امریکی سیکورٹیز ایکسچینج کمیشن نے نئی قسم کے ایٹف کے اطلاق کی رفتار کو کم کر دیا ہے۔ یہ مصنوعات پیش گوئی بازار سے منسلک ہیں اور ان کا مقصد سرمایہ کاروں کو تھوڑے ہی ایکسچینج کے ذریعے حقیقی واقعات سے متعلق معاہدوں تک رسائی فراہم کرنا ہے، بغیر براہ راست کرپٹو پلیٹ فارم استعمال کیے۔
ایس ای سی کے چیئرمین پال اٹکنز نے کہا کہ اداروں کو اس قسم کے مصنوعات کے خطرات کا جائزہ لینے کے لیے مزید وقت کی ضرورت ہے، کیونکہ نئے مصنوعات نئے تنظیمی مسائل پیدا کرتے ہیں۔ انہوں نے اپنے عملے سے درخواستوں کو آگے بڑھانے سے پہلے عوامی رائے لینے کا مطالبہ کیا ہے۔
监管暂时按下暂停键
پیشگوئی بازار حالیہ وقت میں کریپٹو شعبے کی تیزی سے بڑھ رہی ایک شاخ بن گئے ہیں۔ رپورٹ کے مطابق، اب ان کا ماہانہ ٹریڈنگ حجم اکثر 15 ارب ڈالر سے زیادہ ہوتا ہے، جس میں امریکی صدارتی انتخابات، کھیلوں کے مقابلے، کمپنیوں کے فنانشل رزلٹس اور ثقافتی واقعات سمیت کئی موضوعات شامل ہیں۔
حامیوں کا خیال ہے کہ اگر متعلقہ ETF منظور ہو جائے، تو پیشگی مارکیٹ اسی طرح کام کر سکتی ہے جیسے اسپاٹ بٹ کوائن اور ایتھریم ETF نے کیا، جس سے پیشہ ورانہ پلیٹ فارمز پر مرکوز ٹریڈنگ کی مانگ عام سیکورٹیز برُوکر چینلز میں آ جائے گی۔ بلومبرگ ETF تجزیہ کار ایرک بالچوناس کا خیال ہے کہ SEC کا اس قسم کے مصنوعات کے ساتھ اب کا طریقہ کار، ابتدائی اسپاٹ کرپٹو ETFs کی جانچ کے رفتار کے مشابہ ہے، جس میں پہلے رفتار کم کی جاتی ہے اور پھر تدریجاً معیارات قائم کئے جاتے ہیں۔
تجزیہ کے نتائج کو فوکس بنایا جائے
اسٹاک یا کمودیٹی ETF کے برعکس، پیڈکشن مارکیٹ پروڈکٹس اصولی قیمت کے بجائے دوہرے نتائج پر منحصر ہوتے ہیں۔ اس سے قیمت ڈیزائن مدلز، مارکیٹ مینیپولیشن اور جھگڑوں کے حل پر زیادہ توجہ مرکوز ہوتی ہے۔
رپورٹ کے مطابق، حالیہ وقت میں سب سے مشکل مسائل میں سے ایک یہ ہے کہ سیاسی طور پر حساس یا جدلیہ واقعات میں، اگر نتائج میں فرق ہو تو پروڈکٹ کو کیسے سیٹل کیا جائے۔ تجزیہ کاروں کا خیال ہے کہ اگر اس قسم کے مکینزم کو مین لاسٹ فنانشل مارکیٹس میں داخل ہونے سے پہلے واضح نہیں کیا گیا، تو یہ سسٹمک خطرات کو بڑھا سکتا ہے۔
اسی دوران، پیشگوئی بازار پلیٹ فارم کلشی کو امریکہ کے کئی ریاستوں میں قانونی تنازعات کا سامنا ہے، جس سے متعلق ETF کی منظوری پر دباؤ بڑھ گیا ہے۔
ایس ای سی اب بھی وسیع نوآوری پروڈکٹس کا جائزہ لے رہا ہے
ہاں، ہر طرح کی احتیاط کے باوجود، SEC نے ETF کی مالیاتی نوآوری میں بڑھتی ہوئی اہمیت کو تسلیم کیا ہے۔ اٹکنز نے کہا کہ 2019 کے بعد سے ETF کے تحت مدیریت کی گئی دارایوں کی رقم تین گناہ بڑھ چکی ہے، جس سے یہ جدید مارکیٹ میں اپنے اثر کو بڑھاتی ہوئی ایک اہم پروڈکٹ کیٹیگری بن گئی ہے۔
رپورٹ میں یہ بھی کہا گیا کہ SEC نے حال ہی میں کچھ ETFs کے منظوری عمل کو آسان بنانے کے لیے ایک متحدہ لسٹنگ فریم ورک منظور کر لیا ہے۔ ایک اور خبر کے مطابق، نگرانی ادارے AAPL، NVDA، TSLA جیسے روایتی اسٹاکس کے ٹوکنائزڈ ورژنز کو مستقبل میں کرپٹو انفراسٹرکچر پر ٹریڈ کرنے کی اجازت دینے کے لیے "انوویٹو ایکسپشن" پر غور کر رہے ہیں۔
موجودہ بیانات کے مطابق، SEC کے لیے پیڈکٹیو مارکیٹ ETF کے لیے راستہ کافی واضح ہو چکا ہے: پہلے تاخیر، پھر معیارات مکمل کرنا، اور جب تک خطرہ کنٹرول کے طریقے زیادہ واضح نہ ہو جائیں، تب تک اجازت دینے کا فیصلہ نہیں کیا جائے گا۔