فزیشسٹ جوانی سینٹوسٹاسی کہتے ہیں کہ بٹ کوائن کی لمبے مدت کی قیمت کی رجحان کو S-کریو، سپیکولیٹو ببل، یا آسان اسٹپوننٹل ٹرینڈ کے طور پر نہیں، بلکہ شہروں، حیاتیات اور دیگر قدرتی نظاموں میں پائے جانے والے نمونوں کے مشابہ طاقت کے قانون کے طور پر سمجھنا چاہیے۔ 12 مئی کے کوائن اسٹوریز پاڈکاسٹ کے ایپی سوڈ میں ناتالی برینل کے ساتھ بات چیت کرتے ہوئے، سائنسی بٹ کوائن انسٹی ٹیوٹ کے ڈائریکٹر نے دلائل دیے کہ بٹ کوائن کا تاریخی ڈیٹا تقریباً آٹھ سال میں ہر کوائن کے لیے $1 ملین اور تقریباً 20 سال میں $10 ملین کی طرف اشارہ کرتا ہے۔
سینٹوسٹاسی نے اپنے بٹ کوائن پاور لاء تھیسس کی تفصیل سے وضاحت کی۔ ان کا بنیادی دعویٰ یہ ہے کہ بٹ کوائن کی قیمت نیٹ ورک کی ابتدائی ٹریڈنگ تاریخ سے لے کر وقت کے ساتھ ایک غیر خطی ریاضیاتی تعلق کا پابند رہی ہے۔ ان کے فارمولے کے مطابق، بٹ کوائن کی قیمت وقت کی تقریباً 5.8 سے 5.9 کی طاقت کے متناسب ہے، جسے عام طور پر چھ کے قریب کر دیا جاتا ہے۔ ان کا کہنا تھا کہ یہ اُس اُس exponent صرف ایک منحنی فٹنگ کا نتیجہ نہیں بلکہ نظام کا ایک “فینگر پرنٹ” ہے۔
سینٹوستاسی نے کہا، "بٹ کوائن کے ساتھ ہمیں ایک مشابہ تعلق ملا جہاں قیمت وقت کے متناسب ہوتی ہے۔" "تو بٹ کوائن کی عمر، کتنے سال ہیں، آپ اسے دنوں میں ناپ سکتے ہیں، آپ اسے سالوں میں ناپ سکتے ہیں۔ اور پھر آپ طاقت لیتے ہیں اور وہ طاقت 5.8 ہے۔"
بٹ کوائن ایک شہر کی طرح بڑھ رہا ہے
اس نے تسلیم کیا کہ مختصر مدت میں بٹ کوائن اب بھی بے قراری کا شکار ہے، جہاں جنگیں، بحران اور مایوس کن مالیاتی صدمات بڑے انحرافات پیدا کرتے ہیں۔ لیکن اس نے دلیل دی کہ یہ حرکتیں ایک گہرے رجحان کے اردگرد ادھر ادھر کی گھوم رہی ہیں۔
سینٹوستاسی کے مطابق، بٹ کوائن کا طاقت کا قانون حالیہ طور پر ایک مرکزی قیمت کے طور پر 120,000 امریکی ڈالر کا اشارہ کرتا ہے، جبکہ مارکیٹ حالیہ طور پر اس سطح کے نیچے ٹریڈ ہوئی ہے۔ اس نے کہا کہ کم تر احصائی بینڈ، جسے وہ ایک قسم کی فلور کے طور پر بیان کرتا ہے، اب تقریباً 56,000 سے 57,000 امریکی ڈالر کے قریب ہے۔ اس نے طاقت کے قانون کے مطابق 0.97 کا مطابقت گُنگا بھی حوالہ دیا، جس سے وہ استدعا کرتا ہے کہ بٹ کوائن کی لمبے عرصے کی قیمت میں صرف تقریباً 3% تبدیلیاں اس ماڈل سے نہیں بیان ہوتیں۔
سینٹوسٹاسی کے مقالے کا ایک اہم پہلو یہ ہے کہ بٹ کوائن ایک کارپوریٹ اثاثہ کی بجائے ایک نیٹ ورکڈ جاندار کی طرح پیش آتا ہے۔ اس نے بٹ کوائن کو شہروں کے ساتھ موازنہ کیا، جن کا کہنا تھا کہ وہ نیچے سے اوپر کی تفاعل کے ذریعے بڑھتے ہیں اور کارپوریشنز کے مقابلے میں بہت زیادہ عرصہ تک قائم رہتے ہیں۔ اس کے مطابق، شہر طاقت کے قوانین کی پابندی کرتے ہیں کیونکہ ان کی قیمت لوگوں کے نیٹ ورکس سے نکلتی ہے جو آزادانہ طور پر تفاعل رکھتے ہیں، معلومات بناتے ہیں اور ان کا تبادلہ کرتے ہیں۔
"بٹ کوائن ایک شہر کی طرح ہے،" سینٹوستاسی نے کہا۔ "بٹ کوائن دانتوں اور ناخنوں اور کانٹوں اور shell کی طرح ہے، یہ قدرتی اشکال۔ میرے لیے، اگر آپ اس پیغام کو سادہ بناسکیں — اور کیونکہ یہ شاعری نہیں ہے، یہ حقیقت میں سائنس ہے، یہ ڈیٹا پر مبنی ہے — یہ وہ ایک سب سے زیادہ قانع کن آرینج پلنگ دلیل ہے جو آپ دے سکتے ہیں۔"
فیزیکس نے اسے ایکسپونینشل ترقی کے ساتھ مقابلہ کیا، جسے وہ ان نظاموں سے منسلک کرتا ہے جو جلدی پھیلتے ہیں لیکن آخرکار وسائل کی حد تک پہنچ جاتے ہیں۔ اس نے کاروباری کمپنیوں کو مثال کے طور پر پیش کیا، کہہ کر کہ زیادہ تر 150 سال کے اندر ختم ہو جاتی ہیں، جبکہ روم جیسے شہر ہزاروں سال تک قائم رہ سکتے ہیں۔ اس تمایز نے بحث کے ایک زیادہ تر تبصرہ خیز نتائج کو جنم دیا: سینٹوسٹاسی نے سجھا کہ بٹ کوائن سے سپورٹ کی جانے والی کاروباری کمپنیاں نظریہ طور پر اپنی استقلال میں شہروں جیسی ہو سکتی ہیں۔
اس نے کہا، جس کا مطلب ہے استریٹجی کے ایگزیکٹو چیئرمین مائیکل سیلر۔ "وہ بالکل یہی کہہ سکتا ہے۔ ہم کاروباروں کو شہروں میں تبدیل کر رہے ہیں۔"
سینٹوستاسی نے بھی دلیل دی کہ بٹ کوائن کے پتے کی نمو اس تصور کی تائید کرتی ہے۔ انہوں نے کہا کہ بٹ کوائن کے پتے وقت کے مکعب کے ساتھ طاقت کے قانون کے مطابق بڑھ رہے ہیں، جبکہ قیمت پتے کی نمو کے مطابق تقریباً مربع تعلق کے مطابق رد عمل دیتی ہے، جو میٹکلف کا قانون کی طرح ہے۔ ان دونوں تعلقات کو ملا کر، انہوں نے کہا کہ وقت کا sixth power کے ساتھ مشاہدہ شدہ قیمت کا تعلق بن جاتا ہے۔
اگر آپ پتےوں کی تعداد کو دگنا کر دیں، تو قیمت چار ہو جاتی ہے،" سینٹوسٹاسی نے کہا۔ "اگر آپ اسے تین گنا کر دیں، تو یہ نو ہو جاتی ہے۔ تو یہ مربع کے ساتھ ایک طاقت کا قانون ہے۔"
اس فریم ورک کی وجہ سے سینٹوستاسی عام خیال کو مسترد کرتے ہیں کہ بٹ کوائن کی اپنائی کو رفریجریٹرز، ٹیلی ویژن یا دیگر صارفین کی ٹیکنالوجیوں کی طرح ایک S-کریو کے طور پر ماڈل کیا جانا چاہیے۔ ان کا استدلال تھا کہ وہ مصنوعات، بٹ کوائن کی طرح نیٹ ورکس نہیں ہیں۔ بٹ کوائن کی سماجی، مالی اور ٹیکنیکل لیئرز اسے ایک گھریلو آلے کے بجائے انٹرنیٹ یا ایک شہر کے قریب بناتی ہیں۔
تاہم، سینٹوستاسی نے اس پیشگوئی کو یقین کے طور پر پیش نہیں کیا۔ جب اس سے پوچھا گیا کہ وہ کتنے مطمئن ہیں کہ بٹ کوائن تقریباً آٹھ سال میں 1 ملین ڈالر فی کوائن اور تقریباً 20 سال میں 10 ملین ڈالر تک پہنچ جائے گا، تو اس نے احتمال کو تقریباً 90 فیصد رکھا، جبکہ ناکامی کے حالات کے لیے جگہ چھوڑ دی۔ اس نے کہا کہ راستہ محفوظ رکھنے کے لیے مسلسل سرمایہ کی آمد، بڑھتی ہوئی ادارتی شرکت اور نئے سرمایہ کے ذخائر ضروری ہیں۔
پریس کے وقت، BTC 80,963 امریکی ڈالر پر ٹریڈ ہو رہا تھا۔
