سالوں تک، کرپٹو صنعت نے امریکی ریگولیٹرز سے واضح ہدایات کی درخواست کی ہے۔ 4 جون کو، ایس ای سی کے ٹریڈنگ اور مارکیٹس کے ڈویژن کے ڈائریکٹر جیمی سیلوے، پائپر سینڈلر گلوبل ایکسچینج اور فائنٹیک کانفرنس میں ایک ایسا منصوبہ لے کر آئے جو شکوک کا مادہ لگتا ہے۔
سلوے نے سی ای ایس کے چیئر پال اٹکنز کی قیادت میں تیار کیے جانے والے چار اہم ترین ترجیحات کا احاطہ کیا: ٹوکنائزڈ سیکورٹیز کے لیے ایک جامع فریم ورک، سی ای ایس اور سی ایف ٹی سی کے متوالیہ احکامات کا ہم آہنگی، ٹریڈنگ کے گھنٹوں میں اضافہ، اور ریگولیشن این ایم ایس کا جدید بنانا۔ پہلے دو کا کرپٹو مارکیٹس پر سب سے زیادہ اثر ہے، اور یہ ظاہر کرتے ہیں کہ واشنگٹن ڈی سی ڈیجیٹل اثاثوں کے بارے میں کس طرح سوچ رہا ہے۔
بے نقاب کے بغیر نوآوری
ایس ای سی کے ٹوکنائزڈ سیکیورٹیز فریم ورک کے پیچھے کلیدی اصول اٹکنز نے جسے "آرٹی براج کے بغیر انویشن" کہا ہے، وہ یہ ہے: تکنالوجی کو ترقی دیں، لیکن کسی کو بھی قانونی خالی جگہوں کا فائدہ اٹھا کر نظام کو مت چکا دیں۔
جس فریم ورک کو تیار کیا جا رہا ہے، وہ ٹوکنائزڈ سیکورٹیز کی فہرست اور ٹریڈنگ کے لیے واضح ہدایات قائم کرے گا۔ سیلوے کے تبصرے سے ظاہر ہوتا ہے کہ ایس ای سی ٹوکنائزڈ سیکورٹیز کو موجودہ قانون کے تحت سیکورٹیز کے طور پر سمجھنا چاہتی ہے، نہ کہ مکمل طور پر نئے قانون کی ضرورت والے کسی نئے تنظیمی زمرے کے طور پر۔ اس رویے کا فائدہ تیزی ہے۔ ایس ای سی کانگریس کو جامع کرپٹو قانون منظور ہونے کا انتظار کیے بغیر قوانین اور ہدایات پر عمل کر سکتی ہے۔
ایس ای سی اور سی ایف ٹی سی آخرکار ایک دوسرے سے بات کر رہے ہیں
دونوں ایجنسیوں نے جنوری 2026 میں ایک مشترکہ تصنیف جاری کی جس نے مختلف ڈیجیٹل اثاثوں کو درجہ بند کیا اور صریحاً ٹوکنائزڈ سیکورٹیز کو متعلقہ قانون کے تحت سیکورٹیز کے طور پر درجہ بند کیا۔ ایک مشترکہ تصنیفی نظام ہر چیز کی بنیاد ہے۔
ٹیکسونومی کے علاوہ، ہم آہنگی کے عمل میں سویپ رپورٹنگ کی ضروریات، پورٹ فولیو مارجن کے اصول، اور مصنوعات کی تعریفیں شامل ہیں۔ ڈیجیٹل ایسٹس کے تنظیم پر مستقل تعاون کو آسان بنانے کے لیے ایک سمجھوتہ جہاں کا معاہدہ طے کیا گیا ہے۔
ابھی، ایک مالی ادارہ جو ڈیریویٹیو خصوصیات رکھنے والا ٹوکنائزڈ سیکورٹی ٹریڈ کر رہا ہے، شاید دو مختلف ایجنسیوں سے متصادم رپورٹنگ کے فرائض کا سامنا کر رہا ہو۔ اس قسم کی تنازعات صرف کمپلائنس کے مسائل نہیں پیدا کرتیں۔ یہ پورے مصنوعات کیٹیگریز کو مالی طور پر غیر عملی بناتی ہیں۔ ان تنازعات کو ختم کرنا وہ مصنوعات کی نوآوری کو فروغ دے سکتا ہے جو سالوں سے شیلف پر پڑی ہیں۔
اس کا مارکیٹ کے لیے کیا مطلب ہے
وسیع ترین اجندے کو طویل ٹریڈنگ گھنٹوں کی ترجیح اور ریگولیشن NMS کی جدید ترین تبدیلیاں مکمل کرتی ہیں۔ طویل گھنٹے بالآخر 24/7 کام کرنے والے ٹوکنائزڈ سیکورٹیز مارکیٹس پر لاگو ہو سکتے ہیں۔ ریگولیشن NMS کے اپڈیٹس ٹوکنائزیشن کے ذریعے پیدا ہونے والے مارکیٹ سٹرکچر کی تبدیلیوں، جیسے اٹومک سیٹلمنٹ اور ڈی سینٹرلائزڈ آرڈر راؤٹنگ، کو شامل کر سکتے ہیں۔