اگلے ماہ آلٹ کوائن مارکیٹس ایک سپلائی شاک کی طرف دیکھ رہے ہیں۔ ٹوکینومسٹ کے ڈیٹا کے مطابق، اگلے 30 دنوں کے دوران $1.839 بلین سے زائد ٹوکن انلاک کی منصوبہ بندی ہے، جو دہوںوں پروجیکٹس پر مشتمل ہے اور بہت سے ٹوکنز جو حالیہ فائدے برقرار رکھنے میں مشکل کا شکار ہیں، ان کے لیے اہم فروخت کا دباؤ شامل کرنے کا خطرہ پیدا کرتی ہے۔ مکمل تفصیل، اصل رپورٹ کے مطابق، SUI، APT، اور HYPE کے لیے بڑے کلِف انلاکس اور سولانا، فائل کوائن، اور ٹرمپ ٹوکن سمیت دیگر کے لیے لینئر ریلیزز پر مشتمل ہے۔
انکلوک پائپ لائن کا بے حد بڑا سائز اسے الگ کرتا ہے۔ 1.8 ارب ڈالر کے ساتھ، یہ ایک سکونتی بازار کے دوران مرکزی ایکسچینجز میں اسٹیبل کوائن کے انفلو کے تقریباً ایک ہفتے کے برابر ہے، اور یہ غیر مساوی آلٹ کوائن کی کارکردگی کے پس منظر میں آ رہا ہے۔ کچھ ٹوکنز شراکت داری کے اعلانات پر بڑھ چڑھ چکے ہیں۔ دوسرے اب بھی اپنے تمام وقت کے اعلیٰ سطح سے کافی نیچے ٹریڈ ہو رہے ہیں۔ مشترکہ بات یہ ہے کہ نئی آپریشن، چاہے پروجیکٹ کی بنیادی باتیں کچھ بھی ہوں، اگر صرف ایک حصہ انکلوکڈ کوائن مارکیٹ میں آ جائے تو پتلا آرڈر بک کو دبا سکتی ہے۔
اس ماہ جہاں خطرہ مرکوز ہے
کلِف انلاک—جہاں بڑی مقدار میں ٹوکن ایک ساتھ ویسٹ ہوتے ہیں—سب سے زیادہ فوری خبروں کا خطرہ پیدا کرتے ہیں۔ SUI اور APT نمایاں ہیں۔ دونوں بڑے کیپ والے لیئر 1 ٹوکن ہیں جنہوں نے حال ہی میں ادارتی سرمایہ کشی کو اپنی طرف متوجہ کیا ہے۔ مثال کے طور پر، SUI نے ادارتی اسٹیکنگ کی مانگ اور ایک فنانس ٹیک اندراج کے پیش نظر تیزی سے اضافہ کیا، لیکن ایک بڑا کلِف انلاک اس ممکنہ ترقی کو ٹیسٹ کر سکتا ہے۔ APT نے وسیع کرپٹو جذبہ کے ساتھ لہرائی ہے اور اب اس کا مقابلہ ایک مشابہ انلاک واقعہ سے ہے جو پہلے سے بند کردہ سرمایہ کاروں کے حصص جاری کرے گا۔
HYPE ایک اور ایسی کرنسی ہے جس کا خیال رکھنا چاہیے۔ یہ ٹوکن اپنے شروعاتی مرحلے کے دوران تیزی سے حرکت کی اور اب بھی تجسس پر مبنی پوزیشننگ کے زبردست اثرات کے تحت ہے۔ کم تر سائلیٹی کے ماحول میں کلِف انلاک سے قیمتی میں تیز تر اضافہ یا کمی ہو سکتی ہے، جس کا مارکیٹ نے 2024 اور 2025 میں دوسرے ٹوکنز کے لاک اپ پیریڈ سے باہر آنے کے بعد کئی بار مشاہدہ کیا۔
چھوٹی کیپ کلِف اناکھیلز—SAHARA، HOME، ZRO، SPK، ENA، WET، CONX، MEGA، ME—بھی منصوبہ بند ہیں لیکن اگر اندرز بڑے پیمانے پر مائع نہ کریں تو ان کا حجم محدود رہے گا۔ یہاں کا خدشه ان الگ الگ ناموں سے کم ہے اور زیادہ تر یہ ہے کہ کیا وہ آلٹ کوائن لِکویڈٹی کے وسیع تر خسارے میں اضافہ کرتے ہیں۔
ایک قطرہ جو وقت کے ساتھ جمع ہوتا جائے گا
لینیئر انسلاکس روزانہ مارکیٹس کے لیے زیادہ آسان ہوتے ہیں، لیکن وہ مستقل اوورہینگ پیدا کرتے ہیں۔ سولانا، ورلڈکوائن، ٹرمپ، ایویلانچ، NEAR، پولکاڈوٹ، اور فائل کوائن سب اس فہرست میں شامل ہیں۔ سولانا کا انسلاک شیڈول اپنے مستقل روزانہ ایمیشنز کے لیے مشہور ہے جو ابتدائی سپورٹرز اور ایکو سسٹم انزنشس سے جڑے ہوئے ہیں۔ فائل کوائن پہلے ہی اپنے بلند قیمتی سطح دوبارہ حاصل کرنے کے لیے لڑ رہا ہے جبکہ وہ مستقل سپلائی کے توسیع سے نمٹ رہا ہے، اور اور ایک ماہ لینیئر ریلیزز اس کی مدد نہیں کریں گے۔
MORPHO، ایک نئے DeFi ٹوکن، بھی اس میں شامل ہو جاتا ہے۔ DeFi ٹوکن جو کم پروٹوکول آمدنی کے دوران کھل جاتے ہیں، ان پر دوہرا دباؤ پڑ سکتا ہے: ٹوکن کے میکانیزم میں کوئی تبدیلی نہیں ہوتی، لیکن جب فروخت کا جمعہ بڑھتا ہے تو مارکیٹ کا نریٹیف عام طور پر بگڑ جاتا ہے۔ 2025 کے دوران یہ ڈائنامک بار بار نمودار ہوا، اور اس کے غائب ہونے کا امکان نہیں۔
یہ آلٹ کوائن مارکیٹس کے لیے کیا سمجھا جاتا ہے
اس کا مطلب یہ نہیں کہ قیمتیں گرنے کو مجبور ہیں۔ ہر انلاک ہونے والا ٹوکن فروخت نہیں ہوتا۔ بہت سے سرمایہ کار اسٹیک کرتے ہیں، لیکویڈیٹی فراہم کرتے ہیں، یا اپنے الحاق پر بیٹھ جاتے ہیں۔ لیکن انلاک کا خود کا پیمانہ ٹریڈرز کو یہ سوال پوچھنے پر مجبور کرتا ہے کہ نئی فراہمی کو جذب کرنے کے لیے کافی مانگ موجود ہے یا نہیں۔ آلٹ کوائن کا ٹریڈنگ والیوم مہینوں سے بے قاعدہ رہا ہے، اور کچھ شعبوں—خاص طور پر AI اور میم کوائنز—میں حالیہ فائدے برابر نہیں تقسیم ہوئے ہیں۔
ان ٹوکنز کے پیچھے کے نیٹ ورکس بھی بیٹھے نہیں ہیں۔ سولانا، NEAR، اور ایو لانچھ مسلسل ڈویلپر انگیجمنٹ کے لحاظ سے ٹاپ بلاک چینز میں شامل ہیں، اور اس قسم کی سرگرمی کسی بھی قیمت چارٹ سے زیادہ لمبے مدتی بنیاد فراہم کرتی ہے۔ لیکن کرپٹو میں، ایک انلاک سائکل کے دوران سب سے زیادہ اہم وقت کا دور مہینوں کا ہوتا ہے، سالوں کا نہیں۔
اب تک، بازار انتظار کی حالت میں ہے۔ اگر ابتدائی انلاک وصول کنندگان اپنے کوائنز رکھتے ہیں یا دوبارہ اسٹیک کرتے ہیں، تو زیادہ مقدار کا دعویٰ جلد ختم ہو جائے گا۔ اگر صرف ایک معتدل فیصد بھی ایکسچینجز پر آ جائے، تو آلٹ کوائن کمپلیکس بٹ کوائن اور اسٹیبل کوائنز کے مقابلے میں ایک ماہ تک کمزور پرفارم کر سکتا ہے۔ ٹریڈرز ان والٹ فلوز کو دھیان سے دیکھ رہے ہوں گے تاکہ کسی ایسے علامت کا پتہ چل سکے جو انلاک کو حقیقی فروخت میں تبدیل ہونے لگا ہو۔