سیلور کے فیوچر 29 جنوری کو 117 ڈالر کے مترادف سے تجاوز کر گئے، اور ایک تاریخی اضافہ جاری رہا جس میں ایک سال کے دوران 275 فیصد کا اضافہ ہوا۔ شدید فزیکل سپلائی کی کمی اس اضافے کو جاری رکھ رہی ہے۔ اب 14 فیصد کے مخزنی مال کے ذخائر باقی فیوچر پوزیشنز کو ڈھانپ رہے ہیں۔
کم ہو جانے والی گودامیں، بڑے پیمانے پر تجارتی کم خرچہ کے معاملات، اور غیر معمولی پیچھے کے معاہدے کے رولز کا ایک مجموعہ اب واقعی وقت میں ایک مثالی کتاب چھوٹے سے دباؤ کی طرف اشارہ کر رہا ہے۔
واضع کردہذخیرہ خانوں کی مصنوعات دباؤ کا شکار
تازہ ترین کے مطابق سی ایم ای گودام سٹاک رپورٹ 27 جنوری کو کمیکس کی منظور کردہ جیل خانوں میں کل چاندی کے ذخائر 411.7 ملین آنسو تک گر گئے۔ اہم بات یہ ہے کہ رجسٹرڈ گودام کا ذخیرہ - فی الحال فیوچر کانٹریکٹس کے خلاف فوری ترسیل کے لئے دستیاب واحد معدنیات - 107.7 ملین آنسو تک گر گیا۔
ریکارڈ شدہ سکے ایک دن میں 4.7 ملین آنسو کم ہو گئے۔ میٹل کو یا تو خزانوں سے نکالا گیا تھا یا اہلیت کی حیثیت میں تبدیل کر دیا گیا تھا۔ اہلیت کا سلور آئندہ فروخت کے لئے دستیاب نہیں ہے۔
کل کھلے ہوئے دلچسپی کے ساتھ 152,020 کانٹریکٹس (760 ملین آنسوں کے برابر) کے حساب سے درجہ بندی شدہ ذخائر صرف 14.2 فیصد کھلنے والے کاغذی دعووں کو چھو رہے ہیں۔ یہ اشارہ ہے کہ اگر فیوچرز کے مالکان میں سے چھوٹا سا حصہ بھی فزیکل ڈلیوری کا مطالبہ کرے تو، ایکسچینج کو شدید آپریشنل تیزی کا سامنا ہو سکتا ہے۔
تجارتی کم سے کم مقدار فراہمی سے زائد ہو گئی
ڈیٹا کمپڈٹی فیوچرز ٹریڈنگ کمیشن (CFTC) ٹریڈرز کی گنجائش کی رپورٹ، 20 جنوری کو جائزہ لیا گیا، چھوٹے پاسے کے دباؤ کی حد ظاہر کرتا ہے۔
تجارتی تاجروں - بالعموم بینکوں اور ڈیلروں - کے پاس 90,112 کانٹریکٹس کم ہیں جبکہ 43,723 لمبے ہیں۔ ان کی صاف کم پوزیشن 46,389 کانٹریکٹس یا تقریبا 231 ملین آنسوں کے برابر ہے۔
واضع کردہیہ نیٹ شارٹ پوزیشن 108 ملین آنسوں کے درج کردہ سلور کی ترسیل کے مقابلے میں دوگنا سے زیادہ ہے۔ اگر لمبے عرصے تک فزیکل سیٹلمنٹ کے لیے میدان میں آ جائیں تو شارٹ سیلرز کو مزید تنگ بازار میں میٹل کی فراہمی کے لیے مجبور کیا جائے گا، جو قیمت میں اضافہ کو مزید تیز کر سکتا ہے۔
پیچھے کی طرف ترقی اور پیچھے کی طرف ہلنے والی چیزیں تکلیف کی علامت
تھے چاندی کا بازار اکتوبر کے اوائل سے پیچھے چل رہا ہے - جہاں مقامی قیمتوں میں آئندہ قیمتوں کو تجاوز کر رہا ہے -۔ یہ قیمتیں ڈھانچہ ظاہر کرتا ہے کہ فوری طور پر فزیکل مانگ سپلائی کو تجاوز کر رہی ہے، یہی حالت عام بازار میں کم ہی برقرار رہتی ہے۔
ادارہ جات نے مارچ سے جنوری اور فروری سے جنوری تک آئندہ معاہدات کو واپس کرنے کا مشاہدہ کیا ہے۔ یہ غیر معمولی نمونہ یہ ظاہر کرتا ہے کہ لمبے ہولڈر اس وقت کے لئے انتظار کرنے کو تیار نہیں ہیں جب تک کہ دیر سے ترسیل کی تاریخیں نہ ہوں۔
جنوری ہی میں 9,608 کانٹریکٹ جو 48 ملین آنسوں کی نمائندگی کرتے ہیں فزیکل ڈلیوری کے لئے جاری کئے گئے ہیں - موجودہ رجسٹرڈ سٹاک کا تقریبا 45 فیصد۔
واضع کردہسولر صنعت محسوس کر رہی ہے تکلیف
ریکارڈ کے مطابق اب سلور کا حساب دیتے ہوئے مانگ کی کمی کو مسلسل صنعتی مانگ کے ساتھ مزید بڑھا دیا گیا ہے۔ 29% کل سولر پینل تیاری کے خرچے، گزشتہ سال 14 فیصد اور 2023 میں صرف 3.4 فیصد کے مقابلے پر ابھرا ہے۔
اس اضافے نے چاندی کو خورشیدی تیاری میں اکیلا سب سے بڑا خرچہ بنانے کا باعث بن گیا ہے، جو الیمنیم، شیشہ اور سلیکان سے زیادہ ہے۔ بڑے چینی تیار کنندگان، جن میں ٹرینا سولر اور جنکو سولر شامل ہیں، نے 2025 اور 2026 میں متوقع صاف نقصان کی اطلاع دی ہے۔
جواب میں لانگی گرین انرجی نے اعلان کیا کہ وہ 2026 کے دوسرے سہ ماہی میں تیل پر مبنی سورج کی سیلز کی بڑے پیمانے پر تیاری شروع کرے گی۔ تاہم صنعت کے ماہرین کا کہنا ہے کہ ایسے تبدیلی کے اقدامات عام طور پر سالوں لے کر پیمانہ حاصل کرتے ہیں، جس سے قریبی مدت کی مانگ کے حوالے سے فزیکل سلور کی طرف سے واضح طور پر مائل ہے۔
واضع کردہسونا تقابل کے طور پر مستحکم رہا
اُلٹا، سونا اسی طرح کے تیزاب کے علامات کا کوئی مظاہرہ نہیں کرتا۔ کامیکس سونے کے گودام کے سٹاک کل 35.9 ملین آنچ، جس میں سے 18.8 ملین درج ہیں۔ ایک کے خلاف اصل قرضہ 528,004 کانٹریکٹس (52.8 ملین آنس) کے حوالے سے، 35.7 فیصد کوریج ریٹو ہے - چاندی کے مقابلے میں دوگنا سے زیادہ۔
سونے کی فیوچر کی قیمتیں معمولی بازار کی ساخت میں قائم رہتی ہیں جہاں فیوچر قیمتیں گری ہوئی قیمت سے اوپر ہوتی ہیں۔ روزانہ کی محفوظ قیمتیں تبدیلیاں ناگزیر رہی ہیں۔
آؤٹ لک
چاندی کی مارکیٹ میں ساختاتی خسارہ - جو اب سiver انسٹی ٹیوٹ کے مطابق پانچویں سال تک جاری ہے - زمینی ذخائر کو مزید کم کرنے کا سبب بنے رہا ہے۔ کرایہ کی شرحیں بلند ہیں اور فزیکل پریمیم ساری دنیا کی مارکیٹوں میں وسیع ہو رہے ہیں، مزید قیمتیں بڑھنے کی صورتحال میں موجود ہیں۔
تاہم کاروباریوں کو یہ نوٹ کرنا چاہیے کہ ایک ایسا بازار جو اتنی لمبائی پر ہو وہ اچانک اصلاحات کے لیے بھی حساس ہوتا ہے اگر منافع کمانے کی شرح تیز ہو جائے یا ایکسچینج میں پوزیشن کی حد یا مارجن کے اضافے کے ساتھ مداخلت کریں۔