مورگن اسٹینلی رپورٹ: اسٹوریج سیکٹر کی رالی درستگی ہے، سیمی کنڈکٹر کے لیے اب بھی نیچے کی طرف رجحان ہے

لکھنے والی: ریتا

ٹرینڈ گائیڈ

21 جولائی کو امریکی اسٹاک میں اسٹوریج سیکٹر میں تیزی آئی۔ DRAM ETF میں تقریباً 11% کا اضافہ ہوا، مائکرون، سینسٹون، اور ویسٹرن ڈیجیٹل میں 10% سے زائد کا اضافہ ہوا۔ بازار کا خیال ہے کہ سیمی کنڈکٹر کا پایہ گر چکا ہے۔

موگن اسٹینلی نے پچھلے دن جاری کی گئی سٹریٹجک رپورٹ کے خلاف، اس ریباؤنڈ صرف ٹیکنیکل ریکٹیفکیشن ہے، سلور کے مثالی ماڈل کے مطابق اس سیکٹر میں اب بھی تقریباً 15 فیصد نیچے جانے کا امکان ہے، اور منافع کے ترمیم کے اشارے بھی تاریخی سطح سے گر چکے ہیں، سیمی کنڈکٹر مارکیٹ کے مرکزی محور میں واپس نہیں آ سکتے۔

فندز مستقل طور پر صرف کرنے کے لیے ڈیوریبلز، ٹرانسپورٹ اور انتہائی بڑے کلاؤڈ فراہم کنندگان کی طرف منتقل ہو رہے ہیں، جو اس موج کے پھیلاؤ کی مرکزی کہانی ہیں۔

جون کے شروع میں، مورگن اسٹینلی نے مخزن اور مومنٹم سیکٹرز میں درستگی کے دباؤ کی پیشگوئی کی، جس کا بنیادی سبب منافع میں اصلاح کی وسعت نے تاریخی سطح تک پہنچ لی، قیمتوں کا حرکت انداز سامان جیسا ہو گیا، اور اندرونی لیوریج پوزیشنز زیادہ مرکوز ہو گئے۔

موجودہ سیمی کنڈکٹر منافع میں اصلاح کا ڈیٹا نیچے کی طرف موڑ چکا ہے، قیمت کا رجحان لگاتار چاندی کے رجحان ماڈل کے مطابق چل رہا ہے، مختصر مدتی ریباؤن کے بعد بھی گرنے کا امکان موجود ہے۔ اگرچہ مدتی پلس کی صورت میں رجحان آئے، لیکن طویل مدت میں یہ مارکیٹ کا لیڈر بنا نہیں سکتا، پیسہ پہلے ہی دوسرے شعبوں میں منتقل ہو چکا ہے۔

اس ہفتہ کی رپورٹ کا مرکزی منطق مارکیٹ کی وسعت ہے۔ مئی میں درمیانی مدت کے آگاہی کے بعد، مورگن اسٹینلی نے مارکیٹ کی وسعت کو مستقل طور پر ترجیح دی ہے، اور پچھلے دو ماہ میں منتخب کنsumر مال اور ٹرانسپورٹیشن سیکٹرز نے سپی 500 کے مقابلے میں 12 فیصد کا اضافی فائدہ حاصل کیا ہے۔

مارکیٹ کی حمایت کرنے والے پانچ مرکزی عوامل: درمیانی کمپنیوں کے منافع میں دو رقمی تیزی، سیمی کنڈکٹر کی صنعتی سرگرمیوں میں کمی، تیل کے مرکزی درجہ میں کمی، AI کا مستقل طور پر عمل میں آنا، اور فیڈ کا سال بھر میں شرح سود مستقل رکھنا۔

ٹیکنالوجی سیکٹر میں ترتیب کی واضح تقسیم ہے، بادل کے بڑے کھلاڑیوں میں سرمایہ کاری کریں اور سیمی کنڈکٹر سے پرہیز کریں۔ میٹا، گوگل، ایمیزون، اور مائیکروسافٹ جیسے بڑے وزن والے کمپنیوں کی قیمتیں 21 گنا ہو گئی ہیں، جو مارچ کے کم سطح کے علاقے میں واپس آ گئی ہیں، جہاں AI کے پورے سلسلے میں ان کے پاس کاروبار، застосування، اور لاگت کم کرنے کی تین طویل مدتی قدریں ہیں۔

ٹرانسپورٹیشن سیکٹر کا منافع بحال ہونے کا رجحان 2021 کے بعد سے سب سے زیادہ ہے، جو ISM مینوفیکچرنگ کے بحال ہونے کی تصدیق کرتا ہے، اور یہ سائیکل کے مطابق فنڈز کا سب سے اہم ترین تفویض شدہ شعبہ ہے۔

اعلی سرمایہ کاری والے شعبے کی مارکیٹ کی صورتحال کمزور ہو رہی ہے، جبکہ اعلی سود، مستقل کاروباری کارکردگی والے بہترین کمپنیوں کے منافع میں مستقل اضافہ جاری ہے۔ اعلی معیار کے انداز کو مارکیٹ مکمل طور پر چلانے میں ابھی دو سے تین ماہ لگ سکتے ہیں، لیکن تبدیلی کا رجحان پہلے ہی قائم ہو چکا ہے۔

سپی 500 مجموعی طور پر ایک اعلیٰ معیار کا وسیع اندیکس ہے، جو بیرونی مارکیٹس کے مقابلے میں قیمت اور منافع کے لحاظ سے فائدہ رکھتا ہے، جس سے بیرونی پٹرولیم کا امریکی اسٹاک میں مستقل流入 جاری ہے۔

مومنٹم ٹریڈنگ کا مرکزی طور پر ختم ہونا آسانی سے مارکیٹ وسیع پیمانے پر لیوریج کم کرنے کا باعث بنتا ہے اور مجموعی خطرہ پسندیدگی کو دباتا ہے۔ موجودہ مارکیٹ لکویڈیٹی صرف کافی سطح پر برقرار ہے، جس میں اسٹاک اور ڈیبٹ کے بڑے پیمانے پر فنڈنگ کو حقیقی سرمایہ کاری کے لیے استعمال کیا جا رہا ہے، جس سے فنڈز کی مانگ مستقل طور پر بڑھ رہی ہے۔

سپی 500 دو ماہ سے ایک سمت میں ہلکا اتار چڑھاؤ دکھا رہا ہے، اور 7000 نقطہ ایک اہم تکنیکی حمایت ہے۔ اگر مومینٹم فروخت کا دائرہ وسیع ہو جائے یا علاقائی تنازعات بڑھ جائیں، تو اندیکس نیچے جانے کا امکان ہے، اور مورگن اسٹینلے پورے سال کے لیے 8000 نقطہ کا ہدف برقرار رکھے ہوئے ہے۔ فیڈرل ریزرو اور خزانہ کا محض مالیاتی تحریک کے بعد ہی ہجوم کی پالیسیاں جاری کرنے کا امکان ہے، اور پہلے سے آسانی کا امکان کم ہے۔

21 日 کے سیکٹر ریباؤنڈ اور مورگن اسٹینلی کے 20 دن کے تجزیہ میں کوئی تضاد نہیں ہے، مختصر مدتی اتار چڑھاؤ کی مرمت اور درمیانی مدتی خوشحالی میں کمی ایک ساتھ وجود رکھ سکتی ہے۔

مختصر پالس کے ذخیرہ سے فنڈ موشن کا رجحان نہیں بدلتا، اگلے مارکیٹ ٹرینڈ کا مرکز سائیکلکونsumer، ٹرانسپورٹ اور AI کلاؤڈ فارموز پر ہوگا، سیمی کنڈکٹرز لیڈنگ گروپ سے باہر ہو جائیں گے۔

ڈسکلیمر

یہ مضمون چاؤ شانگ ریسرچ کی طرف سے تیسری پارٹی بروکر ریسرچ رپورٹ (مورگن اسٹینلی، 2026ء کا 20 جولائی) کا احاطہ اور تشریح ہے۔ اس مضمون میں نقل کی گئی ریٹنگز، ہدف قیمتیں، منافع کے تخمینے اور متعلقہ ججمنٹس صرف اس بروکر کے تجزیہ کاروں کے نقطہ نظر ہیں، جو صرف ان کے ادارے کی پوزیشن کو ظاہر کرتے ہیں، چاؤ شانگ ریسرچ کے نقطہ نظر کو ظاہر نہیں کرتے اور کوئی سرمایہ کاری کی تجویز نہیں بناتے۔

بازار میں خطرہ ہے، فیصلہ خود کریں۔ یہ مضمون کسی بھی سکیورٹی کے خریداری یا فروخت کا مبنی نہیں ہونا چاہیے۔