اصل مصنف: Jared Mitovich، دی وال سٹریٹ جرنل
ترجمہ: پیگی، بلاک بیٹس
ایڈیٹورل نوٹ: AI ٹریڈنگ "ماڈل ناریٹیو" سے "ہارڈویئر بانٹ" کی طرف منتقل ہو رہی ہے۔
گزشتہ سال، جب مارکیٹ میں AI کی بات ہو رہی تھی، تو توجہ زیادہ تر بڑے ماڈل کمپنیوں، کلاؤڈ فراہم کنندگان کے سرمایہ کاری خرچوں، اور AI ایپلیکیشنز کے درحقیقت آمدنی پیدا کرنے کی صلاحیت پر مرکوز تھی۔ لیکن اس دوران امریکی اسٹاک مارکیٹ کی افزائش سے ظاہر ہوتا ہے کہ سرمایہ کار اب AI انفراسٹرکچر کے زیادہ بنیادی اور زیادہ نایاب حصوں — مثلاً اسٹوریج، سیمی کنڈکٹر تیاری اور پرفارمنس چپس کی فراہمی — کو دوبارہ قیمت دے رہے ہیں۔
اسٹوریج چپ سیکٹر کی تیزی، AI صنعت کے وسعت پذیر ہونے کے ایک زیادہ عملی مرحلے کو ظاہر کرتی ہے۔ ٹریننگ ڈیٹا، ماڈل پیرامیٹرز، انفرینس لوڈ اور ڈیٹا سینٹر کے توسیع کے لیے زیادہ پرفارمنس اور زیادہ کیپسیٹی والے اسٹوریج اور کمپوٹنگ ہارڈویئر کی ضرورت ہوتی ہے۔ ایپل جیسے ٹرمنل ٹیکنالوجی جنٹس کے لیے، اسٹوریج کی قیمت میں اضافہ لاگت کا دباؤ ہے؛ لیکن مائکرون، سینڈسک، انٹیل، سامسنگ جیسے چپ فارموز کے لیے، یہ نئے منافع کے دور کا آغاز ہے۔
یہ قابل ذکر ہے کہ بازار میں صرف مثبت جذبات نہیں ہیں۔ ویلز فارگو جذباتی اشاریہ 2021 کے بعد پہلی بار "بیچ" سگنل ٹرگر کر رہا ہے، جو اس بات کی نشاندہی کرتا ہے کہ موجودہ مارکیٹ میں کچھ حد تک اضافہ ہو چکا ہے۔ AI اب بھی مرکزی موضوع ہے، لیکن سرمایہ کاروں کا توجہ اب مختلف ہے: یہ نہیں کہ کون نے زیادہ بڑا AI کہانی سنائی، بلکہ یہ ہے کہ کون حقیقت میں سپلائی بٹل نیک اور سرمایہ کاری کو آمدنی اور منافع میں تبدیل کر رہا ہے۔
اسی دوران، مشرق وسطی کی صورتحال، تیل کی قیمتوں میں اتار چڑھاؤ اور فیڈ کی شرح سود کی توقعات بازار کو متاثر کر رہی ہیں۔ دوسرے الفاظ میں، امریکی اسٹاک مارکیٹ کے نئے ریکارڈ کے پیچھے صرف AI کی جنون نہیں بلکہ AI انفراسٹرکچر کی خوشحالی، علاقائی خطرات میں کمی اور نقدی کی توقعات کا مشترکہ اثر ہے۔
AI بُل بارش مزید "فیزیکل" ہوتی جا رہی ہے۔ جب کمپیوٹنگ پاور، اسٹوریج، توانائی اور سپلائی چین حقیقی پابندیاں بن جاتی ہیں، تو مارکیٹ صرف کہانیاں سنانے والے کمپنیوں کو نہیں، بلکہ اہم بنیادی ڈھانچہ فراہم کرنے والے پیداکاروں کو انعام دیتی ہے۔
نیچے متن ہے:
John G Mabanglo / EPA / Shutterstock
منگل کو، سرمایہ کاروں نے اسٹوریج چپ سیکٹر میں داخلہ کیا، جس سے ناسداک کمپوزٹ انڈیکس اور ایس اینڈ پی 500 انڈیکس نے نئے ریکارڈ بنائے، اور PHLX سیمی کنڈکٹر انڈیکس کو انٹرنیٹ ببل کے بعد کا بہترین ریکارڈ حاصل ہوا۔
اپریل کے آخر سے، اس سیمی کنڈکٹر انڈیکس میں 54 فیصد کا اضافہ ہوا ہے، جو 2000ء کے مارچ کے بعد 25 ٹریڈنگ دن کے دوران بہترین کارکردگی ہے۔ جبکہ صنعتی چپس کی ضرورت مصنوعی ذہانت کی وجہ سے بڑھ رہی ہے، چپ ساز کمپنیاں مارکیٹ کی مانگ کو پورا کرنے کے لیے پیداوار بڑھانے پر توجہ دے رہی ہیں۔
اسٹوریج قیمتوں میں اضافہ ایپل جیسے ٹیکنالوجی گیگنٹس کے اخراجات بڑھا رہا ہے، لیکن پورے چپ تیاری کے صنعت کے لیے ایک بڑا مثبت پہلو ہے۔ منگل کے دن کے اضافے نے انٹیل کے شیئرز کو 13 فیصد تک بڑھا دیا، جس سے اس کی مارکیٹ ویلیو تقریباً 544 ارب ڈالر تک پہنچ گئی، جو اوریکل اور جانسن اینڈ جانسن سے زیادہ ہو گئی۔ سینڈسک، مائکرون اور کوالکام کے شیئرز میں بھی 10 فیصد سے زیادہ کا اضافہ ہوا، جس نے ٹیکنالوجی پر مشتمل نیزڈاک کمپوزٹ انڈیکس کو 1 فیصد بڑھا دیا۔
فوکو سیکورٹیز کے سربراہ اسٹاک اسٹریٹجسٹ اوہسونگ کوون نے کہا کہ جو کمپنیاں طاقتور AI کے کاموں کے لیے ضروری کمپیوٹنگ چپس ڈیزائن، پیدا کرتی یا فروخت کرتی ہیں، وہی موجودہ بڑے پیمانے پر AI بنیادی ڈھانچے کی تعمیر میں سب سے بڑے فائدہ مند ہیں۔ "یہی اصل瓶颈 ہے،" وہ کہتے ہیں۔
کوون نے کہا کہ AI ٹریڈنگ ایک صحت مند دور میں داخل ہو چکا ہے: سرمایہ کاروں کا توجہ اب سرمایہ کاری سے اس ٹیکنالوجی کے کمرشلائزیشن کی صلاحیت کی طرف منتقل ہو رہا ہے۔ گزشتہ ہفتے ایمیزون، گوگل جیسے ٹیکنالوجی گینٹس کے فنانشل رزلٹس میں بھی یہ توجہ کا تبدیلی واضح ہے — ٹریڈرز زیادہ دلچسپی رکھتے ہیں کہ ان کمپنیوں کی AI پر بڑی سرمایہ کاریاں کیا واقعی آمدنی میں تبدیل ہو رہی ہیں۔
ہاں، AI کی گرمی اب بھی جاری ہے، لیکن ویلز فارگو کے جذباتی اشاریہ نے 2021ء کے نومبر کے بعد پہلی بار "بیچ" سگنل ٹرگر کر دیا ہے۔ کون نے حالیہ مالیاتی بازار کی افزائش کو ایک "شکر کی تیزی" کہا ہے، جس سے یہ ظاہر ہوتا ہے کہ سرمایہ کاروں کو اپنے پورٹ فولیو کے لیے حفاظتی اقدامات شروع کرنے چاہئیں۔
رپورٹس کے مطابق، ایپل اپنے ڈیوائسز کے لیے امریکہ میں انتیل اور سامسنگ کو اپنے مین چپس کی پیداوار کے لیے غور کر رہی ہے، جس سے سرمایہ کاروں کی مثبت رائے نے انتیل کے شیئرز کو بڑھایا۔ سامسنگ کے شیئرز نے جنوبی کوریا کے مارکیٹ میں تقریباً 5% کی اضافہ دیا۔
امریکی بنیادی اسٹاک انڈیکسز میں ناسداک سب سے زیادہ بڑھا، اسپی 500 انڈیکس 0.8% بڑھا، جبکہ ڈو جونز انڈسٹریل اوریجیٹ انڈیکس 0.7% یعنی 356 پوائنٹس بڑھا۔ اسپی 500 کے 11 سیکٹرز میں سے تمام نے ایک دن میں اضافہ کیا، جس میں میٹریل اور ٹیکنالوجی سیکٹرز سب سے زیادہ بڑھے؛ روسیل 2000 انڈیکس 1.8% بڑھا اور تاریخی اعلیٰ سطح تک پہنچ گیا۔ فنانشل سروسز سیکٹر نے شروعات میں کمی دکھائی، کیونکہ کوائن بیس اور پے پال نے الگ الگ ملازمین کو بے روزگار کرنے کا اعلان کیا تھا، لیکن بعد میں وہ نقصانات کو واپس حاصل کر لیا اور آخرکار تقریباً برابر پر بند ہوا۔
منگل کو، سرمایہ کاروں کی امیدیں بڑھ گئیں کہ امریکہ اور ایران پیر کے روز فارس کی خلیج میں تنازع کے بعد مکمل دشمنی کو دوبارہ شروع نہیں کریں گے۔
近月 برینٹ کریڈ فیوچرز 4 فیصد گر کر 109.87 امریکی ڈالر فی بریل ہو گئے۔ منگل کو، ایران کے متحدہ عرب امارات کے ایک اہم تیل ٹرمنل اور ہرمز کے پاس جہازوں پر حملوں کے بعد، سب سے زیادہ تجارت ہونے والے تیل معاہدے نے تین سالوں کے بعد سب سے اعلیٰ سطح حاصل کی۔ لیکن امریکی دفاع وزیر پیٹ ہیگسیتھ نے منگل کو ان حملوں کے اثرات کو کم اہمیت دی اور کہا کہ تہران کے ساتھ چار ہفتے سے جاری آتش بندی کا معاہدہ اب بھی قائم ہے۔
امریکی بینک ایسٹیٹ مینجمنٹ گروپ کے سینئر انویسٹمنٹ ڈائریکٹر بِل نارتھی کہتے ہیں: "موجودہ صورتحال میں کوئی اہم ترقی نہیں دیکھی گئی ہے، جس کی وجہ سے مارکیٹ میں آرام کا ماحول ہے۔"
اس نے مزید کہا کہ جبکہ منگل کو مشرق وسطیٰ میں دشمنی کا جذبہ کچھ کم ہوا، لیکن یہ تنازعہ مستقبل کے امریکی معاشی ڈیٹا اور فیڈ کے شرح سود کے فیصلوں پر اب بھی اثر انداز ہو رہا ہے۔ مثال کے طور پر، اگر ہرمز کے تنگ درے کو محفوظ اور مکمل طور پر دوبارہ کھول دیا جائے تو، اس سے مارکیٹ میں زیادہ سود کی توقع کم ہوگی اور 10 سالہ امریکی بانڈز کی آمدنی درجہ بندی گر جائے گی۔
نورتھی نے کہا: "ہمارا بنیادی جائزہ یہ ہے کہ یہ لہریں مزید جاری رہ سکتی ہیں۔"