پینکیک سویپ تجویز کرتا ہے کہ اسٹیبل کوائن فیس خزانہ میں برقرار رکھی جائیں

پینکیکسواپ کی مرکزی ترقیاتی ٹیم، جسے د کچن کہا جاتا ہے، نے ایک حکومتی پیشکش پیش کی ہے کہ اسٹیبل کوائن پول فیسز کو CAKE میں تبدیل کرنے کی بجائے انہیں پروٹوکول کے خزانے کے لیے اپنی اصل اسٹیبل کوائن کی شکل میں برقرار رکھا جائے۔ یہ تبدیلی پینکیکسواپ کی پوری پروڈکٹ سوٹ، جس میں v2، v3، StableSwap اور Infinity شamil ہیں، پر لاگو ہوگی۔

یہ بات ہے کہ پچھلے دور میں اسٹیبل کوائن فیسز نے خزانہ کی کل سالانہ آمدنی کا تقریباً 29 فیصد حصہ بنایا۔ یہ ایک اہم آمدنی کا حصہ تھا جو پہلے ایک غیر ضروری تبدیلی کے مرحلے سے گزرتا تھا، جس میں اسٹیبل کوائنز کو CAKE میں تبدیل کیا جاتا تھا اور پھر خزانہ میں جاتا تھا۔ کچن کا دعویٰ سادہ ہے۔ جب آپ اسٹیبل کوائنز کو اسٹیبل کوائنز کے طور پر ہی رکھ سکتے ہیں، تو تبدیلی اور تبدیلی کے اخراجات کیوں شامل کریں؟

یہاں کے مکینیکس آسان ہیں۔ پینکیک سوپ کے تمام پول کے اسٹیبل کوائن تجارتی جوڑوں سے حاصل ہونے والے فیس اپنی اصل اسٹیبل کوائن کی شکل میں رہیں گے۔ غیر اسٹیبل کوائن فیس مسلسل موجودہ راستہ اختیار کرتے رہیں گے اور ہمیشہ کی طرح CAKE میں تبدیل ہو جائیں گے۔

پیشکش واضح طور پر CAKE کے لیے پینکیکSwap کے موجودہ خرید اور جلانے کے مکینزم کو برقرار رکھتی ہے۔ غیر اسٹیبل کوائن مصنوعات کی آمدنی اب بھی اسی تبدیلی کے پائپ لائن سے گزرتی رہے گی، جس سے CAKE ہولڈرز کے لیے ڈیفلیشنری دباؤ برقرار رہتا ہے۔ لمبے مدتی ٹوکنومکس میں کوئی تبدیلی نہیں ہوئی ہے۔

اسٹیبل کوائنز کو براہ راست رکھنا پینکیک سوپ کو مارکیٹ کے اثر کے بغیر فوری خریداری کی طاقت فراہم کرتا ہے۔ جب خزانہ میں متغیر حکومتی ٹوکن ہوتے ہیں، تو ان funds کو استعمال کرنا مارکیٹ میں فروخت کا مطلب ہوتا ہے، جس سے اسی ٹوکن پر نیچے کی طرف قیمتی دباؤ پیدا ہوتا ہے جسے پروٹوکول سپورٹ کرنے کی کوشش کر رہا ہے۔

پینکیکسواپ اپنی آمدنی کا تقریباً 29% اسٹیبل کوائن میں رکھ کر آپریشنز، شراکت داریوں یا طارئہ حالات کے جوابات کے لیے CAKE کی مارکیٹ سپلائی کو چھوۓ بغیر فنڈز فراہم کرنے کی پوزیشن حاصل کرتا ہے۔

پینکیکسواپ ٹریڈنگ والیوم کے لحاظ سے اب بھی ایک بڑے ڈیسینٹرلائزڈ ایکسچینج میں سے ایک ہے، جو بنیادی طور پر BNB چین پر کام کرتا ہے اور دیگر متعدد نیٹ ورکس پر بھی توسیع کر چکا ہے۔ کچن پروٹوکول کا مرکزی مینٹینر ہے اور تاریخی طور پر کمیونٹی ووٹنگ پروسیس کے ذریعے بڑے گورننس پراپوزلز کو آگے بڑھایا ہے۔

یہ پراپوزل 19 فروری، 2026 کو شائع کیا گیا اور کمیونٹی ووٹ کے بعد 2 مارچ، 2026 کو لاگو کر دیا گیا۔

غیر اسٹیبل کوائن فیس کے لیے برن میکنزم کی برقرار رکھنا وہ تفصیل ہے جس پر نظر رکھنا چاہیے۔ جب تک یہ پائپ لائن محفوظ رہے، CAKE کے ڈیفلیشنری میکنزم ڈیزائن کے مطابق کام جاری رکھیں گے۔

جس خطر کی نگرانی کی جانی چاہیے وہ دائرہ کار کا وسعت پذیر ہونا ہے۔ یہ تجویز خاص طور پر اسٹیبل کوائن فیسز کو ہدف بناتی ہے، لیکن اگر مستقبل کی حکومتی تجاویز اسی منطق کو دیگر فیس کیٹیگریز پر لاگو کرتی ہیں، تو حساب و شمار میں کافی تبدیلی آ جائے گی۔ سرمایہ کاروں کو یہ نگرانی کرنی چاہیے کہ کیا بعد کی تجاویز CAKE تبدیلی سے مزید آمدنی کے ذرائع کو منحرف کرنے کی کوشش کرتی ہیں، کیونکہ اس سے ٹوکنومکس میں اصل تبدیلی ہوگی، نہ کہ خزانہ کا بہترین استعمال۔