ماخذ: @Decentralisedco
AididiaoJP، فورسائٹ نیوز
پچھلے مضمون میں، ہم نے یہ جانچا کہ HIP-4 کیسے ہائیپرلکوئڈ پر ساختی مصنوعات لائے گا۔ روبنہود کا بھی اسی طرح کا عمل ہے، جو حالیہ پیشگوئی بازار میں داخلے کے ذریعے حاصل کیا گیا ہے، جس کے لیے درج ذیل جدول کچھ پس منظر فراہم کرتا ہے۔
فیڈریلٹی، شووا ب اور انٹرایکٹو بروکرز کا آغاز ایسے دور میں ہوا جب مارکیٹ کی پیشگوئی کا کوئی نظام نہیں تھا۔ حتیٰ کہ اسپاٹ کرپٹو کرنسیاں بھی ان کے مجموعی پروڈکٹ کا صرف ایک چھوٹا سا حصہ ہیں۔ مقابلے میں، روبنہود نوجوان طبقے کو سروس فراہم کرتا ہے جو شاید کھیلوں کے مقابلوں پر بیٹ لگانا، سیمی کنڈکٹر اسٹاکس میں لونگ پوزیشن لینا، سولانا کا بار بار ٹریڈ کرنا، اور فیوچرز مارکیٹ میں تیل کا ہیڈ جو رکھنا چاہتے ہوں۔ ایک ایسی نسل جو "صورتحال کا جائزہ لینے" کے ساتھ بڑھی ہے، اگر روبنہود انہیں اسی قسم کے خطرناک اثاثے فراہم نہ کر سکے تو وہ پولی مارکیٹ یا کلسھی جیسے پلیٹ فارمز کی طرف رجوع کریں گی۔
ایک خطرے کو کم کرنے کا ایک طریقہ واقعات کے معاہدے فراہم کرنا ہے۔ یہ دو_ary ٹولز ہیں جو "ہاں" یا "نہیں" کے نتائج پر سیٹل کرتے ہیں۔ ہر معاہدے کی قیمت 0 سے 1 امریکی ڈالر کے درمیان ہوتی ہے، جو واقعہ کے واقع ہونے کی مارکیٹ کی عملی احتمال کو ظاہر کرتی ہے۔ اگر آپ درست اندازہ لگاتے ہیں، تو معاہدہ 1 امریکی ڈالر پر سیٹل ہوتا ہے؛ اگر غلط، تو 0 امریکی ڈالر۔ صارفین کا داخلہ لاگت واقعہ کے واقع ہونے کی احتمال ہوتی ہے۔ مثال کے طور پر، ایک 0.60 امریکی ڈالر کا معاہدہ جس میں 30 مئی تک هرمز جھنڈا کھلا رہے گا، وہ مارکیٹ کے اعتماد کا اشارہ ہے۔ اگر زیادہ تر لوگوں کو یقین ہے کہ کوئی بات واقع ہوگی، تو اس واقعے سے منافع حاصل کرنے کا جگہ کم ہوتا ہے۔
روبنہود پر، یہ ٹولز ہیڈج کے طور پر استعمال کیے جا سکتے ہیں۔ آپ ہرمز کے بند ہونے کے خلاف بیٹ لگا سکتے ہیں اور ساتھ ہی تیل کی قیمت کے بڑھنے پر بھی بیٹ لگا سکتے ہیں، اس فرض کے ساتھ کہ اگر strait بند رہا تو تیل کی قیمتوں میں اضافہ رہے گا۔
روبنہود نے مارچ 2025 میں کلشی ایکس کے ذریعے صارفین کے لیے راؤٹنگ سروس فراہم کرتے ہوئے پیڈکٹو مارکیٹس کا کاروبار شروع کیا۔ تین ماہ کے اندر، صارفین نے 12 ارب معاہدے ٹریڈ کیے۔ پورے سال کے 70 فیصد ٹریڈنگ کا حجم چوتھے تہائی میں مرکوز تھا۔ 2026 کے پہلے تہائی میں، روبنہود نے 8.8 ارب واقعات کے معاہدے درج کیے۔
2025 میں، 100 سے زائد لاکھ روبنہود کے صارفین نے واقعات کے معاہدات کا تجارت کیا۔ روبنہود نے خود ان مارکیٹس کو شروع نہیں کیا اور نہ ہی ان میں مائعیت قائم کی، بلکہ کلسہی کے پیشگوئی مارکیٹس کو براہ راست اندراج کیا۔ روبنہود نے اپنے صارفین کے لیے ڈیش بورڈ فراہم کرکے ایک تقسیم کی سطح کے طور پر کام کیا۔ پورا انفراسٹرکچر اب تک کلسہی کے ذریعے ہی سپورٹ کیا جا رہا ہے (بعد میں تفصیل سے بیان کیا جائے گا)۔
کلسھی اور پولی مارکیٹ مارکیٹ کو کنٹرول کرتے ہیں اور پیڈیکشن مارکیٹ کے کل ٹریڈنگ وولیوم کا 90% سے زیادہ حصہ لیتے ہیں۔ روبنہود کلسھی کے معاہدے اپنے 27.4 ملین اداہ کرنے والے صارفین تک پہنچاتا ہے، جو اسٹاک، کرپٹو کرنسی، فیچرز، آپشنز سمیت متعدد اثاثوں میں سرمایہ کاری کرتے ہیں۔ کلسھی صرف ایک پیڈیکشن مارکیٹ پلیٹ فارم ہے جو اس قسم کی تقسیم کی صلاحیت کا مقابلہ نہیں کر سکتا۔
واقعی میں، روبنہود نے کلشی کے پہلے سال میں اس کے ٹریڈنگ کا 50% حصہ فراہم کیا۔
ہاں، کوین بیس صارفین کو شیئرز، کرپٹو کرنسیز، فیچرز اور آپشنز (ڈیریبٹ کی خریداری کے ذریعے) ٹریڈ کرنے کی اجازت دیتا ہے، لیکن اس نے اس سال جنوری میں پیڈکٹو مارکیٹس شروع کیے۔ اس کے برعکس، روبنہڈ کا پیڈکٹو مارکیٹس کا کاروبار پہلے سے زیادہ ایک سال سے چل رہا ہے اور اس کی سالانہ آمدنی 4.15 ارب ڈالر سے زیادہ ہو چکی ہے۔ روبنہڈ کے ماہانہ فعال صارفین کی تعداد بھی کوین بیس سے کافی زیادہ ہے، جو 13.5 ملین ہے، جبکہ کوین بیس کی تعداد 9.2 ملین ہے۔
پیش بینی بازارز کو Robinhood پر مزید ترقی دی جا سکتی ہے۔ اب، وہ ایپ میں ایک الگ ہب کے طور پر ہیں جو پلیٹ فارم کے دیگر حصوں سے الگ ہیں۔ لیکن جلد ہی، وہ اسٹاک، آپشنز اور کرپٹو کرنسی جیسے اثاثوں کے ساتھ کراس لنکڈ ہو سکتے ہیں — Robinhood کے اسٹاک ٹریڈرز براہ راست پیش بینی بازار کے واقعات کے معاہدے خرید سکتے ہیں۔
تصور کریں کہ آپ Nvidia کے منافع کی رپورٹ سے پہلے اس کے اسٹاک کی صفحہ کھولتے ہیں۔ آپ عام معلومات دیکھیں گے: شیئر قیمت اور آپشن چین۔ لیکن اب، آپ کے سامنے ایک واقعہ معاہدہ بھی ہوگا: "کیا Nvidia Q2 ریونیو کے توقعات پر زیادہ کرے گا؟" یہ معاہدہ 0.72 امریکی ڈالر پر ٹریڈ ہو رہا ہے، جس کا مطلب ہے کہ بازار کا خیال ہے کہ اس کا توقعات سے زیادہ ہونے کا احتمال 72% ہے۔ آپ کو لگتا ہے کہ بازار Nvidia کے مصنوعات کی مانگ کو کم اندازہ کر رہا ہے۔
اس صورت میں، روبنہود آپ کو شیئر خریدنے، کال آپشن خریدنے، یا 360 امریکی ڈالر میں 500 "Yes" معاہدے خریدنے کی اجازت دیتا ہے — اگر آپ کا جائزہ درست ہو، تو آپ کو 140 امریکی ڈالر کا فائدہ ہوگا (ہر معاہدے پر 0.28 امریکی ڈالر کا منافع × 500 معاہدے)۔
روبنہود نے ان تین ٹولز کو ایک ہی اسکرین پر رکھا ہے، ٹیبز بدلنے کی ضرورت نہیں۔
جیسے کہ پہلے تیل کے مثال کے ساتھ بتایا گیا، آپ ان ٹولز کا استعمال کرکے پوزیشنز کو ہیڈج بھی کر سکتے ہیں۔ آپ Nvidia کے انتظار سے زیادہ کے لیے بیٹ لگا سکتے ہیں اور اپنے پریڈکشن مارکیٹ بیٹ کو ہیڈج کرنے کے لیے اسٹاک کو شارٹ کر سکتے ہیں۔ اس طرح، روبنہود آپ کو ایک ہی اسکرین پر ایک منٹ سے کم وقت میں کراس ایسٹ سیٹنگ ہیڈج اسٹریٹجی بنانے کی اجازت دیتا ہے۔
اب تک، اس سٹاک ٹریڈنگ صفحے پر اندماج نے روبنہود کے لیے اچھا کام کیا ہے، لیکن اب بھی اس کے پاس کچھ پیسہ باقی ہے۔ یہ جلد تبدیل ہو جائے گا کیونکہ روبنہود اگلے مرحلے پر آنے والی ہے۔
مزید غنی معلومات کی قیمت گذاری کا سیاق
روبنہود کی مزیدار دیوار یہ ہے کہ وہ صارفین کو ان کی سب سے ضرورت کے وقت اور جگہ پر تمام متعلقہ معلومات فراہم کرتا ہے۔ کوین بیس پر بٹ کوائن خریدنے، ڈیریبٹ پر آپشنز ٹریڈ کرنے، روبنہود پر شیئرز رکھنے اور IBKR پر تیل فیچرز ٹریڈ کرنے کا دور ختم ہو چکا ہے۔ صارفین ماحول اور پلیٹ فارم بدلنے سے بچنا چاہتے ہیں۔
جب روبنہود تمام اثاثوں کے صفحات پر پیشگی مارکیٹس کو ایمبد کرے گا، تو وہ ایک پاسیو بروکر سے معلومات کی قیمت ڈیٹنگ پلیٹ فارم میں تبدیل ہو جائے گا۔ قیمت اور تجزیہ کاروں کے ریٹنگ کے علاوہ، روبنہود اس شیئر سے متعلقہ واقعات کے لیے ریل ٹائم احتمال مارکیٹ فراہم کرے گا۔ واقعات کے معاہدات ان افراد کے ریل ٹائم اتفاق رائے کو ظاہر کرتے ہیں جو اپنا اصل پیسہ لگا رہے ہیں۔ یہ معاہدات صارفین کو بہتر فیصلے کرنے میں مدد کر سکتے ہیں، چاہے وہ کبھی پیشگی مارکیٹ کا معاہدہ نہ کر چکے ہوں۔
نیوڈیا کے مثال کے ساتھ دوبارہ۔ کسی بھی لمحے میں شیئر کی قیمت نیچے کے ملکیت کے مالکین کے جذبات کو ظاہر کرتی ہے۔ ملکیت کے ساتھ قانونی حقوق، شیئر ہولڈرز کی رپورٹس، تجزیہ کاروں کے سوالات، اور 400 سال سے زیادہ کی تاریخ کے ساتھ سرمایہ کاروں کے تحفظ کا نظام جڑا ہوا ہے۔ لیکن زیادہ تر وقت میں، ٹریڈرز ان چیزوں کو اہمیت نہیں دیتے۔ وہ جاننا چاہتے ہیں کہ "کیا نیوڈیا کی آمدنی کے تخمنوں سے زیادہ کمائے گی؟"۔ اس صورت میں، پریڈکشن مارکیٹ (جس کا دعویٰ کیا جا سکتا ہے) شیئر قیمت سے بہتر قیمت دینے والی معلومات کا ذریعہ ہو سکتی ہے۔ روبن ہود کا ڈیریویٹو، ایونٹ کنٹریکٹس اور شیئرز جیسے تمام اوزار کو ایک ہی چھت کے نیچے جمع کرنے کا اقدام، اس واقعے پر ٹریڈ کرنا چاہنے والے تمام صارفین سے قدر حاصل کرنے کے لیے ہے۔
لیکن Polymarket اور Kalshi نے کئی سالوں سے یہ کیا ہے، Robinhood کا مزیدار کیا ہے؟ اپنے انٹرفیس میں تیسری طرف کے مارکیٹس کو شامل کرکے آمدنی بڑھانے کی بجائے، وہ اپنے مارکیٹس کو کیوں رکھنا چاہتے ہیں؟ کراس سیل اور ٹریڈنگ وولیوم سے انگیجمنٹ کے انگیجمنٹ کو زیادہ واضح طور پر دکھایا جا سکتا ہے۔
کراس سیل بھی ریگولیٹری موٹر ہے
مارچ 2026 میں، دو دلیلی قانون سازی منظور کی گئی جس کا مقصد فیڈرل سطح پر کھیل سے متعلق واقعات کے معاہدوں کو منع کرنا تھا۔ ریاستی سطح پر بھی قانونی رکاوٹیں موجود ہیں۔ یہ کالشی جیسے پلیٹ فارمز کے لیے زندگی اور موت کا مسئلہ ہے — جس کی 2025 میں 89 فیصد فیس آمدنی کھیل سے متعلق واقعات کے معاہدوں سے آتی ہے۔ پولی مارکیٹ کی تقریباً 60 فیصد خلاصہ دلچسپی بھی کھیل سے متعلق واقعات کے معاہدوں سے آتی ہے۔
اگر کھیلوں کے معاہدے کو قانونی رکاوٹ کا سامنا کرنا پڑا، تو کلسی اور پولی مارکیٹ سب سے زیادہ متاثر ہوں گے۔ اس اہم شعبے کے بغیر، وہ 200 ارب ڈالر کی اقدار کو برقرار رکھنے میں ناکام رہیں گے۔ جبکہ روبنہود نے ابتدائی طور پر کھیلوں پر زور دے کر شروعات کی تھی، لیکن اس کی کراس سیلز صلاحیت نے اسے آمدنی کو شیئرز اور میکرو واقعات (جیسے منافع کی رپورٹس، فیڈرل ریزرو فیصلے، سی پی آئی ڈیٹا اور بے روزگاری کی رپورٹس) تک متنوع بنانے کا موقع فراہم کیا۔
روبنہود کے لیے، کھیل صرف آمدنی کا ایک حصہ ہے۔ کلشی کے لیے، کھیلوں کی شریح تقریباً سب کچھ ہے۔ کسی بھی کھیل سے متعلق مارکیٹس پر نگرانی کے دباؤ سے کلشی اور پولیمارکیٹ کے 200 ارب ڈالر سے زائد کی قیمت کا دعویٰ متاثر ہو سکتا ہے۔ روبنہود اب اپنی ویلیو چین میں روتھرا نامی مشترکہ ذمہ داری والی کمپنی کے ذریعے اعلیٰ درجہ پر قائم ہو چکا ہے۔
نومبر 2025 میں، روبنہود نے روتھرا ایل ای لی کے نام سے ایک مشترکہ ذمہ داری کی کمپنی قائم کی۔ اس مشترکہ ذمہ داری کی کمپنی نے بعد میں MIAXdx — جو CFTC کی منظوری یافتہ ایک مخصوص معاہدہ بازار (DCM)، ڈرائیوٹو کلیرنگ اورگنائزیشن (DCO) اور سوپ ایکزیکشن فیسیلٹی (SEF) ہے — خرید لیا۔ اس سے واقعات کے معاہدے کا مالی ماڈل، کنٹرول، ملکیت اور کلیرنگ اور سیٹلمنٹ عمل مکمل طور پر تبدیل ہو گیا۔
کلسی کے ذریعے واقعات کے مارکیٹ فراہم کرنے پر انحصار کرنے سے روبنہود کو اپنے پیڈکشن مارکیٹ پر لسٹ کیے جانے والے معاہدوں کی قسموں پر پابندی لگ گئی۔ روتھرا نے روبنہود کو کسی بھی واقعہ کے معاہدے کو فوری طور پر لسٹ کرنے کی اجازت دی۔
اقتصادی نقطہ نظر سے، اس کا مطلب ہو سکتا ہے کہ روبنہود وہ ایک سینٹ حاصل کر سکتا ہے جو اب کلشی کو ملتا ہے اور واقعہ معاہدہ آمدنی کو دگنا کر سکتا ہے۔ اگر روبنہود ان میں سے آدھی آمدنی اپنے ادارے میں شامل کر سکے، تو موجودہ واقعہ معاہدہ فیس کے تحت، اس کی پیشگوئی بازار آمدنی 50 فیصد بڑھ کر 620 ملین امریکی ڈالر ہو جائے گی۔
ہم اس مشترکہ ذمہ داری کے لیے مثبت رہنے کے لیے وجوہات رکھتے ہیں، کیونکہ اس کی تازہ ترین تिमاہی کی کارکردگی کا اعلان ہو چکا ہے کہ Robinhood نے Rothera پر سرمایہ کاری شروع کر دی ہے۔ 2026 کی پہلی تِمہی کی کارکردگی میں مشترکہ ذمہ داری سے متعلق 14 ملین امریکی ڈالر کے اخراجات شامل ہیں۔ ایک چھوٹا فائدہ بھی یہ ہے کہ جب بھی پیشگوئی مارکیٹ معاہدے Rothera کے ذریعے رُوتے ہوئے ہوں، تو بندھے ہوئے پوزیشنز کے لیے ضمانت کو Robinhood کے بیلنس شیٹ میں شامل کر دیا جائے گا، جس سے اس کی آمدنی میں سود کی آمدنی شامل ہوگی۔ جب بندھے ہوئے دلچسپی کے مطابق ضمانت کا حجم تقریباً 100 ملین امریکی ڈالر تک پہنچ جائے، تو سالانہ تقریباً 4-5 ملین امریکی ڈالر کی اضافی آمدنی حاصل ہوگی۔
ہر ٹریڈنگ پلیٹ فارم کا ایک آسان مشن ہوتا ہے: ٹریڈرز کو ممکنہ حد تک اکثر پیسے منتقل کرنے پر مجبور کرنا اور ہر ٹریڈ پر تھوڑا سا فیس وصول کرنا؛ یا انہیں بڑی رقم کے بے کار سرمایہ کو جمع رکھنے اور بیٹھے ہوئے بیج کی آمدنی برقرار رکھنے پر مجبور کرنا۔ روبن ہڈ کے لیے، لگتا ہے کہ وہ دوسری حکمت عملی اپناتا ہے۔
روبنہود کی طرف سے پیشگی مارکیٹس کے ذریعے حاصل کیا گیا کراسل کار فائدہ، ہمارے پہلے سمجھے گئے ہائپرلکوئڈ کے HIP-4 ایونٹ کنٹریکٹس کے ذریعے حاصل کیے جانے والے فائدے کے مشابہ ہے۔ ہائپرلکوئڈ کا یونیفائیڈ رائس انجن اسپاٹ، پیرمیننٹ فیوچرز، ڈپلویمنٹ مارکیٹس اور پیشگی مارکیٹس جیسے ابتدائی عناصر کو اکٹھا کرتا ہے تاکہ ڈی سینٹرلائزڈ مارکیٹس میں سرمایہ کا مؤثر استعمال ہو سکے۔ وہی منطق روبنہود کے لیے بھی لاگو ہوتا ہے، صرف یہ کہ یہ مرکزی مارکیٹس میں ہے۔
کلشی کے پاس روبنہود جیسا مختلف ایسٹ سیٹ کے درمیان تقسیم کا تحفظ نہیں ہے۔ صرف ایک پیڈکشن مارکیٹ پروڈکٹ، جو دیگر تمام ٹریڈنگ پروڈکٹس میں گھلایا گیا پیڈکشن مارکیٹ سے کہیں کم قیمتی ہے۔ کوائن بیس نے ابھی تک پیڈکشن مارکیٹس میں قدم رکھا ہے، جبکہ روبنہود کا مکمل ایسٹ اسٹیک اور واقعات کے معاہدے کو ایک ہی اسکرین پر ادھارنے کا فائدہ، اسے پیڈکشن مارکیٹس میں کوائن بیس سے آگے بڑھا دیتا ہے۔
انگریزی میں بات کریں
کوین بیس، کلسی اور روبن ہڈ کو ایک ساتھ ان کی قیمت کے حوالے سے بحث کرتے وقت، لوگ اصل میں ایک ہی سوال کا جواب دینے کی کوشش کر رہے ہوتے ہیں: ہر پلیٹ فارم پر صارف کی زندگی بھر کی قیمت کیا ہے؟ کلسی کے صارفین ممکنہ طور پر کم ہوں گے، لیکن وہ بہت زیادہ فees ادا کرتے ہیں۔ اگر روبن ہڈ ایک ہی صارف کو کلسی کے برابر لیکویڈٹی فراہم کرنے کے لیے کم فees پر ملا سکتا ہے، تو وہ صرف روبن ہڈ پر ٹریڈ کرے گا۔
بازار نے اس فرق کو دیکھ لیا ہے۔ کلسی اور روبن ہوڈ کے اقدار کے گنا دوسرے 15 گنا ہیں، جبکہ کوین بیس کا گنا صرف 7.5 گنا ہے۔ کلسی کے لیے، پیشگی مارکیٹ ان کی مکمل آمدنی کا حصہ ہے۔ روبن ہوڈ کے لیے، صرف 7%۔ کوین بیس کے لیے، یہ عدد ناچیز ہے۔
جب روتھرا لانچ ہو جائے گا، تو روبنہود کسی بھی انفرادی پیشگوئی مارکیٹ پلیٹ فارم کے مقابلے میں زیادہ مقابلہ کرنے والی قیمتیں دے سکتا ہے۔ وہ کالشی کے فees کو کم کر سکتا ہے، منافع کے نقصانات کو برداشت کر سکتا ہے، اور ابھی تک بڑھ سکتا ہے، کیونکہ ہر پیشگوئی مارکیٹ صارف ایک ممکنہ صارف ہو سکتا ہے جو اسٹاک، آپشن اور کرپٹو کرنسی کا استعمال کرے گا۔ کالشی خاموش نہیں رہا ہے، اور رپورٹس کے مطابق اس نے کرپٹو کرنسی ٹریڈنگ شروع کرنے کا منصوبہ بنایا ہے، جس میں پرماننٹ کنٹریکٹس سے شروع کیا جائے گا۔ لیکن پیشگوئی مارکیٹ سے متعدد اثاثوں والے پلیٹ فارم میں تبدیلی، پیشگوئی مارکیٹ کو متعدد اثاثوں والے ٹریڈنگ پلیٹ فارم میں ادھم لگانے کے مقابلے میں بہت زیادہ مشکل ہے۔
روبنہود نے 27.4 ملین اداہ کرنے والے صارفین حاصل کرنے اور گہری لیکویڈیٹی، مارکیٹ میکرز، کمپلائنس انسٹرافیکچر اور صارفین کی بھروسہ کی تعمیر کے لیے دہائیوں سے زیادہ وقت خرچ کیا ہے۔ کلسی کو صفر سے شروع کرنا ہوگا۔
اس کاروبار کی قیمت کو سمجھنے کا ایک طریقہ یہ ہے کہ روبنہود کی پیشگی مارکیٹ کی سرگرمی کو الگ کر کے الگ طور پر فہرست کیا جائے۔ اگر اس کا سالانہ دوہرائی جانے والی آمدنی 415 ملین ڈالر ہے اور اسی نمو کا رخ ہے، تو اس کی قیمت کیا ہوگی؟ سب سے آسان جواب کلشی کا 15 گنا ہے، یعنی 6.2 ارب ڈالر۔ لیکن دیگر شرائط ایک جیسے ہونے پر، روبنہود کی آمدنی لائن والی کلشی کی قیمت بہت زیادہ ہوگی۔
ہم نے مستقبل کے تین سال کے اندازے کا ماڈل درج ذیل فرضیات کے ساتھ تعمیر کیا ہے:
- کنٹریکٹ کی مقدار: بنیادی سیناریو کے تحت 2028 تک 70 ارب واقعہ کنٹریکٹس۔ اس کا فرض ہے کہ مستقبل کے دو سالوں کا سالانہ مرکب نمو درجہ 40% ہوگا۔ روبنہود نے اس سال کے پہلے تین ماہ میں 8.8 ارب کنٹریکٹس ریکارڈ کیے ہیں (سالانہ بنیاد پر تقریباً 35 ارب)۔
- روتھرا اقتصادیات: ہم کا خیال ہے کہ ایفیکٹو کنٹریکٹ آمدنی 0.01 ڈالر سے بیئر مارکیٹ سیناریو میں 0.015 ڈالر، یا بنیادی / بُل مارکیٹ سیناریو میں 0.02 ڈالر (تین سال بعد) تک بڑھ جائے گی۔
- کراس سیلز میں اضافہ: 2026 میں 1.0x (کراس لنکنگ ابھی تک لاو نہیں ہوا)، 2027 میں 1.1x (اسٹاک پیج کا ابتدائی اطلاق)، 2028 میں 1.2x (بالغ استعمال)۔ یہ فرض کیا جاتا ہے کہ کراس سیلز صرف جانبدارانہ پیش بینی کے مارکیٹ کے اضافے پر 10-20% اضافی ٹریڈنگ حجم فراہم کرتا ہے۔
- روبنہود کی کل آمدنی: اتفاق رائے کے مطابق اعداد و شمار، 2026ء میں 5.4 ارب ڈالر، 2027ء میں 6.4 ارب ڈالر، 2028ء میں 7.2 ارب ڈالر۔
ہم نے بعد میں 2028 کے لیے بیئر مارکیٹ، بنیادی اور بول مارکیٹ کے تین سناریوز کا دباؤ ٹیسٹ کیا۔
بیکاری کے سیناریو میں بھی، روبن ہڈ کا 2028 تک کا پیش گوئی کردہ مارکیٹ بزنس آمدنی 825 ملین امریکی ڈالر ہے، جو کلسہ کی 2025 کی آمدنی (260 ملین امریکی ڈالر) سے تین گناں زیادہ ہے۔ کلسہ کے موجودہ آمدنی کے ضریب (15 گنا) کا استعمال کرتے ہوئے، اس سیناریو میں روبن ہڈ کا پیش گوئی کردہ مارکیٹ بزنس 12 ارب امریکی ڈالر کے قابل ہے۔ سب سے زیادہ مثبت سیناریو میں، 2028 تک اس کی قیمت 30 ارب امریکی ڈالر تک پہنچ سکتی ہے۔
ہم شاید ایک ایسے کاروبار کو دیکھ رہے ہیں جو ایک تقسیم کی دیوار رکھتا ہے اور ایک بالکل نیا مارکیٹ تلاش کر رہا ہے، جس میں اکثریت کی قیمت خود کو چھوڑ دیتی ہے۔ اب تک نامعلوم یہ ہے کہ Polymarket اور Kalshi 2021 کے OpenSea کی دوبارہ تکرار ہیں، یا نئے خطرات کے سامنے اپنے آپ کو کامیابی سے دوبارہ تشکیل دے سکتے ہیں۔ Polymarket نے پچھلے کچھ دنوں میں پرماننٹ پراڈکٹس کو وسعت دی ہے، لیکن ان کے صارفین اس لئے پرماننٹ ٹریڈنگ پر منتقل نہیں ہوں گے کیونکہ ان کا اصل مقصد پREDICTIVE مارکیٹس ہیں۔ مقابلے میں، Robinhood اپنے بنیادی صارفین سے فائدہ اٹھا رہا ہے جو ہمیشہ سے اس کے اعلیٰ خطرے والے، صفر فees والے ٹریڈنگ ٹولز کے لئے آئے ہیں۔ بعد والے کے پاس پہلے والوں کے مقابلے میں زیادہ فائدہ لگتا ہے۔
آج، بازار Robinhood کو ایک روایتی فنانشل برکر کے ساتھ ساتھ ایک پیڈکٹو مارکیٹ پروڈکٹ کے طور پر دیکھ رہا ہے، جس کی وجہ سے پیڈکٹو مارکیٹ اس کی آمدنی کا صرف 7% ہے۔ لیکن اگر Robinhood کے سی ای او ولادیمیر ٹینیو اپنے مقررہ راستے پر عمل کرتے ہیں، تو Robinhood ایسا پلیٹ فارم بن جائے گا جو فنانشل اپنیوں کے بارے میں ریل ٹائم میں قیمتیں طے کرتا ہے، جیسے کہ رپورٹس، ب процент، انتخابات اور کمرشل کمودٹیز، اور ان اپنیوں کے ذریعے چلنے والے اثاثوں کے لیے ٹریڈنگ سروسز فراہم کرتا ہے۔
ایک الگ پیش بینی مارکیٹ صرف ایسے لوگوں کو ہی吸引 کرے گی جو پہلے سے واقعات کے معاہدوں کا تجارت کر رہے ہیں۔ اس کے برعکس، ایک ریٹیل برکر کے ساتھ اندراج شدہ پیش بینی مارکیٹ، دوسرے سب کے لیے معلومات کی قیمت ڈالنے کا آلہ بن جائے گی۔ سرمایہ کے اکٹھا کرنے والوں کا عمودی اندراج، ہر جگہ دیکھا جا سکتا ہے۔