امریکی سکورٹیز ایکسچینج کمیشن پر غور کر رہا ہے ایک نیا فریم ورک جو کرپٹو منصوبوں کے فنڈز جمع کرنے کے طریقے کو تبدیل کر سکتا ہے۔ سی ای سی چیئر پال ایٹکنز نے 17 مارچ، 2026 کو "تین راستوں والا محفوظ ہاربر" پراجیکٹ پیش کیا۔ اس منصوبے میں کرپٹو انvestment معاہدوں کے لیے ساختی استثناء اور ایک قاعدہ بنیادی نقطہ نظر متعارف کرایا گیا ہے۔
اتکنز نے کہا کہ ایس ای سی جلد ایک رسمی پیشکش جاری کر سکتی ہے۔ یہ فریم ورک کرپٹو جاری کنندگان کو واضح اختیارات فراہم کرنے کے ساتھ ساتھ اطلاعات کی ضروریات کو برقرار رکھتا ہے۔ اس کے ساتھ ہی، یہ ڈیجیٹل اثاثوں پر وفاقی سکورٹیز قوانین کے لاگو ہونے کے طریقے کو واضح کرنے کے لیے جاری کوششوں کا اظہار کرتا ہے۔
یہ پیشکش ایس ای سی کے اندر پہلے ہونے والی بحثوں پر مبنی ہے۔ خاص طور پر، یہ ہیسٹر پیئرس کے ذریعہ پہلے اٹھائے گئے خیالات سے جُڑتی ہے۔ ان کا پہلا “ٹوکن سیف ہاربر” تصور منصوبوں کو مکمل تنظیمی نگرانی سے پہلے ترقی کے لیے وقت دینے پر مرکوز تھا۔
اسٹارٹ اپ اور فنڈ ریزنگ کی معافیاں سرمایہ کے راستے تعین کرتی ہیں
سب سے پہلے، پیشگوئی ایک اسٹارٹ اپ کی معافی پیش کرتی ہے۔ یہ راستہ ابتدائی مرحلے کے کرپٹو منصوبوں کو ایک محدود وقت کے فریم ورک کے تحت فنڈز جمع کرنے کی اجازت دے گا۔ مثال کے طور پر، اٹکنز نے چار سال تک کی مدت اور 5 ملین ڈالر کے قریب فنڈنگ کی حد کا تجویز کیا۔ اس دوران، منصوبوں کو عوامی اطلاعات فراہم کرنی ہوں گی اور ایس ای سی کو اطلاع دینی ہوگی۔
اگلے مرحلے میں، دوسری راہ بڑے فنڈنگ کوششوں پر توجہ مرکوز کرتی ہے۔ یہ استثناء جاری کنندگان کو کافی زیادہ رقم جمع کرنے کی اجازت دے گا۔ اٹکنز نے ایک 12 ماہ کے دوران 75 ملین ڈالر کو حوالہ نقطہ کے طور پر استعمال کیا۔ تاہم، منصوبوں کو مالی بیانات اور آپریشنل معلومات سمیت تفصیلی اطلاعات جمع کرانے ہوں گی۔
دونوں استثنائات منظم داخلے کے نقطوں کو بنانے کا مقصد رکھتے ہیں۔ نتیجہ کے طور پر، چھوٹے اور بڑے پروجیکٹس الگ الگ تنظیمی راستوں کا پیروی کریں گے۔ اسی وقت، اطلاعات کی درخواستیں دونوں راستوں کے لیے مرکزی رہیں گیں۔
سیف ہاربر وہ وقت تعریف کرتا ہے جب سیکورٹیز کے قواعد لاگو نہیں ہوتے
تیسرے راستے میں سرمایہ کاری معاہدوں کے لیے ایک قاعدہ بنیادی محفوظ جگہ متعارف کرائی گئی ہے۔ یہ حصہ اس بات کو سمجھاتا ہے کہ کب کریپٹو ایسٹ کو فیڈرل قانون کے تحت سیکورٹی کے طور پر نہیں سمجھا جائے گا۔ اٹکنز کے مطابق، یہ تو ہوتا ہے جب جاری کنندہ منصوبے سے منسلک اہم انتظامی کوششوں کو مکمل کر لے یا روک دے۔
یہ نقطہ نظر SEC کے سرمایہ کاری معاہدوں کی تشریح سے ب без تعلق ہے۔ صرف ابتدائی فروخت پر توجہ مرکوز کرنے کے بجائے، یہ فریم ورک منصوبوں کے وقت کے ساتھ کیسے ترقی کرتے ہیں، اس پر غور کرتا ہے۔ اس لیے، ترقی کے ساتھ ساتھ تنظیمی علاج میں تبدیلی آ سکتی ہے۔
یہ پیشکش اب بھی ابتدائی مرحلے پر ہے۔ یہ اب تک کوئی رسمی قاعدہ نہیں ہے اور عوامی مشاورت کی ضرورت ہوگی۔ تاہم، یہ امریکہ میں کرپٹو فنڈنگ کے لیے واضح تنظیمی راستوں کی طرف ایک تبدیلی کا اشارہ ہے۔