تیل کی قیمت میں اُلٹی اور بھرے ہوئے شارٹس کی وجہ سے کرپٹو مارکیٹ میں اتار چڑھاؤ/والیٹیلیٹی پیدا ہوئی

کرود آئل نے صرف ایک کلاسک بیٹ اینڈ سویچ کیا۔ WTI نے جیوپولیٹیکل تنشوں پر تیزی دکھائی، پھر فوراً تقریباً 3 امریکی ڈالر فی بریل واپس کر دیا، جس سے وہ پریمیم جو عام طور پر انفلیشن ہawks کو پریشان کرتا ہے، ختم ہو گیا۔

نظریہ میں، سستے تیل کا مطلب کم تضخیمی دباؤ ہے، جس کا مطلب ہے کہ فیڈ کے لیے شرحیں کم کرنے کا زیادہ جگہ ہے، جس کا مطلب ہے کہ جو خطرہ والے اثاثے ہیں، وہ بڑھنا چاہیے۔ کرپٹو نے یہ خبر نہیں پائی۔ بٹ کوائن $67,000 کے قریب ٹھہرا رہا، ایتھریم $2,100 سے نیچے چلا گیا، اور فیئر اینڈ گریڈ انڈیکس 12 پر رہا، جو "شدید خوف" کے علاقے میں مستقل طور پر موجود ہے۔ ذمہ دار: ایک ڈیریویٹیو مارکیٹ جو شارٹس اور لمبے مدتی ہولڈرز سے بھرپور ہے جو خریدنے کے بجائے فروخت کرنے میں زیادہ دلچسپی رکھتے ہیں۔

تیل کے مارکیٹس میں جیوپولیٹیکل خطرات کے پریمیم مشہور طور پر بے ثبات ہوتے ہیں۔ تنشیں بڑھتی ہیں، کرود کی قیمتیں بڑھ جاتی ہیں، ٹریڈرز بدترین صورتحال کو قیمت دیتے ہیں، اور پھر حقیقت سامنے آ جاتی ہے۔ یہاں تقریباً یہی ہوا، جہاں WTI نے اپنے فائدے واپس دے دیے اور اس سے انفلیشن کی توقعات کو کم کر دیا گیا۔

کرپٹو کے لیے، تیل کی قیمتیں زیادہ تر ٹریڈرز جو کہنا چاہتے ہیں اس سے زیادہ اہم ہیں۔ سستا خام تیل کم سرکاری سی پی آئی کے اعداد و شمار کا باعث بنتا ہے، جس سے فیڈرل ریزرو کو مالیاتی پالیسی کو آسان بنانے کے لیے سیاسی دفاع ملتا ہے۔ آزاد پیسہ تاریخی طور پر بٹ کوائن اور وسیع کرپٹو مارکیٹ کے لیے راکٹ فیول رہا ہے۔

لیکن یہاں بات یہ ہے کہ تیل کی کمی اکیلی ماکرو نیٹ ورک کو معنی خیز طور پر متاثر نہیں کر سکتی۔ کور انفلیشن، جو فیڈ کا وہ اہم پیمانہ ہے جس پر وہ بالکل توجہ دیتا ہے، توانائی کی قیمتوں کو بالکل خارج کر دیتا ہے۔ اس لیے جبکہ WTI میں کمی سے جذبات کے لیے ہلکا مثبت اثر ہوتا ہے، لیکن قریبی مدت میں اس سے شرح کے منظر نامے میں بنیادی تبدیلی نہیں آتی۔

اسے مال میں پارکنگ کی جگہ حاصل کرنے جیسا سمجھیں۔ اچھا ہے، لیکن اس کا مطلب یہ نہیں کہ وہ وہی چیز رکھتے ہیں جس کے لیے آپ آئے تھے۔

کرپٹو کے لیے زیادہ اہم مسئلہ ڈیریویٹیو مارکیٹس میں ہونے والی باتیں ہیں۔ بڑے ایکسچینجز پر شارٹ پوزیشننگ نوٹیبلی طور پر زیادہ ہو گئی ہے، جس سے ٹریڈرز کے لیے ایک “بھرپور شارٹ” ماحول پیدا ہوا ہے۔ انگلش میں: بہت سے لوگوں کا خیال ہے کہ قیمتیں گریں گی، اور انہوں نے اس پر اپنا اصل پیسہ لگایا ہے۔

بھیڑ کے شارٹس ایک دو ہاتھوں والا تلوار ہیں۔ ایک طرف، وہ حقیقی بیئرش کی عزم کو ظاہر کرتے ہیں۔ جب ماہر ڈیریویٹیو ٹریڈرز شارٹس میں دلچسپی لیتے ہیں، تو عام طور پر اس کا مطلب یہ ہوتا ہے کہ وہ آن-چین میٹرکس میں بگڑاؤ یا نامساعد میکرو حالات دیکھ رہے ہیں۔ اس سگنل کو نظرانداز نہیں کیا جانا چاہئے۔

دوسری طرف، شدید شارٹ پوزیشننگ تشدد کے ساتھ سکویز کی پیشین گوئی کرتی ہے۔ اگر قیمتیں صرف تھوڑی سی بڑھ جائیں، تو شارٹ فروخت کرنے والے اپنے نقصانات کو کم کرنے کے لیے اپنی پوزیشنز خریدنے پر مجبور ہو جاتے ہیں، جس سے قیمتیں مزید بڑھتی ہیں، جس سے مزید شارٹس کو کور کرنے پر مجبور کیا جاتا ہے۔ یہ ایک ایسا فیڈ بیک لوپ ہے جو تیز اور تیز رفتار رلیز کا باعث بنتا ہے جو بنیادیات سے مکمل طور پر الگ لگتے ہیں۔

ابھی، کوئی بھی طرف نہیں چھوڑ رہا۔ بٹ کوائن ایک رینج میں گھس گیا ہے جہاں لمبے مدتی حاملین کی اوورہیڈ سپلائی ایک سیلنگ کے طور پر کام کرتی ہے، جبکہ شارٹ سکوئز کا خطرہ ایک صاف براک ڈاؤن کو روک رہا ہے۔ یہ ایک ڈٹاؤٹ ہے، اور کرپٹو میں ڈٹاؤٹ عام طور پر خاموشی سے حل نہیں ہوتے۔

تحليل کار وہ آن-چین ڈیٹا کی طرف اشارہ کرتے ہیں جس میں لمبے مدتی مالکان، جو BTC کو 155 دن سے زیادہ عرصہ تک رکھ چکے ہیں، اپنے کوائنز فعال طور پر تقسیم کر رہے ہیں۔ یہ وہ گروپ ہے جو عام طور پر بیئر مارکیٹ کے دوران جمع کرتا ہے اور طاقت کے دوران فروخت کرتا ہے۔ اس بات کا ہونا کہ وہ اب فروخت کر رہے ہیں، اس بات کی نشاندہی کرتا ہے کہ وہ موجودہ قیمتیں ایک مناسب خروج کا نقطہ سمجھ رہے ہیں، نہ کہ دوسرے اضافے کا آغاز۔

اسکور بورڈ خوبصورت نہیں ہے۔ بٹ کوائن نے 24 گھنٹوں میں 2.4% اور پچھلے ہفتے میں 2.7% کمی دکھائی، جس سے یہ $67K کے سطح کے قریب پہنچ گیا۔ ایتھریم نے اور بدترین کارکردگی دکھائی، جس میں ایک دن میں 3.7% کمی آئی اور $2,100 سے نیچے چلی گئی۔

سولانا نے بڑے اثاثوں میں سب سے زیادہ نقصان اٹھایا، 24 گھنٹوں میں 6.5 فیصد گر کر 80 ڈالر کی طرف بڑھ گئی۔ ایکس آر پی نے نسبتاً مستحکم رہ کر 1.30 ڈالر کے قریب اپنا مستقل درجہ حاصل کیا۔

خوف اور لالچ کے انڈیکس کا 12 کا پڑھا جانا مارکیٹ کو "شدید خوف" میں رکھتا ہے، جو عام طور پر تسلیم کی واقعات کے ساتھ ملتا ہے۔ حوالہ کے طور پر، گزشتہ ہفتے انڈیکس 10 پر تھا۔ اس لیے جذبات میں تھوڑی بہتری آئی ہے، حالانکہ 10 سے 12 تک کے موو کو "بہتری" کہنا اس طرح کی تقریب ہے جیسے آپ اپنے بخار میں 104 سے 103 تک کمی کو منائیں۔

ایک دلچسپ روشن نکتہ: الگورتھمک اسٹیبل کوائنز نے پچھلے ہفتے 37.1% کا اضافہ کیا، جس سے وہ کافی فرق سے سب سے زیادہ کارکردگی دکھانے والی شریح بن گئیں۔ چاہے یہ حقیقی مانگ کو ظاہر کر رہا ہو یا ایک نشہ والے شعبے میں سپیکولیٹو بھڑک، یہ ایک کھلا سوال ہے، لیکن اس بات کو نوٹ کرنا ضروری ہے کہ خوفناک مارکیٹ میں بھی پیسہ کہیں نہ کہیں بہ رہا ہے۔

یہ سیٹ اپ سطحی طور پر جو دکھائی دیتا ہے اس سے زیادہ پیچیدہ ہے۔ تاریخی طور پر، بٹ کوائن کے لیے極端 خوف کے اقدار عام طور پر خروج کے نقطوں کے بجائے داخلہ کے نقطوں کے طور پر بہتر ثابت ہوئے ہیں۔ جب تک Fear and Greed Index لمبے عرصے تک کم ٹینز میں رہا، تو اس کے 30 سے 90 دن کے اندر ایک نمایاں رالی آئی۔

لیکن گزشتہ کارکردگی کو گارنٹی نہیں سمجھا جا سکتا، اور موجودہ ماحول میں کچھ ایسے پہلو ہیں جو پہلے کے خوف کے دوروں میں نہیں تھے۔ لمبے مدتی رکھنے والوں کی تقسیم ایک اصل سرخی ہے۔ جب کہ "سمارٹ مانی" فروخت کر رہی ہوتی ہے، تو اس سے مستقل اوورہیڈ سپلائی پیدا ہوتی ہے جو خریداری کے دباؤ کو سامنے آنے سے پہلے吸收 کر لیتی ہے، جس سے قیمت میں معنی خیز اضافہ نہیں ہو پاتا۔

بھیڑ والی شارٹ ڈائنانمک ایک ناپیدگی کا ایک لیور جوڑتی ہے۔ اگر کوئی حوصلہ افزا واقعہ سامنے آ جائے، چاہے وہ ایک مفید سی پی آئی رپورٹ ہو، ایک ایٹ ایف فلو کا حیرت انگیز موڑ ہو، یا حتیٰ کہ کوئی جغرافیائی سیاسی تنشہ کم ہونا، تو نتیجہ میں شارٹ سکوز بہت بڑا ہو سکتا ہے جو خود واقعہ کے مقابلے میں زیادہ ہو۔ نیچے کی طرف ٹریڈ کرنے والے ٹریڈرز کو کور کرنے کے لیے بھاگنا پڑے گا، اور یہ حرکت دن کے بجائے گھنٹوں میں ہو سکتی ہے۔

اس کے برعکس، اگر شارٹس سچ ثابت ہو جائیں اور قیمتیں اہم سپورٹ لیولز کے نیچے ٹوٹ جائیں، تو لیکویڈیشن کی لہر دوسری طرف کام کر سکتی ہے۔ لیوریجڈ لمگز ختم ہو جائیں گے، جس سے ایسے مارکیٹ میں فروخت کا دباؤ بڑھے گا جہاں پہلے ہی عقیدہ کم تھا۔

تیل کی کہانی ایک پس منظر کا متغیر ہے جسے زیادہ تر کرپٹو نیٹو ٹریڈرز کم وزن دیتے ہیں۔ توانائی کی قیمتیں صارفین کے جذبے، کاروباری مارجن، اور مرکزی بینک کے فیصلوں میں اثر انداز ہوتی ہیں۔ خام تیل میں مستقل کمی سے میکرو ماحول تدریجاً کرپٹو کے لیے فائدہ مند ہو سکتا ہے، لیکن یہ ایک آہستہ جل رہا تصور ہے، نہ کہ ایک ٹریڈنگ سگنل۔

بٹ کوائن کے مقابلے میں ایتھریم کی کمزور کارکردگی بھی دیکھنے کے قابل ہے۔ بٹ کوائن کے 2.4% کے مقابلے میں 3.7% کی روزانہ کی کمی یہ ظاہر کرتی ہے کہ جو خطرہ لینے کا جذبہ ہے وہ مارکیٹ کی سب سے بڑی капیٹلائزیشن والی اقسام کی طرف محدود ہو رہا ہے۔ جب ETH بٹ کوائن کے مقابلے میں کمزور ہوتا ہے، تو آلٹ کوائنز زیادہ تباہی کا شکار ہوتے ہیں، جو سولانا کے 6.5% کے گرنے سے بالکل تصدیق ہوتا ہے۔

تیل کی ریورسل نے ایک خلاف ورزی کو ختم کر دیا، لیکن ابھی کرپٹو کے لیے اصل طور پر اہم خلاف ورزیوں کو ختم نہیں کیا۔ بھاری شارٹ پوزیشننگ، لمبے مدتی ہولڈر کی فروخت، اور شدید خوف ایک ایسے مارکیٹ کا باعث بنتے ہیں جو کسی بھی طرف تیزی سے اُلٹ سکتی ہے۔ بورنگ مگر سچی تشریح: یہ ایک انتظار کا ماحول ہے جہاں سمت سے زیادہ پوزیشن سائز اہم ہے۔ وہ ٹریڈرز جو اس ڈٹاؤٹ کا مقابلہ کر پائیں گے، وہی ہوں گے جنہوں نے مارکیٹ کے اپنا رخ منتخب کرنے سے پہلے کسی تھیسس پر زیادہ انحصار نہیں کیا تھا۔