رے ڈیلیو عالمی ترتیب کے زوال کی نشاندہی کرتے ہیں، کرپٹو مواقع کا تجزیہ شروع ہو جاتا ہے

نیو یارک، اپریل 2025 – بیلیونر سرمایہ کار رے ڈیلیو کی طرف سے قائم عالمی ترتیب کے ممکنہ زوال کے بارے میں سخت انتباہ، تحلیل کو تیز کر رہا ہے، جس میں ماہرین کا خیال ہے کہ یہ کرپٹو کرنسی مارکیٹ کے لیے ایک گہرا طویل مدتی موقع فراہم کر سکتا ہے۔ یہ تحلیل، تفصیلی مالی رپورٹس سے نکل کر، ڈیجیٹل اثاثوں کو ایک ٹوٹتے ہوئے عالمی مالی منظر نامے میں کیسے کام کرنے کا جائزہ لے رہا ہے۔ نتیجتاً، سرمایہ کار اور پالیسی ساز اب روایتی اور غیر مرکزی دونوں نظاموں کی استحکام کا جائزہ لے رہے ہیں۔

رے ڈیلیو، بریج ویٹر ایسوسی ایٹس کے بانی، نے سوشل میڈیا پلیٹ فارم X پر اپنی فکریں علناً پیش کیں۔ انہوں نے دعویٰ کیا کہ دوسرے جنگ عظیم کے بعد قائم بین الاقوامی نظام تباہ ہو رہا ہے۔ علاوہ ازیں، ڈیلیو نے یہ سفارش کی کہ یہ نظام اب "طاقت کے منطق" سے بدل رہا ہے۔ وہ دعویٰ کرتے ہیں کہ یہ تبدیلی بڑے ممالک کے درمیان زیادہ اکثر اور زیادہ شدید تنازعات کا باعث بنے گی۔ تاریخی طور پر، ڈیلیو نے نوٹ کیا کہ زیادہ تر اہم تنازعات معاشی جنگ سے شروع ہوتے ہیں اور پھر فوجی کارروائی تک پھیل جاتے ہیں۔ انہوں نے ایک سنجیدہ تشبیہ دی، کہنے کے لیے کہ موجودہ ساختی حالات بڑے Depression کے بعد کے 1930 کے دہائی کے بے چین دور جیسے ہیں۔

یہ نقطہ نظر منفرد نہیں ہے۔ کئی جیوپولیٹیکل خطرہ فرموں نے 2024 کے دوران اسی قسم کے جائزے شائع کیے ہیں۔ بنیادی تصور غلوبلائزیشن کے رجحانات، ٹریڈ کی الگ تھلگی، اور SWIFT جیسے فنانشل نیٹ ورکس کو ہتھکنڈوں کے طور پر استعمال کرنے کی طرف اشارہ کرتا ہے۔ یہ عوامل مل کر ایسی صورتحال پیدا کرتے ہیں جسے تجزیہ کار "فینانشل فریگمنٹیشن" کہتے ہیں۔ ایسے ماحول میں عالمی فنانس کے روایتی ستون بے مثال ٹیسٹس سے گزر رہے ہیں۔

تاریخی سیاق و سباق اور جدید مماثلتیں

1930 کی دہائی کا جائزہ لینا اہم سند فراہم کرتا ہے۔ اس دور میں مقابلہ کی بنیاد پر کرنسی کی قیمت میں کمی، سموت-ہوولے ایکٹ جیسے حفاظتی رُکاوٹیں، اور سونے کے معیار کا تباہ ہونا دیکھا گیا۔ آج، اس کے مماثلات میں مرکزی بینک کی ڈیجیٹل کرنسی (CBDC) کا مقابلہ، عبوری ادائیگیوں پر پابندیاں، اور ریزرو کرنسی کی برتری پر بحث شامل ہیں۔ ایک 2024 کی بین الاقوامی مالیاتی فنڈ کی رپورٹ نے 2021 سے دوطرفہ تجارتی پابندیوں میں 15 فیصد اضافہ پر روشنی ڈالی۔ یہ ڈیٹا مکھتہ مالیاتی بلاکس کی طرف جانے کو ظاہر کرتا ہے۔

مالی تجزیہ یہ سفارش کرتا ہے کہ کرپٹو کرنسی کے بنیادی ڈھانچہ گتی کے اصول Dalio کے پیش گوئی کردہ سیناریو میں بہت مفید ثابت ہو سکتے ہیں۔ شناخت کردہ بنیادی فائدہ حاصل کرنے والے خصوصیات میں شامل ہیں:

• سینسرشپ کے خلاف: اجازت کے بغیر بلاک چین نیٹ ورکس مرکزی ادارے کے بغیر کام کرتے ہیں جو لین دین کو روک سکے۔
• ایسٹ سوورینٹی: خود کے پاس رکھے گئے ڈیجیٹل اثاثے روایتی بینکنگ نظام کے باہر رہتے ہیں، جس سے فریز کا خطرہ کم ہوتا ہے۔
• بے حد سیٹلمنٹ: کرپٹو کرنسیاں جیوپولیٹیکل سرحدوں کے ذریعے پیر-ٹو-پیر اقدار کا ٹرانسفر ممکن بناتی ہیں۔

ایک ایسی دنیا میں جہاں ممالک پولیسی کے انتقال یا خارجی طور پر رکھے گئے اثاثوں کو جمود کر سکتے ہیں، یہ خصوصیات ایک ممکنہ متبادل فراہم کرتی ہیں۔ مثال کے طور پر، 2022 کے سانسشن ریجیم کے دوران، بلاک چین تجزیہ فرم Chainalysis کے مطابق، متاثرہ علاقوں میں کرپٹو کرنسی کی قبولیت میں قابل ذکر اضافہ دیکھا گیا۔ اس سے جغرافیائی سیاسی تناؤ کے دوران ایک عملی استعمال کا ثبوت ملا۔

تجزیہ کاروں نے احتیاط کی ہے کہ اس ممکنہ لمبے مدتی موقع تک کا راستہ اتار چڑھاؤ سے بھرا ہوگا۔ قریبی مدت میں، بڑھتی ہوئی جغرافیائی سیاسی تنشوں کے باعث سرمایہ کاروں کا جذبہ عام طور پر کمزور ہوتا ہے۔ یہ جذبے میں تبدیلی تمام جوکھم والے اثاثوں، جن میں کرپٹو کرنسیاں بھی شامل ہیں، پر خطرہ لینے کی خواہش کو کم کرتی ہے۔ علاوہ ازیں، تنازعات کا اکثر پیش خدمت، عالمی مایوسی کی صورتحال کا بگڑنا، مارکیٹس سے سرمایہ کو ختم کر سکتا ہے۔ سونے اور بٹ کوائن کے حالیہ پرفارمنس کا فرق اس عمل کو واضح طور پر ظاہر کرتا ہے۔

2025 کے شروع میں سونے نے نامی طور پر نیا ایٹم ہائی حاصل کیا، جس سے اس کی بنیادی روایتی محفوظ جگہ کے طور پر حیثیت مزید مضبوط ہوئی۔ اس کے برعکس، اسی دوران بٹ کوائن اپنے پچھلے پیک کو دوبارہ حاصل کرنے میں ناکام رہا۔ اس سے ظاہر ہوتا ہے کہ خوف کے ابتدائی مراحل میں، پولیسی سرمایہ اب بھی محفوظ جگہوں کی طرف بھاگتا ہے۔ 2025 کے پہلے تین ماہ کے مارکیٹ ڈیٹا سے پتہ چلتا ہے کہ روایتی اتار چڑھاؤ انڈیکسز (VIX) اور کرپٹو مارکیٹ کی فروخت کے درمیان ایک نمایاں مطابقت کا اضافہ ہوا ہے۔

خرابی کے خطرے کا پیچیدہ مراحل

تجزیہ یہ نتیجہ اخذ کرتا ہے کہ کرپٹو مارکیٹ ایک پیچیدہ مرحلے میں داخل ہو رہی ہے جو زیادہ تر خطرے کی خواہش سے چل رہی ہے۔ اس مرحلے کی خصوصیت میکرو مالیاتی خبروں اور مرکزی بینک کی پالیسی کے لیے انتہائی حساسیت ہے۔ سود کی شرح کے فیصلوں اور مقداری سختی کے اقدامات جیسے عوامل کا اثر بہت زیادہ ہوگا۔ اس لیے، سرمایہ کاروں کو مختصر مدت کی ٹریڈنگ کی صورتحال اور لمبی مدت کے ساختی تصور کے درمیان فرق کرنا چاہیے۔ بعد والا تصور تھرڈ کے منافع پر منحصر نہیں ہے، بلکہ عالمی قدر کو ذخیرہ اور منتقل کرنے کے طریقے میں بنیادی تبدیلیوں پر منحصر ہے۔

رے ڈیلیو کی خبر کہ عالمی ترتیب کا احتمالی خاتمہ ہو سکتا ہے، ڈیجیٹل اثاثوں کے لیے ایک دو پہلو والا منظر پیش کرتی ہے۔ جبکہ یہ سینسرشپ کے خلاف اور مالی خودمختاری پر مبنی ایک دلچسپ لمبے مدتی کرپٹو کرنسی کا موقع بیان کرتی ہے، فوری مستقبل میں نمایاں بےقراری کا وعده ہے۔ مارکیٹ کا رخ جغرافیائی تقسیم، عالمی نقدی، اور کرپٹو کو ایک قانونی محفوظ گھر کے طور پر تبدیل ہونے والے تصور کے درمیان تعامل پر منحصر ہوگا۔ بالآخر، آنے والے سالوں میں یہ ٹیسٹ ہوگا کہ غیر مرکزی نیٹ ورکس کیا مرکزی نظاموں کے سب سے بڑے دباؤ کے دوران استحکام فراہم کر سکتے ہیں۔

سوال 1: رے ڈیلیو نے بالکل کیا پیش گوئی کی؟
رے ڈیلیو نے دوسری جنگ عظیم کے بعد کے عالمی ترتیب کے ٹوٹنے کا پیشن گوئی کیا، جس میں وہ بتاتے ہیں کہ بڑے ممالک کے درمیان معاشی تنازعات سے شروع ہونے والی ایک جھگڑوں والی “طاقت کا منطق” اس کی جگہ لے رہا ہے۔

سوال 2: اس صورتحال میں کرپٹو کرنسی کو کیوں ممکنہ فائدہ مند سمجھا جاتا ہے؟
کرپٹو کرنسی کی غیر مرکزی اور سینسرشپ کے خلاف قدرت، اگر روایتی مالیاتی نظام جغرافیائی سیاسی تنازعات میں ٹوٹ جائیں یا ہتھیار بن جائیں تو، قیمت کے ذخیرہ اور منتقل کرنے کے لیے ایک متبادل فراہم کر سکتی ہے۔

سوال 3: اگر یہ ایک موقع ہے، تو کرپٹو مارکیٹ اب کیوں اتنی بے ثبات ہے؟
مختصر مدت میں، سیاسی تنشیں سرمایہ کاروں کی خطرہ برداشت کرنے کی صلاحیت کو کم کرتی ہیں اور عالمی مایہِ نقصان کو سخت کر سکتی ہیں، جس سے کرپٹو جیسے تجسسی اثاثوں میں فروخت کا رجحان پیدا ہوتا ہے، طویل مدتی ساختی تصور کے باوجود۔

سوال 4: بٹ کوائن کی موجودہ کارکردگی سونے کے مقابلے میں کیسی ہے؟
ہالیا وقت میں، سونے نے نیا ایک زمانے کا ریکارڈ حاصل کیا جبکہ بٹ کوائن اپنی چوٹی کو دوبارہ حاصل کرنے میں مشکل کا شکار رہا، جس سے ظاہر ہوتا ہے کہ سرمایہ کار اب بھی خوف کے ابتدائی مراحل میں سونے کو بنیادی محفوظ گھر کے طور پر دیکھ رہے ہیں۔

سوال 5: "فینانشل فریگمنٹیشن" کا کیا مطلب ہے؟
فینانشل فریگمنٹیشن کا مطلب ہے عالمی فینانشل سسٹم کے مختلف مقابلہ کرنے والے بلاکس میں تقسیم ہونا، جس میں مختلف قوانین، ادائیگی کے نظام اور پابندیاں ہو سکتی ہیں، جس سے عبور ملکی فینانس مشکل ہو جاتا ہے۔