ہو سکتا ہے۔ منافع اور نقصان کا برابری کا نکتہ 134 ڈالر فی اونس ہے - موجودہ قیمت سے صرف 30 فیصد کے فاصلے پر۔ 70 فیصد سالانہ تحرّر کے مارکیٹ میں یہ ایک آرام دہ بفر نہیں ہے۔

تبدیل میڈم تیزی سے ہورہی ہے۔

موجودہ قیمت 125 ڈالر (جس قیمت پر 1 سال کے اندر تالے کی بدلگی کی واپسی ہو جاتی ہے) سے 22 ڈالر کم ہے۔ اس وقت، ہر بورڈ کے اجلاس میں تبدیلی کے معاملے پر بحث کی جائے گی۔

اقتصادی اشارات "فوری تبدیلی" کے لیے چیختی ہے ۔ لیکن فزکس ہمیں بتاتی ہے کہ کم از کم چند سال تک نصف تبدیلی کا انتظار کرنا ہو گا ۔ یہی وقفہ ہے ۔

محدود ترکیب کہاں سے آتا ہے؟

وہ خام تیار کرنے والے نہیں ہیں - میسری فراہمی، یہ سالوں لگے گا۔ وہ شارک نہیں ہیں - یہ ایک حقیقی مارکیٹ ہے، آپ ایک مہنگے سٹاک کی طرح میٹل کی پیمائش نہیں کر سکتے۔ تو صرف دوبارہ حاصل کرنا اور سونا پگھلا کر دوبارہ استعمال کرنا بچا ہے۔ اگر کسی کو اچھا سلور ری سائیکلنگ کمپنی کا علم ہو تو مجھ سے رابطہ کرے۔

ہمارا توجہ کا مرکز

سگنل:

شانگھائی کی اضافی قیمت جاری رہے گی = ڈھانچہ گتی کی ضرورت، نہ کہ آواز

کمیکس ذخائر کی کمی کی رفتار = اگر تیز ہو تو قریبی مدت کے معاہدے میں شارٹ سکویسیشن کا خطرہ بڑھ جاتا ہے

ڈالر کی مانیٹرنگ = امریکی معیشت کمزور پوزیشن والے ہولڈرز کو دھو کر ڈالر کے اشاریہ کو بہتر کر رہی ہے

کان کمپنیوں کے شیئرز میں تیزی = جب کان کمپنیوں کے شیئرز کی قیمتیں چمکنے لگتی ہیں تو عام لوگوں کا دل بھی چمکنے

رسمی بیانیہ = پہلی مرکزی بینک جو سونے کے ذخائر قائم کرنے کا اعلان کرے گی وہ خریداری کی لہر کا سبب بنے گی

فریم ورک:

نقدی کی رقوم کا تعاقب کریں، قیمت کا نہیں۔

اگر مشرقی مالیاتی خریداری جاری رہے اور مغربی سرمایہ کار ڈالر کی مضبوطی کی وجہ سے فرار ہو رہے ہوں تو یہ جذب ہے۔ کم قیمت پر خریدیں۔

اگر مشرقی اوراق قرضہ کی قیمتیں گر جائیں اور COMEX ذخائر مستحکم ہو جائیں تو سکورچیشن ختم ہو رہا ہے۔ منافع کمانے کے بعد سرمایہ کاری ختم کر دیں۔

تجارتی حکمت عملی

قیمت میں اضافہ ہو چکا ہے۔ بلندی کی طرف جانے والی قیمتیں مانگ میں ہیں۔

جبہوں کی قیمت درمیانی اجرت سے آگے بڑھ گئی تو ہم نے اپنی ایک نصف کا دبی مارکیٹ میں خاتمہ کر دیا ۔ اس ساخت کو اسی قسم کی مارکیٹ کے لئے بنایا گیا تھا اور ہمیں منافع حاصل ہوا ہے۔

باقیات قبضہ:

سونامی اور کال سپریڈ کے ذریعے سونا خریدنا

چاند کی قیمت میں اضافہ کرنے کے لئے سٹاک، کال سپریڈ اور رولنگ کے بعد مارکیٹ فلپ کا فائدہ اٹھائیں

ابتدائی مائنز کو سٹاک (اُپر کے آپشن نہیں - مہنگے ہیں) کے ذریعے خریدیں

UUP کا استعمال کر کے متالک مارکیٹ میں خطرے کو کور کرنے کے لیے ڈالر کمائیں

اس ۔ پی ۔ یو، ایچ ۔ یو ۔ جی، ٹی ۔ ایل ۔ ٹی کے سٹاک کو شارٹ کرنا اور پٹ آپشن کے ذریعے

ہم نے کامیکس کے قریبی مہینہ (مارچ) کے کانٹریکٹ میں لانگ کیا ہوا ہے اور جون کے کانٹریکٹ میں شارٹ کیا ہوا ہے - یہ ایک بجلی کا بندوبست ہے کہ محفوظ مقدار کم ہو جائے گی۔ شاید یہ ایکسپائر کر جائے۔

صاف اکسپوزر: لمبی پوزیشن برقرار رکھیں لیکن آپشن کے ذریعے۔ جب چاہے کی قیمتیں بڑھتی ہیں تو اپنائیکن لیول کو بلند کر دیں۔ اس قیمت کے رجحان کے ساتھ سرکاری اور ادارہ جاتی خریداروں کے جلد از جلد شامل ہونے کا انتظار کریں۔

مختلف استنتاجات

ہم ڈیلٹا خطرے کی مقدار کو کم کر رہے ہیں کیونکہ قیمتیں پیرابولک طور پر بڑھ رہی ہیں۔ لیکن ہم اس سے قبل کہ ہمیں درج ذیل میں سے کوئی بھی ترکیب دکھائی دے:

ا) چین نے اپنی ملکیت کے قرضے کی مالی بحران کو خود کاری سے حل کیا

ب) امریکا مالی ذمہ داری کی طرف موڑنا

ج) دنیا زیادہ سے زیادہ معمور (یوکرین، تائیوان، ایران)

د) غیر مغربی ایلیٹس امریکہ کے ساتھ کسی قسم کا معاہدہ کریں گے

... ہم مڈل میں رہیں گے۔ چاہے ہم کچھ ڈاؤن وارڈ حفاظتی انتظامات کریں۔

ہمارے اس مقام پر آنے کے حوالے سے محرکات - سرمایہ کاری کا بیرون ملک منتقل ہونا، کرنسی کی قدر میں کمی، سورجی توانائی کی ضرورت، اور فراہمی کی محدودیت - تبدیل نہیں ہوئے۔ ان میں تیزی آ رہی ہے۔

103 ڈالر فی اوقیہ سilver کا حصول ایک مقصد نہیں ہے۔ یہاں تک کہ وسطی نشانہ بھی نہیں ہو سکتا۔

ہم اب اسی طرح کی دیگر معدنیات میں اسی قسم کی حرکت دیکھ رہے ہیں۔ خصوصاً چاندی کے مواقع کو چوکنے والے اور تخمینہ لگانے والے سرمایہ کاروں کی طرف سے تام کا بہت زیادہ توجہ حاصل ہو رہا ہے۔ حالات چاندی کی طرح ڈرامائی نہیں ہیں - تام میں وہی کرنسی / ونبلن خصوصیات نہیں ہیں - لیکن اے آئی بجلی کی ضرورت کی کہانی واقعی ہے اور میں فراہمی میں محدودیت کی طرح ہے۔ ہم تام کو بھی خرید رہے ہیں۔ بعد میں مزید تفصیل فراہم کی جائے گی۔

ہم سب کو سفید چاند کی رات میں خوش آمدید۔

"اصلی لنک"اچھا

BlockBeats کے روزگار کے مواقع کے بارے میں مزید جاننے کے لیے کلک کریں

لورم بکس بیٹس کے ساتھ شامل ہو جائیں:

ٹیلی گرام سبسکرپشن گروپ:https://t.me/theblockbeats

ٹیلی گرام گروپ:https://t.me/BlockBeats_App

ٹوئٹر کا آفیشل اکاؤنٹ:https://twitter.com/BlockBeatsAsia