مصنف: Azuma
ایڈیٹر: ہاؤ فنگژو
گزشتہ دو دنوں میں X پر پیش گوئی کی مارکیٹ کی مساوات Yes + No = 1 پر بہت زیادہ تبصرے ہوئے ہیں، جن کا آغاز ڈی فارم (DFarm_club) کے ایک مضمون سے ہوا، جس میں انہوں نے Polymarket کے اشتراک کردہ آرڈر بک میکانزم کے بارے میں وضاحت کی تھی، جس سے ریاضی کی طاقت کے بارے میں ایک اجتماعی جوش و خروش پیدا ہوا۔ اصل مضمون کا لنک: "Polymarket کو مکمل طور پر سمجھنا: کیوں YES + NO مساوی 1 ہونا چاہیے؟" (https://dfarm.vip/docs/yiwenjiangtou-polymarketweishenme-yes-no-bixudengyu-1/)، اصل مضمون کو پڑھنے کی بہت زیادہ سفارش کی جاتی ہے۔
بعد میں ہونے والی بحث میں کئی ماہرین، بشمول Blue Fox (lanhubiji)، نے ذکر کیا کہ Yes + No = 1، x * y = k کے بعد ایک اور سادہ لیکن مضبوط مساوات ہے، جس سے معلومات کے تبادلے کی مارکیٹ میں کھربوں کا حجم کھولا جا سکتا ہے۔ اس نکتے سے میں پوری طرح متفق ہوں، مگر ساتھ ہی مجھے لگتا ہے کہ چند مباحثات شاید حد سے زیادہ پر امید ہیں۔
اہم پوائنٹ یہ ہے: "کوئی بھی لیکویڈیٹی شامل کر سکتا ہے اور مارکیٹ بنانے والا بن سکتا ہے، تجارتی فیس کما سکتا ہے، شرکت کی رکاوٹوں کو کم کر سکتا ہے، اور لیکویڈیٹی کو بڑھا سکتا ہے۔" بہت سے لوگ یہ سوچ سکتے ہیں کہ Yes + No = 1 نے عام افراد کے لیے مارکیٹ میں داخل ہونے کی رکاوٹ کو ختم کر دیا ہے، اور پیش گوئی کی مارکیٹ کی لیکویڈیٹی x * y = k کی AMM کے ساتھ ساتھ بڑھ سکتی ہے، لیکن حقیقت اس سے بہت مختلف ہے۔
پیش گوئی کی مارکیٹ میں مارکیٹ بنانے کی مشکلات
عملی ماحول میں، مارکیٹ بنانے میں داخل ہو کر لیکویڈیٹی بنانے کی صلاحیت صرف ایک شرکت کا مسئلہ نہیں بلکہ ایک اقتصادی مسئلہ بھی ہے۔ x * y = k کے AMM ماڈل پر مبنی مارکیٹ کے برعکس، پیش گوئی کی مارکیٹ میں مارکیٹ بنانے کی دشواری در حقیقت اس سے کہیں زیادہ ہے۔
مثال کے طور پر، x * y = k کے فارمولے کے مطابق کام کرنے والے ایک کلاسک AMM مارکیٹ (مثلاً Uniswap V2) میں اگر میں ETH/USDC کے جوڑے کے لیے مارکیٹ بنانا چاہوں، تو مجھے لیکویڈیٹی پول میں ETH اور USDC کے کچھ تناسب میں شامل کرنا ہوگا۔ جب بھی قیمت میں تبدیلی آتی ہے تو میں اس تناسب کے مطابق ETH اور USDC حاصل کرتا ہوں۔
...یہاں تک کہ وہ صارفین جو اس فیلڈ میں دل چسپی رکھتے ہیں، ان کے لیے یہ اتنا آسان نہیں کہ وہ کامیابی سے مارکیٹ بنائیں اور منافع کمائیں۔ صرف وہی پیشہ ور کھلاڑی جو مارکیٹ کے رجحانات کو عمدگی سے ٹریک کر سکتے ہیں، آرڈرز کو تیزی سے ایڈجسٹ کر سکتے ہیں، اور رسک مینجمنٹ کو مؤثر طریقے سے نافذ کر سکتے ہیں، طویل مدت میں اس شعبہ میں کامیاب ہو سکتے ہیں اور حقیقی مہارت کے ذریعے منافع کماتے ہیں۔
پیش گوئی کی مارکیٹ کا میدان: کیا یہ کثیر الجہتی ترقی ممکن ہے؟
پیش گوئی کی مارکیٹ میں مارکیٹ بنانے کی مشکل، ایک طرف تو مارکیٹ بنانے والوں کی مہارت کی ضرورت کو بڑھاتی ہے، اور دوسری طرف پلیٹ فارمز کے لیے لیکویڈیٹی پیدا کرنے کا چیلنج بھی بنتی ہے۔
مارکیٹ بنانے کی دشواری لیکویڈیٹی کی تعمیر کو محدود کرتی ہے، اور یہ صارف کے تجربے پر بھی اثر ڈالتی ہے۔ اس مسئلے کا حل نکالنے کے لیے، Polymarket اور Kalshi جیسے پلیٹ فارم لیکویڈیٹی سبسڈی کے ذریعے مزید مارکیٹ میکنگ کی ترغیب دے رہے ہیں۔
...بہت سے لوگ پیش گوئی کی مارکیٹوں کے شعبے کے شاندار ترقی کے منتظر ہیں، اور اس سے فائدہ اٹھانے کی امید رکھتے ہیں، لیکن یہ صورت حال ممکن ہے کہ اتنی عام نہ ہو۔ اگر آپ واقعی اس میدان میں دلچسپی رکھتے ہیں، تو بڑے کھلاڑیوں پر توجہ مرکوز کریں۔