این ڈی جی ایکس 1.26 ارب ڈالر کے آف-ایکسچینج IBIT بلاک کو ایک منفرد ہولڈر کی فوری نکاسی کے طور پر تجزیہ کرتا ہے

26 مئی کو بلاک راک کے اسپاٹ بٹ کوائن ETF، IBIT، میں ایک شدید آف-ایکسچینج بلاک ٹریڈ، جسے NYDIG کے 29 مئی کے ہفتہ وار بٹ کوائن ڈائجیسٹ کے مطابق، ایک ٹیکنیکل ان وائن کی بجائے ایک منفرد بڑے حامل کی طرف سے خارج ہونے کی دوڑ کی طرح لگ رہا ہے۔ کیا ہوا؟ - 26 مئی کو ET کے 10:30:34 بجے، ایک منفرد کاؤنٹر پارٹی نے FINRA/Nasdaq TRF Carteret کے ذریعے 29.21 ملین IBIT شیئرز فروخت کیے — جو تقریباً 1.26 ارب امریکی ڈالر کی قیمت کا بلاک تھا۔ - شیئرز $43.16 فی شیئر پر فروخت ہوئے، جبکہ موجودہ مارکیٹ پرائس $44.17 تھا — جس سے 2.3% کا رعایت، یعنی فروخت کنندہ نے تقریباً $29.5 ملین کا ادا کیا تاکہ انجام دہی کی تیزی اور یقینیت حاصل کر سکے۔ NYDIG کے خیال میں یہ ایک تیز خارج ہونا تھا، نہ کہ بیسس ان وائن - سائز: یہ بلاک 2026ء کی 31 مارچ تک کے ہر ظاہر شدہ 13F حامل کے رپورٹڈ پوزیشن سے زائد تھا — ایک غیر عام طور پر بڑا، مرکوز ٹریڈ۔ - قیمت رعایت اور ٹریڈ مینیکس: ٹریڈ آف-ایکسچینج پر انجام پایا، Rule 611 ٹریڈ-تھرو اسٹمپشن کے ساتھ، اور Intermarket Sweep Order کے طور پر درج کیا گیا۔ ان نشانات سے ظاہر ہوتا ہے کہ انجام دہی کی یقینیت کو قیمت میں بہتری سے زیادہ ترجیح دی گئی۔ - ٹیپ اور وقت: فروخت سے منٹوں پہلے، سرگرمی میں اچانک اضافہ ہوا (IBIT نے 10:16–10:28 کے درمیان $43.81 سے $44.24 تک اندرون دن کا اعلیٰ نقطہ حاصل کیا)۔ دو منٹوں کے انٹروالز (10:26–10:27 اور 10:27–10:28) میں تقریباً 822k اور 702k شیئرز رپورٹ ہوئے — جو عام سرگرمی سے تین سے چار گنا زائد تھا — اور بلاک سے قبل کچھ سیکنڈز پہلے $44.17 پر صرف 20,000 شیئرز کا رپورٹ ہوا، جس سے ظاہر ہوتا ہے کہ $43.16 کا لول صرف بلاک کے لئے تھا۔ - فیوچرز سرگرمی کا فقدان: 29.21 ملین شیئرز IBIT پوزیشن تقریباً 18,500 BTC کا اظہار دلتا دیتی ہے (تقریباً 3,700 CME بٹ کوائن فیوچرز کنٹرکٹس)۔ اگر فروخت کنندہ اس وقت delta-neutral بیسس پوزیشن ان وائن کر رہا ہوتا، تو فیوچرز حجم میں اچانک اضافہ ہوتا۔ لیکن متعلقہ منٹوں میں CME فیوچرز کل سرگرمی بہت کم تھی — 10:30–10:31 انٹروال میں صرف 91 کنٹرکٹس، اور 10:30–11:00 مجموعتاً صرف تقریباً 1,070 کنٹرکٹس۔ NYDIG نے نوٹ کیا کہ اس سائز کا براہ راست بیسس ان وائن نظر آتا، جو CME روزانہ حجم کا تقریباً 43% تھا۔ مارکیٹ پس منظر اور ٹیکنิکل سند - ETF شعبہ پہلے سے دباؤ میں تھا: اسپاٹ بٹ کوائن ETFs نے 26 مئی تک، 15 مئی سے شروع ہونے والے ست连گ نفاذات والے سات لگاتار سessioons کے بعد داخلہ لگائے۔ اس دوران شعبہ تقریباً $1.55 بلین ختم کر ديا، جس مें IBIT نے $1.1 بلین حصہ ديا۔ - بٹ کوائن کا قدر متحرک عمل اوائل مئی ميں اپنے نزول کرتے 200 دن والے حرکت متوسط سے اوپر نہ جانے کے بعد بگڑ گيا (تقرีباً $82,000–$82,500)۔ منتصف مئي تک BTC رجحان لائن سے نीچے آيا اور 14 دن والي RSI قرіب $70 سے $30s ميں آگيا — جس طرح سے ETF نفاذات پر اثر انداز ہوا جو بلاک ٹرید سے پہلے آئي۔ دругي تحفظات اور مارکيٹ سگنلز - NYDIG نے تحفظ ظاہر کيا كه IBIT كي رپورٹ شدہ $720 ملین خالص ردمپشنز كي نشاندahi كرنा كه واقعياً بلاك ٹرید كي طرف رجوع كري؛ ETF تخلقي/ردمپشن رپورٹنگ برآمد و داخله كي برآمد فلو كي طرف رجوع كرسكتي هـي، اور IBIT كي رپورٹ شدہ NAVs $42.955 (26 مئي) اور $42.431 (27 مئي) دونوں $43.16 بلاك قيمت سے كم تھيں۔ - فروخت كنندہ نامعلوم رهيا۔ عوامى داد نهيں بتاسكتي كه ليكوويديشن فورسي ردمپشنز يا رسک ليمِٹس كي وجہ سے هوا يا كه يه اختياري فصل هوا — صرف يه ظاهر هوا كه ايك جاندار حامل نे تقربيًا $30 ملین كي قيمت كم كرنى كي قبوليت ظاهر كي تاكيه تيزى حاصل كري۔ خلاصه NYDIG كي تحليل يه ظاهر كرتى هـي كه IBIT كي بڑى پوزيشن كي فورى، مركوز ليكوويديشن هـي، نه كه منظم بيسس-�ريد ان وائن۔ يه ٹرید يه ظاهر كرتى هـي كه منفرد بڑى حامل كيفية ETF ماركتس كو منتقل كرسكتى هـي، اور آف-ایکسچینج مینِکس اور فِوچرز سرگرمي (يا اس كي عدم موجودگي) بڑى بلاكز كي نية كي درستگي ظاهر كرسكتى هـي۔ پرن٘ش وقت پر BTC $72,891 قريب ٹرید ہو رها تھا۔