وہ پلیٹ فارم جس نے 2024 میں ہر سروے کنندہ کو پیچھے چھوڑ دیا، اب انتخابات کا پیشگوئی کرنے کے بجائے ایک اور، شاید زیادہ اہم، کام کر رہا ہے: وہ منظم فنانس کے اگلے دور میں قائم رہنے اور اسے شکل دینے کے لیے کمپلائنس انفراسٹرکچر تعمیر کر رہا ہے۔
پولیمارکیٹ، جو دنیا کا سب سے بڑا پیڈکشن مارکیٹ ہے اور جس کا زندگی بھر کا ٹریڈنگ والیوم اربوں ڈالر ہے، اس ہفتے اپنے ڈی سینٹرلائزڈ پلیٹ فارم اور CFTC کے تحت امریکی ایکسچینج دونوں پر وسیع مارکیٹ انٹگرٹی کے قوانین جاری کیے۔ ایک صنعت کے لیے جو طویل عرصے سے فنانشل ریگولیشن کے کناروں پر کام کر رہی ہے، یہ قدم بنیادی بالغ ہونے کا اشارہ ہے۔
اپڈیٹڈ فریم ورک غیر معمولی حد تک تین قسموں کے اندر ٹریڈنگ کو ہدف بناتا ہے۔ اب ٹریڈرز کو چوری شدہ سرکاری معلومات کے بنیاد پر کام کرنے، غیر قانونی مشوروں سے منافع حاصل کرنے، اور سب سے اہم بات یہ کہ اس کنٹریکٹ پر ٹریڈ کرنے سے منع کر دیا گیا ہے جس میں ان کے پاس خود نتیجہ متاثر کرنے کے لیے کافی اختیارات ہوں۔ یہ آخری پابندی اس کے دائرہ کار میں حیرت انگیز ہے اور روایتی ایکسچینج کے قواعد سازی میں اس کا کوئی واضح مماثل نہیں ہے۔
ان قواعد کی تعمیل کے لیے استعمال کی جانے والی ساخت بھی اتنی ہی سنگین ہے۔ ڈی سینٹرلائزڈ طرف، ہر لین دین کو پولیگن بلاک چین پر ریکارڈ کیا جاتا ہے، جس سے کسی بھی شخص کے لیے ٹریڈنگ سرگرمیاں عوامی طور پر جانچنے کے قابل ہوتی ہیں۔ امریکی ایکسچینج پر، نیشنل فیوچرز ایسوسی ایشن کے ساتھ ایک فارمل ریگولیٹری سروسز معاہدہ کے ساتھ، تین مرحلہ کا نگرانی فریم ورک 24 گھنٹے کام کرتا ہے، جو فیوچرز صنعت کی نگرانی کرنے والی وہی تنظیم ہے۔
اس لمحے کو اہم بنانے والا صرف اصولوں کا ہونا نہیں بلکہ یہ ہے کہ وہ پیڈکشن مارکیٹس کی طرف کہاں جا رہے ہیں، اس بات کا انکشاف کرتے ہیں۔ پولیمارکیٹ صرف قانونی حیثیت حاصل کرنے کی کوشش نہیں کر رہا۔ یہ ایک منظم مالی ماحول کی بنیادی ڈھانچہ تعمیر کر رہا ہے، جس میں ریل ٹائم نگرانی، سانکشنز کے اختیارات، اور قانون نافذ کرنے والے اداروں تک رجوع کرنے کے راستے شامل ہیں۔
2024 کے انتخابی دور کے دوران، ہیج فنڈز، میڈیا ادارے اور پالیسی تجزیہ کاروں نے پولی مارکیٹ کی قیمتوں کو ایک سگنل کے طور پر سمجھا۔ ریگولیٹرز بھی نظر رکھ رہے تھے۔
سوال اب یہ نہیں رہ گیا کہ پریڈکشن مارکیٹس مین اسٹریم فنانس میں شامل ہونے چاہئیں یا نہیں۔ پولی مارکیٹ نے فیصلہ کر لیا ہے کہ وہ شامل ہوں گے، اور وہ شرائط اسی طرح لکھ رہا ہے۔