جنیس ایکٹ کے بعد ادائیگی کے اسٹیبل کوائن کی ترقیات اور فینٹیک چیلنجز

لکھنے والے: زو یے

2025ء کے 7 میں جینیس ایکٹ قانون کے منظور ہونے کے بعد، آمدنی اسٹیبل کوائن کو بینکوں کی طرف سے مکمل طور پر بائیکاٹ کر دیا گیا، جبکہ ادائیگی اسٹیبل کوائن زیادہ مقبول ہو گئے۔

پرانے ادائیگی کے طریقے نئے ہٹ کے طور پر سامنے آگئے، ایجینٹ اور اسٹیبل کرینس Fintech اور کریپٹو کے پیچیدہ تعلق کی نمائندگی کرتے ہیں۔

آمدنی گذشتہ ہے، ادائیگی موجودہ ہے، اور AI مستقبل ہے — یہ ایک خطرناک اور جلد فراموش ہونے والی درجہ بندی ہے، لیکن یہ ہمیں ایک سمجھنے میں آسان تاریخی فریم ورک فراہم کرتی ہے۔

میٹا نے سٹیبل کوائن کو دوبارہ اپنا لیا، گوگل نے 60 سے زائد کمپنیوں کے ساتھ AP2联盟 قائم کیا، اسٹریپ نے سٹیبل کوائن اور ایجینٹ کو مستقبل سمجھا ہے، لیکن $PYUSD جاری کرنے والے پی پال اور x402 پروٹوکول پیش کرنے والے کوین بیس کے شیئرز دونوں میں کمی آئی ہے۔

ہمیں دو مسائل کا فوری طور پر حل کرنا ہے، پہلا یہ کہ نئے جنگ کے لیے مالیاتی تحریک کا ذریعہ کون ہے، اور کون سے مارکیٹ جذبات کو مزید تیز کر رہا ہے، اور دوسرا یہ کہ ایجنٹ اور اسٹیبل کرنسی کیا اگلے سفر کی ٹکٹ ہیں۔

یہ مضمون پہلے والے پر توجہ مرکوز کرتا ہے، AI، بلاکچین اور اسٹیبل کوائن کے درمیان تعلق کو بعد میں اور منافع کے اسٹیبل کوائن کے مستقبل کو واضح قانون کے بعد پیش کیا جائے گا۔

کرپٹو کی کامیابی کی امید ہے، لیکن ذاتی طور پر کوئی مستقبل نہیں۔

امریکی اسٹاک اور امریکی بانڈ دونوں بلاکچین پر آ گئے ہیں، بیلکل اور وسڈم ٹری کے بار بار DeFi کو اپنانا، ٹوکن معاشیات کا انجام ناگزیر ہو چکا ہے، کوئی بھی بلاکچین کے دولت پیدا کرنے والے اثر پر یقین نہیں کرتا، چاہے پبلک بلاکچین اور وولٹ حقیقی طور پر استعمال ہو رہے ہوں، لیکن اس کا مطلب یہ نہیں کہ $ETH اور $Aave کی قیمتیں بڑھیں گی۔

یہ نقطہ نظر غلط نہیں ہے، لیکن یہ کریپٹو کے سامنے کھڑے مسائل کو بڑھا چڑھا کر پیش کرتا ہے، کیونکہ فائنٹیک اب زندگی اور موت کے لمحے پر ہے۔

ہاں، اسٹرائپ کے $159 بیلین کی قیمت پر گزرنے کے بعد، یہ برعکس سمجھے جانے والے فیصلہ کیا جا سکتا ہے۔

پیٹر تھیل کی فنڈنگ کی راہ پر سوچ کر، وائس کے شیئرز کو خالی کر دیں، ٹریڈ ریپبلک جیسے نیوبروکر پروجیکٹس پر قائم رہیں، یا یورپ کے سب سے قیمتی نیوبینک پروجیکٹ ریولوٹ ($75B) کے شاندار سرمایہ کاروں کے گروہ کو دیکھ کر، فینٹیک کی قیمت ادائیگی کا منطق بدل چکا ہے۔

20 سال سے زیادہ کی محنت کے بعد، فنانٹیک نے بینکوں کے باہر ایک الگ ادائیگی کا نظام تعمیر کرنے کی کوشش کو ناکام قرار دیا ہے؛ صرف وہی قیمت رکھتے ہیں جو صارفین کے فنڈز کو برقرار رکھ سکیں یا انہیں تبدیل کر سکیں، وائس کے ٹرانسفر اور اسٹرائپ کے پیمنٹ گیٹ وے کا کوئی حقیقی مستقبل نہیں۔

تصویر کا تفصیل: Fintech&Payment کی قیمت میں تبدیلی، تصویر کا حوالہ: @zuoyeweb3

ایک وجوہ یہ ہے کہ وہ بینکنگ کے ذریعے فنڈز کو مکمل طور پر دور نہیں کر سکتے، دوسری وجوہ یہ ہے کہ بلاکچین زیادہ سستا کر سکتا ہے۔

یہ صرف کسی ایک کمپنی کا مسئلہ نہیں ہے، پورا فنٹیک شعبہ کووڈ-19 کے دوران اپنی چوٹی پر پہنچا، 2021 میں پی پال کی قیمت 340 ارب ڈالر تھی، اور 2026 تک، پورے فنٹیک شعبے کو استحکام یافتہ کرنسی اور ایجینٹس کے لیے زیادہ فائدہ مند ثابت کرنے کے لیے محنت کرنی ہوگی۔

اسٹرائپ کی قیمت ایڈین کی قیمت (35 ارب ڈالر) کی 5 گنا ہے اور چیک آؤٹ.کام کی قیمت (12 ارب ڈالر) کی تقریباً 13 گنا، لیکن اسٹرائپ کا کاروبار ایڈین کا 5 گنا نہیں ہے؛ لیوریج استحکام یافتہ کرنسی اور ایجینٹ کے تصورات کی تصوراتی توقعات پر مبنی ہے۔

فائنٹیک کے کاروباروں کی پریشانی کریپٹو سے کہیں زیادہ گہری ہے، کیونکہ "پبلک چین + اسٹیبل کوائن" خود کافی ہیں، اور DeFi تو قاتل ایپلیکیشن ہے؛ جو اب ہم دیکھ رہے ہیں وہ ادائیگی کا نیا معرکہ صرف فائنٹیک کی قیمت میں اضافہ کرنے کے لیے بڑھائی گئی آگ ہے۔

فن ٹیک کے پاس صرف موجودہ فائدہ ہے، مستقبل کرپٹو صنعت کا ہے۔

تصویر کا تفصیل: فوربز فنٹیک 50 فہرست، ذرائع: @ForbesCrypto

فوربس کے ڈیٹا کے مطابق، ادائیگیاں جو فینٹیک شعبے کا ہدف ہیں، کو فہرست میں شامل ہونے کے لیے اوسطاً 8.1 سال لگتے ہیں، لیکن کرپٹو کو صرف 6.2 سال لگتے ہیں۔

یا براہ راست کاروباری نقطہ نظر سے، اسٹرائپ جیسے لمبے وقت کے کھلاڑیوں کو سرمایہ کاری بازار کو ایک وضاحت یا نکاسی کا سبب دینا ہوگا، کیونکہ مالیات کا استعمال تازہ یا بڑھی ہوئی مستقبل کی ضرورت کے لیے کیا جانا چاہیے۔

• بڑھا ہوا: ایجینٹ ادائیگیوں کی تعداد کو اسی طرح بڑھائے گا، اسٹرپ کے بانی کولسن بھائیوں کا خیال ہے کہ 10 ارب TPS کی چین کی ضرورت ہے؛
• اپڈیٹ: اسٹیبل کرینسز کے ذریعے موجودہ ادائیگی کے ٹیکنالوجی اسٹیک کو مکمل طور پر بدلنا، API-first ماڈل کے بعد سب سے بڑا ٹیکنالوجی کا لمحہ ہے۔

لیکن اس خوبصورت مستقبل کو حاصل کرنے کے لیے، فنٹیک کو صرف کریپٹو کمپنیوں سے بہتر ثابت ہونا ہی نہیں، بلکہ بینکاری اور انٹرنیٹ سپر پلیٹ فارمز کے خلاف بھی لڑنا ہوگا، جس میں شرکاء کی بہت زیادہ تعداد ہے، اور پینگآن شہر مکمل طور پر ایک گدھے کی گدھی بن گیا ہے۔

اسٹرائپ جیسے یونیکورن کے مقابلے میں میٹا/گوگل جیسے سپر پلیٹ فارم زیادہ وسیع ہیں، جن کی مارکیٹ ویلیو تریلین ڈالر اور صارفین کی تعداد اربوں ہے، اور وہ بنیادی طور پر چینل کے طور پر منافع میں حصہ لینا چاہتے ہیں؛ آپ کہہ سکتے ہیں کہ انہوں نے اپنے اپنے اسٹیبل کوائن یا ادائیگی پروٹوکول بنانے کی امید دیکھی ہے، یا پھر اپنے موجودہ فوائد کا استعمال کرتے ہوئے زیادہ مہنگا ٹولٹ فیس لگانے کی کوشش کر رہے ہیں۔

بہت رحم والا ویتالیک کی قیادت میں، کرپٹو نے انٹرنیٹ کے ذریعے خود مختار ہارڈویئر لیئر کو چھوڑ دیا، جس کی وجہ سے یہ AWS کا مہمان بن گیا، لیکن کم از کم، بلاکچین ٹیکنالوجی کو رقم کے انتقال کے لیے نئی بنیادی ڈھانچہ کے طور پر بینکاری، انٹرنیٹ، فائنٹیک اور تنظیمی اداروں کے درمیان اتفاق رائے حاصل ہو گیا ہے۔

اس بات پر ابھی تک اتفاق رائے نہیں ہوا کہ کیا بینکوں کو مکمل طور پر ختم کیا جائے، اور ادائیگی کے لیے اسٹیبل کوائن کس طرح C2C/B2B کے دو حصوں سے B2C کے شعبے پر محصور ہو سکتے ہیں۔

USDT دھول میں مل گیا، تیسری دنیا نے یورپ اور امریکہ کو囲 لیا، USDC نے آن لائن چین پر طاقت ظاہر کی، اس کا احترام صرف بینکوں کو بدلنے کا ایک چھلکا ہے۔

بلوکچین صرف بینکاری پر مبنی مالیاتی نظام کو دور کرکے، سرخی مالیات کے ذریعے خود مختار وجود کا "نظریاتی حد" حاصل نہیں کر سکتا، بلکہ ایتھریم کے 10 سالہ ترقی کے دوران، روایتی مالیاتی نظام (TradFi) پر سرمایہ کی کارکردگی کے لحاظ سے دباؤ ڈالا ہے۔

سب سے دلچسپ بات یہ ہے کہ یہ دباؤ مالیاتی حجم پر نہیں ہے؛ 2360 ارب ڈالر کا $ETH، 3000 ارب ڈالر کے اسٹیبل کوائن، اور 1.32 تریلین ڈالر کا $BTC مل کر بھی جی پی مورگن کے 2.5 تریلین ڈالر کے جمعانہ سے زیادہ نہیں ہیں۔

فائدہ اس بات میں ہے کہ بینکنگ صنعت اپنے اتحاد کے ذریعے فنانٹیک اور PSP (ادائیگی کے فراہم کنندہ، یا تیسری طرف کی ادائیگی) کی مستقل کوششوں کو بند کر سکتی ہے، کیونکہ آپ الیکٹرانک ڈالر کے رُجحان کو بینکنگ سسٹم کے بغیر ہندسی طور پر نہیں چلا سکتے، لیکن بلاکچین کر سکتا ہے، چاہے مستقل قیمت والے کرنسی کے سب سے مشکل کاروبار بینکنگ سسٹم میں داخل ہوں یا نکل جائیں، جس میں پہلے سلیکون ویلی بینک اور اب لیڈ بینک شامل ہیں۔

سرمایہ دار اپنی گلے کی ڈور بیچ سکتے ہیں، بینکاری کے "خائن" کو اپنے اندر نہیں جذب کیا جا سکتا، وال اسٹریٹ کے پاس کوئی نگرانی کا اختیار نہیں ہے۔

لیکن تنظیمی اقدامات کی قیمتیں بہت متناقض ہیں، ایک طرف، 2008 کے مالی بحران کے بعد، بڑے اور ناپید ہونے والے بینکاری سسٹم کو پسند نہیں کیا جاتا، لیکن دوسری طرف، کرپٹو صنعت مالیاتی نظام کے لیے وال اسٹریٹ سے زیادہ وحشی ہو سکتی ہے۔

تین طرف گھیر کر ایک طرف چھوڑنا، جو پرانی سیاسی حکمت ہے، بار بار مختلف دفتری نظاموں کے ذریعے ماہرانہ استعمال کیا جاتا رہا ہے۔

ٹیلنت ایکٹ کے بعد کے تنظیمی اقدامات کو دیکھتے ہوئے، فیڈ+او سی سی+سی ایف ٹی سی+سی ایس نے ادائیگی کے اسٹیبل کوائن کے لیے آسانی فراہم کی ہے، لیکن اس کی قیمت یہ ہے کہ آمدنی مبنی اسٹیبل کوائن کی بنیاد کو ختم کر دیا گیا ہے، جس کا مقصد بینکاری کے "جمعہ کے انخفاض" کے بحران کا جواب دینا اور اسٹیبل کوائن کو موجودہ نظام میں شامل کرنا ہے۔

تصویر کا تفصیل: نگرانی کی تعمیل کی پیشرفت، تصویر کا حوالہ: @zuoyeweb3

1970 کی دہائی میں میرلین نے CMA (کیش مینجمنٹ اکاؤنٹ) کے ذریعے MMF (مہنگا مارکیٹ فنڈ) متعارف کرایا، اور اس کے بعد بینکوں نے الزام لگایا کہ یہ چھوٹی اور مقامی بینکوں کے جمعہ کو کم کر رہا ہے، لیکن اب یہ ہو چکا ہے کہ CMA کے ساتھ MMF نہ صرف لچکدار نکالنے کی سہولت فراہم کرتا ہے بلکہ بینک جمعہ سے زیادہ سود بھی دیتا ہے۔

آخر کار، بینکاری کو مixed business activities کی اجازت دی گئی اور MMF جیسے مصنوعات فراہم کی گئیں، جس سے جمعانہ کا نکاس روکا گیا، لیکن اس کا مزاحیہ پہلو یہ تھا کہ بڑے بینکوں نے اپنے سائز کے فائدے کا استعمال کرتے ہوئے چھوٹے بینکوں کے جمعانہ پر قبضہ کر لیا۔

Heretic is more terrifying than infidel.

سٹیبل کوائن کی آمدنی ایک مسئلہ ہی نہیں ہے، بینکاری کو اپنی طرف سے آمدنی جاری کرنی ہے تاکہ وہ تاریخی عمل سے نکل نہ جائیں۔ ایک اور مثال دیں تو، 2013 میں جب Alipay اور WeChat بہت مقبول ہو گئے، تو امریکی بینکوں نے دوبارہ چھوٹے بینکوں کے تحفظ کا جھنڈا اٹھایا۔

بالآخر، متضررین PayPal جیسی امریکی فنانس ٹیک کمپنیاں ہیں، جس نے تھرڈ پارٹی ادائیگیوں کے بانکوں کو بانکوں کی جگہ لینے کا جھوٹا روایت قائم کیا۔

لیکن کریپٹو الگ ہے، واقعی، وہ الگ ہے۔

بینکاری اور تنظیمی دباؤ کے درمیان، سرکل بے شک زیادہ امریکی اور زیادہ مطابقت پذیر ہے، جبکہ ٹیذر بیرونی، ناپید سمندر کی مچھلی ہے، لیکن کافی طویل عرصے تک اور کافی وسیع علاقوں میں، $USDC اور $USDT مقابلہ نہیں تھے۔

بس، USDC DeFi + B2B کا “+ اسٹیبل کرنسی” منطق ہے، جبکہ USDT CEX + P2P کا “اسٹیبل کرنسی +” کہانی ہے۔

یہ عجیب لگ سکتا ہے، لیکن حقیقت یہ ہے کہ DeFi کے شعبے میں USDC زیادہ استعمال ہوتا ہے اور قیمت/کوٹ اثاثوں کے طور پر DEX/لینڈنگ جیسے مرکزی مناظر میں USDT سے کہیں زیادہ استعمال ہوتا ہے، جبکہ Coinbase کے علاوہ، زیادہ تر CEX کی منڈی کی ترافیک USDT پر منحصر ہے۔

فائننس کے شعبے میں، USDC معیاری اسٹیبل کرنسی بن گیا ہے، اور Circle نے اس کے لیے CCTP جیسے اسٹیک بنائے ہیں جو اداروں کے لیے بلاکچین پر داخلے کا دروازہ ہیں۔

لیکن USDT کافی مضبوط رہا، Tron پر 80 ارب ڈالر کا USDT دنیا بھر کی انفرادی ٹرانسفر کی ضروریات کو پورا کرتا ہے، ارجنٹائن اور نائجیریا میں، مالیاتی ڈالریکرشن کا مطلب ہے USDT کا ہونا۔

آرتمس اور میکنزی کی مشترکہ تحقیق کے مطابق، عالمی اسٹیبل کوائن کا 35 ٹریلین ڈالر کا ٹریڈنگ حجم حقیقی نہیں ہے؛ صرف تقریباً 390 ارب ڈالر (تقریباً 1%) حقیقی اسٹیبل کوائن ادائیگیاں ہیں، جو عالمی ادائیگیوں کے کل حجم (2 ٹریلین ڈالر سے زائد) کا 0.02% ہیں۔

• B2B ادائیگیاں: 2260 ارب ڈالر (سب سے بڑا استعمال، 60 فیصد، 733 فیصد کا اضافہ)، جو عالمی B2B ادائیگیوں کے تقریباً 1.6 ٹریلین ڈالر کا صرف 0.01 فیصد ہے۔
• عوامی تنخواہیں اور عبوری ادائیگیاں: 900 ارب امریکی ڈالر (<1% عالمی حصہ)۔
• کلیرنگ اور سیٹلمنٹ: 80 ارب امریکی ڈالر (<0.01% عالمی حصہ)۔
• U کارڈ: 4.5 ارب ڈالر۔

یہ ڈیٹا روزمرہ کے تجربے میں زیادہ حقیقی لگتا ہے، شاید اسٹیبل کرنسی کے استعمال کا رجحان زیادہ اہم ہے، آپ دیکھیں گے کہ فنٹیک خود بخود بینکوں میں شامل ہو رہا ہے، لیکن بینک اسٹیبل کرنسی کے منافع کو روکتے ہوئے زیادہ اسٹیبل کرنسیز کو سپورٹ کر رہے ہیں۔

اگر ٹیتر کے حالیہ اقدامات کو دیکھیں، تو لٹنک کے ساتھ جوڑنا اور USAT جاری کرنا صرف ایک چھلکا ہے، جبکہ Whop میں 2 ارب ڈالر کا سرمایہ کاری اصلی اور سمجھنے کے لیے زیادہ مناسب ہے، جو 18 ملین صارفین کے چینل فیس خریدنے کے برابر ہے اور تیسری دنیا کی مہاجرین کی ریٹنس کے ذریعے پہلی دنیا کو الٹا گھیر لیتا ہے۔

لہٰذا آپ دیکھیں گے کہ لاطینی امریکا⇄امریکہ، جنوبی ایشیا⇄مشرق وسطیٰ، افریقہ⇄یورپ کے عبوری ٹرانسفر کے کاروبار USDT کا زیادہ عام طور پر سپورٹ کرتے ہیں، لیکن Stripe اور Huma ڈیفالٹ طور پر USDC استعمال کرتے ہیں۔

کریپٹو کرنسی کا اصل رنگ P2P ہے، جبکہ سرکل کا ارادہ کاروباری اداروں اور بینکوں کے ساتھ BD کرنا ہے، جس کے نتیجے میں آج B2B کو وسیع پیمانے پر اخبارات میں پیش کیا جا رہا ہے اور مستقبل کی ترقی کا رجحان سمجھا جا رہا ہے، جو ادائیگی کے اصل راستے کو غلط سمجھ رہا ہے۔

جیسا کہ پہلے بیان کیا گیا، صرف ٹرانسفر، کلیرنگ اور ایگریگیشن چینلز کا کوئی زیادہ قیمتی نہیں ہے، کیونکہ اس کا انجام ہمیشہ ایک واضح عدد ہوتا ہے، جس میں مارکیٹ ڈریم کا کوئی تخیلی بنیاد نہیں ہے۔ ہر کوئی گیمنگ کے لیے گرافکس کارڈ چاہتا ہے، لیکن صرف 70 ارب 5090 کارڈ فروخت ہو سکتے ہیں، جو AI کے تھرڈ انڈسٹریل ریولوشن سے زیادہ نہیں بڑھ سکتے۔

ادائیگی ایک SaaS یا فنکشن نہیں ہے، بلکہ Cloudflare جیسا AI ادائیگی کا انفراسٹرکچر ہے، ایک تقسیم کی گئی نیٹ ورک کی قیمت تعداد سے نہیں ملتی۔

یہ وہ کہانی ہے جو Crypto دنیا کو سنانا چاہتی ہے کہ اسٹیبل کوائن کو صرف ادائیگی سے آگے بڑھا کر رقم کو اینڈ ٹو اینڈ بلاکچین پر محفوظ رکھا جائے۔

لوگ SaaS کے خاتمے اور چینل پارٹنرز کی بوڑھاپے کی باتیں کر رہے ہیں، جیسے کہ دہائیوں کا Fintech ایک دن میں تبدیل ہو جائے۔

یہ بات ضروری طور پر اتنی جلد نہیں ہو سکتی، خاص طور پر جب USDC کا B2B ادارہ جاتی استعمال ابھی تک وقت لے رہا ہے، اور Tether صرف USDT کو فروغ دے کر قدیم چینلز پر زور دینا مستقبل کی طرف نہیں جائے گا۔

اگر کرپٹو کے ادائیگی کے کہانی کے لیے نگرانی کے نقطہ کو ترتیب دینا ہے، تو صرف ادائیگی اور آمدنی کے درمیان تعلق کو کیسے سنبھالا جاتا ہے، وہی مفید ہے، جو اب بہت واضح ہے:

• سود کے اثر کے لیے، آپ کو صرف چین پر DeFi پر رہنا ہوگا، جیسے کہ MetaMask U کارڈ نے Aave کے ساتھ مل کر امریکہ تک پہنچنے کے لیے راستہ تلاش کیا، لیکن زیادہ وسیع استعمال کے نظام میں داخل نہیں ہو سکا؛
• پیمانے کے لیے ادائیگی کرنے کے لیے، OCC سے بینک لائسنس حاصل کریں، مطابقت پذیر بے آمدنی استحکام یافتہ کریپٹو کرنسی جاری کریں، اور CFTC اور SEC کے وسیع فنانشل ڈرائیویٹیوز میں داخلہ حاصل کریں۔
• جس کے لیے BitGo کی طرف سے جاری کیا گیا ایشیائی ادارتی سطح کا ڈالر اسٹیبل کرینس $FYUSD، اور Circle کا یورو اسٹیبل کرینس $EURC، دونوں اپنے آپ کو ایک چھوٹے سے علاقے تک محدود رکھتے ہیں۔

B2B کا اصل مطلب پائپ لائن ہے، C2C کا اصل مطلب سائز ہے، اور B2C کا اصل مطلب پلگ ان ہے۔

ادائیگی کے اسٹیبل کوائن کے تاریخی ترقی کے دوران، پبلک چین/L2 نے "کارڈ اورگنائزیشنز" کو بدلنے کی امید دی، لیکن فنانس ٹیک کے بینکوں کو بدلنے کے فائدے کے مقابلے میں، MMF+ ادائیگی فنکشن والی نئی مصنوعات درکار ہے، جو فنڈ کی کارکردگی میں بینکوں سے آگے نکل جائے۔

پیٹر تھیل نیوبینک اور نیوبروکر پر یقین رکھتے ہیں، وٹالک ETH کے ساتھ سپورٹ کیے جانے والے آمدنی والے اسٹیبل کرنسی پر یقین رکھتے ہیں۔

اس نقطہ پر، وٹالک کو درحقیقت زیادہ واضح دکھائی دیتا ہے کہ اگر ETH پر مبنی آمدنی والے اسٹیبل کرنسی کے ذریعہ خطرہ تقسیم نہیں کیا جا رہا، تو کم از کم آمدنی کے ذرائع کو متنوع بنانے کے لیے RWA اثاثوں پر غور کیا جانا چاہیے۔

ایک جملے میں، بلوك چین پر آمدنی کی بنیاد پر ادائیگی کی سہولت کے فقدان کی وجہ سے، آپ دالر کے اثاثوں کی حکمرانی سے نہیں نکل سکتے، اور آخرکار OCC کے ذریعے بینکاری میں تبدیل ہو جاتے ہیں۔ جو لوگ آزادی کے بدلے تحفظ کے لیے تیار ہوتے ہیں، وہ نہ تو آزادی پاتے ہیں اور نہ ہی تحفظ۔

دوسرا خطرناک فیصلہ یہ ہے کہ موجودہ USDC پر مبنی B2B کاروباری استعمالات اور USDT ٹرانسفر کے ساتھ کی جانے والی عبوری ٹرانسفر پروجیکٹس، ادائیگی کے اسٹیبل کوائن کو عالمی استعمال کی سطح تک نہیں پہنچا سکتیں؛ وہ صرف عارضی اہمیت رکھتی ہیں اور اگلے دور کے اہم کھلاڑی نہیں بنیں گی۔

تصویر کا تفصیل: اسٹیبل کرنسی کی ادائیگی کا رُخ، تصویر کا ذریعہ: @zuoyeweb3

آمدنی کو صارحین کو حاصل کرنے کے ذریعے کے طور پر استعمال کرنے کا مرحلہ وقف ہو گیا، بینکاری کے مقابلے کے باعث، نہ صرف آف چین ضرور متاثر ہوگا، بلکہ $USDe اور $xUSD کے بعد آن چین بھی بند ہو گیا، اصل دنیا میں ادائیگی کے استعمال پر بہترین طور پر تحقیق کرنے کی ضرورت ہے۔

لیکن توجہ دیں کہ اگر آپ صرف ادائیگیوں پر توجہ دیں اور منافع کے خصوصیات پر غور نہ کریں، تو آپ اس لہر کا 50 فیصد سب سے قیمتی حصہ چھوڑ دیں گے، جس میں USDT/USDC قرضہ سرکاری بانڈ کے سود کے ساتھ لائیو شن کو متحد کر رہے ہیں، جس سے بینکاری کو تیسرے حملے میں فتح حاصل ہوئی اور وہ سب سے سستے جاری اثاثوں کا استعمال کرتے ہوئے اپنا اختیار جاری رکھ رہے ہیں۔

فائن ٹیک کے قدم پر چلتے ہوئے، کرپٹو کو الگ مستقبل کی طرف لے جانے کی امید ہے۔

چار طاقتیں ادائیگی کے نئے میدانِ جنگ کا گھیرا بن رہی ہیں: اسٹرائپ جیسی کمپنیاں IPO کے لیے نئی کہانیوں کو پکڑ رہی ہیں، میٹا/گوگل اپنے چینل فریق کے طور پر اپنی مذاکرات کی طاقت کو دیکھ رہے ہیں، بینکاری کو چینل فیس اور سستے اثاثوں کو برقرار رکھنا ہے، اور ٹیسر نے ادائیگی کمپنیوں میں سرمایہ کاری کر کے سرکل کو گھیرنے کا خواب دیکھا ہے۔

دو نئے کہانیاں مستقبل کے خیالات میں شامل ہو گئیں، اسٹیبل کوائن کو ایجینٹ ادائیگی کے ذریعے کے طور پر خود متوجہ سمجھا جاتا ہے، کبھی کسی نے پوچھا نہیں کہ کیا ایجینٹ ضروری ہے؟

اس سوال کو بعد میں بحث کے لیے چھوڑ دیا جاتا ہے۔