سینیٹ بینکنگ کمیٹی CLARITY Act کو منظور کرنے کے لیے تیار ہے، اور بینکنگ صنعت چاہتی ہے کہ اسٹیبل کوائنز بچت اکاؤنٹس جیسے نظر نہ آئیں۔ امریکن بینکرز ایسوسی ایشن سمیت بڑے بینکنگ گروہوں کا ایک اتحاد، اسٹیبل کوائن جاری کرنے والوں کو کسی بھی قسم کے سود کی ادائیگی کی اجازت دینے والے پاسوں کے خلاف زوردار لابنگ کر رہا ہے۔
ٹلیس-السوبروکس معاہدہ
سینیٹرز تھام ٹلیس اور اینجیلا البروسکس نے ایک دو جماعتی معاہدہ طے کیا جس میں فرق کو کم کرنے کی کوشش کی گئی ہے۔ اس معاہدے کے تحت ادائیگی کے لیے استعمال ہونے والے اسٹیبل کوائنز پر پاسیو فائدہ جیسی آمدنی پر پابندی عائد کی گئی ہے، جس قسم کی آمدنی جو اسٹیبل کوائن کو ایک بینک ڈپازٹ کے مساوی بنادے۔ اس کی اجازت دی گئی ہے: ٹریڈنگ یا پلیٹ فارم استعمال سے منسلک سرگرمی-بنیادی انعامات۔
سینیٹر ٹلیس نے اس معاہدے کو ایک فائر وال کے طور پر پیش کیا۔ ان کا کہنا تھا کہ یہ معاہدہ اسٹیبل کوائن انعامات کو بینکی ڈپازٹ کے سود کی طرح نہ ہونے دیتا۔
بینکنگ کوئلیشن نے خصوصی طور پر بل کے سیکشن 404 کو ہدف بنایا۔ ان کا استدلال: اصلی طور پر لکھی گئی اس دفعہ کی وجہ سے ڈپازٹ کا بھاگنا خطرے میں ہے اور کمیونٹی بینکس اور علاقائی ادھار دینے والے اداروں کے لیے انحصار کی جانچ پڑتال کر سکتی ہے۔
قانونی اوقات اور رفتار
سینیٹ بینکنگ کمیٹی نے 11 مئی کے ہفتے کے لیے اپنا مارک اپ مقرر کر دیا ہے، جس کا امکان ہے کہ کمیٹی کا ووٹ 14 مئی، 2026 کو ہوگا۔ سینیٹ لیڈرشپ مئی کے وسط تک بل کو مکمل سینیٹ فلور ووٹ کے لیے پیش کرنے کے لیے تیزی سے عمل درآمد کر رہی ہے۔
کلارٹی ایکٹ پہلے ہی ہاؤس میں ایک بڑی رکاوٹ پار کر چکا ہے، جس نے جولائی 2025 میں دو جماعتوں کے ساتھ 294-134 کے ووٹ سے اپنا ورژن منظور کر لیا۔ آمدنی کا سوال—خاص طور پر یہ کہ اسٹیبل کوائن جاری کنندگان کو حاملین کو کتنی آمدنی دینے کی اجازت دی جائے—وہ نقطہ تھا جس نے سینیٹ کے اقدامات کو ماہوں تک ملتوی کر دیا۔
قانون کا وسیع تر مقصد اسٹیبل کوائن جاری کرنے والوں کے لیے ایک واضح تنظیمی فریم ورک قائم کرنا ہے۔ ابھی، امریکہ میں اسٹیبل کوائن کی تنظیم ریاستی سطح پر پیسہ ٹرانسمیٹر لائسنسز اور غیر رسمی فیڈرل ہدایات کا ایک ٹکڑا ہے۔ CLARITY Act ایک متحدہ فیڈرل فریم ورک تشکیل دے گا، جو جاری کرنے والوں کو 50 مختلف ریاستی نظاموں کے درمیان راستہ تلاش کرنے کے بجائے ایک ہی مجموعہ قواعد پر عمل کرنے کی اجازت دے گا۔
اس کا سرمایہ کاروں اور اسٹیبل کوائن مارکیٹ کے لیے کیا مطلب ہے
آمدنی کی پابندی، اگر وہ مارک اپ سے گزر جائے، تو اسٹیبل کوائن جاری کرنے والے اداروں کو صارفین کے لیے مقابلہ کرنے کے طریقے کو دوبارہ شکل دے دے گی۔ سرکل اور ٹیتر جیسی کمپنیاں ابھی اپنے ریزرو اثاثوں پر کمائی گئی سود کو اسٹیبل کوائن مالکان تک نہیں گزار رہیں۔ نئے داخل ہونے والے اور ڈیفی پروٹوکولز نے آمدنی والے اسٹیبل کوائنز کے ساتھ تجربہ کیا ہے، اور ان مصنوعات پر ٹلیس-السوبروکس فریم ورک کے تحت اہم پابندیاں عائد ہوں گی۔
روایتی بینکس کے لیے، یہ ایک جزوی کامیابی ہے۔ ان کا مقصد اسٹیبل کوائن ییلڈ پر مکمل پابندی تھی۔ انہیں وہ قسم کی ییلڈ پر پابندی مل گئی جو اکاؤنٹس پر ڈپازٹ کے ساتھ سب سے زیادہ براہ راست مقابلہ کرتی ہے۔ فعالیت کے بنیاد پر انعامات کی استثناء اب بھی مقابلہ کا دباؤ پیدا کرتی ہے، لیکن یہ وہ قسم کا دباؤ ہے جس کے ساتھ بینکس زیادہ آشنا ہیں۔