2026 میں NFT بازار کے باقی چیلنجز کے دوران بحالی کے نشانات ظاہر ہو رہے ہیں

لکھاری: نینسی، پی اینیوز

2026 ہے اور اصل میں NFT کی کہانی بہت پہلے ختم ہونی چاہیے تھی۔

اکثر ای این ایف ٹیز جن کی قیمتیں بے حد بلند ہو چکی تھیں، اب ایک چھوٹی سی تصویر کے طور پر جانی جاتی ہیں جس کا کوئی مطالبہ نہیں ہے۔ بہت سے ای این ایف ٹی پروجیکٹس نے تبدیلی، فروخت اور بندی کی لہر میں تباہ کن انداز میں واپسی کر لی ہے۔ ایک بار ہوا کرے ہوئے سب سے بڑے ای این ایف ٹی پیرس کانفرنس کو حال ہی میں غیر حاضری کے ساتھ بند کرنے کا اعلان کر دیا گیا ہے، اور یہاں تک کہ واپسی کے معاملات میں الجھن بھی ہو گئی ہے۔

تعدد سالوں کے ڈاؤن سائیکلز کے دوران گرم پیسہ بازار سے واپس چلا گیا اور کہانیاں ناکام ہو گئیں، "این ایف ٹی موت کے قریب ہے" اب بازار کی رائے عامہ بن چکی ہے۔

تاہم 2026ء کے اس ہفتے میں ایک ناگہانی طور پر NFT بازار میں زندگی کی واپسی کی علامات دیکھنے کو ملی ہیں، قیمتوں میں اضافہ ہوا ہے اور کاروباری حجم بھی بہتر ہوا ہے۔ کیا NFT واقعی واپس آ گئے ہیں؟ اور وہ کھیل کہاں ہے جو ابھی بھی بازار میں موجود ہے؟

نئی سال کے ساتھ سب کچھ بدل گیا، قیمتوں میں اضافہ "اچانک" ہوا

2026ء میں داخل ہوتے ہوئے، بے حسی کے طویل دور کے بعد NFT بازار میں آخرکار کچھ قدیم موجیں دیکھنے کو ملیں۔

کوائن جیکو کے مطابق، نفٹ مارکیٹ کی مجموعی مارکیٹ کیپ 2026ء کے آغاز سے گزشتہ ہفتے 220 ملین ڈالر سے زائد بڑھ گئی ہے۔ نفٹ پرائس فلور کے مطابق، گزشتہ ہفتے سیکڑوں نفٹ پروجیکٹس میں قیمتوں میں بحالی دیکھی گئی ہے، جبکہ کچھ پروجیکٹس میں تین یا چار ہندسوں کی اضافہ دیکھنے کو ملا ہے۔ اس سے قبل متعدد سالوں تک گراوٗٹ کا سامنا کرنے والے کھلاڑیوں کے لیے، یہ سب کچھ ایک خواب تھا، اور موجودہ صورتحال ایک دنیا کی طرح محسوس ہو رہی ہے۔

ہاں، یہ تاریخی اونچ کے مقابلے میں بہت کم ہے، لیکن 2025 کے آخر میں ہونے والی برفانی صورتحال کے مقابلے میں یہ دیرپا سبز منافع کافی تسلی فراہم کرے گا جو کہ برقرار رہنے والے کھلاڑیوں کے لیے ہے۔

تاہم ابھی مارکیٹ کی گرمی کو دیکھ کر محسوس ہوتا ہے کہ یہ موجودہ فنڈز کی بجائے نئے فنڈز کی موجودگی کی وجہ سے ہے۔ موجودہ مارکیٹ کی بہتری اصل میں موجودہ فنڈز کے بہت ہی محدود حدوں میں کھیل کا نتیجہ ہے۔ موجودہ مارکیٹ کے لئے بہت زیادہ مالیاتی سکیروں کی کمی ایک انتہائی خطرناک مسئلہ ہے۔

ہفتہ وار کاروبار کی رفتار کے تناظر میں 1700 سے زائد این ایف ٹی منصوبوں میں سے صرف 6 منصوبوں کا کاروبار لاکھ ڈالر کی سطح پر ہوا، 14 منصوبوں کا کاروبار چند لاکھ ڈالر کے حوالے سے ہوا، جبکہ 72 منصوبوں کا کاروبار چند ہزار ڈالر کے حوالے سے ہوا۔ کل طور پر، یہ بہت کم تعداد ہے۔ چاہے سب سے اوپر کے منصوبوں کا کاروبار کتنا ہی زیادہ کیوں نہ ہو، این ایف ٹی کے فعال کاروبار کا تناسب کل فراہمی کے تناسب کے حوالے سے صفر کے قریب ہے، اور اکثر این ایف ٹی کے کاروبار کا تناسب صفر یا ایک ہی ہے۔

2025 کی رپورٹ میں "تھے بلوک" کے مطابق نفٹ مارکیٹ میں سال بھر مضبوط دوبارہ داخلے کی رقم نہیں دیکھی گئی، سرمایہ کاری کا جوش بہت کم ہو گیا ہے، اور متعدد چینوں کے فروغ کے بعد سے اب ایتھریم کی قیادت کا نظام واپس آ گیا ہے۔ اس سال کی کل کاروباری کمائی 5.5 ارب ڈالر تک گر گئی ہے، جو 2024 کے مقابلے میں تقریباً 37 فیصد کمی ہے۔ نفٹ کی کل بازار کی قیمت تقریباً 9 ارب ڈالر سے کم ہو کر تقریباً 2.4 ارب ڈالر تک پہنچ گئی ہے۔

یہ ڈیٹا ظاہر کرتی ہے کہ دعویٰ کردہ گرمی نے NFT کے سکڑ جانے کے واقعہ کو تبدیل نہیں کیا ہے۔ آج کل NFT بالکل سے ہی "اول ڈیلر ایسیٹ" کے طور پر کام کر رہا ہے، جس میں صرف قدیم کھلاڑی اپنے آپ کو پھنسا رکھا ہے، اور نئی فنڈنگ بالکل سے ہی اس کی خریداری کے لیے تیار نہیں ہے۔

بڑا فرار اور بقا کی کہانی، فنڈز نئے جنگ کے میدان میں داخل ہو رہے ہیں

لندن کے اس طویل سردی کے ماحول میں، بنیادی ڈھانچہ سے لے کر بلو چپ منصوبوں تک، مختلف پوزیشنوں میں زندگی کی جنگ لڑی جا رہی ہے۔

مثال کے طور پر ٹریڈنگ لیڈر OpenSea JPEG تصاویر کی بجائے ٹوکن ٹریڈنگ کاروبار میں تبدیلی کی حوصلہ افزائی کے لیے ایک ایئر ڈروپ کے ذریعے متحرک ہے۔ سابقہ NFT کی مقبول بلاک چین Flow DeFi کے نئے مواقع کی تلاش میں ہے۔ Zora قدیم NFT ماڈل چھوڑ کر "کنٹینٹ ایک ٹوکن" کے نئے راستے کی طرف چل پڑا ہے۔ یہاں تک کہ نمایاں NFT Paris ایونٹ بھی فنڈز ختم ہونے کی وجہ سے منسوخ کر دیا گیا ہے، جس میں اس کی سپانسر شپ فیس واپس کرنے کی ناکامی کا انکشاف بھی ہوا ہے۔ صنعت کی پریشانی واضح ہو جاتی ہے۔

اگرچہ چند ایسے این ایف ٹی بھی موجود ہیں جو اب بھی تھوڑا سا زندگی کا جذبہ لے کر چل رہے ہیں، لیکن وہ بھی "نامی گرامی" کے حلقے میں پھنسے ہوئے ہیں، اور برانڈ کی تاثیر کا کامیابی کا فائدہ قیمت کی حفاظت کی دیوار میں تبدیل نہیں ہو رہا ہے۔ مثلاً، پڈی پینگوئن کو میڈیا میں ایک مقبول IP بننے میں کامیابی حاصل ہوئی ہے، اور ان کی حقیقی دنیا کی ٹویز بہت مقبول ہیں، لیکن فرش کی قیمت اور کرنسی کی قیمت کے گرنے کا جادو ان سے بھی بچا نہیں سکا۔

ریڈیٹ نے این ایف ٹی خدمات کو بند کر دیا ہے، نک نے اپنی RTFKT کو فروخت کر دیا ہے، اور ویب 2 کے دیگر بڑے کمپنیوں کے فیصلے سے مارکیٹ کی امیدوں کو مکمل طور پر نقصان پہنچا ہے۔

تاہم این ای ٹیف کا زوال یہ نہیں کہ جا رہا ہے کہ مالیاتی تقاضا اور تجارت ختم ہو گئی ہے بلکہ وسائل صرف ایک نیا میدان تلاش کر رہے ہیں۔ چین پر موجود ورچوئل تصاویر کی نسبت چائے کے باہر والے مارکیٹ میں چاہے وہ ٹرینڈی ٹویز یا کارڈ ہوں، ان کی مانگ اور تجارت میں زیادہ دلچسپی ہے۔ مثال کے طور پر، پکا چن (پکا چن ٹی سی جی) کا ٹریڈنگ حجم 10 ارب ڈالر سے زیادہ ہے اور اس کی آمدنی 1 ارب ڈالر سے زیادہ ہے۔

عام مالکان کے علاوہ کرپٹو ماہرین بھی اصل دھاتی اثاثوں اور چوٹی کی تصدیق شدہ اشیاء کی طرف لوٹنے لگے ہیں۔

مثال کے طور پر، مارک یوپل کے نام سے مشہور ایک کرٹو گرافکس کلچر کے فنکار نے مصنوعی ذہانت کے ایک روبوٹ کو استعمال کر کے فن کی اشیاء کی تیاری شروع کر دی ہے، جس کے نتیجے میں ایل ای ڈی اور ماسک جیسے مشہور شخصیات کے لیے بنائے گئے روبوٹ کے ڈاگز کی چیزیں فروخت ہو چکی ہیں۔ ونٹرمیوٹ کے بانی یوآن ٹورپن نے 50 ملین ڈالر کی لاگت سے ڈائناصور کے چٹانوں کی خریداری کی۔ اینیموکا کے بانی یاٹ سیو نے 9 ملین ڈالر کی لاگت سے ایک سٹریڈیویلو کی ویولن خریدی۔ ٹرون کے بانی سن یوچن نے 6.2 ملین ڈالر کی لاگت سے ایک ہزار ڈالر کے کھجور کے پھل کی فنکارانہ چیز "کامیڈین" خریدی۔

ویسے ہی مارکیٹ کے حالات میں عام سرمایہ کاری کو NFT کی مائعیت کے ختم ہونے کے واقعہ کا سامنا کرنا چاہیے۔

چھوٹی تصاویر کے منطق سے الوداع، یہ این ایف ٹی مقبول ہو رہے ہیں

NFT بازار کو چکنے کے بعد، تمام مالیاتی خشکی کا سامنا نہیں ہے بلکہ یہ اس طرف منتقل ہو جاتا ہے جہاں زیادہ منافع یا واضح قیمتی حمایت موجود ہو۔

· تجارت میں منافع بخشی اور ارب کمانے کی خواہش:کچھ کھلاڑی بازار کے بور ہونے کا خیال کرتے ہیں اور قیمت کی غلطی کو پکڑ کر ایک مختصر مدت کے آپریشن میں خریداری کرتے ہیں، ایسی سرگرمیوں کا خطرہ اور منافع کا تناسب زیادہ ہوتا ہے۔

· "سونگ جِل" خصوصیات:یہ موجودہ مارکیٹ میں سرمایہ کی شرکت کا سب سے زیادہ اور سب سے بہتر مالیاتی ترلیف ہے۔ اس قسم کے این ایف ٹی کی بنیادی حیثیت اب کالکشن کی چیز کی بجائے آیندہ ٹوکن ایئر ڈروپ حاصل کرنے کا مالیاتی ٹکٹ ہے، جو عام طور پر ایئر ڈروپ / وائٹ لسٹ کی اہلیت حاصل کرنے کا مطلب ہوتا ہے۔ لیکن توقعات کے مطابق اگر منصوبہ دار نے این ایف ٹی کو کوئی نیا فائدہ نہیں دیا تو فوری طور پر منفی اثرات ہوتے ہیں، جب سے چھائیں یا ایئر ڈروپ کی تقسیم مکمل ہو جاتی ہے، تو فرش کی قیمت عام طور پر تیزی سے گر جاتی ہے، یہاں تک کہ صفر تک پہنچ سکتی ہے۔ اس لیے، اس قسم کے این ایف ٹی کو مختصر مدت کے سرمایہ کاری یا اربن کے اوزار کے طور پر استعمال کرنا چاہیے، نہ کہ لمبی مدتی قیمت کے ذخیرہ کے طور پر۔

· مشہور شخصیات یا اعلیٰ منصوبوں کی حمایت:ایس طرح کے این ایف ٹی کی قدر توجہ کی معیشت پر منحصر ہے، مشہور شخصیات یا چمچمیل پروجیکٹس کی حمایت عام طور پر شہرت اور مائعی میں بہت بڑا اضافہ کر سکتی ہے، جو کہ مختصر مدت کے اضافی فوائد کی تشکیل کرتی ہے۔ مثال کے طور پر، چمچمیل ڈی ایکس ہائپر لیکوئڈ کے ابتدائی صارفین کو گریٹ کردہ این ایف ٹی سیریز ہائپر این ایف ٹی کی قیمت مسلسل بڑھتی رہی۔ ایتھریم کے موجد وٹلک بٹرن نے چند دن قبل اپنی تصویر میلی ڈی این ایف ٹی میں تبدیل کی تو اس کی فرش کی قیمت واضح طور پر بڑھ گئی۔

· اعلی ترین IP:ایسے این ایف ٹی عام طور پر سادہ گرماہٹ سے باہر ہوتے ہیں، ان کی سرمایہ کاری کی منطق زیادہ تر ثقافتی شناخت اور مجموعہ قدر کی طرف مائل ہوتی ہے، ان کی قیمتیں عام طور پر گراؤنڈ کے خلاف مستحکم رہتی ہیں، اور ان میں دراز مدت قیمت محفوظ کرنے کی صلاحیت ہوتی ہے۔ مثلاً کرپٹو پنکس جو گزشتہ سال کے آخر میں نیویارک میں مدرن آرٹ میوزیم (MoMA) کی طرف سے ہمیشہ کے لیے مجموعہ میں شامل کر لیے گئے تھے۔

· حاصل کنندہ کہانی:جب کہ منصوبے کو زیادہ طاقتور فنڈز خرید لیں تو بازار کی قیمتیں دوبارہ طے ہو جاتی ہیں اور اس کی توقع ہوتی ہے کہ اس کی آئی پی قیمت کمانے کی صلاحیت اور برانڈ کی تحفظ کی دیوار مضبوط ہو جائے گی جو قیمت کو اوپر کی طرف دھکیلے گی۔ مثال کے طور پر پڈی گزیل اور مون بارڈس کی قیمتیں خریداری کے بعد واضح طور پر بڑھ گئیں۔

· واقعی دنیا کے اثاثوں کو جوڑنا:اے این ایف ٹی کو واقعی اثاثوں کو چین پر لا کر واضح فزیکل قیمت کا حوالہ حاصل ہو سکتا ہے، جو کہ نیچے کے خطرے کو کم کرے گا اور دائرے سے باہر کی صلاحیت کو بہتر کرے گا۔ مثلاً، چند دنوں قبل چرچا میں رہنے والے پکا چن میں کارڈ کے ٹوکنائزیشن پلیٹ فارم کولیکٹر کرپٹ اور کورٹ یارڈ جیسے، صارفین کو چین پر کارڈ / چیزوں کی ملکیت کے تبادلے کی اجازت دیتے ہیں، جبکہ فزیکل چیزیں پلیٹ فارم کے ذریعہ چلائی جاتی ہیں۔

· کار کے لئے موزوں ہے:این ای ٹی ایف کی خصوصیتیں اصلیت کی طرف لوٹ رہی ہیں اور خاص استعمال کے مقاصد کی خدمت کر رہی ہیں۔ مثلاً این ای ٹی ٹکٹنگ، ڈی اے او فیصلہ سازی کے ووٹ کے حقوق کے طور پر، اے آئی چین پر مبنی شناخت (جیسے ایتھریم ای آر سی -8004 کی این ای ٹی مبنی اے آئی ایجینٹ شناخت کی متعارف کرائی گئی) وغیرہ۔

اس میں واضح ہے کہ نسبتاً اہمیت کی کمی والی چھوٹی تصاویر کی تلاش کے مقابلے میں وہ این ایف ٹی جو واقعی کارآمد ہیں یا جن کی قیمتی اضافہ کی واضح توقع ہے وہ تدریجی طور پر سرمایہ کی توجہ کا مرکز بن رہے ہیں۔