لندن بزنس اسکول اور ییل یونیورسٹی کی نئی تحقیق کے مطابق، پREDiction مارکیٹس کی درستگی ایک چھوٹے سے مطلع تاجروں کے گروپ کی وجہ سے ہوتی ہے: افراد کی جمعی حکمت کی نہیں۔
مطالعہ میں پایا گیا کہ صرف 3.5% اکاؤنٹس، جیسے پولی مارکیج جیسے پلیٹ فارمز پر، زیادہ تر منافع حاصل کرتے ہیں۔ تحقیق کار روبیرتو گومز-کرام، یونہان گو، تھیس انگرسلو جینسن، اور ہاورڈ کنگ نے 2023 سے 2025 تک کے ٹریڈنگ ڈیٹا کا تجزیہ کیا اور اپنی تحقیق کا اپڈیٹڈ ورژن 25 اپریل کو شائع کیا۔
اپنے نتائج تک پہنچنے کے لیے، مصنفین نے ایک بڑے پیمانے پر شبیہہ سازی کی، جس میں ہر ٹریڈر کی تاریخی سرگرمیوں کو 10,000 بار دہرایا گیا۔ اس سے انہیں یہ اندازہ لگانے میں مدد ملی کہ منافع کتنے حصے مہارت اور کتنے حصے تصادفی طور پر حاصل ہوا۔
ان کا نتیجہ براہ راست ہے: زیادہ تر شرکاء مارکیٹ کی درستگی میں بہتری نہیں لا رہے، وہ اسے فنانس کر رہے ہیں۔ جبکہ اکثریت ٹریڈنگ والیوم پیدا کرتی ہے، ان کی سرگرمیوں سے معلوماتی قیمت کم ہوتی ہے، اور ان کے نقصانات مؤثر طور پر ایک چھوٹے، بہتر معلومات والے اقلیت کو ٹرانسفر ہو جاتے ہیں۔
پیڈکشن مارکیٹس میں کون اصل میں پیسہ کما رہا ہے؟
اس کہلائے جانے والے “مطلع اقلیت” میں مارکیٹ میکرز اور تجربہ کار ٹریڈرز شamil ہیں۔ اس کے ساتھ مل کر، وہ پلیٹ فارم پر کل منافع کا 30 فیصد سے زیادہ تشکیل دیتے ہیں۔ اوسطاً، مارکیٹ میکرز نے ہر اکاؤنٹ کے لیے تقریباً 11,830 امریکی ڈالر کماۓ۔
ایک اور گروپ: تقریباً 29 فیصد صارفین “خوش قسمت فاتحین” ہیں۔ یہ ٹریڈرز منافع کماتے ہیں، لیکن زیادہ تر اتفاقیہ کی بجائے مستقل حکمت عملی یا معلوماتی فائدے کی بنا پر نہیں۔
بیشتر فنڈز مارکیٹ کو فنڈ کرتے ہیں
باقی شرکاء "بے قسمت ہارنے والوں" کی شریط میں آتے ہیں، جو مارکیٹ کے کل نقصانات کا اہتمام کرتے ہیں۔ عملی طور پر، تقریباً 67% صارفین ایک چھوٹے سے اقلیت کے فائدے کو فنانس کرتے ہیں۔
پریڈکشن مارکیٹس کریپٹو صنعت کے اندر تیزی سے مقبولیت حاصل کر رہی ہیں، جن کا ماہانہ ٹریڈنگ والیوم 15 ارب ڈالر سے زائد ہے۔ یہ پلیٹ فارمز انتخابات اور کھیلوں سے لے کر کاروباری منافع اور ثقافتی واقعات تک کو شامل کرتے ہیں۔
تاہم، اس نمو نے ریگولیٹرز کے درمیان فکر بھی پیدا کر دی ہے۔ اس مطالعہ میں زور دیا گیا ہے کہ پیڈکشن مارکیٹس میں اندر ٹریڈنگ ایک “خاصة مسئلہ” ہو سکتی ہے، کیونکہ وہ روایتی فنانشل سسٹمز کے مقابلے میں کم نگرانی کے ساتھ کام کرتے ہیں۔ بہت سے صارفین جھوٹے ناموں کے تحت ٹریڈ کرتے ہیں، اور معاہدات حقیقی دنیا کے واقعات سے قریب سے جڑے ہوتے ہیں، جس سے نجی معلومات کا استعمال پکڑنا مشکل ہو جاتا ہے۔
آزاد ڈیٹا پوائنٹس ایک ہی نمونے کی طرف اشارہ کرتے ہیں
الگ تحقیق ان نتائج کی تائید کرتی ہے۔ اپریل کے شروع میں، تجزیہ کار اینڈرے سرگینکوف نے رپورٹ کیا کہ صرف 0.015% پولی مارکیٹ ٹریڈرز اتنی مستقل اور کافی سطح پر کمائی کرتے ہیں کہ وہ ٹریڈنگ کو اپنا بنیادی آمدنی کا ذریعہ سمجھ سکتے ہیں۔ ان کے تجزیہ میں اس گروہ کو وہ تعریف کیا گیا جنہوں نے اپریل 2024 اور اپریل 2026 کے درمیان چار مسلسل ماہوں میں کم از کم 5,000 امریکی ڈالر کا منافع کما ہے۔
ان مطالعات کا مل کر ایک ہی نتیجہ نکلتا ہے: پیڈکشن مارکیٹس کو مشترکہ ذہانت نہیں، بلکہ ایک چھوٹی سی گروپ چلاتی ہے جس کے پاس واضح معلومات کا فائدہ ہے۔ اکثریت ترجمانی اور حجم فراہم کرتی ہے، جبکہ مستقل منافع بہت کم ہاتھوں میں مرکوز رہتا ہے۔