نیویارک میلون بینک کا کہنا ہے کہ越来越多 کی ایسٹ مینجمنٹ کمپنیاں اپنے فنڈ ٹوکنائزیشن منصوبوں کو تیز کر رہی ہیں، اور توجہ صرف مانی مارکیٹ فنڈز تک محدود نہیں رہی، ETFs بھی اس کا حصہ بن گئے ہیں۔ حالانکہ ریگولیٹری، ٹریڈنگ انفراسٹرکچر اور سیکنڈری مارکیٹ انتظامات ابھی تک مکمل طور پر واضح نہیں ہیں، کئی ادارے پہلے ہی اپنے مصنوعات کو آگے بڑھانے کا فیصلہ کر چکے ہیں۔
ایف ٹی ایف ٹوکنائزیشن عملی مرحلے میں داخل ہو گئی ہے
نیویارک میلون بینک کے ETF کاروبار کے ہیڈ بن سلیون نے کہا کہ ETF ٹوکنائزیشن کے متعدد منصوبے مارکیٹ میں آگے بڑھ رہے ہیں۔ بیلکر، فرانکلن ڈینپٹن سمیت بڑے ادارے بھی روایتی فنانشل پروڈکٹس کو بلاکچین نیٹ ورک پر ٹریڈ کرنے کے طریقے تلاش کر رہے ہیں۔
فند ٹوکنائزیشن کا مطلب عام طور پر شیئرز کو ڈیجیٹل ٹوکن کے طور پر ظاہر کرنا ہے، تاکہ انہیں بلوكچین پر رکھا اور منتقل کیا جا سکے۔ وال اسٹریٹ کے ادارے عام طور پر سمجھتے ہیں کہ اس قسم کے مصنوعات مستقبل میں روایتی سرمایہ کاری مصنوعات کے لیے نئے تقسیم چینل بن سکتے ہیں اور زیادہ لمبے ٹریڈنگ اوقات، تیز تر سیٹلمنٹ کارکردگی، اور زیادہ وسیع عبوری رسائی کی صلاحیت فراہم کر سکتے ہیں۔
ادارے زودرس ونڈو کو چھوڑنے کی فکر کر رہے ہیں
سلیوین نے کہا کہ صارفین کی ترقی کی رفتار تیز ہو رہی ہے، اور اس کا ایک بنیادی سبب بازار میں جلد موقع حاصل کرنا اور نئے اثاثوں کو کھینچنا ہے۔ یہاں تک کہ جب موجودہ قوانین اور بنیادی ڈھانچہ مکمل طور پر بالغ نہیں ہوتے، تو بہت سے ادارے اپنے پروڈکٹس کو جلد بازار میں لانے کی خواہش رکھتے ہیں۔
اس نے اشارہ کیا کہ موجودہ مارکیٹ کی دلچسپی صرف نقد انتظام کی مصنوعات سے زیادہ ہے۔ ایسٹ مینجمنٹ کمپنیاں یہ جانچتی ہیں کہ ٹوکنائزڈ فنڈز صرف ٹیکنالوجی کا تجربہ نہیں بلکہ تجارتی طور پر قابل عمل مکمل مصنوعات کی طرف تبدیل ہو رہے ہیں۔
غیر اختیاری آن لائن ورژن کی وجہ سے عزت کا دباؤ
ایک اور بڑھتی ہوئی فکر یہ ہے کہ کچھ مشہور ETFs کو تیسری پارٹی نے آن چین ٹریڈ کرنے کے قابل بنادیا ہے اور انہیں روایتی مالیاتی مارکیٹس کے باہر گردش دی گئی ہے، جبکہ متعلقہ فنڈ جاری کرنے والے ب без کسی براہ راست شرکت کے ہیں۔
سلیوین نے کہا کہ دنیا بھر کے کچھ غیر منظم مارکیٹس میں، سینکڑوں ETF اسی قسم کے فارمیٹ میں ٹریڈ ہو رہے ہیں۔ چونکہ عام طور پر ٹریڈ ہونے والے فنڈز نظریہ طور پر کسی بھی طرح کے ٹوکنائزڈ ورژن میں مپ ہو سکتے ہیں، اس لیے جاری کنندگان کو اس بات کا خطرہ ہو سکتا ہے کہ ان کے برانڈ نام کا استعمال ان کی نگرانی کے بغیر ہو رہا ہو۔
اس قسم کی صورتحال املاک اداروں کے ریپوٹیشنل خطرات کو بڑھاتی ہے۔ جبکہ متعلقہ بلاکچین پر مبنی مصنوعات اسٹریٹر سے کوئی باقاعدہ تعلق نہیں رکھتیں، باہری سرمایہ کار انہیں اصل فنڈ برانڈ سے جوڑ سکتے ہیں۔ ٹوکنائزیشن صنعت کے تجربات سے تجارتی مصنوعات کی طرف بڑھ رہی ہے، اس لیے املاک کمپنیاں اپنی بلاکچین پر اتارنے کی حکمت عملی کو زیادہ فعال طور پر ترتیب دے رہی ہیں۔