موجودہ مارکیٹ کے ماحول میں، پورے کرپٹو مارکیٹ کی "میکانزم انویشن" پر منصوبوں کی تلاش تقریباً پاگل پن کی حد تک پہنچ گئی ہے۔ گذشتہ زمانے کے صرف کہانی، KOL یا کمیونٹی کے جذبات کے ذریعے چلنے والے میم پروجیکٹس کے مقابلے میں، مارکیٹ کا فنڈ "نئے آپریشنل لاجک" اور "نئے اثاثہ ڈھانچے" کے لیے زیادہ ترجیح دے رہا ہے۔
ساتو، جس کا تیاری کے لیے تقریباً کوئی پریمیشن نہیں تھا اور صرف ایک ویب سائٹ تھی، گزشتہ کچھ دنوں میں کرپٹو کمیونٹی کا توجہ کا مرکز بن گیا: صرف چار دن کے اندر، ساتو کی منڈی قیمت ایک بار 40 ملین امریکی ڈالر تک پہنچ گئی، جو اب 25 ملین امریکی ڈالر پر مستقل ہے۔ Odaily星球日报 اس مضمون میں ساتو کے پیچھے کے عمل کو تفصیل سے سمجھائے گا۔
ساتو کیا ہے
ساتو ایک ERC-20 ٹوکن ہے جو ایتھریم پر ڈپلوی کیا گیا ہے، اور اس کا مرکزی مکینزم Uniswap v4 Hook پر مبنی ہے۔ ساتو میں پری-مائننگ، ٹیم اسائنمنٹ، ایڈمنسٹریٹر ایکسس، یا کوئی اپگریڈ یا پاز کرنے کی صلاحیت نہیں ہے؛ پورا سسٹم بالکل آن-چین کوڈ کے ذریعے خودکار طور پر چلتا ہے۔
ساتو کو بانڈنگ کریو (Bonding Curve) کے ذریعے جاری کیا جاتا ہے۔ جب صارفین Hook معاہدے میں ETH جمع کرتے ہیں، تو سسٹم ایک مقررہ ریاضیاتی فارمولے کے مطابق نئے ساتو کو خودکار طور پر مِنٹ کرتا ہے۔ جیسے جیسے سسٹم میں جمع ہونے والی ETH کی مقدار بڑھتی ہے، اگلے خریداروں کے لیے قیمت مسلسل بڑھتی جائے گی۔ تمام ETH Hook میں مستقل طور پر ذخیرہ رکھے جائیں گے، جو سسٹم کا ریزرو بن جائیں گے۔
بیچتے وقت، صارفین sato کو ETH کے بدلے سسٹم کو واپس کر سکتے ہیں؛ جب mint کیے گئے sato ٹوکن کی کل مقدار 99% تک پہنچ جائے، تو بیچے گئے sato کو فوری طور پر تباہ کر دیا جائے گا اور وہ دوبارہ مارکیٹ میں واپس نہیں آئیں گے۔ سسٹم دونوں خرید و فروخت پر 0.3% کمیشن لیتا ہے، جو ہمیشہ Hook میں رہے گا اور کسی کے لیے نکالنا ناممکن ہو گا۔
ساتو کی نظریہ گنجائش 21 ملین ہے، لیکن نظام 99% گنجائش، یعنی 20.79 ملین تک پہنچنے پر مینٹ کو مستقل طور پر روک دے گا۔ جاری کرنا بند ہونے کے بعد، صارفین Curve کے ذریعے نئے ساتو خرید نہیں سکتے، لیکن وہ اب بھی ETH کے exchange میں ساتو کو نظام میں واپس بیچ سکتے ہیں، جبکہ Curve مستقل آن لائن ریڈمپشن پول کے طور پر جاری رہے گا۔
ساتو کا مرکزی مکینزم
ساتو میکنزم Pump.fun کے بانڈنگ کریو ماڈل کا ایک انتہائی زیادہ ورژن جیسا ہے۔ ساتو میں، صارفین بھی کریو کے ذریعے سسٹم سے ٹوکن خریدتے ہیں، لیکن روایتی بانڈنگ کریو پروجیکٹس سے مختلف طور پر، ساتو پورے سسٹم کو واضح طور پر "جاری کرنے کا مرحلہ" اور "بیرونی بازار کا مرحلہ" میں تقسیم کرتا ہے۔
مرحلہ اول: جاری کرنے کا مرحلہ
اس مرحلے میں، صارفین دوسرے مالکین کے ساتھ تجارت نہیں کر رہے ہیں، بلکہ وہ براہ راست نظام کے ساتھ تجارت کر رہے ہیں۔ صارفین نظام میں ETH جمع کرنے کے بعد، کیوو مخصوص فارمولے کے مطابق خودکار طور پر نئے sato mint کرتا ہے، جبکہ جیسے جیسے نظام میں جمع ہونے والی ETH کی مقدار بڑھتی جاتی ہے، بعد میں mint کی قیمت بھی بڑھتی جاتی ہے۔
کسی نہ کسی طرح، یہ مرحلہ ایک خودکار چلنے والے "اندر کا سسٹم" کی طرح ہے، جہاں کریو خود ٹوکن جاری کرنے اور قیمت تعین کرنے کا کام کرتا ہے۔
مرحلہ دوم: "بیرونی بازار مرحلہ"
جب ساتو کی فراہمی مقررہ 99% کل حد تک پہنچ جائے گی، تو سسٹم ساتو کی مِنٹنگ کو مستقل طور پر روک دے گا، اور صارفین مزید Curve کے ذریعے سسٹم سے ساتو خرید نہیں پائیں گے۔ اس وقت ساتو حقیقی طور پر Uniswap جیسے دوسرے بازاروں میں گردش شروع کر دے گا، اور اس کی قیمت Curve فارمولے سے متعین نہیں ہوگی، بلکہ بازار کی خریداری اور فروخت کے تعلقات سے متعین ہونا شروع ہو جائے گی۔
تاہم، کیووب خود مٹ نہیں جائے گا۔ جبکہ سسٹم نے جاری کرنے کی فنکشن بند کر دی ہے، لیکن "واپسی" کی فنکشن اب بھی قائم ہے۔ صارفین اب بھی اپنے sato کو واپس سسٹم کو بیچ کر ETH حاصل کر سکتے ہیں، اور بیچے گئے sato کو فوراً تباہ کر دیا جائے گا، جس سے وہ دوبارہ مارکیٹ میں نہیں آئیں گے اور ڈیفلیشن مکمل ہو جائے گی۔ کچھ معنوں میں، کیووب "جاری کرنے والا سسٹم" سے "ہمیشہ کے لیے قائم آن لائن ریڈمپشن پول" میں تبدیل ہو جائے گا۔ sato کا عمل منطق دراصل "انڈر ڈسک سے آؤٹ ڈسک کی طرف تدریجی منتقلی" کے طور پر سمجھا جا سکتا ہے۔
ساتو: ڈیجیٹل ندرت کو دوبارہ تعمیر کریں
ساتو کی وہ حقیقی خوبی جو بازار کو متوجہ کرتی ہے، صرف بانڈنگ کریو، ہوک یا ڈیفلیشنری میکنزم نہیں، بلکہ یہ ہے کہ یہ "ڈیجیٹل ندرت" کی ایک نئی کہانی سنانا چاہتا ہے۔
بٹ کوائن نے مخصوص فراہمی اور اعلیٰ پیداواری لاگت کے ذریعے ڈیجیٹل سونے کا اتفاق قائم کیا ہے۔ ساتو اسی منطق کو ایتھریم پر دوبارہ لاگو کرنے کی کوشش کرتا ہے۔ فرق یہ ہے کہ بٹ کوائن توانائی کے استعمال سے جاری ہوتا ہے؛ جبکہ ساتو تمام لاگت کو براہ راست سسٹم کے ریزرو میں جمع کرتا ہے۔ ہر ساتو، سسٹم میں داخل ہونے والے اصل ETH کے مطابق ہوتا ہے۔
اسی لیے ساتو کو بہت سے لوگ ایک بہت “سیکسی” آن چین تجربہ سمجھتے ہیں۔ اس میں بانڈنگ کریو کی وجہ سے نایابی اور بعد کے تیز ہونے والے گیم پلے کے خصوصیات ہیں، ساتھ ہی ایتھریم ایکوسسٹم کی قابل ترکیبیت اور مائعیت بھی برقرار رکھی گئی ہے۔ کوئی پری مائننگ نہیں، کوئی ٹیم کنٹرول نہیں، کوئی اڈمن پاور نہیں، اور حتیٰ کہ کریو کے ختم ہونے کے بعد کا عمل بھی پہلے سے ہی آن چین میں لکھ دیا گیا ہے۔
اس ماڈل کے آخرکار بٹ کوائن جیسا لمبا متفقہ معاہدہ بننے کی صلاحیت کے بارے میں، بازار کو شاید تصدیق کے لیے مزید وقت درکار ہوگا۔ لیکن اب تک، ساتو صرف ایک عام پونزی منصوبہ نہیں رہا، بلکہ "ایتھریم نیٹو نایاب اثاثہ" کے بارے میں ایک تجربہ بن چکا ہے۔