ایس ای سی نے امریکی عوامی کمپنیوں کے لیے اختیاری نصف سالانہ منافع رپورٹنگ کا پیش کش کیا ہے

وال سٹریٹ جلد اپنا ایک پسندیدہ تین ماہہ رسم — کارپوریٹ کمائیوں کا اعتراف — کھو سکتی ہے، جبکہ امریکی سکورٹیز ایکسچینج کمیشن (SEC) ایک پیشکش تیار کر رہا ہے جس سے عوامی کمپنیاں نتائج تین ماہ میں ایک بار کے بجائے صرف دو بار سالانہ رپورٹ کر سکیں گی۔

ہاں، تجھیلی کمائیوں کا ٹریڈمائل — وہ بے رحم ہیمسٹر ویل جہاں ایگزیکٹو گروتھ کا وعدہ کرتے ہیں، تجزیہ کار دہائیوں پر تفصیل کرتے ہیں، اور سی ای او کانفرنس کالز میں پسینہ بہاتے ہیں — شاید آخرکار احترام سے فوجداری کی طرف جانے کا موقع پا لے۔

متعلقہ افراد کے مطابق speaking ویسٹرن جرنل کے کوری ڈریبوسک کے ساتھ، ایس ای سی ایک ایسا قانون سازی کا مسودہ تیار کر رہا ہے جس کے تحت امریکی عوامی کمپنیوں کے لیے تین ماہ کی رپورٹنگ اختیاری ہو جائے گی۔ ہر تین ماہ بعد فائل کی جانے والی معمول کی فارم 10-Q کے بجائے، کمپنیاں سالانہ فارم 10-K کے ساتھ صرف دو بار سالانہ رپورٹنگ کا انتخاب کر سکتی ہیں۔

یہ پیشکش اپریل تک ظاہر ہو سکتی ہے، حالانکہ ایجنسی نے اب تک کوئی سرکاری بیان جاری نہیں کیا ہے۔ پیچھے کے ماحول میں، ریگولیٹرز پہلے ہی بڑے اسٹاک ایکسچینجز کے ساتھ بات چیت کر چکے ہیں کہ اگر رپورٹنگ کیلینڈر اچانک میٹرونوم کی طرح کام نہ کرنا بند کر دے تو ان کے فہرست کے قواعد میں کیا تبدیلیاں درکار ہو سکتی ہیں۔

دہوں کی دہائیوں تک، تقریبی رپورٹنگ وال اسٹریٹ کی ایک مقدس گائے رہی ہے۔ 1970 کی ابتداء سے، امریکی ایکسچینجز پر فہرست شدہ کمپنیوں کو سکورٹیز ایکسچینج ایکٹ کے فریم ورک کے تحت تین ماہ بعد مالی کارکردگی کا اعلان کرنا ضروری ہے۔

لیکن تنقید کرنے والوں نے طویل عرصے سے دلیل دی ہے کہ یہ رسوم اقتصادی دانشوروں کے لیے "مختصر مدتی رجحان" اور کاروباری اداروں کے لیے کچھ اور بہت کم پسندیدہ چیز کو فروغ دیتی ہے۔

سکیڈول کو ڈھیلا کرنے کا خیال سالوں سے تنظیمی کوکٹیل پارٹی میں گھوم رہا ہے۔ صدر ڈونلڈ ٹرمپ نے ستمبر 2025 میں جاریانہ تین ماہہ رپورٹنگ کے خاتمے کا مطالبہ کیا، جس نے واشنگٹن میں کم از کم 2018 سے دور دراز پیدا ہونے والی بحث کو دوبارہ زندہ کر دیا۔

کاروباری امریکہ کے بڑے ہتھیاروں نے تین ماہ کے سائیکل پر بھی حملہ کیا ہے۔ جے پی مورگن چیس کے سی ای او جیمی ڈائمن اور بیرکشائر ہیتھاوے کے چیئرمین وارن بافٹ نے تین ماہ کے اسکور کارڈز کے لیے لگی ہوئی عجیب لگن کو تنقید کا نشانہ بنایا، جس کا دلیل یہ تھا کہ یہ کمپنیوں کو جلد فائدہ حاصل کرنے کی طرف مائل کرتا ہے، لمبے مدتی ترقی کے بجائے۔ اب موجودہ ایس ای سی قیادت داخل ہوئی ہے۔

چیئرمین پال اٹکنز کے تحت، ایجنسی نے اطلاعات کے بوجھ کو کم کرنے اور سرمایہ کی تشکیل کو فروغ دینے کی وسیع کوشش کا اشارہ کیا ہے — ایک ایسا جملہ جو ریگولیٹری ڈائیلیکٹ سے ترجمہ کرنے پر تقریباً “عوامی طور پر آنا کم دردناک بنائیں” کا مطلب رکھتا ہے۔

درج کیا گیا پیشکش تقریبی رپورٹنگ کو منع نہیں کرے گا۔ جو کمپنیاں موجودہ شیڈول کو ترجیح دیتی ہیں وہ اسے برقرار رکھ سکتی ہیں۔ یہ قاعدہ صرف کمپنیوں کو یہ آپشن دے گا کہ اگر وہ سمجھتی ہیں کہ کم رپورٹس ان کے کاروبار کے لیے مناسب ہیں تو وہ نصف سالانہ فائلنگ پر منتقل ہو سکتی ہیں۔

دیگر اطلاعات کے ادارے برقرار رہیں گے۔ کمپنیاں اپنے منافع کے اپڈیٹس جاری کرنے، ہدایات جاری کرنے اور ضمیمہ، قیادت میں تبدیلیاں یا اہم مالی ترقیات جیسے بڑے واقعات کے لیے فارم 8-K فائل کرنے کا باقی بھی جاری رکھ سکتی ہیں۔ دوسرے الفاظ میں، ایس ای سی معلومات کے پائپ لائن کو بند نہیں کرے گی۔ یہ صرف وولو کو ڈھیلا کرے گی۔

حامیوں کا کہنا ہے کہ یہ تبدیلی مطابقت کے اخراجات کو کم کر سکتی ہے اور ایگزیکٹو کو اس بات کی تیاری اور آمدنی کے 0.7% تک کم ہونے کی وضاحت کے لیے دھیمے، سوچے سمجھے جوابات کی تمرین سے نکال سکتی ہے۔

خاص طور پر چھوٹی کمپنیاں فائدہ اٹھا سکتی ہیں۔ تین ماہ کی فائلیں تیار کرنا وسیع اندر کے جائزے، قانونی نگرانی اور اکاؤنٹنگ کا کام مانگتا ہے — ایک ایسا عمل جو وقت، پیسہ اور صبر کو تقریباً برابر تناسب میں استعمال کرتا ہے۔ تنقید کرنے والے، بالکل، اس پیشکش کو شفافیت کا خطرہ سمجھتے ہیں۔

سرمایہ کاروں کے وکلاء کا کہنا ہے کہ کم الزامی اطلاعات کی وجہ سے کاروباری اندر لوگوں اور عام سرمایہ کاروں کے درمیان معلومات کا فرق بڑھ سکتا ہے۔ وہ دلیل دیتے ہیں کہ جتنا لمبا وقت درکار رپورٹس کے درمیان ہوگا، اتنا ہی زیادہ اشتباه، تخمینہ اور کبھی کبھار ناگزیر حیران کن حادثہ کا امکان ہوگا۔

تاہم، عالمی مثال کو نظرانداز کرنا مشکل ہے۔

کئی بڑے مارکیٹس پہلے سے نصف سالانہ رپورٹنگ کی ضرورت کے ساتھ کام کر رہے ہیں۔ یورپی یونین نے 2013 میں لازمی تین ماہی رپورٹس ختم کر دیں، اور برطانیہ اور آسٹریلیا سمیت کئی ممالک نصف سالانہ اطلاعات پر زیادہ تر انحصار کرتے ہیں، جن کے ساتھ اختیاری اپڈیٹس بھی ہو سکتے ہیں۔

تاہم، ان بازاروں میں بڑی کاروباری کمپنیاں اکثر اپنے ترکیبی اعداد و شمار جاری کرتی رہتی ہیں — کیونکہ سرمایہ کار ان کی توقع کرتے ہیں۔ امریکہ میں بھی یہی عمل پیش آ سکتا ہے۔ بہت سی بڑی کیپ والی کمپنیاں فیصلہ کر سکتی ہیں کہ ترکیبی اپڈیٹس کو جاری رکھنا صرف اچھا کاروبار ہے، چاہے ریگولیٹرز اس پر زور نہ دیں۔

اگر SEC آگے بڑھ جائے، تو تجویز ایک معیاری قانون سازی کے عمل کا آغاز کرے گی جس میں عوامی تبصرہ کا دور اور کسی بھی نہائی قانون کے اطلاق سے پہلے کمیشن کا ووٹ شamil ہوگا۔ ترجمہ: یہ کل نہیں ہو رہا۔ لیکن گئیر واضح طور پر چل رہے ہیں۔

اور اگر یہ تبدیلی آ جائے، تو یہ امریکی کاروباری اطلاعات کے قوانین میں پچاس سال سے زیادہ کے عرصے میں سب سے بڑے تبدیلیوں میں سے ایک ہوگی — ایک ایسا لمحہ جب وال سٹریٹ کو بالآخر 90 دن کے بعد اپنی گھڑی چیک کرنے سے روکنے کی اجازت مل سکتی ہے۔ اینالسٹس کو بلایا جائے، جو اپنے اسپریڈ شیٹس پکڑے ہوئے ہیں۔

• کیا ایس ای سی ربعی کمائی کی رپورٹس کو مکمل طور پر ختم کر رہا ہے؟
  نہیں — پیشگوئی کے مطابق، تقریری رپورٹنگ کو مکمل طور پر اختیاری بنایا جائے گا، جس سے کمپنیاں نصف سالانہ فائلنگ کا انتخاب کر سکیں گی۔
• سی ای سی آفیشل پراجیکٹ کب جاری کر سکتی ہے؟
  متعلقہ افراد کے مطابق، منصوبہ بند قاعدہ اپریل 2026 تک ظاہر ہو سکتا ہے۔
• کیا کمپنیاں بڑے مالی ترقیات کا اعلان کرتی رہیں گی؟
  ہاں، کمپنیاں مقررہ فائلنگ کے درمیان اہم واقعات کی رپورٹ کے لیے فارم 8-K اور добاختیاری اپڈیٹس کا استعمال کرتی رہیں گی۔
• سی ای سی کیوں مہینے کی رپورٹنگ کے قواعد میں تبدیلی چاہتی ہے؟
  regulators اور کاروباری لیڈرز کا کہنا ہے کہ کم ضروری فائلیں کمپلائنس کے اخراجات کو کم کر سکتی ہیں اور لمبے مدتی کاروباری منصوبہ بندی کو فروغ دے سکتی ہیں۔