عدم یقین کے باوجود، آپشن ٹریڈرز فیڈ کے شرح کے راستے پر تقسیم ہو گئے

فیڈرل ریزرو کا اگلا اقدام اس بات پر متفق ہونا چاہیے کہ اس سے پہلے مارکیٹس اس پر اتفاق رائے رکھیں۔ ابھی، وہ بالکل نہیں کرتیں۔

آپشن ٹریڈرز کا اس بات پر اختلاف ہے کہ آیندہ ماہوں میں فیڈ ب процنت شرحیں کم کرے گا یا بڑھائے گا۔ ایک سلسلہ وقفے کے بعد فیڈرل فنڈز شرح 3.50%-3.75% پر ہے، اور جبکہ جون 16-17 کے FOMC اجلاس میں کچھ نہ بدلنے کا تقریباً ایک جیسا اتفاق ہے، جس میں مارکیٹ کی توقعات 99% سے زیادہ احتمال ظاہر کرتی ہیں، لیکن اس کے بعد کیا ہوگا اس پر بحث دلچسپ ہو جاتی ہے۔

29 اپریل، 2026 کو FOMC کی میٹنگ پر 8-4 کا ووٹ تقسیم ہوا، جس میں تین افسران کی جانب سے آسانی کے رجحان کے لیے زبان کے استعمال کے خلاف اعتراض کیا گیا۔ نئے فیڈ چیئر کیوین وارش نے جون میں اپنا پہلا فیصلہ دیکھا، جس نے ایک ایسی کمیٹی کو ورثہ میں پایا جو دو مقابلہ کرنے والے نظریات کے درمیان واضح طور پر تقسیم ہے۔ ایک طرف: انفلیشن جو 2 فیصد ہدف تک نہیں گرا۔ دوسری طرف: یہ سوال کہ موجودہ شرح کا سطح پہلے سے ہی کافی پابندی والا ہے تاکہ مزید سختی کے بغیر آخرکار اس تک پہنچا جا سکے۔

مئی کی بے روزگاری کی ڈیٹا نے اس بحث پر گیسولین کا گھونٹ لگا دیا۔ مضبوط ملازمت کے اعداد و شمار نے ٹریڈرز کو 2026 کے آخر تک شرح میں اضافے کے امکانات بڑھا دیے، جبکہ کچھ فیوچرز مارکیٹس اب کم از کم ایک اضافے کو بالکل شامل کر چکی ہیں۔ یہ سال کے آغاز کے مقابلے میں ایک معنی خیز تبدیلی ہے، جب وقتی اتفاق رائے یہ تھا کہ اگلی حرکت کٹ ہوگی۔

ٹریڈرز کی پوزیشن میں یہ فرق ڈیریویٹیو قیمت گذاری میں واضح طور پر نظر آ رہا ہے۔ سابقہ فیڈ ڈیسک سروے میں 2027 تک کے پہلے تिमہ میں شرح میں اضافے کا تقریباً 30 فیصد امکان بتایا گیا تھا۔ بانڈ آپشن ڈیٹا اور سی ایم ای فیڈ وچ ٹول دونوں سیناریوز کا ایک ساتھ ہی تحفظ کرتے ہوئے ایک مارکیٹ کی تصویر پیش کرتے ہیں۔

جغرافیائی سیاسی عوامل ایک اور درجہِ پیچیدگی شامل کر رہے ہیں۔ عالمی تنشوں سے جڑے تیل کی قیمتوں کے دباؤ نے ٹریڈرز کے امکانات مزید بگاڑ دیے، خاص طور پر جب مئی کے ملازمت کے اعداد و شمار نے حساب کتاب بدل دیا۔

پلیٹ فارمز جیسے پولی مارکیٹ پر فیڈ کے مالیاتی راستے پر ب без تجربہ ٹریڈرز کی دلچسپی بڑھ رہی ہے۔

کریپٹو مارکیٹس کے لیے، یہ عدم یقین صرف اکادمیک نہیں ہے۔ بٹ کوائن اور ایتھر نے تاریخی طور پر فیڈ کی شرح کے سگنلز کے لیے اہم حساسیت دکھائی ہے۔ زیادہ سود کی شرح سے نقدی کی دستیابی کم ہوتی ہے اور جوکھم والے اثاثوں کے لیے خواہش کم ہوتی ہے، جس کے نتیجے میں پولیس کا سرمایہ محفوظ، آمدنی دینے والے اثاثوں کی طرف بہہ جاتا ہے اور کریپٹو جیسے سپکولیٹو ہولڈنگز سے دور ہوتا ہے۔ اس سال کے بعد کسی بھی حیران کن سود میں اضافہ ڈیجیٹل اثاثوں کی قیمتوں پر دباؤ ڈالنے کا امکان رکھتا ہے۔ اس کے برعکس، اگر فیڈ آسانی کی طرف موڑ لے تو، کم سود کی شرح سے ایک نقدی متحرک رالی شروع ہو سکتی ہے جس سے کریپٹو نے پچھلے سائکلز میں فائدہ اٹھایا ہے۔

FOMC کے اندر 8-4 کا ووٹ تقسیم خصوصی طور پر مستقبل میں نگرانی کے قابل ہے۔ جب اختلاف اتنے واضح ہو، تو اس کا مطلب ہے کہ کمیٹی کا مرکزی نقطہ صرف ایک یا دو افسران کے اپنے خیال بدلنے سے جلد تبدیل ہو سکتا ہے۔ کیوین وارش کے چیئرمین کے طور پر پہلے کچھ ماہ کمیٹی کے اندری تناو کو کنٹرول کرنے کا رجحان طے کریں گے۔

ریٹ آپشنز میں اسٹریڈلز اور اسٹرینگلز — جو بڑی حرکتوں سے منافع حاصل کرتے ہیں، چاہے وہ کسی بھی طرف ہوں — زیادہ سے زیادہ مقبول ہو گئے ہیں، جو ایک ایسے مارکیٹ کو ظاہر کرتے ہیں جو اتار چڑھاؤ کے لیے تیار ہے نہ کہ رجحان کے لیے۔