لکھاری: جے، پی اینیوز
ایتھریم کی توسیع کی تاریخ میں، پولی گون کو "سائیڈ چین" کے نام سے یاد کیا جائے گا ۔ لیکن اب، یہ اپنی پرانی شکل سے نکل کر ایک نئی شکل اختیار کر رہا ہے۔
ہوائی میں، پولی گون کے مشترکہ بانی سیندیپ نیل وال نے 2026 کو POL کا "دوبارہ جنم لینے والا سال" قرار دیا۔ اس کے ایک ہفتہ بعد، POL کرنسی کی قیمت 30 فیصد سے زیادہ بڑھ گئی۔
کوئن می کے حصول اور سیکوئنس کے حصول کو مکمل کرنے کے ساتھ ساتھ ٹیکنالوجی کے راستے کا اظہار کر کے، پولی گون ایک ایتھریم اسکیلنگ حل سے ترقی کر کے عالمی مارکیٹ کی "پیمنٹس اور ٹوکنائزیشن کی بنیاد" بنانے کی کوشش کر رہا ہے۔
2.5 ارب کروڑ ڈالر سے زائد کی خرچی کے ساتھ خریداری کر کے، کیش کو بلاک چین پر منتقل کرنے کا آخری میل حاصل کریں
پولی گون نے ایک بہت ہی جارحانہ حکمت عملی اختیار کی اور فوری طور پر مالیاتی دروازے کو فزیکل دنیا میں داخل کر دیا۔
13 جنوری کو پولی گون لیبز نے 250 ملین ڈالر سے زائد کی کل قیمت کے ساتھ کوائن می اور سیکوئنس دونوں کرپٹو کمپنیوں کی خریداری مکمل کرنے کا اعلان کیا۔ کوائن می کرنسی اور کرپٹو اثاثوں کے تبادلے کے کاروبار پر توجہ کرتا ہے اور امریکہ میں کرپٹو ایٹی ایم نیٹ ورک کا آپریشن کرتا ہے۔ سیکوئنس چین پر بیسڈ بنیادی ڈھانچہ سروسز فراہم کرتا ہے، جس میں کرپٹو والیٹس جیسے پروڈکٹس شامل ہیں۔
پولی گون لیبز کے سی ای او مارک بورون اور سندیپ نیلوال کا کہنا ہے کہ یہ خریداری ان کی اسٹیبل کوائن اور ادائیگی کی راہ کا اہم حصہ ہے اور اس کا مقصد پولی گون کی بنیادی ڈھانچہ کی موجودگی کو مضبوط کرنا ہے۔اسلام کار مارک کرے گا کہ پولی گون کو "ذہنی معاہدے" سے "حتمی بنیادی ڈھانچہ" کی طرف منتقل کیا جا رہا ہے۔
یہ ذہن میں رکھنا بھی ضروری ہے کہ کوائن می امریکا کے سب سے پہلے اجازت یافتہ بٹ کوائن ای ٹی ایم آپریٹر میں سے ایک ہے۔ اس کاروبار کے ذریعے نہ صرف 49 ریاستوں میں لاکھوں سے زیادہ ریٹیل ڈیلرز (مثال کے طور پر Kroger جیسی بڑی سپر مارکیٹس) کے ای ٹی ایم نیٹ ورک کا حصول ہوا بلکہ امریکا میں کسی بھی ادائیگی ادارے کے لیے لازمی ہونے والی اجازت نامہ - کرنسی ٹرانسفر لائسنس (MTL) کا حصول بھی ہوا۔
اسکوائفیشن کا گہرا منطق فزیکل ان اور آؤٹ فنڈز کی نیٹ ورک تعمیر کرنا ہے۔اسی ایٹی ایم کے ذریعے، پولی گون ایسے صارفین کے لیے ایک چین پر اثاثہ (مثال کے طور پر استحکام کرنسی یا پول) کو سپر مارکیٹ کی کشی کے ذریعے نقد رقم میں تبدیل کرنے کا ایک راستہ فراہم کرتا ہے، جو کہ روایتی بینک اکاؤنٹ کے بغیر یا سی ایکس (کنٹرولڈ ایکسچینج) کے ایپلی کیشن کے عام صارفین ہیں۔
یہ "کیش چین" کا ایک سہل راستہ ہے اور ایک مضبوط قانونی حائل ہے۔ایک ایسے مکمل فریم ورک کے ساتھ ایک ایسی کمپنی کا خریداری کرنا جو کہ 10 سال سے زائد عرصہ سے کام کر رہی ہو اور جس کے پاس قانونی اور اخلاقی اصولوں کا مکمل فریم ورک موجود ہو، پولی گون کے لئے ایک بہت ہی مضبوط اور مستحکم بنیاد فراہم کرے گا۔ چاہے کوئن می کے پاس کچھ قانونی چیلنجز موجود ہوں (مثال کے طور پر واشنگٹن کے DFI کے ری فنڈ کمانڈ)، لیکن پولی گون کے لئے یہ فزیکل ورلڈ میں لائیق ٹی کی سپلائی کے لئے
کلمات کے تھوڑے سے ساتھ، یہ خریداری صرف سامان خریدنے کے بجائے راستہ خریدنے، اجازت نامہ خریدنے اور اعتماد خریدنے کا معاملہ ہے۔
سیندیپ نائلوال کا کہنا ہے کہ اس اقدام سے پولی گون لیبز اور سٹرپ کے درمیان سیدھی مسابقت ہوگی۔ ایک سال قبل سٹرپ نے بھی اسٹیبل کوائن اور کرپٹو کیش کی شروعاتی کمپنیوں کو خریدا تھا اور ادائیگی کے معاملات کے لیے اپنی سب سے اچھی سرکل کو تیار کیا تھا۔ اس کے ذریعے ادائیگی کی پروسیسنگ سے لے کر صارف کے اثاثوں کے محفوظ کرنے تک کا مکمل ٹیکنالوجی سٹیک تیار کیا گیا۔
اکلی طور پر، نئی ترقی یافتہ اسٹیبل کوائن کی فضا میں، پولی گون لیبز نے اپنی پوزیشن کو متعارف کرنے کی کوشش کی ہے اور اس نے اس کے لیے خریداری کا فیصلہ کیا ہے۔
5000 سے 10 لاکھ ٹی پی ایس کی کارکردگی کا جنون
ہتھیاروں کی مدد کے بغیر ایک سٹیبل کوائن کے مالیاتی جنگ میں حصہ لینا ممکن نہیں ہے۔
سیندیپ نائلوال کے مطابق، پولی گون کا مقصد بلاک چین کی کارکردگی کو روایتی انٹرنیٹ کی سطح تک بڑھا کر TPS (ہر سیکنڈ فی ٹرانزیکشن) کے راستے کو آگے بڑھانا ہے۔
Madhugiri ہارڈ فارک اپ گریڈ جو کہ چند دنوں قبل پولی گون مکمل کیا گیا تھا اب ابتدائی نتائج دکھا رہا ہے اور چین کی ٹرانزیکشن کی شرح 40 فیصد بڑھ کر 1400 ٹرانزیکشن فی سیکنڈ ہو گئی ہے۔
ٹیم کا پہلا مرحلہ 6 ماہ کے عرصے میں 5,000 ٹرانزیکشن فی سیکنڈ (TPS) حاصل کرنا ہے، اس مرحلے کا مقصد موجودہ PoS چین کے مسئلہ ٹرانزیکشن کی بھیڑ کو حل کرنا ہے، جو کہ ٹرانزیکشن کی چوٹی کے وقت ہوتا ہے، اور اس کے ذریعے پولی گون کو عالمی سطح پر ریٹیل ادائیگیوں کی گنجائش فراہم کی جائے گی۔
مزید ترقیاتی دوسرے مرحلے کے اپ گریڈ کے منصوبے کے تحت 12 سے 24 ماہ کے عرصے میں مکمل اکوسسٹم کی ٹرانزیکشن چابکدہی (TPS) کو 100,000 تک پہنچانے کا مقصد ہے، جس کا مطلب ہے کہ پولی گون ویزا کی سطح کی ٹرانزیکشن چابکدہی کا سامنا کر سکتا ہے۔
اس کے حصول کے لئے دو اہم ٹیکنالوجی کے امکانات پر انحصار ہے:
ریو اپ گریڈ: ریکارسیو پروف اور سٹیٹلس ویئری فکیشن کو متعارف کرایا گیا، ٹرانزیکشن کی فائنلٹی منٹ سے کم 5 سیکنڈ تک کم کر دی گئی ہے اور چین کی ری کنسٹرکشن کے خطرات ختم کر دیے گئے ہیں۔
AggLayer (جمعہ لیئر): ZK ثبوت کے ذریعے جمع کرائی گئی چیکس کے ذریعے متعدد چینوں کی مائعیت کو بے گھبرہ بانٹ دیا جائے گا، جس سے 100,000 ٹرانزیکشنز فی سیکنڈ ایک چین کی بجائے پورے پولی گون نیٹ ورک کی توانائی ہو گی۔
کہا جا سکتا ہے کہ پولی گون ایک چین کو تبدیل کرنے کی بجائے ایک فیڈریشن کی تشکیل میں مصروف ہے۔
ریٹیل سیناریو میں ادائیگی کاروبار کی نشاندہی، 3 بڑے فنانس ٹیکنالوجی کمپنیوں کو مل کر استعمال کری
جبکہ داخلی اور خارجی فنڈز کے ذرائع اور ان کی گنجائش دونوں تیار ہو جائیں تو ادائیگی کا معاملہ بالکل آسان ہو جاتا ہے۔
پولی گون اپنی شناخت عالمی ادائیگی کی نیٹ ورک کے طور پر قائم کر رہا ہے جو فن ٹیک کے بڑے چوہدریوں کے ساتھ گہری جڑیں پکڑ رہا ہے۔
ریولٹ کی مکمل ٹیکنالوجی کی سہولیات: یورپ کی سب سے بڑی ڈیجیٹل بینکنگ کمپنی جو 65 لاکھ صارفین کی مالی اعانت کر رہی ہے، ریولٹ نے پولی گون کو اپنی کرپٹو کرنسی کی ادائیگیوں، سٹیکنگ اور کاروبار کی بنیادی ڈھانچہ کے طور پر شامل کر لیا ہے۔ ریولٹ کے صارفین پولی گون کی نیٹ ورک کے ذریعے سستی اسٹیبل کوائن کی ادائیگیاں اور پی او ال ٹوکن کی سٹیکنگ کر سکتے ہیں۔ 2025ء کے آخر تک، ریولٹ کے صارفین کی پولی گون پر کاروباری ٹرانزیکشنز میں مستحکم اضافہ ہوا ہے، جس کی مجموعی مالیت 900 ملین ڈالر کے قریب پہنچ چکی ہے۔
فلچر ویو کی سیٹلمنٹ برج: افریقی ادائیگی کے بڑے چوہے فلچر ویو نے بھی اپنی بین الاقوامی ادائیگیوں کے لیے پولی گون کو خود کار ریکارڈ کے طور پر منتخب کیا ہے، جو مستحکم کرنسی کی سیٹلمنٹ پر توجہ مرکز کر رہا ہے۔ افریقہ میں روایتی مالی انتقال کی بلند لاگت کو دیکھتے ہوئے، پولی گون کی کم فیس اور تیز سیٹلمنٹ، یوبر جیسے پلیٹ فارم کے مقامی ڈرائیوروں کی ادائیگی اور تجارت کے لیے بہتر انتخاب فراہم کرتا ہے۔
ماسٹر کارڈ کا ایڈیٹیشنل سکیم: ماسٹر کارڈ نے "ماسٹر کارڈ کرپٹو کریڈنٹل" ایڈیٹیشنل سکیم چلانے کے لیے پولی گون کا استعمال کیا ہے، جو خود مختار کیش کریڈنٹل کے ساتھ ویئریفائیڈ یوزر نیم فراہم کر رہا ہے، جو کہ ایک بڑے پیمانے پر استعمال کے دائرہ کار اور ٹرانسفر کے دوران ایڈریس کی شناخت کے خطرات کو کم کر رہا ہے اور ادائیگی کے تجربے کو بہتر کر رہا ہے۔
پولی گون روزمرہ استعمال کے مقامات میں بھی بڑے پیمانے پر دخل دے رہاڈون کے ڈیٹا کے مطابق 2025ء کے آخر تک پولی گون پر 10 سے 100 ڈالر کے درمیان کی چھوٹی ادائیگیوں کی کل 89 لاکھ ٹرانزیکشنز ہوئی ہیں جو کہ تاریخ کی سب سے زیادہ ہے اور یہ نومبر کے مقابلے میں 30 فیصد سے زیادہ بڑھ گئی ہے۔
اوچین ریسرچ کے ہیڈ لیون وائیڈمن نے زور دیا کہاس رجحان اکثریت کارڈ کی روزانہ خرچ کے علاقوں کے ساتھ مکمل طور پر ملتا ہے، جو کہ پولی گون ادائیگی گیٹ وے اور PayFi کا ایک اہم راستہ بن رہا ہے۔
بلیک را 500 ملین ڈالر کا بزنس ٹوکن کرے گا، ادارتی مارکیٹ کو نشانہ بنائے گا
اگر ادائیگیاں یوزرز کو پولی گون میں داخل کرنے کا دروازہ ہیں تو ٹوکنائزیشن اس کے حوالے سے ادارتی سطح کی بنیادی ڈھانچہ کی حمایت ہے۔
RWA (حقیقی دنیا کے اثاثوں) کے ترسیل کے شعبے میں، پولی گون دنیا بھر کے سب سے بڑے اثاثوں کے پرائیویٹ کے تجرباتی میدان اور پسندیدہ منصوبے کے طور پر ابھر کر سامنے آیا ہے۔ اس کی کم تعامل کی لاگت اور ایتھریم کی ماحولیات کے ساتھ بے مثال مطابقت، پولی گون کو روایتی مالی اثاثوں کو بلاک چین میں منتقل کرنے میں واضح فوائد فراہم کر رہی ہے۔
اکتوبر 2025ء میں، دنیا کا سب سے بڑا اثاثہ منیجمنٹ ادارہ بلیک راک (BlackRock) نے اپنی BUIDL ٹوکنائزڈ فنڈ کے ذریعے، پولی گون نیٹ ورک پر ایک ہی ٹرانزیکشن میں تقریباً 50 کروڑ ڈالر کی سرمایہ کاری کی۔
یہ اقدام پولی گون 2.0 معماری کی سیکیورٹی کا سب سے زیادہ درجہ وار انعقاد ہے۔سی ایل ٹی کے بڑے پیمانے پر داخل ہونے کے ساتھ، پولی گون کی کل قیمتی ودیعت (TVL) اور مارکیٹ کی گہرائی مزید بہتر ہو سکتی ہے۔
آلائے ایکس کا ریل یلڈ ٹوکن (RYT) پولی گون پر متعارف کرائے گئے ایک ایسا مثالی کیس ہے جو روایتی مالیاتی نظام اور ڈی ایف آئی کو جوڑتا ہے۔ایس فنڈ کا مقصد امریکی قرضے جیسے مختصر المیعاد اور کم خطرے والے اوزار میں سرمایہ کاری کرنا ہے اور اس کی منفرد خصوصیت یہ ہے کہ یہ لوپنگ (Looping) کی حمایت کرتا ہے۔ سرمایہ کار RYT کو دی ایف آئی (DeFi) معاہدے میں ضامن کے طور پر استعمال کر سکتے ہیں اور پھر اس رقم کو فنڈ میں دوبارہ سے لگا کر منافع کو بڑھا سکتے ہیں۔
NRW بینک جرمنی نے پولی گون پر ڈیجیٹل بانڈ کی چھاپہ مزدوری کرکے یورپ میں منظور شدہ کیپیٹل مارکیٹ کی طرف ایک بڑا قدم اٹھایا ہے۔اس بانڈ جرمن الیکٹرانک سیکیورٹیز ایکٹ (eWpG) کے فریم ورک کے تحت کام کر رہا ہے، جو ظاہر کرتا ہے کہ پولی گون نہ صرف معمولی کرپٹو ٹوکنز کا اجراء کر سکتا ہے بلکہ اس کے پاس مکمل طور پر قانونی طور پر مطابقت رکھنے والی اشیاء کی حمایت کرنے کی صلاحیت بھی ہے۔
پول میں زیادہ منفی مارکیٹنگ کی خصوصیات ہیں، ٹوکن کی قیمت کو دوبارہ حاصل کیا گیا ہے
предмет کی طرف لوٹ کر دیکھیں تو، MATIC سے POL تک، یہ صرف ایک ٹوکن کے نشان کی تبدیلی نہیں ہے بلکہ یہ اقتصادی منطق کی تعمیر نو کا سفر ہے۔
2026ء کے آغاز سے اب تک، پولی گون نے 17 لاکھ ڈالر سے زائد کے ٹرانزیکشن فیس جمع کیے ہیں اور 150 ہزار ڈالر کے برابر 12.5 لاکھ سے زائد پول ٹوکنز کو تباہ کر دیا ہے۔
کاسٹل لیبز کا کہنا ہے کہ 15 منٹ کے پیش گوئی مارکیٹ کے چارجز کو چالو کرنے کے باعث پولی مارکیٹ نے فیس میں اچانک اضافہ کیا ہے جس کے نتیجہ میں پولی گون میں ایک دن کی بنیاد پر 10 سے زائد ہزار ڈالر کی آمدنی ہوئی ہے۔
اسلام، پولی گون پی ایس چیلنج کے نیٹ ورک نے ایک تاریخی ریکارڈ قائم کیا جس میں ایک دن میں 30 لاکھ پول ٹوکنز کو 30 لاکھ کے برابر تباہ کر دیا گیا، جو کل فراہمی کا تقریبا 0.03 فیصد ہے۔ یہ اتفاقیہ نہیں ہے بلکہ اس کا نتیجہ ہے کہ اکائیوں کا استعمال بہت زیادہ ہو رہا ہے۔
EIP-1559 کے میکانیزم کے مطابق، جب بلاک چیین کا استعمال 50 فیصد سے زائد طویل مدتی طور پر برقرار رہتا ہے تو گیس فیس تیزی سے بڑھنے لگتی ہے۔ آج کل، پولی گون کے روزانہ 10 لاکھ POL کے ارد گرد ڈیسٹرو کی شرح مستحکم ہے، سالانہ ڈیسٹرو ریٹ تقریبا 3.5 فیصد ہے، جو اس کے سٹیک سالانہ ریٹ (تقریبا 1.5 فیصد) سے دو گنا زیادہ ہے۔یہ اس چیز کا مطلب ہے کہ صرف بلاک چین کی سرگرمی کے ذریعے ہی، "فیزیکلی ہٹائے جانے" کی وجہ سے پول کی چل نقدی کی فراہمی میں تیزی سے کمی ہو رہی ہے۔
اس قدرت کی بلند ڈینسٹی کی ویلیو کیسکنگ، شاید ساندیپ نیلول کی "ٹوکن ری بورن" کی بات کو سپورٹ کرے۔
دیوار حفاظتی اور چاروں طرف کے خطرات موجود ہیں
چاروں طرف سے چیلنجوں کا سامنا کرنا:
- نظام الرقابة: تزود دوبلہ: چاہے کوئن می کی خریداری نے اس کو چھوٹ دلائی ہوئی ہے، لیکن اس نے پولی گون کو سیاحتی طور پر امریکی ریاستوں کے قوانین کے تحت لاہور کر دیا ہے۔ اگر کوئن می کے مطابقت پذیری کی تاریخ کے مسائل سامنے آئے تو یہ 2026ء میں POL ٹوکن کے "دوبارہ جنم" کے منصوبے کو نقصان پہنچا سکتے ہیں۔
- ٹیکنالوجی چیلنجز کی ٹکڑائی: پولی گون 2.0 میں PoS، zkEVM، AggLayer اور Miden کے متعدد پیچیدہ ماڈیول شامل ہیں۔ متعدد میکانیکل ڈھانچہ جبکہ کارکردگی مضبوط ہو گی، لیکن اس طرح کے بڑے اور مختلف ٹیکنالوجی کے ماحول کو برقرار رکھنے میں بہت زیادہ انجینئرنگ کی مشکلات اور سیکیورٹی کے خطرات ہیں۔ خصوصاً اگر AggLayer کے چین کراس چیلنج میں کوئی خامی ہو تو یہ نظامی وبا کا باعث بن سکتی ہے۔
- عوامی چین مارکیٹ میں تیز رفتار مقابلہ:
- بیس کی ابھار: بیس کو کوائن بیس کی حمایت حاصل ہے اور اس کے یوزرز میں بہت زیادہ اضافہ ہوا ہے، سوشل اور پیمنٹس کے شعبوں میں پولی گون کا مارکیٹ شیئر کم ہو رہا ہے۔
- ہائی ڈرائیو کی ایکس چین کی دبائو: ٹرانزیکشن کی رفتار اور ڈیولپر ایکس پی ریئنس میں سولانا جیسی ہائی ڈرائیو ایل 1 کے پاس اب بھی ایک ایڈوانٹیج ہے، جبکہ پولی گون کا 100,000 ٹی پی ایس کا ہدف تصدیق کے لیے وقت چاہیے ہے۔
- متعلقہ مالی استحکام کی تشویش: ٹوکن ٹرمینل کے مطابق، پولی گون کے پچھلے ایک سال کے دوران 26 ملین ڈالر سے زائد کا نیٹ نقصان ہوا ہے، اور اس کی فیس آمدنی معیار کی تصدیق کرنے کے اخراجات کو ڈھانپنے میں ناکام رہی ہے۔ اس ماحولیاتی حوصلہ افزائی پر انحصار اس بات کی عکاسی کرتا ہے کہ یہ ابھی تک "بازار کے لیے پیسہ جلانے" کے مرحلے میں ہے۔ 2026ء میں چاہے پولی گون نے نقصان کو بدل کر منافع میں تبدیل کر دیا ہو، لیکن اس کی خود کفیل قوت کی استحکام کو دیکھنے کی ضرورت ہے۔
اگر چہ یہ واضح ہے کہ پولی گون اب ایتھریم کے "ایکس ٹینشن" کے طور پر کافی نہیں ہے، اس کا تبدیلی کا راستہ دوبارہ سوچا جانے کی ضرورت ہے: کارکردگی کی حد کو توڑنے کے لئے ٹیکنالوجی کے ذریعہ وسعت حاصل کریں، داخلی ٹھیس کو کم کرنے کے لئے سرمایہ کاری اور خرید و فروخت کے ذریعہ، اعتماد کی تصدیق کے لئے چوٹی کے اداروں کے ذریعہ، اور آخر کار صارفین کی پکڑ کو مضبوط کرنے کے لئے اعلی ترین واقعات کے ذریعہ۔
2026ء کو "دوبارہ جنم کا سال" کے طور پر دیکھنے کے لیے، اس کے پیچھے صرف POL ٹوکن کی قیمت کی تحریکات ہی نہیں بلکہ پولی گون کی بنیادی ڈھانچہ کی عالمی مالیاتی سرگرمیوں کے ساتھ گہری تار ہو گی۔ سرمایہ کاروں کے لیے، پولی گون 2.0 کی ٹیکنالوجی کے عملی اطلاق کی پیروی کرنا، فنڈز کی درآمد اور گردش کی شرح اور مالی کارکردگی کا جائزہ لینا، یہ فیصلہ کرنے کا اہم معیار ہو گا کہ کیا پولی گون دوبارہ جنم لے سکتا ہے۔