6 جون کو نیزڈاک کمپوزٹ میں تقریباً 4 فیصد کی گِراؤٹ آئی، جس نے اسے ایک سال سے زیادہ کی طویل ترین ایک دنہ کارکردگی کا نشان بنایا۔ اس کا سبب ایک پرچھائیں والی دوہری ضرب تھی: گرم مالیاتی ڈیٹا جس نے شرحوں میں اضافے کو دوبارہ لازمی محسوس کرایا، اور ای آئی خرچ کے بوم میں اچانک اعتماد کا بحران جس نے تکنولوجی کی قیمتوں کو تقریباً دو سال تک سہارا دیا تھا۔
جس کرپٹو سرمایہ کار نے سوچا تھا کہ وہ اس بارے میں بیٹھ سکتا ہے، دوبارہ سوچیں۔ بٹ کوائن نے 60,000 ڈالر کے نیچے گرا دیا، جبکہ خطرہ کم کرنے والی لہر نے تمام ایسے اثاثوں کو چھو لیا جو اسی لیکویڈٹی سے چلنے والی ریلی کا حصہ تھے۔
نقصان کی رپورٹ
فروخت کا دائرہ وسیع تھا، لیکن AI اور سیمی کنڈکٹر اسٹاکس پر سب سے زیادہ اثر پڑا۔ نوڈیا کے شیئرز میں تقریباً 6% کی کمی آئی۔ بروکاوم کے شیئرز میں تقریباً 8% کی کمی آئی۔ مائیکرون، جو AI میموری بوم کا ایک سب سے زیادہ اہم فائدہ اٹھانے والا تھا، تقریباً 13% گر گیا۔
ایک وسیع طور پر رکھی جانے والی میموری چپ ETF نے ایک اور بدترین سیشن کا تجربہ کیا، جس میں تقریباً 15 فیصد کمی آئی۔
ایس اینڈ پی 500 کو بھی بچایا نہ گیا، جس نے تقریباً 2.6% کا نقصان اٹھایا۔ ڈو جونز انڈسٹریل ایوریج، جو ناسداک کو تعریف کرنے والی گروتھ اسٹاک کی مرکزیت سے کم متاثر ہے، اب بھی تقریباً 1.3% کا نقصان اٹھانے میں کامیاب رہا۔
ٹریگر زیادہ سے زیادہ توقع سے بہتر ملازمت کا ڈیٹا تھا۔ انگریزی میں: نوکریوں کا مارکیٹ اتنے صحت مند لگ رہا تھا کہ فیڈ کے لیے درجہ بندیوں کو وہیں رکھنا، نہ کہ انہیں کم کرنا، جائز قرار دینا مشکل ہو گیا۔ اس نے کہانی کو "درجہ بندیوں میں کمی آ رہی ہے" سے "درجہ بندیوں میں اضافہ واقعی دوبارہ سامنے آ سکتا ہے" میں بدل دیا۔
کیوں AI اسٹاکس کو سب سے زیادہ نقصان پہنچا
زیادہ شرحیں AI ڈیٹا سینٹرز کی تعمیر کرنے والی ہر کمپنی کے سرمایہ کی لاگت بڑھا دیتی ہیں۔ وہیں، وہ ڈسکاؤنٹڈ کیش فلو ماڈلز جو بہت زیادہ قیمتیں جستجو کرتے ہیں، کو کافی کم سخی دکھاتے ہیں۔ 40 گنا کمائش پر ٹریڈ ہونے والی کمپنی کو 15 گنا پر ٹریڈ ہونے والی کمپنی کے مقابلے میں بہت مختلف سود کا ماحول درکار ہوتا ہے۔
AI انفراسٹرکچر میں ہونے والے بڑے سرمایہ کاری خرچوں کے مقابلے میں ان کی لاگت کے مطابق منافع حاصل ہونے کے بارے میں شکوک کا ایک بڑھتا ہوا رجحان ہے۔ کمپنیاں ایسے خرچ کر رہی ہیں جیسے AI کی قبولیت ہمیشہ ایک سیدھی لکیر کے ساتھ اوپر کی طرف بڑھتی رہے گی۔
مائکرون کا 13 فیصد کم ہونا خاص طور پر اہم ہے۔ میموری چپس AI کے بوم کے لیے چھینی اور گڑھے کا کام کرتی ہیں۔ جب سرمایہ کار چھینی اور گڑھے والی کمپنیوں کو بیچتے ہیں، تو اس سے AI کے سونے کی کھانے کے بارے میں شکوک کا اشارہ ملتا ہے، صرف کھنیڈوں کے بارے میں نہیں۔
کرپٹو سرمایہ کاروں کے لیے اس کا کیا مطلب ہے
بٹ کوائن کے 60,000 امریکی ڈالر سے نیچے گرنے کا لگتا ہے کہ سیمی کنڈکٹر اسٹاکس میں ہونے والی باتوں سے کوئی تعلق نہیں، لیکن اس کا رشتہ اصل میں بہت سیدھا ہے۔ کرپٹو اور ٹیک گروتھ اسٹاکس سالوں سے ریسک-آن ٹوائن کی طرح ٹریڈ ہوتے رہے ہیں۔ جب ادارتی پیسہ بلند بیٹا ایکویٹیز سے نکل کر دوسری جگہ منتقل ہوتا ہے، تو وہ اسی وقت کرپٹو سے بھی پूंजی کھینچ لیتا ہے۔
اس خاص دن بانڈز، سونا اور کرپٹو کے ساتھ ساتھ ایکویٹیز بھی کم ہو گئیں۔ ایسا پیٹرن، جہاں سب کچھ ایک ساتھ گر جائے، عام طور پر صرف ایک سیکٹر ریٹریشن کی بجائے لکویڈٹی واقعہ کا اشارہ ہوتا ہے۔
زیادہ شرحیں ڈالر کو مضبوط بناتی ہیں، بٹ کوائن جیسے غیر آمدنی والے اثاثوں کو رکھنے کی مواقع کی لاگت بڑھاتی ہیں، اور عام طور پر سب جگہ جوئے بازی والی پوزیشنز کی خواہش کو کم کرتی ہیں۔
ٹریڈرز اگلے سیشنز میں 10 سالہ ٹریژری فائدہ کو دھیان سے دیکھیں۔ اگر فائدہ جاری رہے تو ٹیک اسٹاکس اور کرپٹو دونوں پر مزید دباؤ کی امید کریں۔ شرح کی توقعات اور جوکھم والے اثاثوں کی کارکردگی کے درمیان تعلق جلد ختم نہیں ہوگا۔