امریکی سیکورٹیز ایکسچینج کمیشن نے امریکی اسٹاک کے ٹوکنائزڈ ورژن کے ٹریڈنگ کی منصوبہ بندیوں کو تاخیر کر دی ہے۔
یہ 22 مئی کو شائع ہونے والی بلومبرگ کی رپورٹ کے مطابق ہے، جبکہ ریگولیٹرز ابھی تک بحث کر رہے ہیں کہ مexisting سیکورٹیز قوانین کے تحت کرپٹو مبنی ایکویٹی پروڈکٹس کیسے کام کریں۔
بلومبرگ نے رپورٹ کیا کہ اس پیشکش کو اندر کی فکریں اور صنعت کی مخالفت کا سامنا ہوا، جس سے آن-چین اسٹاک ٹریڈنگ پروڈکٹس کے لیے ایک واضح راستہ تیار کرنے کی کوششیں سست پڑ گئیں۔
جبکہ تاخیر کے ارد گرد کی تفصیلات محدود ہیں، ایس ای سی کمیشنر ہیسٹر پیئرس اور جنوری کے ایس ای سی اسٹاف کے بیان سے لگتا ہے کہ بحث ممکنہ طور پر ٹوکنائزڈ ایکوٹیز پر نہیں بلکہ کرپٹو انفراسٹرکچر پر بنائے گئے سنتیٹک اسٹاک ایکسپوشر پروڈکٹس پر مرکوز ہو سکتی ہے۔
ایس ای سی لگتا ہے کہ ٹوکنائزڈ ایکوٹیز اور سنتیٹکس میں فرق کرتی ہے
X پر شائع کردہ پوسٹس میں، پیرس نے ایس ای سی کے ٹوکنائزڈ سیکیورٹیز کے لیے تجویز کردہ نوآوری کے استثناء کے اردگرد کی گئی “بڑھا چڑھائی” کے خلاف تصدیق کی۔
اس نے کہا کہ یہ فریم ورک ہمیشہ “دائرہ کار میں محدود” رہنے اور صرف “اسی بنیادی ایکویٹی سیکورٹی کے ڈیجیٹل نمائندگی” پر لاگو ہونے کی توقع کی جا رہی تھی، نہ کہ غیر مستقیم اسٹاک ایکسپوژر فراہم کرنے والے سنتیٹک پروڈکٹس پر۔
یہ تمیز SEC کے کارپوریٹ فنانس، انویسٹمنٹ مینجمنٹ، اور ٹریڈنگ اور مارکیٹس کے محکموں کے جنوری کے اسٹاف بیان کے ساتھ قریب سے ملتی جلتی ہے۔
یہ بیان ٹوکنائزڈ سیکورٹیز کو کئی زمرے میں الگ کرتا ہے، جن میں شامل ہیں:
- جاری کنندہ کی طرف سے سپانسر شدہ ٹوکنائزڈ سیکیورٹیز،
- ضابطہ بند ٹوکنائز سیکورٹیز،
- اور سنتیٹک ٹوکنائزڈ سیکورٹیز۔
ایسی سٹیٹمنٹ میں ایسے ٹوکنائزڈ سیکیورٹیز جو جاری کنندہ کے ذریعہ پشتیبانی ہوتی ہیں اور جن کی حفاظت کی جاتی ہے، کو بنیادی شیئرز اور شیئر ہولڈرز کے ریکارڈ سے براہ راست منسلک ساختوں کے طور پر بیان کیا گیا ہے۔ سنتیٹک ٹوکنائزڈ سیکیورٹیز کے بجائے منسلک مصنوعات یا سیکورٹی-بنیادی سوپس کے ذریعہ اظہار فراہم کر سکتی ہیں۔
ٹوکنائزیشن مزید سخت حدود کے تحت آگے بڑھ سکتی ہے
تاخیر ضروری طور پر ٹوکنائزڈ ایکویٹیز کے خلاف مکمل مخالفت کا اشارہ نہیں ہے۔
اس کے بجائے، دستیاب ہدایات یہ سفارش کرتی ہیں کہ ریگولیٹرز بلاک چین بنیادی سیٹلمنٹ اور ملکیت کی بنیاد کو تسلیم کر سکتے ہیں، جبکہ سنتھیٹک اسٹاک ایکسپوشر پروڈکٹس کے بارے میں محتاط رہ سکتے ہیں جو سوپس یا ڈیریویٹیوز جیسے لگتے ہیں۔
یہ فرق کرپٹو ایکسچینجز، ٹوکنائزیشن پلیٹ فارمز، اور بروکریجس کے لیے جو عوامی ایکویٹیز سے جڑے حقیقی دنیا کے اثاثوں کے منصوبوں کی تلاش میں ہیں، آہستہ آہستہ زیادہ اہم ہو سکتا ہے۔
کرپٹو اور روایتی فنانس کے کمپنیاں ٹریڈنگ، سیٹلمنٹ اور ملکیت کے ریکارڈ کو بلاک چین نیٹ ورکس پر منتقل کرنے کے وسیع اقدامات کے حصے کے طور پر ٹوکنائزڈ اسٹاکس کا جائزہ لینے لگی ہیں۔
اسی دوران، عالمی سطح پر ریگولیٹرز نے سنتیٹک ایکسپوژر مصنوعات کے پ्रتِیسِیتی کو بڑھا دیا ہے جو لیوریج، ڈیریویٹیو جیسے خطرات، یا سرمایہ کاروں کے تحفظ میں کمی پیدا کر سکتی ہیں۔
سی ای سی نے اب تک ملتوی پیش کش کو دوبارہ دیکھنے کے لیے کوئی شدید وقت کا اعلان نہیں کیا ہے۔
آخری خلاصہ
- بلومبرگ نے رپورٹ کیا کہ سی ای سی نے ٹوکنائزڈ ایس ایس اسٹاک ٹریڈنگ کے منصوبوں کو اندر کی فکریں اور مخالفت کے باعث ملتوی کر دیا۔
- حالیہ SEC ہدایات اور ہیسٹر پیرس کے تبصرے سے ظاہر ہوتا ہے کہ ریگولیٹرز ٹوکنائزڈ ایکوٹیز کی حمایت کر سکتے ہیں جبکہ سنتیٹک ایکسپوشر پروڈکٹس کے بارے میں محتاط رہیں گے۔