فنکشی انفراسٹرکچر پروجیکٹ Plan Execution Lab نے حال ہی میں اینجل فنڈنگ راؤنڈ مکمل کی، جس کی قیادت سنگاپور کے مشہور فیملی آفس نے کی، جس کے بعد کی قیمت 50 ملین امریکی ڈالر ہو گئی۔

لکھنے والے، ذریعہ: چین کیپ شو

فنکی معاہدہ پروجیکٹ Plan Execution Lab نے حال ہی میں سنگاپور کے مشہور خاندانی دفتر کی قیادت میں اینجل فنڈنگ راؤنڈ مکمل کرنے کا اعلان کیا ہے، جس کے بعد کمپنی کی تقویت یافتہ قیمت 50 ملین امریکی ڈالر ہو گئی۔ اس فنڈنگ راؤنڈ کا مقصد PlanX فنانشل ایکزیکشن پروٹوکول اور Xgent آٹونومس فنانشل رن ٹائم کے ترقی اور ایکوسسٹم کے تعمیر کو تیز کرنا ہے۔

زیادہ تر ٹریڈنگ پلیٹ فارمز کے برعکس، پلان ایکزیکیشن لیب "تیز تر ایکسچینج" یا "زیادہ ذکی ٹریڈنگ روبوٹس" بنانے کی کوشش نہیں کرتے۔ وہ ایک زیادہ بنیادی سوال کا جواب تلاش کرنے کی کوشش کرتے ہیں: مستقبل کے مالیاتی مارکیٹس میں حقیقی طور پر کیا کم ہے؟

سپیس ایکس سے لے کر فنانشل انفراسٹرکچر تک

پلان ایکزیکشن لیب کے بانی لیکس لی کی کیریئر کی شروعات وال سٹریٹ نہیں، بلکہ اسپیس ایکس سے ہوئی۔ اسپیس ایکس میں کالج کے ذریعے بھرتی ہونے والے انجینئر کے طور پر، لیکس نے وہاں تیرہ ماہ کام کیا۔ اس تجربے کے دوران، اس پر سب سے زیادہ اثر ایک خاص ٹیکنالوجی نہیں بلکہ اسپیس ایکس کی طرف سے فروغ دی جانے والی بنیادی تصورات: پہلے اصول (First Principles Thinking) کا تھا۔

اسپیس ایکس میں، انجینئرز سے مستقل پوچھنا تھا: کیوں راکٹ اس طرح بنایا جانا چاہیے؟ کیوں لاگت اتنی زیادہ ہونی چاہیے؟ کیوں صنعت کے معمول کے طور پر قبول کیے گئے طریقے ہمیشہ صحیح ہوتے ہیں؟ بہت سے ایسے قواعد جنہیں خودکار طور پر درست سمجھا جاتا تھا، بالآخر صرف تاریخی عادتوں کے طور پر ثابت ہوئے۔ یہ سوچنے کا انداز، لیکس کے بعد فنانس کے شعبے میں داخل ہونے کا سب سے اہم طریقہ کار بن گیا۔

"جب میں نے فنانشل صنعت میں داخلہ لیا، تو میں نے دیکھا کہ سب لوگ تیز تر ٹریڈنگ سپیڈ، زیادہ پیچیدہ پروڈکٹ ڈیزائن اور زیادہ لکویڈٹی کے بارے میں بات کر رہے ہیں،" لیکس نے کہا، "لیکن کم لوگ اس بنیادی سوال پر رکتے ہیں کہ فنانشل مارکیٹس کا وجود کیوں ہے؟"

مالیاتی بازاروں کو پہلے اصولوں سے دیکھنا

لیکس کے خیال میں، مالیاتی بازار کا سب سے اہم کردار تجارت نہیں، بلکہ سرمایہ کی تخصیص (Capital Allocation) ہے۔ تجارت صرف سرمایہ کی تخصیص کا ایک طریقہ ہے، اور اصل میں فیصلوں کو عمل میں تبدیل کرنے کا عمل، انجام دینا (Execution) ہے۔

گزشتہ دہے میں، مالیاتی بنیادی ڈھانچے میں بہت بڑا تبدیلی آئی ہے: اثاثے آن چین ہو گئے، مایہ آن چین ہو گئی، اور سیٹلمنٹ آن چین ہو گئی۔ تاہم، ایگزیکشن لیور میں تقریباً کوئی بنیادی تبدیلی نہیں آئی۔ آج کا مارکیٹ اب بھی بہت سارے ٹکڑوں والے انسانی ورک فلو پر مبنی ہے:

• انسانی نگرانی
• انسانی طور پر فنڈز کی منصوبہ بندی
• انسانی انتظام خطر
• انسانی تعاون سے مائعیت
• انسان ٹریڈ کرتے ہیں

اگرچہ جدید ترین ٹریڈنگ پلیٹ فارمز پر، فنانشل ایکزیکیشن اب بھی انسانی (انسان-نیٹو) ہے۔

ایجینٹ دور کی تیزی سے بڑھتی ہوئی حالت کی وجہ سے حکمت عملی ناکام ہو رہی ہے

بڑے ماڈلز، AI ایجینٹس اور خودکار نظام کے ترقی کے ساتھ، بازار نئے مرحلے میں داخل ہو رہا ہے۔ معلومات کی پھیلاؤ کی رفتار تیز ہو رہی ہے، بازار کی ردعمل کی رفتار تیز ہو رہی ہے، اور حکمت عملی کی کمزوری کی رفتار بھی تیز ہو رہی ہے۔

ایک ایسا فائدہ جو پہلے کئی سال تک قائم رہ سکتا تھا، اب صرف کئی ماہ تک ہی رہ سکتا ہے۔ جو الفا پہلے کئی ماہ تک قائم رہتا تھا، مستقبل میں شاید صرف کئی ہفتے تک ہی رہے گا۔ انفرادی ٹریڈرز اور چھوٹے اور درمیانے اداروں کے لیے مؤثر حکمت عملی کو برقرار رکھنا آہستہ آہستہ مشکل ہوتا جا رہا ہے۔

"مستقبل کا سب سے بڑا چیلنج اب معلومات حاصل کرنا نہیں، بلکہ مستقل اور موثر طریقے سے عمل کرنا ہے۔" لیکس نے کہا۔

اسٹریٹجی نہیں ہے کم سے کم اکائی

زیادہ تر لوگ سمجھتے ہیں کہ اسٹریٹجی ایک الگ موجودہ الگورتھم ہے۔ لیکن پہلے اصولوں کے مطابق، اسٹریٹجی دراصل کئی اجرائی صلاحیتوں کا مجموعہ ہے۔ مثال کے طور پر:

• Risk Management
• فندی تقسیم
• لیکویڈیٹی حاصل کریں
• ہیج لاجک
• عمل کا وقت
• کمپوزیشن بنائیں

یہ صلاحیتیں زیادہ تر الگ الگ نوڈس (Nodes) کی طرح ہیں، جو مل کر ایک بڑا ایکزیکیشن گراف (Execution Graph) بناتی ہیں۔ اس لیے مستقبل کے فنانشل سسٹم کا اصل مقابلہ اب اکیلے اسٹریٹجی کے بجائے ایکزیکیشن نیٹ ورک (Execution Network) کے ساتھ ہوگا۔ مستقبل کا سب سے طاقتور فنانشل سسٹم کوئی رازانہ الگورتھم نہیں ہوگا، بلکہ بہت سارے ایکزیکیشن نوڈس کے مل کر بنائے گئے اور لگاتار ترقی پذیر ہونے والے تعاونی نیٹ ورک ہوگا۔

پلان ایکس: سی ای ایس سے ڈی ای ایکس پر منتقلی

اس جائزے کے مطابق، ٹیم نے PlanX تیار کیا۔ PlanX کا مقصد دوسرے DEX کا ہونا نہیں، بلکہ فنانشل ایکزیکشن پروٹوکول ہونا ہے۔

ٹیم کا خیال ہے کہ اگلے دہے کا سب سے بڑا مالی تبدیلی کا ایک پہلو، عالمی ٹریڈنگ فلو کا مرکزی ایکسچینجز (CEX) سے چین پر مارکیٹس کی طرف منتقل ہونا ہوگا۔ لیکن صرف اثاثے ہی نہیں، بلکہ مالی سلوک بھی منتقل ہو رہا ہے۔ PlanX کا مقصد، اس منتقلی کے دوران ایک انجن فراہم کرنا ہے، جو مارکیٹ کو فراہم کرے:

• آن-چین ایکزیکیشن کی صلاحیت
• لیکویڈٹی ایکسیس
• Risk Management
• سیٹلمنٹ کوآرڈینیشن
• کیپٹل اسکیڈولنگ

اس طرح ایک کھلا فنانشل ایگزیکشن نیٹ ورک بنائیں۔

Xgent: خود مختار فنانس کے دور کا رن ٹائم

اگر PlanX انجام کی بنیادی ڈھانچہ ہے، تو Xgent اس پر قائم خودمختار فنانشل رن ٹائم ہے۔ صارفین کو متعدد پلیٹ فارمز اور پیچیدہ ورک فلوز کا مدیریتی کام نہیں کرنا پڑے گا، صرف یہ تعریف کریں:

• سرمایہ کاری کا مقصد
• خرابی کی پسند
• پابندیاں
• فندی تفویض کے اصول

Xgent خودکار طور پر مکمل کر دے گا：

• منطق کی تعمیر کریں
• خرابی کی تصدیق
• لیکویڈیٹی کوآرڈینیشن
• اسٹریٹجی چل رہی ہے
• خودکار بہتری

ٹیم نے اس عمل کو ایسے تعریف کیا ہے: ارادہ → انجام دہی گراف → تصدیق → خود مختار انجام دہی (Intent → Execution Graph → Verification → Autonomous Execution)۔

خود مختار مالیات کے دور کا بلومبرگ ٹرمینل

لیکس اکثر ایک تشبیہ استعمال کرتا ہے جس سے ایک جینٹ کی لمبی مدتی خواہش کو بیان کیا جاتا ہے۔ پچھلی دہائیوں میں، بلومبرگ ٹرمینل عالمی مالیاتی بازار کا مرکزی آپریٹنگ ماحول بن گیا۔ اس نے صرف ڈیٹا فراہم نہیں کیا، بلکہ اس نے پورے مالیاتی صنعت کے لیے ایک یکسانہ ورک فلو، ایک یکسانہ سند، اور ایک یکسانہ تعاون کا ماحول فراہم کیا۔

بلومبرگ انسانی مالی دنیا کا آپریٹنگ سسٹم ہے۔ اور خودمختار مالیات کے دور میں، ایک نیا آپریٹنگ سسٹم درکار ہے۔ صرف اس کا گاہک اب انسان نہیں، بلکہ ایجنٹ ہے۔

اگر بلومبرگ ٹرمنل انسانی فنانس کا آپریٹنگ ماحول تعریف کرتا ہے، تو PlanX + Xgent کا مجموعہ خودمختار فنانس کا آپریٹنگ ماحول بننا چاہتا ہے۔

نودس کے ذریعے مشترکہ طور پر تعمیر کیا گیا مالیاتی بنیادی ڈھانچہ

روایتی فنانشل سسٹم کے برعکس، Plan Execution Lab ایک واحد ادارے کو پورے نیٹ ورک پر کنٹرول حاصل کرنے کی کوشش نہیں کرتا۔ ٹیم کا خیال ہے کہ اگلی نسل کی فنانشل انفراسٹرکچر کو شرکاء کے مل کر تعمیر کیا جانا چاہیے۔ مستقبل کا ایکوسسٹم درج ذیل شرکاء پر مشتمل ہوگا:

• ایکزیکشن نوڈس
• لیکویڈیٹی فراہم کنندگان
• اسٹریٹجی کنٹریبیوٹرز
• انفراسٹرکچر آپریٹرز
• خودکار مالی ایجنسیز

ہر شرکت کنندہ ایک منفرد راستہ نہیں، بلکہ انجام دینے کی صلاحیت خود فراہم کرتا ہے۔ یہ انجام دینے کی صلاحیتیں لگاتار مل کر ترقی کریں گی اور آخرکار خودمختار مالیاتی دور کے انجام دینے کے نیٹ ورک کا تشکیل دیں گی۔

اگلی نسل کے فنانس کی مقابلہ کی بنیاد

لیکس کے لیے، مستقبل کے فنانس کی بنیادی کامیابی یہ نہیں کہ کس کے پاس بہترین ٹریڈنگ اسٹریٹجی ہے، بلکہ یہ ہے کہ کس کے پاس سب سے طاقتور ایکزیکیشن نیٹ ورک ہے۔

گزشتہ دہائی میں صرف اثاثوں کے ذخیرہ کے مقام میں تبدیلی آئی۔ اگلی دہائی میں، فنانسی فیصلوں کے طریقہ کار میں تبدیلی آئے گی۔ اور PlanX + Xgent کا یہ جوڑا، اس تبدیلی کی بنیادی ڈھانچہ بننا چاہتا ہے۔ مستقبل منفرد حکمت عملیوں کا نہیں ہوگا، مستقبل خودکار انجام دہندہ نیٹ ورکس کا ہوگا۔