سی ای سی چیئرمین کریپٹو کی نگرانی کو قواعد کی تدوین پر منتقل کر دیتے ہیں، جس کا مقصد لیکویڈٹی کو واپس ملکی سطح پر لانا ہے

یو ایس کرپٹو مارکیٹس نے نئے سرمایہ کی آمد کے لیے تیاری شروع کر دی ہے، جب سی ای ایس چیئرمین پال اٹکنز نے انجفورسمنٹ کے دباؤ کو واضح قوانین سے بدل دیا ہے، جس سے جانبی لکویڈٹی اور گھریلو سرگرمیوں کی واپسی کا امکان ظاہر ہوتا ہے۔

امریکہ میں کرپٹو کی نگرانی میں تبدیلی آ رہی ہے۔ سی ای ایس کے چیئرمین پال ایس۔ ایٹکنز نے 19 مارچ، 2026 کو واشنگٹن ڈی سی میں سی ای ایس اسپیکس کے دوران ایک حکمت عملی کا اعلان کیا۔ یہ سالانہ دو روزہ کانفرنس امریکہ کے سکورٹیز اینڈ ایکسچینج کمیشن کے سینئر افسران کو منظم نگرانی کی ترجیحات، نفاذ کے رجحانات اور ایجنسی کے منصوبوں پر اپڈیٹس شیئر کرنے کے لیے جمع کرتی ہے۔ یہ منصوبہ ان خامیوں پر توجہ مرکوز کرتا ہے جن کی وجہ سے ڈیجیٹل اثاثوں کی سرگرمیاں ملکی مارکیٹس کے باہر چلی گئیں۔

اتکنز کے تبصرے کا مرکزی نقطہ سی ای سی کی کرپٹو مارکیٹس میں نفاذ پر تاریخی انحصار پر تنقید تھا، جسے اس نے ریگولیٹری عدم یقین اور مقامی شرکت کے کم ہونے سے جوڑا۔ اس نے دلیل دی کہ واضح احترام کے راستوں کی عدم موجودگی نوآوران کو متحرک پوزیشنز میں مجبور کر دی، جبکہ منصوبہ بند ترقی کو فروغ نہیں دیا۔ اٹکنز نے کہا:

شاید کسی اور جگہ پر اس کے ناکام ہونے کی قیمت ہمارے کرپٹو اثاثوں کے ساتھ رویے میں اتنی واضح نہیں ہوئی۔

"سالوں تک، ایس ای سی نے ان بازاروں کے ساتھ قواعد جاری کرنے کے بجائے اپنے انجوائیمنٹ ایپارٹس کی طاقت کے ذریعے کام کیا۔ انتظامی راستوں کی وضاحت کے بجائے، ہمارا بازار کو پیغام اکثر ہم کے ساتھ مطابقت رکھنے کا حکم تھا—یا دوسرے الفاظ میں، دوسرے کے ساتھ نہ ہونا،" اس نے وضاحت کی۔

اتکنز کے مطابق، پہلے کے طریقہ کار میں ڈیجیٹل ایسٹس کی کمپنیوں کو قدیم نظاموں کے مطابق چلنا پڑتا تھا یا سزا کا شکار ہونا پڑتا تھا، نہ کہ فریم ورکس کو ٹیکنالوجی کے تبدیل ہونے کے مطابق اپنا لینا۔ انہوں نے بتایا کہ اس تنظیم اور نوآوری کے درمیان عدم مطابقت نے امریکی کرپٹو سرگرمیوں کی ممکنہ صلاحیت کو کم کردیا۔ ان کے مطابق، نتیجہ میں پیدا ہونے والا ماحول نگرانی کی اثرات کو کمزور کر رہا تھا جبکہ ترقی ملکی اختیار سے باہر جاری رہ رہی تھی۔

بازاری نتائج پر مزید توجہ دیتے ہوئے، اٹکنز نے منظم ڈیزائن سے جڑے سرمایہ اور نوآوری کے بہاؤ کی طرف اشارہ کیا۔ انہوں نے زور دیا کہ تکنیکی ترقی پالیسی کی تاخیر کے باوجود جاری رہتی ہے، جس سے صنعتوں کی اپنی جگہ کا تعین ہوتا ہے۔ سی ای سی کے چیئرمین نے کہا: “مسئلہ، بے شک، یہ ہے کہ نوآوری کبھی منظم کرنا چاہتی نہیں۔ یا تو یہ منظم کرنا کے فریم ورک کے اندر ہوگی یا اس کے باہر۔ اور ڈیجیٹل اثاثوں کے معاملے میں، سی ای سی کا نفاذ کے ذریعے منظم کرنا کا مہم پورے اثاثہ طبقے کو غیر ملکی علاقوں کی طرف منتقل ہونے پر مجبور کر گئی۔”

اسی دوران، چیئرمین نے علاقائی ادھورائی کو ایک اضافی رکاوٹ کے طور پر شناخت کیا، خاص طور پر ایس ای سی اور کمودٹی فیوچرز ٹریڈنگ کمیشن (CFTC) کے درمیان۔ اداروں کے درمیان حالیہ مفاہمت نامہ میں مربوط نگرانی، مشترکہ ڈیٹا عمل، اور مطابقت پذیر تعریفیں شامل ہیں، جو کرپٹو کلاسیفکیشن پر مشترکہ پہلوؤں کو سہولت فراہم کرتی ہیں۔ اٹکنز نے کہا:

اس نئے تہذیبی دور کے پہلے نتائج میں سے ایک، جس کا مرکز قواعد اور تنظیمی اختیارات کو واضح کرنے پر ہے، سیک نے جاری کیا گیا ٹوکن ٹیکسونومی اور کرپٹو تشریحی ہدایات ہے—جس میں سی ایف ٹی سی بھی شامل ہو گئی۔

اور جیسا کہ میں نے اس ہفتے پہلے کہا تھا، جبکہ تشریح لمبے عرصے سے درکار وضاحت فراہم کرتی ہے، میں اس سامعین کو یقین دلاتا ہوں کہ یہ ایک شروعات ہے، ختم نہیں،” اس نے مزید شیئر کیا۔

آخر میں، اٹکنز نے کرپٹو کے انتظام کو ایک وسیع اداراتی تبدیلی کے حوالے سے پیش کیا جس میں نوآوری اور سرمایہ کار کے تحفظ کے درمیان توازن برقرار رکھنے والے واضح اور زیادہ لچکدار قواعد کی طرف رجحان ہے۔ انہوں نے زور دیا کہ ڈیجیٹل اثاثہ مارکیٹس کو امریکی نگرانی کے اندر ترقی دینے کے لیے انجمنوں کے بجائے ساختی فریم ورک درکار ہیں جبکہ ذمہ داری برقرار رکھی جائے۔

• ایس ای سی اپنا کرپٹو نگرانی کا طریقہ کیوں تبدیل کر رہی ہے؟
  بے یقینی کو کم کرنے ار امریکی تنظیمی کنٹرول کے تحت نوآوری کو واپس لانے کے لیے۔
• رول میکنگ کا کرپٹو سرمایہ کاروں کے لیے کیا مطلب ہے؟
  یہ واضح مطابقت کی معیارات فراہم کر سکتا ہے اور تنظیمی خطرہ کم کر سکتا ہے۔
• آفسھور میگریشن امریکی مارکیٹس پر کیسے اثر ڈالتی ہے؟
  یہ ملکی نگرانی کو کمزور کرتا ہے اور پٹرول اور نوآوری کو بیرون ملک منتقل کرتا ہے۔
• ایکسچینج میں اس تبدیلی میں CFTC کا کیا کردار ہے؟
  یہ اختیار اور اثاثہ کی درجہ بندی کو واضح کرنے کے لیے ایس ای سی کے ساتھ ہم آہنگی کر رہا ہے۔